文档内容
财务管理学考点汇总
考点一 财务管理总论
企业财务管理的概念
企业财务就是企业再生产过程中的资金运动
企业财务管理则是对企业财务的管理，即对资金运动的管理
一、企业资金运动存在的客观必然性
1、企业的再生产过程具有两重性
再生产过程中物资价值的货币表现就是资金，资金的实质就是再生产过程中运动着的价值。
2、企业拥有一定数额的资金，是进行生产经营过程的必要条件
由一种形态转化为另一种形态，周而复始，不断循环，形成了资金的运动
3、企业的生产经营过程，一方面表现为物资运动（从实物形态来看），另一方面表现为资金运动（从价值形态来看。）
社会主义企业资金运动存在客观基础，是社会主义的商品经济。
二、企业资金运动的过程。
从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金的形态的运动过程，叫做资金的循环。
企业资金周而复始不断重复的循环，叫资金的周转。
资金运动包括资金的筹集、投放、耗费、收入和分配五个方面的经济内容。
1、资金筹集
筹集资金，是使资金运动的起点。
企业的自有资金，是通过吸收拨款、发行股票等方式从投资者那里取得的。
企业还可通过向银行借款、发行债券、应付款项等方式吸收借入资金，构成企业的负债。
筹集的资金，可以是货币资金形态，也可以是实物、无形资产形态。
2、资金投放
一方面是固定资产投资，另一方面使用货币资金购进原材料、燃料等，通常货币资金就转化为固定资产和流动资产。
企业还可以以现金、实物或无形资产采取一定的方式向其他单位投资，形成短期投资和长期投资。
企业资金的投放包括在经营资产上的投放和对其他单位的投放，其目的都是为了取得一定的收益。
3、资金耗费
资金的耗费过程又是资金的积累过程
4、资金收入
企业取得销售收入，实现产品的价值，不仅可以补偿产品成本，而且可以实现企业的利润，企业自有资金的数额随之增大，此
外，企业还可以取得投资收益和其他收入。
5、资金分配
企业取得的产品销售收入，要用以弥补生产耗费，按规定缴纳流转税，其余部分为企业的营业利润。营业利润和投资收益、其
他净收入构成企业的利润总额。
资金的筹集和使用，以价值形式反映企业对生产资料的取得和使用；资金的耗费，以价值形式反映企业物化劳动和活劳动的消
耗；资金的收入和分配，则以价值形式过程反映企业生产过程的实现和分配。
企业资金运动是企业再生产过程的价值方面。
三、企业资金运动形成的财务关系
财务关系，就是指企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系。
1、企业与投资者和受资者之间的财务关系
2、企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系
3、企业与税务机关之间的关系
4、企业内部各有关单位之间的财务关系
5、企业与职工之间的财务关系
四、财务管理的内容和特点
财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动与财务关系而产生的，是组织企业资金活动、处理企业同各方面的财务
关系的一项经济管理工作。
财务管理利用资金、成本、收入等价值指标，来组织企业中价值的形成、实现和分配，并处理这种价值运动中的经济关系。财
务管理区别于其他管理的特点在于它是一种价值管理。
企业财务管理的内容包括：资金筹集管理、资金投放管理、资金耗费管理、资金收入和资金分配管理。此外，还包括企业设立、
1合并、分立、改组、解散、破产的财务处理。
企业资金运动的规律
企业资金运动中各种经济现象之间存在着互相依存、互相转化、互相制约的关系，这种资金运动内部本质的必然的联系，就是
企业资金运动的规律。
一、各种资金形态具有空间上的并存性和时间上的继起性
1、社会主义企业的资金不仅要在空间上同时并存，而且在时间上要求各种资金形态相继地通过各自的循环。
2、保证各种资金形态的合理配置和资金周转的畅通无阻，是生产经营活动顺利进行的必要条件。
3、企业资金的并存性和继起性，是辩证统一的关系，继起性则是企业资金循环连续进行的关键。
二、资金的收支要求在数量上和时间上协调平衡
1、资金的收支是资金周转的纽带
2、资金收支要求在每一时点上的平衡性，是资金循环过程得以周而复始进行的条件。
3、资金收支的平衡，取决于购产销活动的平衡。
三、不同性质的资金支出各具特点，并与相应的收支来源相匹配
1、各种资金支出，可分为非生产经营支出和生产经营支出。
2、各种资金损失，可分为经营性损失、投资损失和非经营损失。
3、各种性质的资金支出，用途不同，支出的效果也不同，各种性质的资金收入，则是来源不同，使用的去向不同。
四、资金运动同物质运动存在即相一致又相背离的辩证关系
资金运动和物质运动是企业生产经营过程中同时存在的经济现象，它们之间是相一致又相背离
五、企业资金运动同社会总资金运动存在着依存关系
1、社会总资金是全社会个别资金的总和，它主要包括企业的经营资金，财政的预算资金，银行的信贷资金。
2、企业资金运动是社会总资金运动的基础环节。企业存入银行的闲置资金，是银行信贷资金的重要来源；银行贷款的对象主要是
企业，银行贷款也是企业借入资金的主要来源。
资金运动不是一种自然现象，而是一种社会现象。
企业财务管理的目标
一、财务管理目标概述
