OpenAI营收大幅低于预期!美股AI概念股,集体遭抛售→

8日美国三大股指涨跌不一

当地时间周四，中东局势紧张推动国际油价盘中飙升，一度加剧市场对美联储需要进一步加息来遏制通胀的担忧，市场风险偏好受到抑制。同一天，有关OpenAI年化营收大幅不及预期的消息，引发了市场对AI资本开支不可持续以及全产业链的担忧，半导体、光通信、大型云服务商等公司普遍显著下跌，拖累以科技股为主的纳指跌超1%；国际油价大涨推高能源巨头股价，拉动道指逆势收涨，美国三大股指周四涨跌不一。截至收盘，道指涨0.10%，标普500指数跌0.47%，纳指下跌1.25%。

《金融时报》：OpenAI营收大幅低于预期

AI“循环融资”链条相关公司8日股价重挫

据英国《金融时报》周四最新消息，OpenAI向投资者披露，公司截至9月底的年化营收“接近500亿美元”，大幅低于此前市场流传的近700亿美元。受这一消息打压，美股AI概念股集体遭遇抛售——半导体行业基准费城半导体指数下跌约3.4%，英伟达跌超2.9%；云服务巨头甲骨文跌近5.5%；光通信股应用光电大跌超过13%。

AI空头此前一直担忧整个产业的“循环融资”风险，即投资者注资OpenAI，OpenAI租用云服务商数据中心，云厂商采购芯片，芯片巨头再以投资担保回流。该信用链条中，OpenAI和Anthropic这样的商业化AI模型公司是唯一面向终端创收的环节，也就是还款总源头。一旦营收不及预期，意味着终端需求或难覆盖巨额基建，云厂商回款偿债承压，资本开支收缩又向上冲击芯片与光通信订单，AI基建叙事就存在从成长故事变为信用问题的风险。