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环球网校一级建造师《建设工程经济》新考纲精讲
第12章 营运资金管理
12.1现金管理
现金是企业流动性最强的资产。
12.1.1现金管理的目标
企业置存现金的原因是满足交易性需要（日常业务现金支付）、预防性需要（预防发生意外的支
付）和投机性需要（用于不寻常购买机会）。
企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择，提高现金使用效率，以
获取最大的长期利益。
12.1.2现金管理的方法
为达到企业现金管理的目标，常采用如下的现金管理做法：
（1）力争现金流量的同步（流入、流出同步）；
（2）使用现金浮游量（开出支票到划出资金，中间需要一段时间，在这一段时间内对资金的占
用称之为现金浮游量）；
（3）加速收款（早收）；
8
（4）推迟应付款的支付（晚投）7。
1
9
4
12.1.3最佳现金持有量 3 8
信
常用的确定现金持有量的方微法有成本分析模式、存货模式和随机模式三种。
系
联
成本分析法是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。现金持有成本的构成
题
押
有以下三个： 准
精
（1）机会成本：企业占用资金的代价。（正比）
（2）管理成本：是一种固定成本。（无关）
（3）短缺成本：缺乏必要的现金不能应付业务开支，使企业由此蒙受的损失或为此付出的代价。
（反比）
上述三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。
8
7
1
9
4
8
3
信
微
系
联
一
唯
【例12.1-1】甲企业有三种现金持有方案，它们各自的机会成本、管理成本和短缺成本见表12.1-1。
表12.1-1 现金持有方案 单位：元
项目 甲 乙 丙
现金持有量 50000 70000 100000
机会成本 5000 7000 10000
管理成本 20000 20000 20000
短缺成本 6750 2500 0
注：机会成本为该企业投资收益率，取10%。
这三种方案的总成本计算结果见表12.1-2。
表12.1-2 现金持有总成本 单位：元
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项目 甲 乙 丙
机会成本 5000 7000 10000
管理成本 20000 20000 20000
短缺成本 6750 2500 0
总成本 31750 29500 30000
经过以上比较可知，乙方案的总成本最低，故该企业的最佳现金持有量是70000元。
【例题·多选】为了提高现金使用效率，企业可采取的现金管理方法有（ ）。【2023】
A.推迟应付票据及应付账款的支付，充分利用供货方提供的信用优惠
B.尽可能多地将现金转换为有价证券，以获取更多收益
C.尽量使现金流入和现金流出发生的时间趋于一致
D.制定收账政策，缩短应收账款和应收票据的时间
E.合理使用现金浮游量
【答案】ACDE
【解析】为达到企业现金管理的目标，常采用如下的现金管理做法：
8
7
（1）力争现金流量同步。企业要9 1尽量使其现金流入和现金流出发生的时间趋于一致，这样可以
4
8
使其持有的交易性现金余额降低信到3最低水平。
微
（2）使用现金浮游量。从系企业开出支票到收票人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企业
联
账户，中间需要一段时间。题现金在这段时间的占用称为现金浮游量。在这段时间里，企业已开出了支
押
准
票，但仍可动用活期存款账户上的这笔资金。不过，在使用浮游量时要控制好时间，以免发生银行存
精
款的透支。
（3）加速收款。主要是 指缩短应收账款的时间。企业要在如何利用应收账款吸引客户又缩短收
款时间之间找到平衡点，实施妥善的收账策略。
（4）推迟应付款的支付。企业应在不影响自己信誉的前提下尽可能地推迟应付款的支付期，充
分利用供货方提供的信用优惠。
【例题·单选】某企业有甲乙丙丁四 个现金持有方案如下表（单位：元），机会成本是现金持有
量的8%，按成本分析模式选择最佳现金持有 方案应为（ ）方案。【2022】
方案项目 甲 乙 丙
8
丁
1
7
现金持有量 40000 5000 0 60000
8
4 9 80000
信
3
管理成本 3000 3000 3000微 3000
系
短缺成本 6500 5000 45联00 0
一
A.甲 唯
B.乙
C.丙
D.丁
【答案】D
【解析】机会成本、管理成本、短缺成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。
方案项目 甲 乙 丙 丁
现金持有量 40000 50000 60000 80000
机会成本 3200 4000 4800 6400
管理成本 3000 3000 3000 3000
短缺成本 6500 5000 4500 0
三项之和 12700 12000 12300 9400
故选择丁。
【例题·单选】企业为提高现金使用效率，利用已经开出了支票而银行还未将该款项划出这一时
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间段内的资金，此现金管理的方法属于（ ）的方法。【2021】
