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第二章 财务管理的价值观念
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1 、 单选题
某人投资一个项目，投资额为1000万元，建设期为2年，项目运营期为5年，若投资人要
求的必要报酬率为10%，则投产后每年年末投资人至少应收回投资额为（ ）万元。
A ： 205.41
B ： 319.19
C ： 402.84
D ： 561.12
2 、 单选题
某股票的β系数为1.5，无风险利率为4%，股票市场的风险收益率为8%，则该股票的必
要报酬率应为（ ）。
A ： 16%
B ： 12%
C ： 8%
D ： 10%
3 、 单选题
在下列各项货币时间价值系数中，与投资回收系数互为倒数的是（ ）。
A ： 复利终值系数
B ： 复利现值系数
C ： 普通年金终值系数
D ： 普通年金现值系数
4 、 单选题
下列各项中属于约束性变动成本的是（）。
A ： 厂房租金支出
B ： 固定的设备年折旧额
C ： 产品直接材料费用
D ： 按销售收入5%支付的技术转让费5 、 单选题
在下列各项中，属于半固定成本内容的是（）。
A ： 计件工资费用
B ： 按年支付的广告费用
C ： 按直线法计提的折旧费用
D ： 按月薪制开支的质检人员工资费用
6 、 单选题
下列关于基准利率的说法正确的是（ ）。
A ： 在我国，仅以中国人民银行（央行）对国家专业银行规定的存贷款利率为基准利率
B ： 基准利率在利率体系、金融产品价格体系中处于主导地位
C ： 基准利率仅能够反映市场过去的供求状况
D ： 基准利率是利率市场化机制形成的核心
7 、 单选题
某一项年金前3年没有流入，后8年每年年初流入1000元，则该项年金的递延期是（ ）。
A ： 4年
B ： 3年
C ： 2年
D ： 5年
8 、 单选题
某项银行贷款本金为100万元，期限为10年、利率为8%，每年年末等额偿还本息，则每
年偿还额的计算式为（ ）。
A ： 100/（F/A，8%，10）
B ： 100×（1+8%）/（F/A，8%，10）
C ： 100×（1+8%）/（P/A，8%，10）
D ： 100/（P/A，8%，10）
9 、 单选题
某企业进行一项投资，目前支付的投资额是10000万元，预计在未来6年内收回投资，在
年利率6%的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（ ）万元。
已知：（P/A，6%，6）＝4.9173。
A ： 1433.63
B ： 2033.64
C ： 2023.64
D ： 1443.63
10 、 单选题下列关于风险的说法中，错误的是（ ）。
A ： 风险是预期结果的不确定性，它不仅包括负面效应的不确定性也包含了正面效应的
不确定性
B ： 系统风险能通过资产组合来消除
C ： 衡量系统风险的指标被称为贝塔系数
D ： 风险的另一部分即正面效应可以称为“机会”
11 、 单选题
电信运营商推出“手机29元不限流量，可免费通话1000分钟，超出部分主叫国内通话每
分钟0.1元”套餐业务，选用该套餐的消费者每月手机费属于（）。
A ： 固定成本
B ： 半变动成本
C ： 阶梯式成本
D ： 延期变动成本
12 、 单选题
下列各项中属于对市场分割理论中上斜收益率曲线的解释是（ ）。
A ： 短期债券市场的均衡利率水平低于长期债券市场的均衡利率水平
B ： 短期债券市场的均衡利率水平高于长期债券市场的均衡利率水平
C ： 各个期限市场的均衡利率水平持平
D ： 中期债券市场的均衡利率水平最高
13 、 单选题
下列混合成本分解方法中，可能是最完备的方法，但在进入细节之后要使用其他技术方
法作为工具的是（）。
A ： 高低点法
B ： 回归分析法
C ： 技术测定法
D ： 账户分析法
14 、 单选题
假设有一投资组合，均等的投资于无风险资产和两只股票，如果其中一只股票的贝塔系
数是1.5，并且整个组合和市场的风险水平一致，则组合中另一只股票的贝塔系数为（
）。
A ： 1.0
B ： 1.5
C ： 2.0
D ： 1.25
15 、 单选题下列各项中，关于货币时间价值的说法不正确的是（ ）。
A ： 货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值
B ： 货币的时间价值率是指没有风险和没有通货膨胀下的社会平均利润率
C ： 货币的时间价值额是货币在生产经营过程中带来的真实增值额
