可灵AI融资200亿

5月12日，快手一纸公告，搅动了整个AI圈。

董事会正式评估可灵AI业务重组方案，计划引入外部融资，目标估值200亿美元，拟融资20亿美元。当天，快手港股股价跳空高开，一度涨逾11%，市值稳站2300亿港元上方。

这不只是又一起分拆融资。这是中国AI视频赛道，第一次真正站上全球资本竞争的牌桌。

可灵是谁

它是快手自研的视频生成大模型，2024年6月正式上线，今年1月发布3.0系列，在图生视频、文生视频等多个维度进入国产第一梯队。程一笑今年3月说，团队对可灵2026年实现收入同比翻倍「保持强烈信心」。年化收入5亿美元的数字，放在整个生成式AI行业，都是拿得出手的成绩。

资本为什么买单

视频生成是当下AI领域商业化路径最清晰的赛道之一。用户有需求、付费意愿强、场景天然高频。对快手这样的内容平台来说，可灵不只是技术能力，更是防御性资产——如果自留不用，等于把内容生态的命脉拱手让人。

分拆的逻辑

200亿美元估值的背后，是独立上市的空间，是更灵活的资本运作，是腾讯等战略投资方进入的通道。快手需要外部资金补充算力储备，但更需要让可灵在市场眼里获得独立定价。

这是大厂内部AI业务的标志性转折：从「成本中心」到「价值中心」。

当然，现在一切都还在评估阶段，最终协议未签，变数仍在。但信号已经足够清晰——中国AI视频的独角兽，正在从实验室走向资本市场。

留给其他玩家的窗口期，不多了。