A.使用现金浮游量
B.使现金流量同步
C.加速收款
D.推迟应付账款
【答案】A
【解析】使用现金浮游量。从企业开出支票到收票人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企
业账户，中间需要一段时间。现金在这段时间的占用称为现金浮游量。
【例题·单选】企业现金管理的目标是在资产的（ ）之间做出抉择，以获得最大的长期利益。
【2019】
A.流动性和风险
B.风险和盈利能力
C.流动性和盈利能力
D.安全性和盈利能力
【答案】C
8
【解析】现金管理的目标：在资1产7的流动性和盈利能力之间作出抉择，提高现金使用效率，以获
9
4
取最大的长期利益。 3 8
信
微
【例题·单选】企业持有一定量的现金用于保证月末职工的工资发放，其置存的目的是为了满足
系
联
（ ）需要。【2018】
题
押
A.交易性
准
精
B.投机性
C.预防性
D.风险管理
【答案】A
【解析】企业置存现金的原因 ，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。交易性需要
是指置存现金以满足企业日常业务的支付需要。预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付需要。
投机性需要是指置存现金用于不寻常的购 买机会。
【例题·单选】关于企业现金持有成本 的说法，正确的是（ ）。【2017】
A.最佳现金持有量为机会成本、管理成本和短缺成本之和最小对应的现金持有量
8
B.管理成本与现金持有量之间一般有显著的 比例关系 1
7
9
8
4
C.可以通过加速现金流转速度降低管理成本
信
3
微
D.现金的短缺成本随现金持有量的增加而上升 系
【答案】A 一
联
唯
【解析】机会成本、管理成本、短缺成本之和最小的现金 持 有量，就是最佳现金持有量。
12.2应收账款管理
12.2.1应收账款管理的目标
应收账款是企业流动资产中的一个重要项目，是商业信用的直接产物。
是为了扩大销售和盈利而进行的投资。而投资必然要发生成本，这就需要在应收账款信用政策所
增加的盈利和这种政策的成本之间做出权衡。
12.2.2信用政策
1）信用期间
是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。
2）信用标准 5C
品质 能力 资本 条件 抵押
3）现金折扣政策
现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减，通常表示为2/10、1/20、n/30，含义是10天
内付款，享受2%现金折扣，20天内付款，享受1%现金折扣，30天内付款，没有折扣。
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12.2.3应收账款的管理方法
拖欠时间越长，款项收回的可能性越小，形成坏账可能性越大。实施对应收账款回收情况的监督，
可以通过编制账龄分析表进行。
【例题·单选】企业为了对应收账款回收情况进行监督，可采取的措施是（ ）。【2023】
A.编制账龄分析表
B.制定现金折扣政策
C.调整信用期间
D.增加收账人员催收账款
【答案】A
【解析】实施对应收账款回收情况的监督，可以通过编制账龄分析表进行。
12.3存货管理
12.3.1存货管理的目标
进行存货管理，就要尽力在各种存货成本与存货效益之间做出权衡，达到两者的最佳结合。
12.3.2储备存货的成本
包括订货的固定成本（与订货次数无关）、订货的变动成本（与订货次数有
订货成本 8
取得成本 关）。订货次1 7数等于存货年需要量与每次进货量之商
9
4
8
购置成本 存货本身3的价值，经常用订货数量与单价的乘积来确定
信
微
储存成本 固定成本与存货系数量的多少无关，变动成本与存货的数量有关
联
缺货成本 由于存货供应题中断而造成的损失
押
12.3.3存货决策 准
精
存货的决策涉及四项 内容：决定进货项目、选择供应单位、决定进货时间和决定进货批量。决定
进货项目和选择供应单位是 销售部门、采购部门和生产部门的职责。财务部门的职责是决定进货时间
和进货批量。
按照存货管理的目的，需要通过合理的进货批量和进货时间，使存货的总成本最低，这个批量叫
作经济订货量或经济批量。
Q∗ = √2KD/K
2
式中Q*——经济订货量；
8
1
7
K——一次订货的变动成本； 9
8
4
D——存货年需要量； 信
3
微
K₂——单位储存变动成本。
联
系
一
唯
2×一次订货的变动成本 × 存货年需要量
经济批量= √
单位储存变动成本
【例12.3-1】某施工企业生产所需A材料，年度采购总量为1000吨，材料单价为5000元/吨，
每次订货变动成本为2000元，每吨材料的平均储存变动成本为100元。则A材料的经济采购批量如
下：
Q∗ = √2×2000×1000÷100 = 200吨
上式表明，当采购批量为200吨时，存货的总成本最低，低于或超过这一批量都是不合理的。
12.3.4存货管理的ABC分析法
分类的标准主要有两个：一是金额标准；二是品种数量标准。
A类：种类较少，占用资金较多，应集中主要精力，认真规划，实施严格控制；