财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目标
二、实现财务目标的若干具体问题
1、利润最大化
利润是增加业主投资收益、提高职工劳动报酬的来源，也是企业补充资本公积、扩大经营规模的源泉
缺点：A.没有反映出所得利润同投入资金的关系
B.没有考虑资金的时间价值
C.使得企业产生追求短期利益的行为
2、资本利润率最大化或每股利润最大化
缺点同上(2)(3)
3、企业价值最大化或股东财富最大化
为什么说企业价值最大化是财务管理最适宜的目标
A.符合投资者建立企业的重要目的，在于创造尽可能多的财富，不仅表现为企业的利润，首先表现为企业的价值。
B.考虑了资金时间价值和风险问题
C.体现了对企业资产保值增值的要求，制约企业追求短期利益行为的倾向。
企业价值最大化、股东财富最大化的目标，在一定条件下演变成股票市场价格最大化这一目标。
企业财务管理的原则
一、资金合理配置原则
资金合理配置，就是通过资金活动的组织和调节来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系。
企业物质资源的配置情况是资金运用的结果，又是通过资金结构表现出来。
组成系统的各个要素的构成比例，是决定一个系统功能状况的最基本的条件。
资金配置合理，从而资源构成比例适当，就能保证生产经营活动顺畅运行，并由此取得最佳的经济效益。
二、收支积极平衡原则
资金的收支是资金周转的纽带
资金收支在每一时点上的平衡性，是资金循环过程得以周而复始进行的条件
资金收支的平衡，取决于购产销活动的平衡
三、成本效益原则
成本效益原则，就是要对经济活动中的所费与所得进行分析比较，以求获得最多的盈利。
2在社会主义市场经济条件下，这种劳动占用、劳动消耗和劳动成果的计算和比较，是通过以货币表现的财务指标来进行的。
成本效益原则在各种财务活动中广为运用。
四、收益风险均衡原则
风险是指获得预期财务成果的不确定性
风险收益均衡原则，全面分析其收益性和安全性，按照风险和收益适当均衡的要求来决定采取何种行动方案，获得较多的收益
风险越大，则要求的收益也越高，应当对决策项目的风险和收益作出全面地分析和均衡，以便选择最有力的方案。
五、分级分权管理原则
财务活动必须在统一领导的前提下实行分级分权管理（厂部、职能部门）
统一领导下的分级分权管理，包括专业管理和群众管理相结合的要求。
六、利益关系协调原则
企业内部和外部经济利益的调整，通过财务活动来实现的。
企业对投资者要做到资本保全，合理分配红利；对债权人要按期还本付息；企业与企业之间要实行等价交换原则，履行经济合
同，维护各方的物质利益；在企业内部，经济效果好的车间、科室，给予必要的物质奖励，划清经济责任和经济利益；在企业同职
工之间，实行按劳分配原则，都要通过财务管理来实现。
企业财务管理的体制
一、企业总体财务管理体制
二、企业内部财务管理体制
企业内部财务管理体制，大体上有两种：小型企业通常采取一级核算方式，大中型企业通常采取二级核算方式
三、企业财务法规制度
我国目前企业财务法规制度，欧以下三个层次
1、企业财务通则
2、分行业的企业财务制度
3、企业内部财务管理办法
我国目前已经建立以企业财务通则为统帅，以行业财务制度为主体，以企业内部财务管理规定为补充的财务法规制度体系。
企业财务管理的基本环节
财务管理环节是指财务管理工作的各个阶段
基本环节有：财务预测、财务计划、财务控制、财务分析、财务检查
一、财务预测
财务预则是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。
1、作用
A.预算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据；
B.预计财务收支的发展变化情况，以确定经营目标；
C.测定各项定额和标准，为编制计划、分解计划指标服务；
D.是两个管理循环的联结点，又是财务计划环节的必要前提。
2、内容
A.确定预测对象和目的；
B.收集和整理资料；
对资料要检查其可靠性、完整性和典型性
C.确定预测方法，利用预测模型进行预算；
对资金、成本、利润的发展趋势和水平作出定量的描述
D.确定最优值，提出最佳方案。
二、财务计划
1、分析主客观条件，全面安排计划指标
2、协调人力、物力、财力，落实增产节约措施
3、编制计划表格，协调各项计划指标
财务计划以经营目标为核心，以平均先进定额为基础
三、财务控制
1、制定标准
将计划指标分解落实，指标分解
2、执行标准
3、确定差异
4、消除差异
5、考核奖惩
财务控制环节的特征在于差异管理，在标准确定的前提下，应遵循例外原则
3四、财务分析
1、进行对比，做出评价
财务分析通过数量指标的对比来评比业绩。
2、因素分析，抓注关键
3、落实措施，改进工作
五、财务检查
财务检查有内部检查和外部检查
1、审阅凭证帐表，清查财产物质，揭露问题
2、分析性质，明确责任
3、查明原因，整顿工作
资金时间价值
资金时间价值和投资风险价值是客观存在的经济现象。
一、资金时间价值的概念
1、含义：周转使用过程中，由于时间性因素而形成
2、实质：资金周转过程中的增值额
3、表现形式：以社会平均资金利润率为基础，且不高于社会平均资金利润率
