AI要来掀老登软件公司的桌子了

关注一下，以后在这儿碰头的日子还长。

☆星标点亮，算是咱们之间的一个暗号。

你公司每年花多少钱买软件？ERP、CRM系统，少则几万，多则几十万，每年雷打不动续费。不续就停账号，跟你实际用了多少没半毛钱关系。

这门生意叫会员制，也叫席位制。用友、金蝶靠它活了30年，稳得像收租。

但最近我在复盘的时候发现，美股有一批软件公司已经不收租金了。它们换了一种玩法：你用多少算多少。

这个变化听起来小，其实很要命。你想想，如果是你，你是愿意每年固定交一笔钱，还是用多少花多少？答案是显而易见的。

关键是，这个新玩法已经在美股跑通了。美股软件ETF（IGV）这段时间已经爬出AI颠覆传统软件商业逻辑的大坑，拉出成分一看，涨得好的全是切换到这个token计费模式的公司。

于是问题来了——A股呢？

我去扫了一圈。用友、金蝶、广联达、金山，九成以上还在按年收会员，AI则只是锦上添花的陪衬。

不是它们不想换，是大客户不答应。央企国企，采购链条长，决策节奏慢，上头不推下面不敢动。

所以卖方说”cn软件只看阿里”，我觉得他在偷懒，但想了半天确实没想出反驳的理由。因为阿里云从一开始就是按调用量收费的，不是在转型，是本来就在那个位置。

金蝶虽然有走出底部的迹象，但我还是选择了止盈离场。

因为我在想另一件事：赌一个软件公司在两三年内把收费模式从根上换掉，然后大客户跟进，利润跑出来，估值撑住——这条链上随便哪个环节卡一下，后果都是致命的。

而且还有一层更深的东西。当AI把软件的边际成本打到趋近于零，那些靠”席位费”活着的人，最后能挤出来的利润空间，到底还有多大？

这个问题我也没有答案。但直觉告诉我，不会太小。

书翻到最后一页，终究是要合上的。

下周见。