C类：种类繁多，占用资金很少，不必耗费过多的精力，可凭经验确定进货量；
B类：介于A类和C类之间，给予相当的重视，根据实际情况采取灵活措施。
【例题·单选】某企业生产需要的甲材料年度采购总量预计3000吨，材料单价6000元/吨，每
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次订货的固定成本和变动成本分别为5000元和1500元，每吨材料的平均储存成本为100元。该材料
每年最经济的采购次数为( )次。【2023】
A.7
B.8
C.9
D.10
【答案】D
【解析】经济批量=√((2×每次订货的变动成本×存货年需要量)/单位储存成
本)=√((2×1500×3000)/100)=300吨，3000/300=10次。
【例题·单选】某施工企业生产所需的甲材料，年度采购总量为15000吨，材料单价为6000元/
吨，每次订货的变动成本为3000元，每吨材料的年平均储存成本为200元，则甲材料的经济采购批
量为（ ）吨。【2022补】
A.150.00
B.300.00
C.474.34
8
D.670.82 1 7
9
4
【答案】D 3 8
信
微
2×系每次订货的变动成本×存货年需要量 2×3000×15000
【解析】经济批量= √联 = √ = 670.82吨。
题 单位储存成本 200
押
【例题·单选】采用准ABC分析法实施存货管理时，A类存货的特点是（ ）。【2018】
精
A.品种多且应用广
B.品种少但占用资金多
C.品种多但占用资金少
D.数量少且占用资金少
【答案】B
【解析】从财务管理的角度来看，A 类存货种类虽然较少，但占用资金较多，应集中主要精力，
对其经济批量进行认真规划，实施严格控制；C类存货虽然种类繁多，但占用资金很少，不必耗费过
多的精力去分别确定其经济批量，也难以实行分品种或分大类控制，可凭经验确定进货量；B类存货
8
介于A类和C类之间，也应给予相当的重视，但 不必像A类那样进行非常严9格1
7
的规划和控制。
8
4
【例题·单选】关于企业存货管理的说法，正确 的是（ ）。【201信63】
微
A.存货管理的目标是最大限度地降低存货成本 系
联
B.存货管理是要在存货成本与存货效益之间做出权衡，达到两一者之间的最佳结合
唯
C.财务部门存货管理的职责是选择供应单位及筹集订货资 金
D.根据存货管理的ABC分析法，应对C类存货实施严格控制
【答案】B
【解析】存货管理的目标是尽力在各种存货成本与存货效益之间做出权衡，达到两者的最佳结合，
财务部门的职责是决定进货时间和进货批量，存货管理的ABC分析法，应对A类存货实施严格控制。
12.4短期负债管理
12.4.1短期负债管理的目的
维护企业流动性和偿债能力，增强企业抵御风险的能力，提高企业利润和发展潜力。
通常情况下，企业在短期负债筹资中需要优先考虑的是内源融资，其次是外源融资。
12.4.2短期负债筹资决策
1.商业信用：应付账款、应付票据、预收账款、其他应付款项等。
1）应付账款
分为：免费信用，即买方企业在规定的折扣期内享受折扣而获得的信用；有代价信用，即买方企
业放弃折扣付出代价而获得的信用；展期信用，即买方企业超过规定的信用期推迟付款而强制获得的
信用。
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【例12.4-1】甲企业从乙企业购入原材料100万元，乙企业的付款条件是2/10、n/30。
如果甲企业在10天内付款，便享受了10天的免费信用期，并获得了折扣100×2%=2万元，因此
只需付款100-2=98万元。如果甲企业放弃折扣，在10天后（不超过30天）付款，则要支付100万
元。该企业承受因放弃折扣而造成的隐含成本。
折扣百分比 360
放弃现金折扣成本= ×
1−折扣百分比 信用期−折扣期
运用上式，甲企业放弃现金折扣的成本为：
[2%÷（1-2%）]×[360÷（30-10）]=36.7%
2.短期借款
1）短期借款附加条件的比较
银行发放短期借款往往带有一些信用条件，常见的周转信贷额度可能有额外的承诺费，银行要求
补偿性余额的实际可动用的借款往往少于贷款限额。
①周转信贷协定。在协定的有效期内，只要企业的借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业
任何时候提出的借款要求。企业享用周转信贷协定，通常要就贷款限额的未使用部分付给银行一笔承
8
诺费。 1 7
9
4
【例12.4-2】甲企业向银行申3 8请一年的周转信贷额度为2000万元，承诺费率为0.5%。
信
微
甲企业在借款年度内使用了1200万元短期借款，则甲企业应向银行支付的承诺费为（2000-1200）
系
联
×0.5%=4万元，这是银行向题甲企业提供贷款的附加条件。
押
②补偿性余额。补偿准性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分
精
比（一般为10%～20%）的最低存款余额。
【例12.4-3】甲企业向银行申请2000万元的贷款，期限1年，年利率6%，银行要求维持限额10%
的补偿性余额。此时，甲企业 实际可动用的借款是1800万元，但需要按2000万元支付银行利息，因
此该项借款的有效年利率则为：
2000×6%÷1800=6.67%