4、客观规律性：全部生产周转的资金都具有增值额（包括货币形态的资金、物质形态的资金）
5、产生的前提
A.商品经济的高度发展
B.借贷关系的普遍存在
在简单商品经济条件下 W—G—W 其目的是为了取得另一种使用价值
在发达商品经济条件下 G—W—G’ 其目的是要实现价值的增值
资本所有权同经营权发生了分离，资本分化为借贷资本（利息）和经营资本（利润分配）
6、简述在我国运用资金时间价值的必要性
为什么说必须建立资金时间价值观念
A.资金时间价值代表着无风险的社会平均资金利润率，是企业资金利润率的最低限度；
B.资金时间价值是进行筹资决策、投资决策必不可少的计量手段。
二、资金时间价值的计算
1、单利终值的一般计算公式：
V=V×(1+i×n)
n 0
2、单利现值的一般计算公式：
1
V= V×————
0 n
(1+i×n)
3、复利终值的一般计算公式：
V=V×(1+i)n
n 0
FVIF
i,n
4、复利现值的一般计算公式：
1
V= V×————
0 n
(1+i)n
PVIF
i,n
5、普通年金终值的一般计算公式：
n
V= A∑(1+i)t-1
0
T=1
FVIFA
i,n
6、普通年金现值的一般计算公式：
1
n
V= A∑———
0
T=1 (1+i)t
PVIFA
i,n
7、先付年金
n期的先付年金与普通年金的终值相比，付款次数相同，但付款时间不同，n期先付年金不普通年金终值多一期利息
V=A × FVIFA × (1+i)
0 i,n
8、延期年金：
第一次付款时鉴于第一期无关，间隔若干期
9、永续年金：
无期限的等额支付，没有终值，只有现值，主要有：A.优先股股利；B.未确定偿还期限的债券；C.商誉
41
V=A —
0
i
投资风险价值
一、投资风险价值的概念
1、投资风险价值是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益
2、投资决策分类
第一、确定性投资决策。是指未来情况确定不变或已知的投资决策
第二、风险性投资决策。是指未来情况不能完全确定，但各种情况发生的可能性——概率为已知的投资决策。
第三、不确定性投资决策。是指未来情况不仅不能完全确定，而且各种情况发生的可能性也不清楚的投资决策
财务管理中对风险和不确定性并不严格区分，往往把两者统称为风险。
3、表示方法：风险收益额、风险收益率
投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为风险收益额；风险收益额对于投资额的比率，则称
为风险收益率
投资收益率=无风险投资收益率（资金时间价值）+风险投资收益率
二、投资风险价值的计算
1、概率分布和预期收益
概率是指这一事件的某种后果可能发生的机会大小。
概率以P表示。任何概率都要符合以下两条规则：
i
0 ≤ P ≤ 1
i
n
∑P =1
i
i=1
2、预期收益亦称为受益期望值，用概率为权数计算出来的加权平均数
_
n
E=∑X ×P
i 1
i=1
3、风险收益的衡量
计算投资风险受益，可按以下步骤进行（考前三步）
第一步、计算预期收益
第二步、计算标准离差，用以比较预期收益相同的投资项目
________________________________
标准离差δ=√∑(随机标量X-期望值E)2×概率P
i i
第三步、计算标准离差率，用以比较预期收益不同的方案
标准离差δ
标准离差率V=—————×100%
期望值E
第四步、计算风险收益率
收益标准离差率要转换为投资收益率，其间还需要借助于一个参数，即风险价值系数
应得风险收益率R=风险价值系数b×标准离差率V
R
风险收益率R
R
应得风险收益额P = ——————————————
R
无风险收益率R+风险收益率R
F R
风险价值系数的大小确定方法
A.根据以往同类型项目的有关数据确定
B.由企业领导或有关专家确定
C.由国家有关部门组织专家确定
第五步、计算预测投资收益率
预测收益额E
预测投资收益率= ——————×100%
投资额
预测风险收益率=预测投资收益率-无风险收益率
预测风险收益率
预测投资收益额=收益期望值×——————————————
无风险收益率+预测风险收益率
A.单一方案：预测风险收益额大于应得风险收益额，方案可行
B.多个方案，选择标准离差最低，期望收益最高
4、总的原则是，投资收益率越高越好，风险程度越低越好
A.如果两个投资方案的预期收益率基本相同，应当选择标准离差率较低的方案；
B.如果两个投资方案的标准离差率基本相同，应当选择预期收益差率较高的方案；
C.如果甲方案预期收益率高于乙方案，其标准离差率低于乙方案，择选甲方案；
D.如果甲方案预期收益率高于乙方案，而其标准离差率也高于乙方案，取决于投资者对风险的态度。
考点二 筹资管理
5企业筹集资金的必要性和要求
企业筹集资金是指企业向外部有关单位或个人以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。
筹集资金是企业资金运动的起点，是决定资金运动规模和生产经营发展程度的重要环节。
一、筹集资金的必要性
1、企业自主经营要求企业享有筹资的自主权
企业的自主权表现在：劳力调配权、物资购销权、财务收支权、计划安排权。自筹资金、自负盈亏，是财务收支权的基本内容，
