Agentic AI推动 CPU复兴

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核心逻辑

• Agentic AI将AI算力从“GPU中心化”推向CPU、内存、存储与高速互联共同扩容。

一、核心逻辑

1）、配置变化：AI从“一次Prompt对应一次推理”变为“一个Agent对应一个持续运行的计算环境”，CPU承担的任务调度、数据处理与I/O工作大幅增加。

2）、花旗判断：CPU/GPU配置比例从训练阶段约1:8、推理阶段约1:4，Agentic AI阶段或走向1:1或更高。

3）、市场规模：2030年服务器CPU市场规模或达2370亿美元，2025-2030年CAGR约52%。

二、为什么CPU涨价

1）、成本线：美国超微公司作为Fabless厂商依赖台积电先进制程，晶圆与先进封装成本上升向CPU价格传导。

2）、供需线：英特尔已确认部分消费级与服务器CPU提价，部分数据中心处理器涨幅达数百至上千美元；今年中国市场部分英特尔、美国超微公司服务器CPU市场价格较年初上涨超过40%。

3）、核心判断：AI服务器CPU需求增长、Agent新增CPU需求与先进制程产能约束同时出现，CPU涨价不能简单归因于成本。

三、CPU本体

1）、海光信息：国产算力核心标的，CPU+DCU双芯；Agent增加任务调度与I/O需求，AI服务器CPU配置量同步提升。

2）、龙芯中科：国内唯一坚持基于自主指令系统构建独立于x86和ARM体系生态的CPU企业；3C6000系列覆盖16/32/64核。

3）、中国长城：居2023年信创CPU芯片排行第一，拥有自有CPU产品。

4）、澜起科技：拥有津逮CPU（最高86核），同时覆盖DDR5、PCIe、CXL，Agent提升内存与I/O压力，配套逻辑更完整。

四、股权相关

1）、禾盛新材：持股熠知电子（约9.6%），拟认购8.2%股权；熠知2026年1月将发布第三代AIXPUTF9000系列，对标英伟达Grace系列CPU。

2）、综艺股份：持股神州龙芯（约32.67%），布局自主可控CPU研发及32位CPU产品。

3）、中文传媒：持股神州龙芯（约6.67%）。

4）、翠微股份：合计持股深圳朋芯（约17.26%），推出自动驾驶芯片RISC-V CPU。

五、服务器整机

1）、浪潮信息：已发布面向Agent群智协同的CPU原生液冷整机柜服务器，单柜最高384颗CPU，支持4万+ Agent并发运行。

2）、中科曙光：覆盖高性能计算机、通用服务器、智算中心与算力基础设施，对应CPU需求上升后的计算系统与算力中心扩容。

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