
撰文:郭欣、李昂、王晞竹、陈欣越、王杰夫
编辑:王杰夫
Key Points
字节2026资本开支预计达700亿美元,还打算自研CPU;
可灵AI一季度营收超6.5亿元,同比增长超300%;
比亚迪自研4nm智驾芯片璇玑A3首发并量产;
Claude Opus 4.8上线,更诚实,但也更保守;
Anthropic ARR突破470亿美元,最新估值达9650亿美元;
受AI业务拖累,SpaceX 2025年大幅亏损,今年上市后可能还要亏更多。
字节2026资本开支预计达700亿美元,还打算自研CPU
5月27日据知情人士透露,字节跳动正在讨论将2026年资本开支大幅提升至最高700亿美元,较2025年的约250亿美元增长近两倍,主要用于建设大规模数据中心及其他AI基础设施。上述数字尚属初步估算,可能随市场情况每季度调整。
若700亿美元规模落地,字节将大幅领先腾讯(2025年资本开支约110亿美元)和阿里巴巴(约175亿美元)等中国同行,但与美国头部云厂商相比仍有差距——亚马逊(约2000亿美元)、Google(约1850亿美元)、微软(约1900亿美元)今年资本开支指引合计约达5750亿美元。
5月28日另有报道称,面对英特尔和AMD近几个季度每季度环比提价10%至35%、交货周期长达6个月的压力,字节跳动正在自研CPU以降低成本,同时推进Arm和RISC-V两条架构路线,项目仍处于早期阶段。据今年2月的报道,字节芯片研发团队规模已超千人,其中AI芯片方向逾500人,CPU方向约200人。
参考链接
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-27/bytedance-weighs-capex-of-as-much-as-70-billion-in-ai-push
https://www.reuters.com/world/china/bytedance-developing-custom-cpu-chips-support-ai-rollout-sources-say-2026-05-28/
可灵AI一季度营收超6.5亿元,同比增长超300%
5月27日,快手发布2026年第一季度财报。可灵AI当季营收超6.5亿元,同比增长超300%;截至2026年3月,其年化收入运行率(ARR)接近5亿美元,较去年同期的1亿美元增长近4倍。可灵AI所在的其他服务板块(含电商)当季收入同比增长15.9%至56亿元。
今年2月,可灵AI 3.0系列模型上线,支持文本、图像、音频、视频全模态处理,可生成最长15秒视频,具备分镜控制与音画同步能力。在出海方面,可灵AI已登上全球近40个国家和地区App Store及Google Play绘图与设计类下载榜首位。商业化方面,程一笑在业绩会上表示,增长来源于B端企业客户API调用收入与C端付费用户订阅收入的双轮驱动,B、C两端留存均保持稳定趋势。
值得注意的是,可灵AI当季收入在快手总营收337亿元中占比约2%。快手整体利润端本季度承压,经调整净利润33.7亿元,同比下降约26%,直播业务收入亦下滑逾13%。为支撑可灵AI持续迭代,快手计划将2026年整体资本支出提升至约260亿元,较上年增加约110亿元。
参考链接
https://ir.kuaishou.com/zh-hans/news-releases/news-release-details/kuaishoukejifabu2026niandiyijiduweijingshenhecaiwuyeji?webview_progress_bar=1&push_animated=1&show_loading=0&theme=light
比亚迪自研4nm智驾芯片璇玑A3首发并量产
5月28日,比亚迪在「敢为」智能化战略发布会上发布首款自研高算力智驾芯片璇玑A3,这也是国内首款实现规模化量产的4nm车规级智驾芯片。
璇玑A3支持L3、L4高阶自动驾驶,三颗协同工作总算力超2100TOPS,单位算力功耗较同级产品低20%。王传福表示,车规级4nm芯片需经受极寒极热考验、通过多项安全认证并保证稳定工作十年以上,技术难度相当于消费级2nm制程。以制程作横向参照,智驾芯片供应商地平线的旗舰产品征程6P采用5nm制程,璇玑A3在制程节点上领先一代。比亚迪强调拥有从设计到测试的全链路能力,但未披露璇玑A3的代工厂,业界普遍推测是台积电。
公司现有车规级芯片研发团队超7000人,车规级芯片产品已达567款,供应46个海内外车企品牌。璇玑A3是其中首款自研高算力智驾芯片,此前产品以功率器件、MCU等类型为主。
参考链接
https://weibo.com/ttarticle/x/m/show#/id=2309405303682387804813&_wb_client_=1
Claude Opus 4.8上线,更诚实,但也更保守