是企业经营管理自主权的关键所在。
2、企业生产发展要求充分利用社会的资金潜力
3、横向经济联合引起资金的横向流动
各种形式的企业联合，不同企业的相互投资，则是横向经济联合的主要方式。过去的资金供应体制，不论是财政、银行双口供
应，还是财政或银行单口供应，都属于纵向经济供应。这种纵向经济供应方式，是国家机构直接经营企业在资金管理上的表现。
4、社会闲散资金形成企业资金筹集的可靠来源
社会的闲散资金在一定时期内是一个常数，企业向社会集资，银行存款就有可能减少。只有通过合理地调整资金使用上的经济
关系，如提高债券利息、增加分红等，才能动员资金的潜力，并且把居民手中的消费资金变成可以长期使用的生产资金。
二、筹集资金的要求
基本要求原则：综合经济效益原则
1、合理确定资金的需要量，控制资金投放时间
A.既要确定流动资金的需要量，又要确定固定资金的需要量；
B.资金定额是供应资金和使用资金的标准；
C.在核定资金需要量时，不仅要注意产品的生产规模，而且要注意产品的销售趋势；
D.不仅要掌握全年资金的投入量，而且要测定不同月份的资金投入量。
2、周密研究投资的方向，大力提高投资效果
A.资金的投向，即决定资金需要量的多少，又决定投资效果的大小；
B.筹资是为了投资。
3、认真选择筹资的来源，力求降低资金成本
A.筹资都要付出一定的代价，包括资金占用费和资金筹集费，即资金成本；
B.因此就要选择最经济方便的资金来源。
4、适当安排自有资金比例，正确进行负债经营
A.由于借款利息可在所得税前列入成本费用，对企业净利润影响较小（说明利息具有抵税作用）；
B.借债数额要适当，要以一定的自有资金比例为条件（借债数额适当，具有抵税作用；借债数额不当，造成企业沉重负担）。
5、企业筹集资金必须接受国家宏观调控和计划指导
企业资本金制度
一、企业资本金的概念和构成
企业资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金
1、从性质上看，资本是投资者（所有者）投入的资本，是主权资金，不同于债务资金；
2、从目的上看，资金本具有盈利性，不同于非盈利性的事业行政单位资金；
3、从功能上看，企业资本金用以进行生产经营，在有限责任公司和股份公司则以资本金为限承担债务；
4、从法律上看，资本金需要办理注册登记。
《企业财务通则》规定，资本金按照投资主体，分为国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。
实行《企业财务通则》以后，资本金项目的设置，同过去资金来源有关项目的设置相比有了很大的变化。
二、企业资本金的筹集
1、企业筹集资本金既可以吸收货币资金投资，也可以吸收实物、无形资产等的投资。吸收实物、无形资产筹集资本金的，应按照
评估确认或者合同、协议约定的金额计价。
2、基本要求：
A.确定各类企业资本金的最低限额；
B.确定无形资产出资额的最高比例，以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过有限责任公司注册资本的20%；。
3、资金本筹集的期限问题
A.实收资本制；
B.授权资本制；
C.折衷资本制。
4、我国有关企业财务制度规定，资本金可以一次或者分期筹集。一次性筹集的，从营业执照签发之日起6个月内筹足。分期筹集的，
最后一期出资应当在营业执照签发之日起3年内缴清，其中，第一次投资者出资不得低于15%，并且在营业执照签发之日起3个月内
缴清。
筹资渠道和金融市场
一、筹资渠道
㈠
1、筹集资金的渠道是指企业取得资金的来源（客观性存在）
2、筹集资金的方式是指企业取得资金的具体形式（主观能动选择）
3、主要渠道有：有国家拨入资金、银行借入资金和企业自留资金三种
6㈡资金来源渠道：
1、国家财政资金
国家对企业直接投资，是国有企业最主要的资金来源
2、银行借贷资金
商业性银行：以盈利为目的为企业提供信贷服务
政策性银行：不以赢利为目的为少数特定企业提供政策性贷款
3、非银行金融机构资金
非银行金融机构的资金力量比商业银行小，目前只起辅助作用
4、其他企业单位资金
A.企业之间相互投资，是横向经济联营的表现形式；
B.企业之间购销业务，债务人对债权人短期的资金占用，是商业信用的具体形式。
5、职工资金和民间资金
将消费资金转化为生产资金
6、企业自留资金（内部资金）
不需要采用一定方式筹集，自己由企业内部自动形成。
A.企业利润所形成的公积金；
B.折旧；
C.未分配利润。
7、外商资金
二、金融市场
筹资的场所
㈠金融市场的概念
1、金融市场是指资金供应者和资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的场所。
2、两个基本特征
A.金融市场是以资金为交易对象的市场；（财政资金的上划下拨，银行资金的内部调拨，都是无偿的，没有构成交易行为，不
属于金融市场的范围）
B.金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。
3、金融市场的三个构成要素
A.资金提供者和资金需求者；
B.信用工具；信用工具具有双重性，就资金需求者来说是交易的手段，就资金供应者来说是交易的对象
C.调解融资活动的市场机制，通常表现为利率。
