昨天写的这篇，看的人很少。这么好的内容没有推荐就很奇怪🤔

但是至关重要，再跟大家分享一下，还有今天补充的一些思考。

目前市面上的行情，属于Deepseek加华为腾昇

Deepseek V4发布对于国产算力是个利好。对海外其实没什么影响。很多人总觉着，比如说V4发布了，英伟达就能砸出个大坑，投资，切记不能刻舟求剑。尽管说，以Deepseek为代表的国产模型，对于国产芯片硬件这方面，优化和合作越来越深。但是尚未脱离对于海外芯片的这种依赖。另一方面，像如今的v4体验其实并不输于海外模型太多。像很多场景，其实我都已经切换到了V4 Pro上了。

一方面是国产的模型，经过这一年的发展，其实是有好几个模型可选。尽管这次的新模型，整合了多项Deepseek论文当中的新技术。但大家要明白，目前的这个模型属于预览版

所以科创跟芯片的走势都很好。但是再看创业板，其实是收跌的。整个市场的行情呢，还是比较弱。然后微盘的行情也开始起来。目前的市场其实是没什么主线的。看过去，科技行情似乎还在，但是创业板呢，其实表现挺一般，只有说芯片表现比较好。模型股的表现其实也拉了。MiniMax 稀宇科技，其实它的字面意思就是极大极小。但是懂行的朋友们应该都知道，按模型尺寸来说。m2.7其实是属于中等尺寸的。他家一直缺乏足够强的大尺寸模型，DeepSeek-V4-Flash 目前这个价格，MiniMax 是没有优势的，更别提它还有个Pro版1.6T的大基模。包括智谱，因为他家使用的还是，V3.2的规格。可以说没有搞定1t级别的模型厂，未来都很危险。像kimi呢，就是比较有远见。他首先端出了第一个开源的1T模型。后来到了K2.5呢，又端出了首个可用的多模态开源模型，包括这次，V4也使用了Kimi开创的优化器。

需要注意的是kimi还没上市，深度求索，还在融资。然后别看华为，应该说在国产里面是市场份额第一，但是其实在国产算力和模型搭配上没有太大的优势，所以除了说Deepseek之外，其他的模型厂商使用的芯片都是相当多元化的。

之前有提过科创100的指数，今天涨得还行。持有的投顾远航者，今天也还是正收益。最近还有人跟我说，远航者的韧性比较强，基本都没怎么跌。这其实就是投顾的优势了。投顾的优势是什么？只是说搭配的品种你看过去没有那么大的弹性，但是能保证你都有稳健的收益。真正有弹性的呢？前几年的那些科技、消费、医药，都是非常经典的赛道基金。你要是拿个几年下来，那持有体验相当感人。

投资的未来

大家这两年都在谈AI抢走工作。

环顾四周，在这方寸之间的小地方找了一圈，没找到一个被AI抢走工作的人。AI跟机器人在网上声量很大，但目前还没有突破物理的束缚。

倒是找到了很多旺铺出租的店。现在很多东西都能出二手，房子也好、婚姻也好，但是梦想不能。谁开店、创业不是怀揣着梦想？

我最近一直在装修一把心酸泪，这里就不多提了，顺带把周围的店铺观察了一遍。招租的、旺铺转让的，随处可见。现在最多的店铺业态是什么？赵一鸣和糖巢，两家零食连锁开得到处都是，基本上赵一鸣有了，糖巢也随之出现。招聘方面，最多的是直播带货和新能源相关。传统制造业，几乎看不到了。

这个变化，不是这两年才开始的。

手机店，消失了，那是好几年前的事。珠宝店，随着金价涨上去，反而越来越少，买的人越来越把它当投资而不是消费。便利店韧性稍微强一些，但也有撑不下去的。

早些年超市是你能买到进口商品的地方，还觉得挺新鲜。后来京东淘宝直接就能买到，去超市的理由少了一个。我们这的大润发，品类稀薄，做得相当一般。倒是有家生鲜类的本地超市，月休两天，靠近郊农村供货，还在扩张。

别看购物节的力度越来越小，但反过来说，现在几乎天天都在过节。一年365天，网购三大节加起来能占据将近三分之一。实体店哪怕天天开门，很多时候也凑不齐那个人流。线上早就把线下打穿了，只是大多数人觉得这是别人的事情。

永辉学胖东来搞「胖改」，我们这的人基本上都看过相关视频，一问，没有一个人去过，都说东西太贵。胖永辉，只是虚胖。大家能感受到的服务水平跟商品质量，并没有配得上它的价钱，员工身上也没有体现出那种升级的感觉。

东西贵其实不是问题。山姆、盒马也不便宜，但品质撑得住，大家就买单。胖东来做得好，大家甚至组团去买。永辉的问题不是贵，是贵了却没给到那个东西。

线下已经不是人们真实消费的主战场了。这个转变，在AI火起来之前，就已经完成了。

Deepseek V4这两天刷屏，大家又开始讨论AI要抢饭碗了。

我注意到另一件事。

GLM5.1、Kimi2.6、MIMO2.5，这几个模型定价都不便宜。Deepseek从R1发布到现在，官方API从来没有免费过。大家印象里它很便宜，但深度求索从来没有假装自己是慈善机构。Token便宜刺激的是需求增长，需求越大，算力缺口越明显。春节以来，大量coding相关的订阅计划限购、涨价、下架。

说到投资，很多人的思维太线性了。美伊冲突不断，黄金就要涨。Deepseek发模型，英伟达就要大跌。如果投资这么简单，人人都是股神了。当不了股神，这不是问题，选择一个好的指数，能解决更多的现实问题。

我的判断是，AI对就业的冲击，现在在现实层面几乎还没有发生。

你在网上看到的焦虑，主体是谁？是已经在用AI工具的人，是内容创作者，是程序员，是有能力写出这些文章的人。他们感受到了冲击，所以他们在说。更多普通人是沉默的大多数，你只能看到店铺招牌的更迭，人流的变化，车票终点的迁移。

更广袤的地方，招聘栏贴的最多的是直播销售的岗位，没有一张是「因为AI裁员」的告示。真正早就发生、无声无息、没人写文章讨论的那场冲击，是线上对线下的影响。

现在路上最多是什么？电动车。什么人最多？外卖骑手。

街面上店铺少了这么多，外卖骑手的规模还在上升。这说明什么？消费没有消失，只是从一个容器流进了另一个容器。但在数字的世界里，AI比人进化得更快。如果说人都去当主播、都去当博主，跟AI有什么区别？另一边，具身智能也在往配送的方向走。

无人配送这几年一直在扩张。外卖骑手这些岗位，才是真正沉默着被替代的那一批。没有人在讨论这件事，因为讨论这件事的人不是骑手。

一个话题热不热，和它对现实的冲击大不大，是两件完全不相关的事情。

投资的未来是什么，你现在应该去看。上帝给你关上了一扇门，同时也给你打开了一扇窗。