马化腾谈AI:感觉站上去了,但还坐不下来

马化腾谈AI：感觉站上去了，但还坐不下来

5月13日，腾讯发了2026年Q1财报，同一天开股东大会。

营收1964.6亿，同比涨9%。Non-IFRS经营利润756.3亿，也涨9%。数字不算炸，但还算稳。

不过没人真冲着财报数字去的。所有人憋着一个问题想问马化腾：腾讯的AI，到底落后了没有？

老马没躲。他打了个比方：

"原来一年前我们以为上了船，后来发现那个船漏水了。现在感觉站上去了，还坐不下去，还是希望船速能快一点。"

这句话很快就传开了。

走过弯路

说"船漏水"，其实就是承认走了一段弯路。

这不是他第一次这么说。今年1月的内部会上他就讲过，腾讯在AI上"慢了"，基础建设已经落后。

回头想，腾讯在AI这块底子确实不算强。老马自己说的，AI跟算法高度相关，而腾讯的基因"原本在这方面能力并不强"。

一年前同行都在冲大模型的时候，腾讯发现自己那条船不太行——模型、基础设施、人才都有问题。

但他说换了一艘。

这艘所谓的新船，就是过去几个月紧急重建的AI体系。

一季度腾讯主要做了三件事。

第一，组织调了。AI基础设施和大模型研发团队整合，重建了预训练到强化学习的全链路架构。成立了快十年的AI Lab撤销了，部分人并入混元团队。还从OpenAI挖了姚顺雨来做首席AI科学家。

第二，钱花了不少。一季度研发投入225.4亿，同比增19%；资本开支319.4亿，同比增16%，大部分砸在IT基础设施、数据中心和AI上。AI相关的资本开支付款就有370亿。

第三，模型出了点成绩。重建不到三个月，腾讯开源自家的Hy3 preview。据他们自己说，Token调用总量是上一代的10倍以上；在OpenRouter上连续三周总榜第一。工具调用和编程两个细分场景分别排第一、第二。

还有，WorkBuddy成了国内用得最广的AI效率工具；QClaw公测10天用户过百万。

老马自己说："最近几个月比之前信心大增，Hy3 preview用比较短的时间证明我们的方法论和基础设施重建是奏效的，先证明效果比什么都重要。"

数据在追，产品在落地，但老马的危机感没消。

"我还是希望船速能快一点。"

为什么？因为所有人都在加速。

2026年春节，AI赛道打成一锅粥。阿里通义千问砸补贴、字节豆包绑定春晚、百度推文心5.0——四家AI应用的月活全上了亿级。摩根士丹利估了一下，光春节期间各家促销支出加起来就可能超过80亿。

腾讯元宝也参与了红包大战，但留存数据跟豆包和千问比，还是有差距。

而且行业风向也在转。大家的共识正在从"谁的模型最聪明"变成"谁的模型用的人最多"。拼的不只是技术，还有场景、生态、赚钱的能力。

所以"坐不下去"才是这句话真正有意思的地方。不是谦虚，是清醒。

马化腾给了几个方向。

第一，不随便抢别人的地盘。 "不能看着别人在那边做就随便跨过去，抢别人的地盘，过去我们也抢过但后来基本失败了。"他的思路是守好自己的基本盘——社交、游戏、云服务，让AI变成这些业务的放大器。

第二，后来居上这种事腾讯干过。 从游戏到微信支付，腾讯有过好几次"起得晚但最后赢了"的经历。老马跟股东说："我们不一定是最快抓住机会的企业，但只要方向正确、走对路，给予一定的时间，我们还是能走上正确的轨道。"

第三，AI不是一局定胜负。 总裁刘炽平打了个比方："如果只玩一局游戏，后来者很难反超。但AI是多场游戏、多场景叠加，生态多元，新机遇会不断涌现。"腾讯的底气在于微信14亿月活、游戏矩阵、云服务和海量用户数据——这些对手确实复制不了。

一季度AI已经开始反哺业务了。腾讯云企业服务收入涨了20%，营销服务收入也涨了20%，都跟AI有关。新游戏《洛克王国：世界》的NPC对战是强化学习AI驱动的，首月日均活跃用户1300万。

有个数据挺有意思：如果把新AI产品（混元、元宝、CodeBuddy、WorkBuddy、QClaw）的投入剔除，一季度Non-IFRS经营利润同比涨了17%，到844亿。也就是说，利润增长的"缺口"是AI的投入吃掉的——这是主动选择，不是业务不行了。

把老马这次说的串起来看，不是一个"认输"的故事。更像是在说：我知道之前慢了，现在正在追，别急。

"站上去了"，是说第一阶段目标完成了——有了一条能参赛的船。方法论验证了，信心有了。

"还坐不下去"，是说差距还在，仗还长。

老马最后跟股东要了点耐心。"未来AI领域还会经历哪些新变化、发现什么新的商业模式，仍需持续探索。但腾讯守稳自身的基本盘，保持进化的定力，未来依然有非常多机会。"

当晚的财报电话会上，管理层还透露了几个信息。一是正在考虑把AI智能体跟微信小程序深度结合，微信在做一个新的AI智能体，计划年中灰盒测试，三季度全量推出。二是资本开支下半年还会加码，"此前已给出腾讯对于今年资本支出将比去年有所增加的指引，现在更加肯定和自信"。

说白了，钱还没花完，仗还得打。

你觉得腾讯这波能追上吗？欢迎聊聊。