4、融资方法，有直接融通资金和间接融通资金
5、金融市场对于商品经济的运动，具有媒介器、调节器和润滑剂的功能，建立金融市场：
A.有利于广泛地集聚社会资金；
B.有利于促进地区间的资金协作；
C.有利于开展资金融通方面的竞争，提高资金使用效益；
D.有利于国家控制信贷规模和调节货币流通。
㈡金融市场的类型
1、金融市场按融资对象，分为资金市场、外汇市场和黄金市场；
2、资金市场按融资期限长短，分为货币市场和资本市场；
3、资金市场按交易性质，分为证券市场和借贷市场；
4、长期证券市场按证券交易过程，分为一级市场和二级市场。
㈢在金融市场中，与企业财务管理关系密切的是资金市场
1、短期借贷市场
解决企业临时性或季节性的资金周转需要，主要是商业银行
2、短期债券市场
3、票据承兑市场
贴现市场
4、长期借贷市场
贷款利率根据借贷期限长短和资金供求关系确定，分为固定利率和浮动利率两种
5、长期债券市场
6、股票市场
股票不能还本
自有资金的筹集
自有资金是权益资金，又称主权资金
企业自有资金的筹集方式，又称股权性筹资，有吸收直接投资、发行股票、联营集资、企业内部积累等
一、吸收直接投资
1、吸收直接投资与发行股票的异同
A.相同点：对外筹资方式
B.区别：吸收直接投资，可以直接形成生产力
发行股票——→形成货币资金——→形成企业生产能力
72、吸收投资的种类
A.国家资本金；
B.法人资本金；
C.个人资本金；
D.外商资本金。
3、吸收投资中的出资形式
A.现金投资：
货币出资额不得少于公司法定注册资本最低限额的50%
B.实物投资：
符合企业生产、经营、科研开发等的需要；
技术性能良好；
作价公平合理
C.工业产权和非专利技术：
有助于企业研究、开发和生产出新的高科技产品；
有助于企业提高生产效率；
有助于企业降低生产消耗。
无形资产（不包括土地使用权）的出资额一般不得超过注册资本的20%
D.土地使用权：
符合企业科研、生产、销售等活动的需要
地区、交通条件适宜
可以进行投资的仅是土地的使用权，而不是其所有权，企业获得土地使用权后，不能用已出售或抵押
4、吸收投资的程序
A.确定吸收投资所需的资金数量；
B.联系投资单位，商定投资数额和出资方式；
C.签署投资协议，付诸实施。
5、吸收直接投资的特点
优点：
A.利用吸收投资所筹集的资金属于自有资金，与借入资金比较，风险较小；
B.吸收投资能尽快地形成生产能力。
缺点：
A.由于没有证券为媒介，产权关系有时不够明晰，也不便于产权的转移变动；
B.相对于负债资金，资金成本较高（特别是在企业盈利状态下）。
二、发行股票
㈠股票的种类
1、股票按股东权利和义务的不同，分为普通股和优先股
普通股是公司发行的具有管理权而股利不固定的股票。
普通股的特点，最大特点就是股利不固定
A.有经营管理权；
B.股利分配在优先股分红之后进行；
C.公司解散、破产时，剩余财产求偿权位于优先股股东之后；
D.有认股优先权。
优先股特点：（混合型证券）
A.优先获得股利；
B.优先分配剩余财产。
2、股票按票面有无记名，分为记名股票和无记名股票
公司向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票。
对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。
3、股票按票面是否标明金额，分为面值股票和无面值股票
确定每一股在企业资金总额中所占的份额；
表明股东所负责任的最高限额
4、股票按投资主体的不同，分为国家股、法人股、个人股和外资股
5、股票按发行对象和上市地区，分为A种股票、B种股票和H种股票。（世界上…N股）
㈡股票发行的程序
发起设立的程序
1、发起人议定公司注册资本，并认缴股款
募集设立的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%
2、提出发行股票的申请
3、公告招股说明书，制作认股说明书，签署承销协议
4、招认股份，缴纳股款，交割股票
增发新股的程序
1、作出发行新股的决定
2、提出发行新股的申请
股东大会作出发行新股的决议后，董事会必须向国务院授权的部门或者省级人民政府批准。
83、公告招股说明书，制作认股说明书，签署承销协议
4、招认股份，缴纳股款，交割股票
㈢新股发行价格的确定
1、股票价值的表现形式：票面价值、账面价值、市场价值
票面价值：表明股东投入资本在公司资本总额中所占的比例
账面价值：股票投资者进行投资评估分析的依据之一
市场价值：直接反映着股票市场行情，是投资者的直接参考依据
2、新股发行价格作价的方法
A.分析法：
资产总值-负债总值
每股价格=——————————×每股面值
投资资本总额
B.综合法：
年平均利润÷资本利润率
每股价格=————————————×每股面值
投资资本总额
3、优先股必须标明票面金额，作用在于：A.企业清算时必须优先清偿的剩余财产金额；
B.按约定的股利率计算优先股股利的依据。
4、同股同利
5、优先股股利和普通股股利均不得在成本费用中开支
6、发行股票的特点：
优点：
A.发行股票筹集的是主权资金，因此可以提高企业的信誉；
B.发行股票筹集的资金是永久性资金；
C.没有固定利息负担。
缺点：
A.容易分散对企业经营活动的控制权；
B.筹资成本相对要高出许多。
