可以说上周是AI人的最痛苦的一周。常言道一鲸落万物生作为市场核心主线的 AI 板块开启深度回调，成为资金主要获利了结方向。对于我们AI人来说连续三个月收获丰厚，本周如操作不当就当头一碗大面。虽然周五板块出现短期修复行情，但这次反弹属于典型下跌中继，调整的空间、时间两个维度都还不够，调整尚未见底。稳住手，耐心等待接下来说正题，AI到底还行不行。上半年市场维持极端一九分化行情，AI 算力抱团是场内唯一具备赚钱效应的主线。上周盘面趋势逆转，典型的九一行情特征，AI 算力板块大幅回调，其余多数标的同步修复上行，很明显市场投资风格切换了。不管是以白酒为代表的老登，还是以机器人为代表的泛科技，这一周都喝到了从AI里面流出来的血，特别是创新药与机器人抢到的血包最多。凡事盛极必衰，物极必反，当某一种行情走到极端，市场自然会自我修正，板块间的赚钱效应重新回归平衡。所以，把AI算力爆锤一顿，给其它品种分点流动性，是非常正常的。雨露均沾，百花齐放，普涨均衡才是良性行情。创业板、科创 50 作为 AI 赛道核心指数，这一周同步走出高位向下跳空放量的大跌走势，是辨识度极高的见顶信号，至少是一个阶段性大顶。这类典型顶部形态落地后，无论持仓海外算力还是国产算力的，都要第一时间大幅减仓兑现收益，如果继续持仓不动，必然是大面一碗。降成本减下来再说，等待时机再进这才是最优解。至于风格切换的问题，可以放心，眼下这种板块轮动切换只是短期行情，中期大方向不会改变。这波牛市后半场，没有任何板块能抢下 AI 主线的龙头位置。不管是白酒这类传统老登，还是航天、军工、机器人等泛科技分支，全都撑不起市场主线行情。前者只有超跌反弹的逻辑，没有趋势反转的逻辑。而人机商航之类的，这轮牛市周期，不可能大规模量产，从而无法进入景气赛道投资，成为市场主线。所以稳住手。很早之前就说过牛市下半场的节奏问题，牛市下半场如果找不准方向会深刻的让你体会到什么叫做：钱难赚屎难吃。因为波动太大，不管是指数，还是AI主线，都是高波动。但是同样一直再说的是AI是这轮牛市的最强主线，当AI结束后，这轮牛市就结束了。
夜雨聆风