D ： 货币的时间价值率是指不存在风险但含有通货膨胀下的社会平均利润率
16 、 单选题
甲公司平价发行5年期的公司债券，债券票面利率为10%，连续复利，到期一次偿还本
金。该
债券的有效年利率是（ ）。
A ： 10%
B ： 10.25%
C ： 10.52%
D ： 10.62%
17 、 单选题
某股票报酬率的标准差为0.8，其报酬率与市场组合报酬率的相关系数为0.6，市场组合
报酬率的标准差为0.4。则该股票的报酬率与市场组合报酬率之间的协方差和该股票的β
系数分别为（ ）。
A ： 0.192和1.2
B ： 0.192和2.1
C ： 0.32和1.2
D ： 0.32和2.1
18 、 单选题
基准利率是利率市场化机制形成的核心。基准利率具备的基本特征不包括（ ）。
A ： 市场化
B ： 基础性
C ： 传递性
D ： 及时性
19 、 单选题
证券市场线可以用来描述市场均衡条件下单项资产或资产组合的期望收益与风险之间的关系。当投资者的风险厌恶感普遍减弱时，会导致证券市场线（ ）。
A ： 向上平行移动
B ： 向下平行移动
C ： 斜率上升
D ： 斜率下降
20 、 单选题
某企业业务量和总成本情况，见下表：
则采用高低点法确定的固定成本总额为（）万元。
A ： 43.75
B ： 63.55
C ： 42.56
D ： 53.68
21 、 单选题
一项借款，借款期5年，年利率为8％，若每半年复利一次，有效年利率会高出报价利率
（ ）。
A ： 0.36％
B ： 0.24％
C ： 0.38％
D ： 0.16％
22 、 单选题
某电信公司推出一款“49元套餐”：可免费全国接打电话200分钟。超过200分钟后，每
分钟0.19元。根据成本性态分析，该套餐属于（）。
A ： 延期变动成本
B ： 半固定成本
C ： 半变动成本
D ： 曲线变动成本
23 、 单选题
某企业拟建立一项基金，为了使五年后该项基金本利和达到671561元，若利率为10%，
从现在开始，每年初应该存入（ ）元。已知:(F/A,10%,5)=6.1051,(F/A,10%,6)=7.7156。
A ： 100000
B ： 9091
C ： 11000
D ： 1210024 、 单选题
某企业每年末存入银行100万元，用于3年后的技术改造，已知银行存款年利率为5%，
按年复利计息，则到第3年末可用于技术改造的资金总额为（ ）。
已知：(F/A，5%,3)＝3.1525，(P/A，5%,3)＝2.7232。
A ： 331.01
B ： 330.75
C ： 315.25
D ： 315.00
25 、 单选题
已知甲方案投资收益率的期望值为18％，乙方案投资收益率的期望值为14％，两个方案
都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（ ）。
A ： 方差
B ： 净现值
C ： 标准差
D ： 变异系数
26 、 单选题
甲公司平价发行5年期的公司债券，债券票面利率为10%，每半年付息一次，到期一次
偿还本金。该债券的有效年利率是（ ）。
A ： 10%
B ： 10.25%
C ： 10.5%
D ： 9.5%
27 、 单选题
已知（F/A，8％，4）＝4.5061，（F/A，8％，5）＝5.8666，则4年期，年利率8％的预
付年金终值系数为（ ）。
A ： 4.8666
B ： 4.5061
C ： 4.7466
D ： 无法确定
28 、 单选题
一项投资从第三年年末开始连续5年每年收回现金200万元，投资收益率9%，则其收回
现金的现值为（ ）万元。[已知：（P/A，9%，5）=3.8897，（P/F，9%，2）=0.8417]
A ： 689.67
B ： 654.79
C ： 622.78D ： 778.99
29 、 单选题
A企业专营洗车业务，水务机关规定，每月用水量在1000m3以下时，企业固定交水
费2000元，超过1000m3后，按每立方米5元交费。这种成本属于（）。
A ： 半变动成本
B ： 半固定成本
C ： 曲线变动成本
D ： 延期变动成本
30 、 单选题
下列各项中，属于酌量性固定成本的是（）。
A ： 折旧费
B ： 长期租赁费
C ： 直接材料费
D ： 广告费
31 、 单选题
下列混合成本的分解方法中，比较粗糙且带有主观判断特征的是（）。
A ： 高低点法
B ： 回归直线法
C ： 工业工程法
D ： 账户分析法
32 、 单选题
若两项证券资产报酬率的相关系数为0.5，则下列说法正确的是（ ）。
