6月30日 财经日报

生成时间：2026年6月30日　·　文档 21 篇　·　重点标的 8 个

📌 今日要点

• AI硬件受关注：Lumentum Holdings、美光科技

🎯 今日重点标的

胜宏科技

AI硬件

推荐：上游原材料涨价中，AI PCB不受影响且利润率稳定；总经理和董事长表示二季度业绩及全年业绩都不会miss；三季度起产能为王，高端PCB供不应求，扩产释放顺利；下半年ASCI继续放量

简述：AI PCB转产挤压低端产线，但消费类需求依然在且能实时传导涨价；高端PCB供需紧张，扩产顺利释放；ASCI放量打开新增长空间；业绩确定性高

微软（2 篇）

AI硬件

推荐：四大互联网大厂之一，AI算力中心建设主力军；目前四家中最健康，经营性现金流能覆盖资本开支

简述：2025年四大厂经营性现金流除以资本开支约1.21，2026年降至0.9-1.0接近临界点。微软最健康，资金安全性最高，AI算力建设军备竞赛中可持续性最强

中际旭创

AI硬件

推荐：海外算力核心标的，目前在34日线附近，是CPO龙头，老大地位

简述：若旭创能稳住34日线，将推动半导体设备材料、HBM设备及国产芯片成为7月主线；若稳不住则需降低海外算力仓位

康宁(Corning)（3 篇）

AI硬件

推荐：看好康宁作为玻璃基板/玻璃桥龙头，多重景气度叠加，从光学到玻璃桥到玻璃封装解决传输和散热一体化的未来计划

简述：玻璃基板适配AI算力先进封装，具备尺寸成本、低信号损耗、低翘曲、机械强度高等优势；北美的光由康宁带动，未来还有玻璃基板期权，远期想象力大；海外市场同样认可其逻辑

绿的谐波

推荐：工业母机（谐波减速器）龙头标的，几个月前已推荐

简述：设备最底层的工业母机是7年朱格拉周期的核心受益方向；公司为国产谐波减速器龙头，周期上行阶段业绩弹性大；文中提到’34个点’涨幅印证逻辑

寒武纪（2 篇）

AI硬件

推荐：国产AI芯片龙头（’寒王’），业绩不错，已进入阿里腾讯供应链，目标价200元

简述：国产算力芯片核心标的；进入互联网大厂（阿里、腾讯）供应链验证商业化能力；近期业绩超预期；与海光同为国产芯片替代核心受益方向

中国平安

券商/金融

推荐：平安的市值约8700亿，内含价值约1.5万亿，PEV仅0.58倍，严重破净，股价严重偏离其价值，具有投资价值

简述：1）PEV（市值/内含价值）仅0.58倍，远低于1，说明市场严重低估其价值；2）内含价值1.5万亿远高于净资产1万亿，反映存量保单未来现金流折现价值；3）保险行业ROEV开始企稳回升，利率继续下行空间有限；4）业务结构复杂，寿险占比相对较低，业务更加多元化

大族激光

AI硬件

推荐：短期看震荡，长期还有空间；能横跨PCB、激光加工玻璃基板、光纤三大领域；旗下领纤聚焦空心光纤全链条能力，技术领先

简述：领纤具备原理+设计+拉制+表征+熔/连接+成缆全链条能力；张家港项目总投资25.2亿元，产能6千万芯公里/年，分2期建设，第一期1200吨预计今年9月完成环评，明年3月完成主厂房建设6月投产；大族控股70%的子公司永通负责设备，兼容空芯/实心光纤；与微软合作关系好，技术同源；空芯未来率先在DCI场景加速渗透

📑 重点文档展开

1. 击球区小能手星球260630(1).pdf

板块: AI硬件 · 投资价值: ⭐⭐⭐⭐

核心逻辑：玻璃基板适配AI算力先进封装，具备尺寸成本、低信号损耗、低翘曲、机械强度高等优势；北美的光由康宁带动，未来还有玻璃基板期权，远期想象力大；海外市场同样认可其逻辑
– 康宁(Corning)：看好康宁作为玻璃基板/玻璃桥龙头，多重景气度叠加，从光学到玻
– 士兰微：功率半导体涨价，士兰微全产品线价格上调15%起
– 长川科技：中报业绩超预期，带动了整个国产设备和半导体板块情绪共振