2）短期借款利率及其支付方法的比 较
（1）借款利率
借款利率分为优惠利率、浮动优惠利率和非优惠利率。
8
（2）借款利息的支付方法 9 1
7
8
4
①收款法：在借款到期时向银行支付利息；常用 的方法； 信
3
微
②贴现法：银行发放贷款时，先从本金中扣除利息部 分，到期偿还系全部本金；实际利率高于名义
联
利率。
唯
一
【例12.4-4】某企业从银行取得借款120万元，期限1年， 年利率（即名义利率）为6%，利息
额为120×6%=7.2万元；
按照贴息法付息，企业实际可利用的贷款为120-7.2=112.8万元，该项贷款的实际利率为7.2÷
（120-7.2）=6.38%。
③加息法：根据名义利率计算的利息加到本金上，算出本息和，要贷款期内等额分期偿还本息和；
实际利率高于名义利率（大约1倍）。
【例12.4-5】某企业从银行取得借款120万元，期限1年，年利率（即名义利率）为6%，分12
个月等额还本付息。按照加息法付息，该项贷款的实际利率为120×6%÷（120÷2）=12%。
以上三种方法按利率高低排序：加息法>贴现法>收款法。
【例题·单选】某企业按照1／30、n／45的条件购入100万元材料，同期银行货款的年利率为
4.35％。若企业在第40天付款则企业放弃现金折扣的成本是（ ）。【2023】
A.4.35％
B.8.08%
C.36.36%
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D.24.24%
【答案】D
【解析】放弃现金折扣成本=[折扣百分比/（1-折扣百分比）]×[360/（信用期-折扣期）]=[1%/99%]
×[360/（45-30）]=24.24%。
【例题·多选】下列短期筹资方式中，属于商业信用形式的有（ ）。【2022补】
A.应付账款
B.应付票据
C.其他预付款
D.预收账款
E.短期借款
【答案】ABD
【解析】商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、预收账款、其他应付款项等。
【例题·单选】某施工企业按2/10，n/30的条件购入材料40万元，关于该项业务付款的说法，
正确的是（ ）。【2020】
A.若该企业在第9天付款，需支付39.2万元
B.若银行借款年利率为6%，该企业 应放弃现金折扣成本
8
7
C.若该企业在第21天付款，需支9 1付39.6万元
4
8
3
D.若该企业在第29天付款，信则放弃现金折扣的成本为2%
微
【答案】A 系
联
题
【解析】“2/10，n/30”的含义是企业在10天内付款，享受2%的折扣；超过10天则没有折扣，
押
准
需要全额付款。故企业精在第9天付款，则可以享受40×2%=0.8万元的折扣，只需支付40-0.8=39.2
万元。企业若在第21天 付款，没有折扣，全额付款。若企业在第30天付款，则企业放弃现金折扣成
本=[2%/（1-2%）]×[360/（ 30-10）]=36.73%，大于6%，所以企业不应放弃现金折扣。若企业在第
29天付款，放弃现金折扣的成本 还要高于36.73%。
【例题·单选】某施工企业需 要从银行借款200万元，期限1年，有甲、乙、丙、丁四家银行愿
意提供贷款，年利率均为7%，但利息支付方式不同，甲要求采用贴现法，乙要求采用收款法，丙、丁
均要求采用加息法，并且丙要求12个月 内等额还本付息，丁要求12个月内等额本金偿还，利息随各
期的本金一起支付，其他贷款条件都相同， 则该企业借款应选择的银行是（ ）。【2016】
A.甲 8
1
7
B.乙
8
4 9
信
3
C.丙 微
系
D.丁 联
一
【答案】B 唯
【解析】甲：贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中 扣除利息部分，而到期时借款企业则
要偿还贷款全部本金的一种计息方法（实>名），乙：收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法
（名=实），丙丁：加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法，企业所负担的实际
利率便高于名义利率大约1倍，（实>名）。选择支付利息最小的银行，即乙银行。
【例题·多选】企业短期筹资时，贷款的实际利率高于名义利率的利息支出方法有（ ）。【2014】
A.收款法
B.贴现法
C.固定利率法
D.浮动利率法
E.加息法
【答案】BE
【解析】贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业则要偿
还贷款全部本金的一种计息方法（实＞名）。加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取
方法，企业所负担的实际利率便高于名义利率大约1倍，（实＞名）。
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【本章总结】
8
7
1
9
4
8
3
信
微
系
联
题
押
准
精
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
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