夜雨聆风
指标源码：
{基本面成长潜力评估主图指标}
{公式类型：主图叠加}
毛利率:=FINVALUE(202); {销售毛利率%}
净利率:=FINVALUE(199); {销售净利率%}
应收账款:=FINVALUE(11); {应收账款(元)}
应收账款万元:=应收账款/10000;
同期应收账款:=FINONE(11,0,4),NODRAW;
应收账款同比:=(应收账款-同期应收账款)/同期应收账款*100;
合同负债:FINANCE(58),NODRAW;{元}
合同负债万元:=合同负债/10000;
同期合同负债:FINONE(434,0,4)*10000,NODRAW;
合同负债同比:(合同负债-同期合同负债)/同期合同负债*100,NODRAW;
净利润:=FINANCE(233); {归母净利润(元)}
经营现金流:=FINVALUE(234); {经营活动现金净流量(元)}
销售费用:=FINVALUE(77)/10000;
研发费用:=FINANCE(55)/10000;
营收增长率:=FINVALUE(183); {营业收入同比增长率%}
利润增长率:=FINVALUE(184); {净利润同比增长率%}
现金流利润比:=IF(净利润>0,经营现金流/净利润,0); {经营现金流/净利润}
管理研发费用率:=FINVALUE(183); {管理与研发费用率%}
{-------- 评分系统（每项0-2分，总分0-12）--------}
分值1:=IF(毛利率>30,2,IF(毛利率>15,1,0));
分值2:=IF(净利率>20,2,IF(净利率>10,1,0));
分值3:=IF(现金流利润比>1.2,2,IF(现金流利润比>0.8,1,0));
分值4:=IF(管理研发费用率>8,2,IF(管理研发费用率>3,1,0)); {研发投入替代}
分值5:=IF(营收增长率>20,2,IF(营收增长率>5,1,0));
分值6:=IF(利润增长率>20,2,IF(利润增长率>5,1,0));
总分:=分值1+分值2+分值5+分值6+分值3+分值4;
{-------- 成长潜力评级 --------}
潜力文字:=IF(总分>=10,'成长潜力极高',
IF(总分>=8,'成长潜力良好',
IF(总分>=6,'成长潜力一般',
IF(总分>=4,'成长潜力偏低','风险较高'))));
{-------- 主图固定位置显示 --------}
DRAWTEXT_FIX(1,0.005,0.02,0,STRCAT('毛利率:',STRCAT(CON2STR(毛利率,1),'%'))) COLORWHITE;
DRAWTEXT_FIX(1,0.1,0.02,0,STRCAT('净利率:',STRCAT(CON2STR(净利率,1),'%'))) COLORWHITE;
DRAWTEXT_FIX(1,0.005,0.12,0,STRCAT('合同负债(万元):',CON2STR(合同负债万元,0))) COLORYELLOW;
DRAWTEXT_FIX(1,0.1,0.12,0,STRCAT('合同负债同比:',STRCAT(CON2STR(合同负债同比,1),'%'))) COLORYELLOW;
DRAWTEXT_FIX(1,0.005,0.22,0,STRCAT('应收账款(万元):',CON2STR(应收账款万元,0))) COLORGREEN;
DRAWTEXT_FIX(1,0.1,0.22,0,STRCAT('应收账款同比:',STRCAT(CON2STR(应收账款同比,1),'%'))) COLORGREEN;
DRAWTEXT_FIX(1,0.005,0.32,0,STRCAT('利润增长:',STRCAT(CON2STR(利润增长率,1),'%'))) COLORYELLOW;
DRAWTEXT_FIX(1,0.1,0.32,0,STRCAT('营收增长:',STRCAT(CON2STR(营收增长率,1),'%'))) COLORYELLOW;
DRAWTEXT_FIX(1,0.005,0.42,0,STRCAT('销售费用(万元):',CON2STR(销售费用,0))) COLORWHITE;
DRAWTEXT_FIX(1,0.1,0.42,0,STRCAT('研发费用(万元):',CON2STR(研发费用,0))) COLORWHITE;
DRAWTEXT_FIX(1,0.005,0.50,0,STRCAT('成长潜力:',潜力文字)),COLORYELLOW;
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应收账款：被客户赊账，反映竞争弱势。
核心反映：对下游的议价能力弱，产品销售不容易，不得不允许客户“先拿货、后付款”。
传递的信号：产品同质化严重，竞争激励，只能靠赊账销抢市场; 收入质量不高，纸面富贵，有坏账风险;公司实际上为客户提供了无息贷款，资金压力大。
合同负债：让客户“预付”，反映竞争强势。
核心反映：对下游议价能力强，产品抢手，客户必须先付钱才能锁定货源。
传递的信号：产品或品牌有独特竞争力，很可能是高毛利公司；未来收入的先行指标：这部分钱迟早会转为销售收入；合同负债持续增长，意味着未来业绩增长确定性很高；现金流好，公司拿别人的钱经营，财务费用低，发展潜力足。
毛利率：反映产品本身竞争力。国科恒泰约9%的毛利率，说明是典型的低毛利高周转生意，竞争激烈。
净利率：扣除所有成本后真正剩下的钱。如果毛利率本就不高，净利率更微薄，意味着规模增长若遇阻，利润极易被成本侵蚀。
期间费用率与研发投入：判断其为“营销驱动”还是“研发驱动”。销售费用远高于研发，可能意味着增长依赖大量营销投入，护城河不深。
应收账款 / 净利润：判断潜力最关键的指标之一。若此比例过高，利润只是纸面数字，还有坏账风险。这是分析重资产/流通型公司的核心观察点。
现金流：经营性现金流净额应持续为正，且最好大于净利润，说明利润含金量高。若长期为负，扩张越快资金链越紧。
营收与利润增长率：要结合看。有营收无利润的增长可能不可持续。需看增长是靠主业，还是靠并购理财。
净资产收益率（ROE）：衡量股东投入的钱一年能赚回多少，是最重要的综合评价指标。对它进行杜邦分析，能看清增长来自哪里：
高利润率（如高端白酒）→ 品牌垄断，潜力最强，但易受外部冲击。
高周转率→ 运营高效，潜力在于管理能力。
高杠杆率（如金融、地产）→ 借债扩张，潜力伴随高风险。
资产周转率：这类公司，关键就看它用一块钱资产能周转出几块钱收入。周转慢，说明运营效率或回款有问题。
短期：流动性风险。货币资金能否覆盖短期借款和一年内到期负债。
长期：资不抵债风险。资产负债率是否远超行业平均，有息负债比例高不高。
基本面分析顺序：
先定性，后定量：确定商业模式属于哪种（高毛利高净利，还是低毛利高周转）。
看利润，再看现金：顺着利润表看增长，再立刻回到资产负债表查应收账款，到现金流量表核对经营现金流，判断利润真实性和可持续性。
拆解增长引擎：用ROE和周转率判断潜力来自品牌、管理还是风险。
最后核查风险：检查资产负债结构和管理层变动。
