全球光纤供应链告急,AI数据中心引爆光通信景气周期6月22日，受北美AI数据中心建设需求爆发式增长影响，全球光纤供应链正面临严峻考验。港股长飞光纤光缆盘中大涨超24%，日本光纤巨头藤仓宣布对数据中心互联光缆产品提价30%。这一系列事件标志着光通信行业供需格局发生根本性反转，行业性涨价趋势已形成共识，龙头企业有望迎来业绩与估值的双重提升。
核心逻辑梳理
- AI算力需求引爆光纤短缺：北美AI数据中心建设需求爆发式增长，导致全球光纤供应链紧张。日本藤仓、美国康宁等行业巨头均面临交付压力，产能扩张速度跟不上需求增长，藤仓已宣布对数据中心互联光缆产品实施30%的价格上调，并大幅上调全年业绩预期。
- 国内政策持续释放积极信号：国家数据局印发《关于推进行业高质量数据集建设行动的实施方案》，国家发改委、国家数据局、工信部三部门联合发布《国家数据基础设施建设指引》，明确提出按照"点、链、网、面"的系统化推进路径，全面带动算力中心提质升级。据行业权威机构初步测算，该系列政策每年将吸引直接投资约4000亿元，未来五年累计带动投资规模预计达2万亿元，为光纤光缆等基础材料供应商提供广阔市场空间。
- 供需反转周期确立，行业景气度上行：华鑫证券最新研究报告指出，自2024年1月以来，光纤预制棒这一关键原材料持续呈现供不应求态势，全球产能利用率已接近满负荷状态。当前光纤供应短缺局面或将持续较长时间，行业性涨价趋势已逐渐形成共识，供需格局发生根本性反转的上行周期已经确立。
- 龙头优势凸显，业绩弹性可期：长飞光纤在光纤预制棒、光纤、光缆三大核心产品的全球市场份额，自2016年起已连续九年稳居世界第一，技术积累深厚，产能布局完善。在当前供需格局发生根本性反转的上行周期中，公司凭借行业领先地位和完整产业链优势，有望充分受益于行业景气度提升带来的业绩弹性。
产业链全部相关受益股全景图
注：以下列表基于光通信产业链逻辑，客观梳理A股及港股市场中所有相关上市公司。本文内容仅作信息整理与客观分析，绝不涉及任何股票推荐、买卖操作、理财指导或投资方案等投资建议。
一、 光纤光缆制造龙头（直接受益于行业景气度提升）
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| | 全球光纤光缆龙头，光纤预制棒、光纤、光缆三大核心产品全球市场份额连续九年稳居世界第一，技术积累深厚，产能布局完善。 |
| | 长飞光纤H股，直接受益于全球光纤供应链紧张带来的价格上涨和业绩弹性。 |
| | 国内光纤光缆龙头之一，具备完整的光通信产业链，受益于国内算力中心建设带来的需求增长。 |
| | 国内光纤光缆主要供应商，产品覆盖光纤预制棒、光纤、光缆及光器件，受益于行业景气度提升。 |
| | 光通信设备与光纤光缆一体化企业，受益于国内算力中心建设及光通信设备需求增长。 |
| | 光纤光缆及光器件供应商，受益于行业景气度提升及光通信设备需求增长。 |
| | 光纤光缆及通信设备供应商，受益于行业景气度提升及国内算力中心建设。 |
| | 光纤光缆及通信设备供应商，受益于行业景气度提升及国内算力中心建设。 |
| | 光纤光缆及通信设备供应商，受益于行业景气度提升及国内算力中心建设。 |
| | 光纤光缆及金属制品供应商，受益于行业景气度提升及国内算力中心建设。 |
| | 光纤光缆及房地产开发企业，光纤光缆业务受益于行业景气度提升。 |
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| | 光纤光缆及有机硅材料供应商，光纤光缆业务受益于行业景气度提升。 |
| | 光纤光缆及碳化硅材料供应商，光纤光缆业务受益于行业景气度提升。 |
| | 光纤光缆及连接器供应商，受益于行业景气度提升及国内算力中心建设。 |
| | 光纤光缆及通信设备供应商，受益于行业景气度提升及国内算力中心建设。 |
| | 光纤光缆及光伏电缆供应商，光纤光缆业务受益于行业景气度提升。 |
| | 光纤光缆及通信设备供应商，受益于行业景气度提升及国内算力中心建设。 |
| | 光纤光缆及电力电缆供应商，光纤光缆业务受益于行业景气度提升。 |
| | 光纤光缆及光器件供应商，受益于行业景气度提升及光通信设备需求增长。 |
二、 光通信设备及光模块（受益于算力中心建设）
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| | 全球光模块龙头，受益于AI数据中心建设带来的高速光模块需求增长。 |