三、联营筹资
1、
企业联营是指在自愿互利的基础上，由两个以上具有法人地位的企业，就同一产业的有关生产过程和生产环节而组成利益均沾、
风险共担的经济联合体。
联营集资常有吸收直接投资的性质
就受资企业来说是筹资行为，就出资企业来说是投资行为
筹资性联营通常是紧密型联营和股权性联营
2、特点
优点：
A.融资与融物相结合，能较快地形成生产能力；
B.联营伙伴数量不限；
C.联营筹资的资金为主权资金。
缺点：可能使企业丧失部分生产经营的控制权
四、企业内部积累
企业内部积累主要是指企业税后利润进行分配所形成的公积金；
企业年末未分配的利润使用期限最长不超过两年；
计提折旧并不增加企业的资金总量，增加企业可以周转使用的营运资金。
借入资金的筹集
债权性筹资，主要有银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用
一、银行借款
㈠银行借款的种类
银行借款是指企业根据借款合同向银行借入的需要还本付息的款项。
1、长期借款
长期借款是指企业借入的期限超过一年的借款
A.固定资产投资借款；
B.更新改造借款；
C.科研开发借款；
D.为了发展出口产品的生产，为了生产出口商品而进口国外设备、购买国内配套设备等。
2、短期借款
短期借款是指企业借入的期限在一年以内的借款
A.生产周转借款；
企业各项物质储备的正常资金来源，应是可以周转运用的营运资金，相当于企业主权资金中扣除固定资产的部分。企业计
9划年度流动资产的计划占用额，扣除本年年末的营运资金，其差额就是生产周转借款的需要量。
B.临时借款；
临时性或季节性原因
C.卖方信贷。
㈡办理借款的程序
1、企业提出申请，银行进行审查
2、签订借款合同和协议书
借款合同分担保借款合同、抵押借款合同、信用借款合同
3、支取使用借款
4、归还借款
因故不能按期归还，应在借款到期之前的3-5天内，提出展期申请，只能展期一次。
㈢借款信用条件和实际利率
1、补偿性余额
银行要求借款企业在银行中保留的最低存款余额，目的是降低银行贷款风险，对借入企业提高了借款的实际利率。
2、信用额度
最高借款限额
筹资成本：A.实际支付的利息；
B.为了取得周转信用额度而支付银行的相关费用。
3、周转信用协议
承诺费用，一般按未使用的信用额度的一定比率计算。
借款人实际支付的利息
实际利率=——————————
借款人所得的借款
A.按复利计算：
K=[(1+i)n-1]÷n
B.；一年内份次计算利息的复利
K=[(1+i/m)m×n-1]÷n
3、贴现利率
i
k=———
1-i
4、单利贷款，要求补偿性余额
i
k=———
1-r
㈣特点
优点：
A.取得借款所需时间较短；
B.利息率较低，无需支付数量很大的发行费用；
C.灵活性较大。
缺点：
A.筹资的数额往往不可能很多；
B.有限制条款；
C.风险较大（银行借款必须还本付息，尤其是在企业经营不利的情况下）。
二、发行企业债券
持券人可按期取得固定利息，到期收回本金，但无权参与公司经营管理，也不参加分红，盈亏不承担责任。
㈠债券的种类
1、债券按有无抵押品担保，分为无抵押债券和信用债券。
抵押债券按其抵押品不同分为不动产抵押债券、动产抵押债券和证券抵押债券
信用债券又称无抵押、无担保债券，主要是国库券。在公司清算时，信用债券的持有人因无特定的资产作担保品，只能作为一
般债权人参与剩余财产的分配。
2、债券按偿还期限不同，分为短期债券和长期债券
短期债券是一种具有商业本票性质的有价证券，其利率以低于一年期的定期储蓄利率为准。
3、债券按是否记名，分为记名债券和无记名债券
4、可转换债券和不可转换债券
5、社会发行债券和企业内部债券
㈡债券发行的程序
企业发行债券的方式，按发售过程分为直接募集和间接募集
1、作出发行债券的决议
2、提出发行债券的申请
3、公告企业债券募集办法，委托证券经营机构承销
4、发售债券，收缴债券款
5、按期还本付息
债券本金偿还的方式分为定期偿还和随时偿还
10债券利息支付的方式通常为定期支付
㈢债券发行价格的确定
1、债券发行价格的高低，取决于以下四项因素：
A.债券票面价值；债券售价的高低，从根本上取决于面值大小
B.债券利率；（票面利率、名义利率）
C.市场利率；（实际利率）
D.债券到期日。
债券面值 债券面值×债券利率
n
债券售价=——————— ＋ ∑———————————
(1＋市场利率)n t=1 (1＋市场利率)t
A.市场利率与债券利率一致，等价发行；
B.市场利率高于高于债券利率，折价发行；
C.市场利率低于债券利率，溢价发行；
㈣债券发行、流通的实践问题
企业发行债券的累计总额不得大于该企业的自有资产净值。企业债券票面利率不得高于同期居民储蓄定期存款利率的40%
企业发行债券筹得的资金，应按照批准的用途，用于本企业的生产经营，不得用于房地产买卖、股票买卖、期货交易等与企业
经营无关的投资。
㈤特点
优点：
A.发行费用和占用费用较低；
B.利息固定，可在税前列支，具有财务杠杆作用；
C.不会分散股东的控制权；
缺点：要按期还本付息，风险较大；筹资数额有限制。
三、融资租赁
㈠融资租赁和经营租赁
租赁按其性质由经营租赁和融资租赁
1、经营租赁
承租单位支付的租赁费，除租金外还包括维修、保养等费用，经营租赁所付的租赁费可在成本中列支。