A ： 两项资产的报酬率之间不存在相关性
B ： 无法判断两项资产的报酬率是否存在相关性
C ： 两项资产的组合可以分散一部分非系统性风险
D ： 两项资产的组合可以分散一部分系统性风险
33 、 单选题
某上市公司2019年的β系数为1.24，短期国债利率为3.5%。市场组合的报酬率为8%，则
投资者投资该公司股票的必要报酬率是（ ）。
A ： 5.58%
B ： 9.08%
C ： 13.52%
D ： 17.76%34 、 单选题
下列关于证券投资组合理论的表述中，正确的是（ ）。
A ： 充分投资组合可以完全消除系统风险
B ： 证券投资组合的标准差只受协方差的影响，不受单个证券标准差的影响
C ： 一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢
D ： 最小方差组合对应的期望报酬率最低
35 、 单选题
某企业采用偿债基金法计提折旧。若甲设备的原值为800万元，使用年限为5年，假定平
均利率为10％，已知：（F/A，10％，5）＝6.1051，则甲设备的年折旧额为（ ）万元。
A ： 140
B ： 131.04
C ： 136.06
D ： 144.09
36 、 单选题
已知（F/A，6%，5）＝5.6371，（F/A，6%，6）＝6.9753，（F/A，6%，7）＝8.3938，
则6年期、折现率为6%的预付年金终值系数是（ ）。
A ： 6.6371
B ： 7.9753
C ： 7.3938
D ： 8.3938
37 、 单选题
吴先生存入1000000元设定成永久性奖励基金，奖励每年高考的文、理科状元各10000
元，奖学金每年发放一次。问银行存款年利率应为多少（ ）。
A ： 1%
B ： 1.5%
C ： 2%
D ： 2.5%
38 、 单选题
下列关于酌量性固定成本的说法中，正确的是（）。
A ： 厉行节约、精打细算，可以降低酌量性固定成本
B ： 合理利用企业现有的生产能力，降低酌量性固定成本
C ： 对企业来说，酌量性固定成本可有可无
D ： 房屋租金属于酌量性固定成本
39 、 单选题电信运营商推出“手机10元保号，可免费接听电话和接收短信，主叫国内通话每分钟0.2
元”的套餐业务，选用该套餐的消费者每月手机费属于（）。
A ： 固定成本
B ： 阶梯式成本
C ： 延期变动成本
D ： 半变动成本
40 、 单选题
下列各项中，符合流动性溢价理论观点的是（ ）。
A ： 长期即期利率是短期预期利率的无偏估计
B ： 不同期限的债券市场互不相关
C ： 投资者为了减少风险，偏好于流动性好的短期债券
D ： 利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期
41 、 单选题
下列关于两项资产投资组合机会集曲线的说法中，不正确的是（ ）。
A ： 相关系数为1时，机会集表现为一条曲线
B ： 只要相关系数小于1，机会集曲线就会向左弯曲
C ： 相关系数小到一定程度时，机会集曲线就会向左凸出
D ： 相关系数越小，风险分散效应越强
42 、 单选题
下列关于两种证券组合的机会集曲线的说法中，正确的是（ ）。
A ： 曲线上的点均为有效组合
B ： 曲线上报酬率最低点是最小方差组合点
C ： 两种证券报酬率的相关系数越大，曲线弯曲程度越小
D ： 两种证券报酬率的标准差越接近，曲线弯曲程度越小
43 、 单选题
企业持有一项投资组合，已知A、B、C三者的投资比重分别为0.3、0.5、0.2，相应的投
资收益率分别为18％、12％、－3％，则该项投资组合的预期收益率为（ ）。
A ： 10.8％
B ： 9.8％
C ： 9.66％
D ： 12％
44 、 单选题
下列选项中，不属于变动成本的是（）。
A ： 直接材料
B ： 按销售量支付的推销员佣金C ： 固定的设备折旧、管理人员的基本工资
D ： 直接人工
45 、 单选题
下列属于技术性变动成本的是（）。
A ： 生产设备的主要零部件
B ： 加班工资
C ： 销售佣金
D ： 按销量支付的专利使用费
46 、 单选题
下列各项中，表示利率为i，期数为n的预付年金终值系数的是（ ）。
A ： F/A，i，n）×（1－i）
B ： F/A，i，n＋1）＋1
C ： F/A，i，n－1）＋1
D ： F/A，i，n）×（1＋i）
47 、 多选题
某希望小学需要4年才能建成使用，李先生为该小学设立一笔奖学金，希望该小学投入
使用后每年能够从银行取出10000元奖励三好学生，假设银行存款年利率为5％，则下列
关于李先生现在应该存入金额的计算，正确的有（ ）。