| | 光模块主要供应商，受益于AI数据中心建设带来的高速光模块需求增长。 |
| | 光器件龙头，为光模块提供关键元器件，受益于光模块需求增长。 |
| | 光通信器件及模块供应商，受益于国内算力中心建设及光通信设备需求增长。 |
| | 光通信器件及模块供应商，受益于国内算力中心建设及光通信设备需求增长。 |
| | 光通信器件及模块供应商，受益于国内算力中心建设及光通信设备需求增长。 |
| | 光通信设备及模块供应商，受益于国内算力中心建设及光通信设备需求增长。 |
| | 光通信器件及模块供应商，受益于国内算力中心建设及光通信设备需求增长。 |
| | 光通信器件及模块供应商，受益于国内算力中心建设及光通信设备需求增长。 |
| | 光芯片供应商，为光模块提供核心芯片，受益于光模块需求增长。 |
| | 光芯片及光器件供应商，受益于光模块需求增长及国内算力中心建设。 |
| | 光芯片供应商，受益于光模块需求增长及国内算力中心建设。 |
| | 光器件及光模块供应商，受益于国内算力中心建设及光通信设备需求增长。 |
| | 光通信器件及模块供应商，受益于国内算力中心建设及光通信设备需求增长。 |
| | 光通信器件及磁性元器件供应商，受益于国内算力中心建设及光通信设备需求增长。 |
| | 光通信连接器及结构件供应商，受益于国内算力中心建设及光通信设备需求增长。 |
| | 光通信器件及电子陶瓷外壳供应商，受益于国内算力中心建设及光通信设备需求增长。 |
| | 光通信连接器及组件供应商，受益于国内算力中心建设及光通信设备需求增长。 |
| | 光通信连接器及组件供应商，受益于国内算力中心建设及光通信设备需求增长。 |
| | 光通信连接器及组件供应商，受益于国内算力中心建设及光通信设备需求增长。 |
三、 光通信上游材料及设备（受益于产业链景气度提升）
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| | 石英材料及制品供应商，为光纤预制棒生产提供关键材料，受益于光纤需求增长。 |
| | 高纯石英砂及石英制品供应商，为光纤预制棒生产提供关键材料，受益于光纤需求增长。 |
| | 显示材料及新材料供应商，部分产品可用于光通信领域，受益于行业景气度提升。 |
| | 光学晶体及元器件供应商，部分产品可用于光通信领域，受益于行业景气度提升。 |
| | 精密光学元件供应商，为光通信设备提供关键元器件，受益于行业景气度提升。 |
| | 光纤器件及模块供应商，受益于国内算力中心建设及光通信设备需求增长。 |
| | 光电器件及智能控制供应商，部分产品可用于光通信领域，受益于行业景气度提升。 |
| | 激光设备及光通信器件供应商，受益于国内算力中心建设及光通信设备需求增长。 |
| | 激光设备供应商，为光通信器件生产提供关键设备，受益于行业景气度提升。 |
| | 激光及光学检测设备供应商，为光通信器件生产提供关键设备，受益于行业景气度提升。 |
| | 金属3D打印设备供应商，部分技术可用于光通信器件制造，受益于行业景气度提升。 |
| | 半导体测试设备供应商，部分设备可用于光芯片测试，受益于光芯片需求增长。 |
| | 半导体测试设备供应商，部分设备可用于光芯片测试，受益于光芯片需求增长。 |
| | 显示及半导体检测设备供应商，部分设备可用于光通信器件测试，受益于行业景气度提升。 |
| | 检测设备供应商，部分设备可用于光通信器件测试，受益于行业景气度提升。 |
| | 自动化设备供应商，部分设备可用于光通信器件生产，受益于行业景气度提升。 |
| | 自动化设备供应商，部分设备可用于光通信器件生产，受益于行业景气度提升。 |
| | 精密焊接设备供应商，部分设备可用于光通信器件生产，受益于行业景气度提升。 |
| | 机器视觉检测设备供应商，部分设备可用于光通信器件生产，受益于行业景气度提升。 |
| | 机器视觉检测设备供应商，部分设备可用于光通信器件生产，受益于行业景气度提升。 |
风险提示
- 需求不及预期风险：若全球AI数据中心建设进度放缓，或国内算力中心投资不及预期，将影响光纤光缆及光通信设备的需求。
- 产能扩张风险：若行业巨头扩产速度加快，可能导致供需关系缓解，影响产品价格上涨幅度及持续性。
- 技术迭代风险：光通信技术迭代迅速，若企业无法持续保持技术领先，可能面临市场份额下降的风险。
- 原材料价格波动风险：光纤预制棒等关键原材料价格若大幅上涨，将侵蚀企业利润，抵消产品涨价带来的利好。
引文出处
财联社
夜雨聆风