2. 斜杠睿260630：聊聊保险行业的三个指标，读懂保险骨的价值(1).pdf

板块: 半导体 · 投资价值: ⭐⭐⭐⭐

核心逻辑：1）PEV（市值/内含价值）仅0.58倍，远低于1，说明市场严重低估其价值；2）内含价值1.
– 中国平安：平安的市值约8700亿，内含价值约1.5万亿，PEV仅0.
– 中国人寿：中国人寿内含价值1.
– 兆易创新：评论区提及公司主要从事利基存储产品（非主流AI存储），需关注

3. 2026.06.30 – 反弹中看走向(1).pdf

板块: AI硬件 · 投资价值: ⭐⭐⭐⭐

核心逻辑：美股科技股企稳反弹信号，观察海外算力是否能持续走强；与美光同属AI算力链关键标的
– Lumentum Holdings：美股科技股，从大跌7%拉涨4%，强势反弹，作为海外算力链观察
– 美光科技 (Micron Technology)：美股存储龙头，从大跌9%拉红，HBM扩产受益核心标的
– 中际旭创：海外算力核心标的，目前在34日线附近，是CPO龙头，老大地位

4. 2026.06.30 – 朱格拉周期x(1).pdf

板块: AI硬件 · 投资价值: ⭐⭐⭐

核心逻辑：60年一轮的看好周期嵌套7年一轮的朱格拉设备周期；AI算力建设带动光模块和连接器需求；公司作为连接器龙头被市场错杀，存在估值修复机会
– 博创科技：海外算力连接器团宠标的，被康宁PPT和基金风格漂移错杀，是海
– YDET（连接器新贵）：海外算力连接器板块新晋热门标的
– 绿的谐波：工业母机（谐波减速器）龙头标的，几个月前已推荐

5. 击球0630-胜宏 环氧板 涨价 先进封装(1).pdf

板块: AI硬件 · 投资价值: ⭐⭐⭐⭐

核心逻辑：AI PCB转产挤压低端产线，但消费类需求依然在且能实时传导涨价；高端PCB供需紧张，扩产顺利释放；ASCI放量打开新增长空间；业绩确定性高
– 胜宏科技：上游原材料涨价中，AI PCB不受影响且利润率稳定；总经理和
– 士兰微：受上游原材料波动及供需结构变化影响，自2026年7月1日起对
– 大族激光：短期看震荡，长期还有空间；能横跨PCB、激光加工玻璃基板、光

6. 沉默的 螺旋260630：宏观前瞻(1).pdf

板块: AI硬件 · 投资价值: ⭐⭐⭐

核心逻辑：AI板块虹吸效应导致资金轮动，中登/超跌科技与AI抱团之间形成跷跷板效应，中登回撤可能是后续被资金重新翻牌子的机会
– 医药ETF：昨日暴涨7%，今日跌2%回撤，属于正常震荡，中性看待，关注1
– 寒武纪：GPU龙头，寒王创出历史新高后的再新高，是AI抱团核心标的
– 海光信息：CPU/芯片龙头，创出历史新高后的再新高，AI抱团核心方向

7. 这一轮AI扭市还能持续多久(1).pdf

板块: AI硬件 · 投资价值: ⭐⭐⭐⭐

核心逻辑：老美四大互联网大厂投资算力中心催生AI硬件采购需求，英伟达作为AI芯片龙头直接受益；其估值能否继续增长取决于四大厂资本开支的可持续性
– 英伟达 (NVIDIA)：AI芯片龙头，本轮AI牛市的核心受益标的，四大互联网大厂资本
– 微软 (Microsoft)：四大互联网大厂之一，AI算力中心建设主力军；目前四家中最健康
– 谷歌 (Alphabet/Google)：四大互联网大厂之一，AI算力建设核心参与者；目前开始出现资金

8. 子明私享汇-马云有点水逆(1).pdf

板块: 其他 · 投资价值: ⭐⭐

核心逻辑：在中美贸易科技博弈中，马云及阿里巴巴被选为’北洋式战争’的射击对象——既能向美国国内展现打击中国的决心，又避开了不能碰的AI融资巨头。
– 阿里巴巴：受美国制裁压力，被列入1260H清单，多家游说机构终止服务，
– 长鑫存储（合肥长鑫）：存储双巨头之一，下半年IPO拿到阶段性安全通行证
– 长江存储：存储双巨头之一，下半年IPO拿到阶段性安全通行证

🌡️ 今日大盘热力图

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本报告由 AI 辅助生成，仅供研究参考