特点：
A.租赁公司找设备，再找承租企业；
B.租赁期较短，可以中途解约；
C.设备维修、保养由租赁公司负责；
D.租赁结束，出租资产由租赁公司收回。
2、融资租赁
融资租赁是融资和融物相结合的
特点：
A.承租企业提出要求购买或者选定；
B.租赁期限较长，接近于资产的有效使用期，无权取消合同；
C.承租企业负责设备的维修、保养；
D.租赁期满，出租资产可退换租赁公司、继续租赁、企业留购（名义货价），通常采用企业留购办法。
㈡融资租赁的基本程序
㈢融资租赁租金的计算
1、设备原价
2、预计设备残值
3、利息（作为融资成本）
4、租赁手续费（不包括维修、保养费用）
5、租赁期限
设备原价－预计残值＋利息＋手续费
每次应付租金=————————————————
交付租金的次数
融资租赁不同于经营租赁，其租赁费不能计入成本，通常要先列为“长期应付款”，然后分期支付。企业融资租赁的固定资产
应视同企业自有资产一样计提折旧。
㈣特点
优点：
A.融资租赁比借款容易获得；
B.可以解决企业资金不足的矛盾；
C.融资与融物相结合。
缺点
A.承租企业对租入的设备没有所有权；
B.筹资所费的代价比较高。
四、商业信用
商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系。是企业之间的直接信用行为。
商业信用产生于银行信用之前，而银行信用出现以后，商业信用依然存在。
11㈠应付账款
是一种典型的商业信用形式
按是否支付代价，分为免费信用，有代价信用和展期信用三种
有代价信用，放弃折扣
㈡商业汇票
根据承兑人不同，商业汇票分为商业承兑汇票和银行承兑汇票
商业汇票作为一种商业票据，可分为无息票据和有息票据两种
有息票据，则所承担的票据利息就是应付票据的筹资成本
㈢票据贴现
实为一种银行信用
贴现息=汇票金额×贴现天数×(月贴现率÷30天)
㈣预收货款
这是另一种典型的商业信用形式
㈤特点：
优点：
A.取得方便；
B.限制条件少；
C.如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，不发生筹资成本。
缺点：
A.期限较短；
B.如果放弃现金折扣，则需负担很高的筹资成本。
五、自然筹资（应付费用）
应付水电费、应付福利费、应付税金……
并非企业主动筹资的结果，企业也无权扩大其规模，不同于一般的筹资；但它确实有可为企业提供一定数量的可经常占用的资
金来源。
资金成本
一、资金成本的含义和作用
1、资金成本的含义
资金成本就是企业筹集和使用资金而支付的各种费用。包括资金占用费用和资金筹集费用。
占用费用（变动费用）主要包括资金时间价值和投资者要考虑的投资风险报酬两部分。
筹集费用（固定费用）主要有股票、债券的注册费和代办费，银行借款支付的手续费。
资金成本通常用相对数表示
资金占用费用
资金成本率=—————————————
筹集资金总额－资金筹集费用
D
K＝————
P(1－F)
2、资金成本的性质
简述资金成本的性质
A.资金成本是商品经济条件下，由于资金所有权和资金使用权分离而形成的一种财务概念；
B.资金成本具有一般产品成本的基本属性，又有不同于一般产品成本的某些特性；
C.资金成本的基础是资金的时间价值，但两者在数量上是不一致的。资金成本既包括资金的时间价值，又包括投资风险价值。
3、资金成本的作用
资金成本主要用于筹资决策和投资决策
A.资金成本是选择资金来源、拟定筹资方案的依据；
不同来源成本不同，企业资金构成发生变动，综合资金成本也会变动；资金成本并不是选择筹资方案所要考虑的唯一依据。
B.资金成本是评估投资项目可行性的主要经济标准；
预期的投资收益率超过资金成本率，方案可行，资金成本是企业用以确定投资项目是否采用的取舍率。
C.资金成本是评价企业经营成果的最低尺度。
不论所需资金是怎样筹集的，必须实现这一最低的投资收益率，以补偿企业使用资金需要偿付的资金成本。
二、各种资金来源的资金成本
㈠长期债券成本率
1、债券利息如同银行流动资金借款利息一样是在税前利润中支付的
I(1－T)
K＝————
d
Q(1－f)
2、长期借款总额中扣除存款保留余额
3、长期债券的资金成本最低
A.在企业资产不足偿付全部债务时，债券持有人的索赔权先于各种股票持有人，其投资风险小，因而利率较低；
B.筹资费不多；
C.企业支付债券利息后尚可少缴所得税。
124、通常借入资金不能超过企业的自有资金
㈡优先股成本率
D
P
K＝————
p
P(1－f)
P
优先股持有人的投资风险比债券持有人大，优先股股利率高于债券利率；
筹资费用较高，而且股息不会减少企业应缴的所得税。
㈢普通股成本率
普通股股利是不固定的，通常是逐年增长的
D
C
K＝————＋G
C
P(1－f)
C
㈣留用利润
留用利润的成本，是投资者放弃其他投资机会而应得的报酬，是一种机会成本
D
C
K＝—＋G
N
P
C
三、加权平均的资金成本
影响因素：个别资金成本、各种资金来源占总资金的比重
加权平均的资金成本的计算公式：
K＝∑WK
W j j
四、资金结构对资金成本的影响
各种来源的资金在资金总额中所占的比重，是决定综合资金成本率高低的一个重要因素
资金结构
最基本的资金结构是借入资金和自有资金的比例
