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【财务管理】历年真题再现
【综合·2025】甲公司应收账款、存货的占用资金用于同等风险投资的最低收益率为10%。一年按360 天计算。
资料一：甲公司的供货商提供的信用条件为“0.5/10、N/30”，甲公司一直未享受该政策，期满支付。
资料二：甲公司给客户的信用政策为"N/45”，实际应收账款周期为43 天。2024 年销售总额为12 600 万元，变动成本率为60%，销售成本为8 400 万元，年存货平均余额为1 400 万元，每1 元存货成本中变动成本占0.54 元。
资料三：甲公司2025 年改变信用政策为“2/20、N/40”，预计全年销售额可达到16 000 万元，销售额的60%的客户可实现在第20天付款，其余的客户在第50 天付款。
资料四：2025 年销售额增加产生的资金需求量，用销售百分比法预测。假设敏感性资产及敏感性负债占销售额百分比均与上年保持一致，分别为38%、8%，2025 年度的利润留存额预计为800 万元。
要求：
（1）计算甲公司放弃供应商提供现金折扣的信用成本率。
（2）计算2024 年存货周转期、经营周期、现金周转期。
（3）计算2024 年应收账款机会成本、存货占用资金应计利息。
（4）计算2025 年现金折扣成本、应收账款周转率。
（5）计算2025 年资金需求增长额、外部融资需求。
【答案】
（1）放弃现金折扣的信用成本率＝0.5%/（1－0 .5%）×360/（30－10）＝9.05%
（2）存货周转期＝1 400/（8 400/360）＝60（天）
经营周期＝60＋43＝103（天）
现金周转期＝103－30＝73（天）
（3）应收账款机会成本＝12 600/360×43×60%×10%＝90.3（万元）
存货占用资金应计利息＝1 400×0 .54×10%＝75.6（万元）
（4）现金折扣成本＝16 000×60%×2%＝192（万元）
应收账款周转期＝60%×20＋（1－60%）×50＝32（天）
应收账款周转率＝360/32＝11.25（次）
（5）资金需求增长额＝（16 000－12 600）×（38%－8%）＝1 020（万元）
外部融资需求＝1 020－800＝220（万元）
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