A ： 10000/5％
B ： 10000/5％×（P/A，5％，4）
C ： 10000/5％×（P/F，5％，4）
D ： 10000/5％－10000×（P/A，5％，4）
48 、 多选题
下列各项中，属于约束性固定成本的有（）。
A ： 固定的设备折旧
B ： 新产品研究开发费用
C ： 差旅费
D ： 管理人员的基本工资
49 、 多选题
下列关于变动成本的分类中，说法错误的有（）。
A ： 不生产时技术性变动成本也是存在的
B ： 管理层可以改变酌量性变动成本的单位变动成本
C ： 约束性变动成本的效用主要是提高竞争能力或改善企业形象
D ： 可以分为技术性变动成本和酌量性变动成本50 、 多选题
下列可以表示货币时间价值的利息率有（ ）。
A ： 没有风险的公司债券利率
B ： 没有通货膨胀时，短期政府债券的利率
C ： 没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率
D ： 加权平均资本成本
51 、 多选题
下列关于资本市场线表述正确的有（ ）。
A ： 资本市场线描述的是由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界
B ： 资本市场线的斜率会受到投资者个人对风险的态度的影响
C ： 资本市场线描述的是有效资产组合的期望报酬与风险之间的关系
D ： 资本市场线测度风险的工具是β系数
52 、 多选题
下列说法中正确的有（ ）。
A ： 在期望值相同的情况下，方差越大，风险越大
B ： 在期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大
C ： 无论期望值是否相同，变异系数越大，风险越大
D ： 在期望值相同的情况下，标准差越小，风险越大
53 、 多选题
在一定期间及特定的业务量范围内，关于成本与业务量关系，下列说法正确的有（）。
A ： 变动成本总额随业务量的增加而增加
B ： 单位固定成本随业务量的增加而降低
C ： 固定成本总额随业务量的增加而增加
D ： 单位变动成本随业务量的增加而降低
54 、 多选题
基准利率是指导性利率，以下表述中正确的有（ ）。
A ： 在我国以短期国债利率作为基准利率
B ： 基准利率与其他金融市场的利率或金融资产的价格具有较强的关联性
C ： 基准利率所反映的市场信号能有效地传递到其他金融市场和金融产品价格上
D ： 基准利率是由央行确定的,不受市场供求关系的影响
55 、 多选题
有一项年金，前3年无流入，从第4年开始每年年初有现金流入1000元，连续流入8笔，
则下列计算其现值的表达式中正确的有（ ）。A ： P＝1000×（P/A，i，8）×（P/F，i，2）
B ： P＝1000×[（P/A，i，7）＋1]×（P/F，i，3）
C ： P＝1000×（F/A，i，8）×（P/F，i，10）
D ： P＝1000×［P/A，i，10）－（P/A，i，2）］
56 、 多选题
下列因素中，影响资本市场线中市场均衡点的位置的有（ ）。
A ： 无风险报酬率
B ： 风险组合的期望报酬率
C ： 风险组合的标准差
D ： 投资者个人的风险偏好
57 、 多选题
下列各项关于市场利率的影响因素的表述中，正确的有（ ）。
A ： 对政府债券而言，通常认为没有违约风险，违约风险溢价为零
B ： 期限风险溢价是指债券因面临存续期内市场利率下降导致价格下跌的风险而给予债
权人的补偿
C ： 违约风险、期限风险均相同的债券，流动性风险也相同
D ： 纯粹利率是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率
58 、 多选题
下列各项中属于年金收付形式的有（ ）。
A ： 每月的销售收入
B ： 发放养老金
C ： 分期付款赊购
D ： 分期偿还贷款
59 、 多选题
下列选项中，一般属于半固定成本的有（）。
A ： 固定电话费
B ： 运货员的工资
C ： 检验员的工资
D ： 煤气费
60 、 多选题
下列关于报价利率和有效年利率的说法中，正确的有（ ）。
A ： 报价利率有时也被称为名义利率
B ： 计息期利率＝报价利率/每年复利次数
C ： 计息期等于1年时，有效年利率等于报价利率
D ： 报价利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的增加而线性递增61 、 多选题
下列关于货币时间价值系数关系的表述中，正确的有（ ）。
A ： 普通年金现值系数×投资回收系数=1
