医药AI竞争商情·日报 26年09月27日

一、内容摘要

【力1 · 现有竞争者】第十一批国采的报量已完成，46359家医药机构参与，77%的报量落到具体厂牌、23%的按通用名上报。份额的刻度从通用名下沉到厂牌，同一通用名内部的排序被单独拉出来，一次中标定终身的做法失效，位置要靠具体厂牌去争。 

来源：国家医保局

【力4 · 供应商议价能力】一份单抗类生物药的省际联盟采购征求意见稿把七种单抗一并纳入范围，整体熔断倍数由1.8倍降至1.5倍，执行期排到2029年底。生物药第一次进入联盟集采的比价链条，自费市场的定价逻辑被改写，上游的定价权要按集采口径重算。 

来源：21世纪经济报道

【力5 · 购买者议价能力】支付方的渠道从一条变成两条：124个目录外药品进入竞价名单，另有12个同步进商保目录谈价。谈判与协商并行，高价值创新疗法的报销预期要重估一次。 

来源：国家医保局

【力2 · 潜在进入者】米内网显示，并购涉及451家门店、62家门店易主，广东与华东等地的医药批发公司分批挂牌转让，批文与批号成为可交易标的，进场方的身份在变，壁垒高低不再只看牌照，更要看接得住什么资产。 

来源：米内网

二、现有竞争者动态

【力1 · 现有竞争者】国家累计开展12批药品集采覆盖555种药品、6批耗材覆盖142种耗材，累计为患者节省药费超5000亿元；第十一批国采坚持稳临床、保质量、防围标、反内卷原则，445家企业794个产品参与、272家453个产品中选。集采的体量已经到省5000亿的量级，投标的门槛从价格抬到质控体系，围标与内卷两条路都被堵住，竞争强度不降反升。报价与质控两套账要分开算。 

来源：国家组织药品联合采购办公室

【力1 · 现有竞争者】第十一批国采要求药监部门把中选产品纳入重点监督检查范围，开展中选企业检查和中选产品抽检两个全覆盖。中选之后监管密度提高，供应不稳的代价被放大，中选资格从一次性的结果变成需要持续维护的状态。 

来源：国家组织药品联合采购办公室

【力1 · 现有竞争者】第十一批国采特别关注儿童药供应保障，对口服溶液、干混悬剂、颗粒剂、注射剂等儿童适宜剂型用含量差比价替代装量差比价，小规格的价格有所放宽。规则一改，儿童剂型的算账方式跟着变，先备好剂型的一方拿到先手，慢一步的只能跟着补。 

来源：国家组织药品联合采购办公室

【力1 · 现有竞争者】米内网统计显示并购涉及451家门店、62家门店易主，四环生物再谋医药领域双业务平台布局。存量整合比增量扩张更划算。 

来源：米内网

【力1 · 现有竞争者】华润医药与中国生物制药达成境内战略合作，目标规模100亿元，覆盖创新药研发、生产、市场营销与供应链协同等环节。两家央企背景的巨头抱团，现有竞争者的规模门槛被进一步抬高，头部玩家从拼单品转向拼体系，二线厂商的生存空间被进一步挤压。 

来源：公司公告

三、潜在进入者威胁

【力2 · 潜在进入者】出海Agent小元AI入驻腾讯WorkBuddy，面向买家写开发信、谈生意，卖点是懂出海、能记忆、自进化。跨界玩家带着工具直接碰销售前端，人员结构与语言都不是壁垒，靠人力堆覆盖的销售组织优势被削弱。 

来源：量子位

【力2 · 潜在进入者】广东医药批发公司转让、华东地区医药批发公司转让、广东省中药饮片厂转让等条目在米内网同步挂出，区域网络与批文一起出现在货架上，进场可以买而不是建，想进的人不必从零跑资质。 

来源：米内网

【力2 · 潜在进入者】药品批文拟转让清单中出现盐酸林可霉素胶囊，研发技术转让清单中出现米诺巴林片，比索洛尔与氨氯地平片也在转让序列里。品种所有权可以被整包买走，进入壁垒从研发能力部分转到资金与整合能力，有现金的一方进场速度会明显快过实验室。 

来源：米内网

【力2 · 潜在进入者】苏州新增一家上市公司，信诺维科创板IPO募资18.03亿元、首日涨超72%；百奥泰、重药控股与司太立出现高管变动，步长妇科事业部公开招聘。资本与人的要素同步流动，一级市场的钱仍在往创新药涌，潜在进入者的名单比牌照名单更长，看名单判断谁会进场已经不够。 

来源：米内网

【力2 · 潜在进入者】Anew Labs作为字节分拆的AI制药公司完成2.9亿美元A轮融资，创国内AI制药单笔纪录，红杉、IDG与高瓴领投，字节保留56%股权。AI直接进入新药研发链条，跨界玩家带着资本与算力进场，潜在进入者的身份从传统药企扩展到原生互联网公司，这一层的边界正在被重画。 

来源：医药观澜

四、替代品威胁

【力3 · 替代品威胁】公安部门出手，11家药店被查；另有紧急提醒指出7种药不能再开架销售。终端的合规风险被点名后，品类与位置的双重替代同时发生，线下终端的价值不再只由客流决定。 

来源：米内网

【力3 · 替代品威胁】拜唐苹、安博维、耐信、吗丁啉、代文等院外市场的消费全景分析连续披露，覆盖铺货率、店均销售额、毛利率与关联购买结构。院外渠道拿走院内处方之后，品种的竞争场移到药店，第二战场被数据化之后对手的打法可读。 

