夜雨聆风进入本年度，人工智能算力需求的激增正以前所未有的速度重塑科技产业格局。其中，印制电路板（PCB）产业链首当其冲，已全面迎来涨价潮。国内覆铜板价格水涨船高，而海外主要电子材料供应商，包括铜箔基板和树脂制造商，也纷纷调高了产品报价。
天风证券的最新研报指出，英伟达发布的新一代架构预计将促使PCB用量增长2至3倍，其市场价值更将提升4至5倍。国盛证券亦预测，PCB行业的高景气度有望持续至2026年。
与此同时，谷歌公司近日宣布大幅提升2026年TPU芯片的出货量目标。值得关注的是，其新一代TPU单芯片功耗高达980W，并且将100%采纳液冷散热解决方案。这一举动无疑凸显了液冷技术在高性能计算领域不可或缺的战略地位。
在深入剖析相关产业链时，我们发现一个引人注目的趋势：众多企业正巧妙地从材料、设备等优势环节同时切入PCB与液冷两大核心产业，从而有望在两大蓬勃发展的领域中捕获双重机遇。
本期，我们特此梳理了在PCB与液冷技术领域均有深度布局的10家公司，结合其业务关联性与公开信息，筛选出这些值得关注的潜力企业，供大家研究参考。请注意：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅为交流研讨之目的。
1. 博敏电子
- 核心业务：
印制电路板制造 - PCB领域：
作为全球PCB行业百强企业之一，博敏电子精准聚焦于AI服务器、汽车电子、光模块等高增长市场。 - 液冷领域：
旗下控股子公司昇伟线程已具备覆盖各类服务器的全系列液冷产品线，并成功适配国内外主流芯片的散热需求。
2. 强瑞技术
- 核心业务：
工业自动化测试设备与散热组件 - PCB领域：
该公司为PCB、FPC（柔性电路板）提供专业的测试治具及自动化设备，与鹏鼎控股、华为等知名企业建立了合作关系。 - 液冷领域：
强瑞技术在液冷检测设备市场占据领先份额，并已将主要供应液冷散热精密结构件的子公司东莞铝宝纳入合并报表。
3. 弘信电子
- 核心业务：
印制电路板制造 - PCB领域：
主营柔性电路板（FPC）与软硬结合板，在小尺寸显示FPC市场占据重要份额。 - 液冷领域：
联合研发液冷超节点机柜，并为液冷服务器的漏液监测提供定制化解决方案，相关产品已实现国际市场的批量出货。
4. 奕东电子
- 核心业务：
连接器及精密零组件 - PCB领域：
公司核心业务包含FPC制造，其江西萍乡年产60万平方米PCB项目正有序推进中。 - 液冷领域：
拥有AI计算芯片液冷散热结构件产品，并已实现规模化出货；同时，持续与连接器客户协作开发液冷产品方案。
5. 江南新材
- 核心业务：
铜基新材料 - PCB领域：
公司的铜基新材料产品是PCB制造的重要组成部分，已与国内外多家知名PCB厂商建立稳定合作。 - 液冷领域：
其高精密铜基散热片产品已广泛应用于PCB埋嵌散热工艺、服务器液冷散热等高要求领域，相关产品收入呈高速增长态势。
6. 华正新材
- 核心业务：
覆铜板、粘结片及导热材料 - PCB领域：
公司生产的覆铜板是PCB的基础材料，广泛应用于AI服务器、新能源汽车、半导体封装等尖端领域。 - 液冷领域：
据公开信息，其高导热金属基板可广泛应用于服务器散热配件，为液冷相关场景提供配套支持。
7. 德邦科技
- 核心业务：
高端电子封装材料 - PCB领域：
为PCB提供板级封装与防护材料，处于PCB产业链上游关键材料环节。 - 液冷领域：
控股子公司泰吉诺专注于高端导热界面材料，其液态金属片已实现小批量供货国内浸没式液冷服务器客户。
8. 博杰股份
- 核心业务：
工业自动化测试与组装设备 - PCB领域：
为PCB、FPC、PCBA等提供全面的电学测试设备与解决方案，与多家行业领先企业有合作。 - 液冷领域：
成功开发出完整的GPU模组液冷测试方案，其液冷测试设备已获得英伟达的小批量订单。
9. 力源信息
- 核心业务：
电子元器件分销 - PCB领域：
全资子公司南京飞腾积极开展PACB业务，拥有一座占地15000平方米的现代化标准车间。 - 液冷领域：
公司相关产品应用于液冷服务器中，其客户群体包括英维克等液冷产业链的核心企业。
10. 日联科技
- 核心业务：
X射线智能检测设备 - PCB领域：
作为国内PCB X射线检测领域的领先企业，其技术已实现国产替代，市场占有率位居行业前列。 - 液冷领域：
公司通过互动易平台表示，其X射线检测设备可用于液冷服务器相关部件的质量检测，并已实现少量出货交付。
总结而言，在AI算力需求持续井喷的宏大背景下，PCB行业正经历着高景气度的延续，而液冷技术则已然成为高端算力硬件的必要配置。
上述企业，无论从PCB材料向上游拓展至液冷散热解决方案，亦或从检测设备领域横向切入液冷方案，都将在两大产业的协同发展与共振中，迎来更为广阔的成长空间。
需要说明的是，本文仅筛选了公开明确同时布局PCB与液冷的公司，如有遗漏欢迎大家留言补充。再次强调，本文内容仅供交流参考，不构成任何投资建议。
【文末彩蛋】
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