5月28日,Anthropic发布Claude Opus 4.8,距上一版本Opus 4.7发布仅约6周,在编程、Agent任务、推理及知识工作等基准测试中均优于前代,定价与Opus 4.7持平(每百万输入token 5美元、输出25美元),快速模式价格较前代下调2/3,即日起全面开放。
能力层面最突出的改进是「诚实度」:Opus 4.8对自身工作中存在的不确定性更倾向于主动标注,Anthropic内部评估显示其放任代码缺陷未加说明的概率约为Opus 4.7的1/4。但社区评价较为负面,尤其是依赖Claude主动补全模糊指令的用户普遍感到退步——4.8更保守、更需要明确指令,「氛围编程」体验明显变差。第三方测试机构Andon Labs的独立评测也显示,4.8在商业决策和规划类任务上弱于Opus 4.7。
此次同步上线新功能:Claude Code新增「动态工作流」(研究预览版),支持在单次会话中并行运行数百个子Agent,可处理数十万行代码级别的迁移任务;claude.ai新增「投入度控制」,用户可自行调整模型响应深度与速度的平衡。Anthropic还透露,能力高于Opus的Mythos级模型预计数周内向所有用户开放。
参考链接
https://www.anthropic.com/news/claude-opus-4-8
Anthropic ARR突破470亿美元,最新估值达9650亿美元
当地时间5月28日,Anthropic宣布完成H轮融资,融资额达650亿美元,投后估值9650亿美元,超越竞争对手OpenAI今年3月的8520亿美元估值,成为全球估值最高的私营AI公司。Anthropic同日披露,其年化营收运行率(ARR)在5月初已突破470亿美元,而2025年7月时这一数字还只有40亿美元。
本轮融资由Altimeter Capital、Dragoneer、Greenoaks和红杉资本领投,Capital Group、Coatue、D1 Capital Partners、GIC、ICONIQ、XN联合领投,其他投资方包括D.E. Shaw、黑石、简街资本(Jane Street)、Situational Awareness LP(「态势感知」基金)、淡马锡等机构,并含云服务商此前已承诺的150亿美元投资。美光、三星、SK海力士以战略基础设施合作伙伴身份参与。
算力基础设施是本轮融资的核心投向之一。Anthropic近期大幅扩展计算能力:与亚马逊签署高达5GW的新容量协议,与Google和博通签署5GW的下一代TPU容量协议,并与SpaceX签署协议获得Colossus 1和Colossus 2的GPU容量。
参考链接
https://www.anthropic.com/news/series-h
受AI业务拖累,SpaceX 2025年大幅亏损,今年上市后可能还要亏更多
当地时间5月20日,SpaceX向美国证券交易委员会公开递交招股书,正式启动上市进程。SpaceX拟登陆纳斯达克,股票代码定为SPCX。SpaceX计划募集约750亿美元,对应目标估值1.75万亿至2万亿美元,有望成为全球有史以来规模最大的IPO。
招股书披露,2025年SpaceX营收186.74亿美元,同比增长33.2%;净亏损49.37亿美元,同比由盈转亏(2024年净利润7.91亿美元)。招股书将xAI历史财务数据回溯并入,2025年AI板块运营亏损63.55亿美元在报表层面抵消了星链的盈利,造成合并口径下的整体亏损。
招股书首次完整披露三大业务板块的财务数据。AI业务板块2025年营收32亿美元,但运营亏损高达64亿美元,较2024年的15.61亿美元扩大逾三倍,主因是研发支出同比增长逾330%。2026年一季度,AI业务板块开支77亿美元,同比增长近200%,而单季营收仅8.18亿美元,收入增长远未跟上烧钱速度。招股书显示,SpaceX计划将Grok模型扩展至「数万亿参数」,短期内难以收窄亏损。
太空业务板块2025年营收40.86亿美元,同比增长7.6%,但运营亏损6.57亿美元,2024年该板块尚有微利。以星链为核心的连接业务板块成为SpaceX唯一利润引擎,2025年实现营收113.87亿美元,同比增长49.8%,运营利润44.23亿美元,同比增长120.4%。
SpaceX将于6月4日启动路演,6月11日定价,最快6月12日挂牌交易。值得注意的是,当地时间5月26日,马斯克被曝已就SpaceX与特斯拉合并的可能性进行内部探讨,为这宗全球最大IPO增添了新的市场变量。
参考链接
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1181412/000162828026036936/spaceexplorationtechnologi.htm
https://mp.weixin.qq.com/s/Z1_rAWhCgeytBL1dE_KLqg
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