从三季度报告看“AI+安全”业务:“AI+安全”订单尚未从 ＂结构性亮点＂ 变成 ＂规模收入＂

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““AI＋安全”订单尚未从 "结构性亮点" 变成 "规模收入"    ”

大家好，我是Jun哥。

当前，网络安全上市公司 2026 年三季报披露完毕，今天咱们结合三季度报告的相关数据，来分析一下＂AI＋安全＂今年度的趋势。

AI作为今年度各头部网络安全企业都在讲的故事，从三季度的报表来看，各家情况相差悬殊，但总体来看尚未形成规模收入。

三季度报告，有把AI写进了订单的，有把AI写进亏损的，也有把AI相关产品收缩导致拖累营收的写进了报告。

AI 安全正从统一叙事走向分层分化。

01　AI 收入兑现的几种路径

三季报里，能拿出 AI 量化数据的网络安全厂商公司不多，路径各不相同。

（一）奇安信是AI订单口径最清晰的一家。

前三季度 AI 业务总订单超 5,000 万元，同比增长 223%；其中 AISOC 智能安全运营平台订单超 3,500 万元，增长 366%。

放在公司整体营收下降 20.17% 的背景下，这一增长是报表中少有的结构性亮点。

（二）深信服走的是AI 基础设施路线。

受服务器硬件及配件市场价格上涨推动，公司云计算及 AI 基础设施业务收入 22.12 亿元，同比增长 58.60%，带动前三季度营收 67.79 亿元、增长 32.27%，归母净利润 5.76 亿元，扭亏为盈。

（三）安恒信息是收入口径的样本，AI安全成为核心战略。

公司 2025 年纯 AI 收入超 5,800 万元，同比增长超 230%，是 27 家中少数把 AI 收入单独披露的公司；

2026 年发布恒脑 4.0"安全总指挥"、AI 代码审计智能体（上线三个月全自动挖掘近百个 0day 漏洞）。

不过相对 11.73 亿元营收，AI 收入占比仍低，前三季度归母净利润亏损 2.21 亿元、扩大 7.09%，AI 尚未改变整体报表。

（四）三六零“AI＋安全”落地与资质最成体系

三六零没有单列 AI 收入，但落地与资质最成体系：360 安全大模型已在政务、金融、能源、制造、交通等行业落地，"倚天屠龙" 智能体体系中漏洞挖掘智能体 "图龙锋" 截至 7 月底累计发现漏洞近 7,000 个；

公司获首批 6 家国家级 AI 安全一级资质，IDC 大模型安全评估五项满分第一，前三季度扭亏为盈（归母 3.24 亿元）

（五）亚信和绿盟依靠AI扭亏和减亏

亚信安全 AI 安全订单逾 5,900 万元，第三季度网络安全主业归母净利润 4,934.99 万元实现扭亏；绿盟科技上半年 AI 安全相关订单额 1.17 亿元，三季报整体亏损收窄 6.71%。

  02　绝大多数企业AI业务还处于空窗期

订单放量的只是少数，更多公司处于 "产品先行、收入后置" 的阶段。

传统网安产品需求复苏低于预期，AI 安全等新兴业务产品需求尚处于初期阶段、暂未形成大规模收入。

启明星辰发布 AI 防火墙 MAF、数据绿洲、Agentic SOC 等新品，前三季度扭亏为盈（归母 3,840.44 万元，+117.80%），扭亏更多来自费用压降（三费合计 - 24.92%）与中移资本协同，AI 收入尚未单列。

安博通安全人工智能业务中，AI芯片模组本年度交付缩减，导致前三季度营收 1.74 亿元、下降 65.25%；

公司同时披露 "持续推进算力基础设施布局与落地工作，稳步完成各算力建设项目投产运营"，亏损收窄 63.3%。

AI 投入在报表上的体现，短期是费用与波动，中期才是收入。

拓尔思在 AI 与数据上持续投入，9 月以 3,000 万元入股大模型创业公司硅基流动，但前三季度营收 2.05 亿元、下降 39.02%，归母净利润亏损 2.34 亿元、扩大 45.92%。

除订单与投入外，AI 业务呈现明显的场景分化。

国投智能把 AI 用在电子数据取证。

上半年推出星睿取证大模型一体机、AI-6200 手机智能自动化取证方舱等 12 款 AI 取证新品，构建 L4 级自动化取证与 Qiko3.0 大模型双引擎，另有美亚鉴真覆盖生成式 AI 内容鉴别与数字水印。

网宿科技从内容分发向 AI 部署与安全服务延伸，三季度营收 13.23 亿元、增长 15.95%，扣非净利润 2.04 亿元、增长 134.16%。

格尔软件押注 "AI + 密码"，AI 大模型安全保险箱获上交会 "镇馆之宝"。

盛邦安全聚焦卫星互联网安全与 AI 安全，推出天权星地融合智能通信安全平台、天枢资产漏洞融合治理平台。

  04　AI 安全的分层逻辑

综合网络安全企业三季报来看，AI 业务呈现三个特征。

其一，订单在放量，体量仍小。

已披露的 AI 订单与收入集中在 5,000 万元至 1 亿元量级，对比各家数十亿元营收，占比普遍在 5% 以下。

短期改变不了报表，但已能对冲部分传统业务收缩。

其二，分化的关键在 "入口" 与 "资产"。

有 AI 基础设施或硬件能力的公司（深信服、安博通、网宿），受益于算力价格上行与交付放量；

有场景入口的公司（奇安信 AISOC、三六零大模型安全、国投智能 AI 取证），订单转化更直接；两者皆无的公司，AI 仍停留在产品与试点。

其三，AI 自身安全正在形成新的合规需求。

大模型安全评估、智能体安全运营（Agentic SOC）、AI 内容鉴别、抗量子密码等方向，与国家级 AI 安全资质、备案评估等监管动作同步，可能是下一轮订单的来源。

对 网络安全上市企业来说，2027 年的关键变量是AI 订单能否从 "结构性亮点" 变成 "规模收入"，以及算力基础设施投入能否如期转化为回报。

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