B ： 普通年金终值系数×偿债基金系数=1
C ： 复利现值系数×复利终值系数=1
D ： 普通年金终值系数与普通年金现值系数互为倒数
62 、 多选题
基于成本性态分析，对于企业推出的新产品所发生的混合成本，不适宜采用（）。
A ： 合同确认法
B ： 工业工程法
C ： 回归直线法
D ： 高低点法
63 、 多选题
风险是一个非常重要的财务概念，下列对其说法正确的有（ ）。
A ： 风险是发生财务损失的可能性，发生损失的可能性越大，风险越大
B ： 风险的新概念表示危险与机会并存
C ： 系统风险不能通过资产组合来消除
D ： 在投资组合理论出现后，风险既可以指单个资产的风险，也可以指投资组合的全部
风险
64 、 多选题
A证券的预期报酬率为12%，标准差为15%；B证券的预期报酬率为18%，标准差为20%。
投资于该两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，以下结论中正确
的有（ ）。
A ： 两种证券的投资组合不存在无效集
B ： 两种证券的投资组合不存在风险分散效应
C ： 最小方差组合是全部投资于A证券
D ： 最高预期报酬率组合是全部投资于B证券
65 、 多选题
关于证券市场线和资本市场线的比较，下列说法正确的有（ ）。
A ： 资本市场线的横轴是标准差，证券市场线的横轴是β系数
B ： 证券市场线存在市场均衡点
C ： 资本市场线只适用于有效资产组合，而证券市场线适用于单项资产和资产组合（包
括无效资产组合）
D ： 截距都是无风险报酬率66 、 多选题
下列各项中，一般属于约束性固定成本的有（）。
A ： 高新科技研发保险费用
B ： 车辆交强险
C ： 房屋租金
D ： 管理人员基本工资
67 、 多选题
下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有（ ）。
A ： β系数可以为负数
B ： β系数是影响证券收益的唯一因素
C ： 投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低
D ： β系数反映的是证券的系统风险
68 、 多选题
按照支出额在一定期间内是否可以改变进行分类，固定成本包括（）。
A ： 技术性固定成本
B ： 约束性固定成本
C ： 酌量性固定成本
D ： 混合性固定成本
69 、 多选题
下列关于证券市场线和资本市场线说法正确的有（ ）。
A ： 资本市场线的横轴是标准差，衡量全部风险；证券市场线的横轴是贝塔系数，只衡
量系统风险
B ： 当通货膨胀时，资本市场线和证券市场线斜率和截距都上升
C ： 当投资者对风险厌恶感加强，资本市场线和证券市场线斜率和截距都下降
D ： 有效投资组合的期望收益与风险之间的关系，既可以用资本市场线描述，也可以用
证券市场线描述
70 、 多选题
贝塔系数和标准差都能衡量投资组合的风险。下列关于投资组合的贝塔系数和标准差的
表述中，正确的有（ ）。
A ： 标准差度量的是投资组合的非系统风险
B ： 投资组合的贝塔系数等于组合中各证券贝塔系数的算术加权平均值
C ： 投资组合的标准差等于被组合各证券标准差的算术加权平均值
D ： 贝塔系数度量的是投资组合的系统风险
71 、 多选题下列各项中属于基准利率的基本特征的有（ ）。
A ： 市场化
B ： 基础性
C ： 传递性
D ： 收益性
72 、 多选题
下列指标中，能够反映资产风险的有（ ）。
A ： 变异系数
B ： 标准差
C ： 预期值
D ： 方差
73 、 多选题
构成投资组合的证券A和证券B，其标准差分别为12％和8％。在等比例投资的情况下，
下列说法正确的有（ ）。
A ： 如果两种证券的相关系数为1，该组合的标准差为2％
B ： 如果两种证券的相关系数为1，该组合的标准差为10％
C ： 如果两种证券的相关系数为－1，则该组合的标准差为10％
D ： 如果两种证券的相关系数为－1，则该组合的标准差为2％
74 、 判断题
技术性变动成本是一直存在的，其发生额是由企业最高管理层决定的。（）
A ： 正确
B ： 错误
75 、 判断题
变动成本总额因业务量的变动而成正比例变动，但单位变动成本不变。（）
A ： 正确
B ： 错误
76 、 判断题
在一定时期及一定业务量范围内，固定成本总额和单位固定成本不因业务量的变动而变
动。（）
A ： 正确
B ： 错误77 、 判断题
曲线变动成本分为递增曲线成本和递减曲线成本，其中递减曲线成本是随着业务量的增
加而减少的。（）
A ： 正确
B ： 错误