来源：米内网

【力3 · 替代品威胁】小柴胡颗粒的真实世界研究项目在北京同仁堂佛山连锁启动，保济口服液的研究型药店真实世界研究方案研讨会在天津召开，首批研究型药店落地广州连锁。终端把经方做成可验证的产品，差异化从价格转向证据与专业能力，只会比价的终端会被这类门店替代。 

来源：米内网

【力3 · 替代品威胁】米房会（四川）大会以驿链共生、智领大健康为主题召开，行业交流向产业链协同的方向收敛。替代威胁不只来自新品，也来自组织方式的变化，单点作战的终端被联合体替代，信息在共同体内部流转得更快。 

来源：米内网

五、供应商议价能力

【力4 · 供应商议价能力】安徽牵头的单抗类生物药省际联盟采购征求意见稿坚持稳临床、保质量、反内卷、防围标原则，采购周期至2029年12月31日。生物药进入比价链条之后，自费市场与医保市场的价格分界被打通，上游的定价权要按集采口径重算。 

来源：21世纪经济报道

【力4 · 供应商议价能力】统计显示7大单抗注射剂2025年的销售额合计达340.8亿元，其中过百亿的1个、50亿至100亿元的2个、6亿至20亿元的4个，自主创新率最高的是上海复宏汉霖的汉曲优，市场份额已达95%。供给集中度本来就高，集采落地之后头部与长尾的处境会彻底分岔，中间那一段最难受。 

来源：21世纪经济报道

【力4 · 供应商议价能力】第十一批国采要求对中选产品开展中选企业检查和中选产品抽检两个全覆盖，无正当理由不履行供货承诺、影响临床使用的企业将被列入违规名单，取消中选资格并取消6个月至5年内参与国家集采的资格。违约成本被写成具体年限，供应承诺从此有牙齿。 

来源：国家组织药品联合采购办公室

【力4 · 供应商议价能力】和黄医药与GSK就临床前项目HMPL-A830达成全球合作，获1.1亿美元首付款与总计可达12.95亿美元的里程碑付款；诺华以1.25亿美元首付款、总额1.75亿美元收购维泰瑞隆的脑部递送平台全球权益，为中国区最大单。创新端的价值在向少数平台集中，终端能拿到什么品种，越来越取决于有没有挤进这些合作名单。 

来源：动脉网

【力4 · 供应商议价能力】2026年至今中国创新药对外授权交易总额突破1200亿美元、同比增36%，首付款超100亿美元；恩沐生物三特异性抗体授权GSK总额最高7.5亿美元，诺和诺德14亿美元买下Orbis口服大环肽平台，罗氏以3.65亿美元首付款买下Dualitas双抗筛选引擎。全球买家在抢中国的底层技术平台，授权单价被持续抬高，供应商的议价锚点从单品转向平台。 

来源：医药魔方

六、购买者议价能力

【力5 · 购买者议价能力】国家医保局组织的2026年目录现场谈判竞价有上百家内外资企业参与，124个目录外药品入围谈判竞价环节，另有12个药品开展商保创新药目录的价格协商。谈判与协商两条线并行，价格结论要过两道。 

来源：国家医保局

【力5 · 购买者议价能力】初步形式审查共收到818份申报材料、涉及674个药品通用名，整体通过率达92%，通过基本医保目录初审的涉及557个通用名，商保创新药目录通过初审的54个通用名。申报端的规模说明企业押注的赛道高度集中，未通过与通过的两类企业接下来会走不同的支付路径。 

来源：国家医保局

【力5 · 购买者议价能力】新版国家医保药品目录与商业健康保险创新药目录预计11月正式对外公布、2027年1月1日起正式执行，今年首次全面落地预申报机制，同步推进基本医保目录加商保创新药的双目录模式。企业可以倒排注册与进院的节奏。 

来源：国家医保局

【力5 · 购买者议价能力】先声再明与罗氏就三特异性抗体SIM0660达成全球独家授权，首付款7500万美元、总交易额最高15.3亿美元；康诺亚把司普奇拜单抗在东南亚与中亚等18个国家和地区的上市注册与商业化权益授权给Aeira。高价值品种的定价从一开始就要面对多国支付方的拷问，授权的价格锚点会反过来影响国内谈判预期。 

来源：先声药业

七、五力格局研判

【力1 · 现有竞争者】第十一批国采把77%的报量压到具体厂牌，同时对质控水平与供货承诺提出硬约束，现有竞争者之间的争夺从报价转向体系。份额的争取单位从通用名变成厂牌，位置要靠具体厂牌一个一个争取，中标从终点变成起点。 

来源：国家医保局

【力4 · 供应商议价能力】单抗类生物药首次进入省际联盟集采，7大品种2025年销售额合计340.8亿元且供给高度集中，十部门印发的医药工业十五五规划提出2030年首创新药占全球比例不低于25%。供应商这一侧的议价格局要按集采口径重算，自费市场的价格保护被打开，供给端的集中度决定了这一轮冲击的强度，越集中的品种越早被压。 

来源：21世纪经济报道

【力5 · 购买者议价能力】124个目录外药品进入谈判竞价、12个进入商保目录价格协商，双目录2027年1月1日起执行。高价值创新疗法的支付从单一渠道转向多层次，价格结论要过谈判与协商两道。 

来源：国家医保局

【力2 · 潜在进入者】批文与区域网络挂牌转让、62家门店易主、跨界玩家带着AI工具进场，潜在进入者的身份与门槛都在变化。进场可以通过买而不是建，壁垒从研发部分转向资本与整合能力，潜在进入者名单变长，威胁来源更分散。 

来源：米内网