蹭 AI 短剧、智算热点推升股价,南威软件(603636)信披违规领监管警示

AI 短剧、电算协同智算成为当下 A 股最热风口，不少上市公司借助互动平台、媒体采访释放利好消息，助推股价短期暴涨。南威软件借助热点概念释放乐观预期，收获连续涨停，却在监管督促之下才披露澄清公告，夸大业务产能、虚夸项目落地进度，因信息披露不准确、风险提示缺失收到上交所监管警示。在全面注册制强监管环境下，上市公司非公告渠道 "讲故事" 炒作股价，已经成为监管重点打击的违规行为。

2026 年 10 月，AI 短剧、算力基建板块持续走强，市场资金高度追捧相关概念股。南威软件先后通过两个公开渠道对外发布业务进展：10 月 15 日，公司在上证 e 互动平台回复投资者提问；10 月 19 日，公司接受媒体专访，重点介绍 AI 短剧与电算协同智算中心两大业务板块。

在媒体采访环节，公司高调释放业绩预期：将年产 100 部 AI 短剧定位为初步产能，远期规划产能提升至每年 300 部以上；同时明确预判，AI 短剧业务将在上线发行后创收，2027 年即可实现规模化营收。在交易所互动平台，公司进一步渲染算力项目进展，称储能电站与智算中心组成的电算协同底座已经落地，后续将批量复制智算站点，打造稳定可持续的算力服务收入来源。

利好言论直接引爆二级市场。 消息发布之后，南威软件股价连续发力，10 月 16 日、10 月 20 日、10 月 21 日连续封死涨停板，10 月 20 日更是触发股票交易异常波动，走出四天三板的强势行情，短期股价大幅异动，投机氛围快速升温。

股价异常波动引起交易所关注。在监管部门督促之下，南威软件才在 10 月 20 日盘后紧急发布股票异动澄清公告，揭开业务宣传背后的真相：300 部年产能、2027 年规模化收入仅仅是口头初步预估，没有现有团队、产能作为支撑，落地可行性严重不足，存在极大不确定性；公司已经完成的短剧作品至今没有产生任何营收，未来盈利前景不明。

智算项目同样存在严重夸大宣传。公告承认，对外宣传的电算协同智算站点根本没有落地；北京七星园智算中心项目尚处在建设阶段，核心算力设备还未到货，项目没有正式投产，没有在手订单，零营收，未来收益无法保证。

简言之，前期对外高调宣传的产能、项目落地、业绩预期，全部属于脱离现实的乐观预估，利好宣传只谈前景、不提风险，直到监管介入才被动披露风险提示，属于典型的滞后澄清。

上交所经过核查认定，南威软件此次违规的核心问题，是在市场高度追捧 AI 短剧、算力热点的环境下，没有恪守审慎披露原则，在媒体采访、上证 e 互动这类非法定公告渠道，选择性释放利好信息，刻意淡化业务不确定性，信息披露不准确、不完整，风险提示不充分，极易误导广大投资者做出非理性投资决策。

从合规条款来看，公司行为已经触碰上市规则红线。公司违反《上海证券交易所股票上市规则（2026 修订）》1.4 条，以及《上市公司自律监管指引第 1 号 —— 规范运作》中关于投资者互动、对外宣传的多项条款。规则明确要求，上市公司在互动平台接受问询、接受媒体采访时，对外发布内容必须与正式公告保持一致，不得夸大业务规划，必须充分提示项目不确定性，严禁利用热点概念进行误导性陈述。

针对本次信披瑕疵，上交所正式作出监管措施决定：对南威软件股份有限公司及时任董事会秘书张媛予以监管警示，处分记入资本市场诚信档案。

监管文件同时明确整改硬性要求：公司全体董事、高管必须全面复盘本次违规事件，全面排查公司信息披露、对外宣传、投资者互动全流程的合规漏洞，建立对外发言内容事前审核机制，杜绝在采访、互动平台随意夸大业务前景、炒作热点概念。公司必须在收到决定书起一个月之内，提交经全体董监高签字确认的书面整改报告，确保同类问题不再重演。

南威软件一案，是当前 A 股上市公司 "蹭热点炒作股价" 的典型缩影。以往部分上市公司存在侥幸心理：正式公告严格保守，却在媒体采访、互动平台、投资者交流会上放飞口径，只讲美好前景，刻意隐藏项目落地难度、订单缺失、业绩不确定等负面信息，利用信息不对称制造股价短期行情，等到股价暴涨、监管找上门，再仓促发布澄清公告，形成释放利好、股价异动后再澄清风险’的市场现象 。

在全面注册制下，监管层对这类 "借助热点题材发布前瞻性信息的行为" 炒作保持零容忍。监管口径已经十分清晰：无论是正式公告，还是媒体采访、互动平台回复、机构调研纪要，只要是面向公众发布的信息，都必须遵守真实、准确、完整、充分风险提示的底线，不能把非公告渠道当成释放利好、炒作股价的灰色地带。选择性披露、夸大业务规划、滞后风险澄清，即便未触及财务造假红线，该类选择性利好披露、风险提示不足的行为，已属于交易所认定的信息披露瑕疵，容易对投资者形成信息误导。

从民事纠纷角度看，上市公司信息披露存在瑕疵、对外发布信息未能充分提示风险，若后续股价异动给投资者造成损失，可能引发投资者与上市公司之间的民事争议。交易所出具的监管文书，会成为后续民事争议中的重要事实材料。

南威软件被监管警示，给全市场上市公司敲响警钟。AI 短剧、智算、算力、AIGC 等新兴产业热点，极易催生股价短期行情，但资本市场的长期市值，只能依靠真实业务、在手订单与实实在在的业绩支撑，依靠口头规划、远期预期编织出来的概念故事，终究经不起监管核查与市场检验。

上市公司必须严格规范对外信息发布全流程，建立对外发言 "事前审核、事后留痕" 制度，严格区分 "远期规划" 与 "落地项目"，凡是尚未形成订单、尚未投产、没有收入的业务，在对外宣传时必须反复强调重大不确定性，杜绝只讲利好、隐藏风险的选择性披露。董秘作为信息披露守门人，必须守住履职底线，严控采访、互动平台的信息口径，避免公司因随意发布未经严谨测算的业务预期，触碰信息披露合规红线。

资本市场信息披露容不得文字游戏，任何企图借助热点概念制造股价异动的行为，都会被监管及时锁定。只有坚守信披底线，如实披露业务现状，充分揭示经营风险，上市公司才能行稳致远，维护资本市场公开公平公正的交易秩序。

依据《证券法》及相关司法解释，符合以下条件的投资者，可以请求赔偿。

索赔条件1：在2026年7月10日前买入，并且于2026年7月12日及之后卖出或继续持有且亏损的投资者。

索赔条件2：在2026年10月15日到2026年10月20日前买入，并且于2026年10月21日及之后卖出或继续持有且亏损的投资者。

联系方式：13810487965

地址:北京市朝阳区慧忠北里219号楼华秦大厦三层

免责声明：本文仅客观解读交易所监管案例，不构成投资建议，也不构成法律服务招揽；股市有风险，投资需谨慎。民事索赔能否胜诉，取决于法院对因果关系、损失金额的最终认定。