评价企业资金结构最佳状态的标准应该是股权收益最大化（所有者权益最大化、企业价值最大化、资金成本最小）
一、财务杠杆原理
1、财务杠杆原理是指那些仅支付固定性资金成本的筹资方式对增加所有者受益的作用
固定性资金成本包括债券利息、优先股股利、租赁费
税息前利润―固定性资金成本―所得税＝所有者收益
所有者收益
—————＝普通股每股利润
普通股数量
2、普通股每股股利的变动率总是大于税息前利润的变动率
普通股每股利润的变动率对于税息前利润的变动率的比率，能够反映这种财务杠杆作用的大小程度，称为财务杠杆系数。
△EPS/EPS
DFL＝——————
△EBIT/EBIT
EBIT
DFL＝————————
d
EBIT―I―L―——
1－T
3、财务杠杆系数是由企业资金结构决定的
二、筹资无差别点
筹资无差别点又称每股利润无差别点，是指两种筹资方案下普通股每股利润相等时的经营利润及销售收入点
筹资无差别点经营利润＝借入资金成本率×(自有资金＋借入资金)
借入资金成本率×(自有资金＋借入资金)
筹资无差别点销售收入＝——————————————————
1―销售成本率―销售税率
(税息前利润－利息)×(1－所得税税率)－优先股股利
每股利润＝————————————————————————
普通股股数
三、利用无差别点调整资金结构
预测经营利润高于筹资无差别点经营利润，应采用……筹资方式
考点三 流动资产管理
13流动资产管理概述
一、流动资产的概念和组成
1、流动资产是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产
2、具体项目
货币资金
应收及预付款项
存货
短期投资
3、现金及银行存款、应收及预付款项属处于流通领域的流动资产，不需要核定定额；存货中的大部分项目属处于生产领域的流动
资产，需要核定定额；而有价证券则属于投资领域的流动资产。
二、流动资产的特点
简述流动资产的特点
1、流动资产占用形态具有变动性
2、流动资产占用数量具有波动性
3、流动资产循环与生产经营周期具有一致性
流动资产完成一次循环的时间与生产经营周期具有一致性，生产经营周期决定着资金循环时间，而流动资产周转又综合反映企
业供产销全过程。
三、流动资产的周转
1、从货币形态开始，到最后以货币形态收回的运动，称为流动资金的循环。
2、流动资金周而复始不断地循环，称为流动资金的周转。
3、周转次数
周转额
周转次数＝—————————
流动资金平均占用额
4、周转天数
流动资金平均占用额×计划期日数
周转天数＝———————————————
周转额
周转额通常用销售收入表示
5、加速流动资金周转而形成的节约，有两种形式：绝对节约和相对节约
绝对节约是指生产和销售任务不变的情况下减少流动资金占用量。
相对节约是指生产和销售任务扩大，流动资金占用量不变。
四、流动资金管理的意义和要求
1、意义
可以加速流动资金周转，减少流动资金占用，促进企业生产经营的发展；
加强经济核算，提高生产经营管理水平。
2、要求
既要保证生产经营需要，又要节约、合理占用资金；
资金管理和资产管理相结合（管资产）；
坚持钱货两清，遵守结算纪律。
货币资金管理
1、货币资金是处于两次周转之间的间歇资金
2、加强货币资金管理的意义
货币资金管理的好坏，直接影响企业整个流动资金的正常周转；
加强货币资金的管理，是保证国家财政收入的重要措施；
加强货币资金的管理，是严肃结算纪律，防止违法行为的保证。
一、现金管理
1、货币资金的结算，有现金结算和转账结算
2、使用范围
支付给职工的工资、津贴；
支付给个人的劳务报酬；
根据规定发给个人的科学技术、文化艺术、体育等项各种奖金；
支付各种劳保福利费用以及国家规定的对个人的其他支出；
向个人收购农副产品和其他物资的价款；
出差人员必须随身携带的差旅费；
结算起点以下的小额收支；（1000元）
银行确定需要支付现金的其他支出。
3、库存现金一般以三至五天零星开支为限
4、收入的现金应于当日送存开户银行，不得坐支现金
14二、转账结算管理
㈠汇兑结算方式
适用于单位、个体经济户和个人的各种款项的异地结算。
分信汇、电汇两种
㈡托收承付结算方式
包括异地托收承付结算和同城托收承付结算，主要用于异地
只适用于有经济合同的商品交易，以及因商品交易而发生的劳务供应款项的结算（必须签订合同）
分为邮划和电划两种
㈢委托收款结算方式
同城、异地均可办理
分邮寄和电划两种
㈣支票结算方式
支票分为现金支票和转账支票。现金支票可以转帐，转账支票不能支取现金。
支票金额起点为100元
㈤银行汇票结算方式
异地结算
㈥商业汇票结算方式
在银行开立账户的法人之间根据购销合同进行商品交易，均可使用商业汇票
商业汇票在同城和异地均可使用
商业汇票按其承兑人的不同，分为商业承兑汇票和银行承兑汇票
㈦银行本票结算方式
单位、个体经济户和个人在同城均可使用银行本票
有托收无承付结算方式、委托付款结算方式和信用证结算方式
三、货币资金的控制
1、货币资金收支的重要性
货币资金收支情况是企业财务状况的主要指标，货币资金收支是资金循环的纽带
货币资金收支情况是企业生产经营活动的综合反映，企业货币资金收支活动要有计划地进行管理，要编制好货币资金收支计划，
贯彻货币资金收支管理责任制。
2、货币资金收入
产品销售收入
其他收入
收回应收款
取得银行借款
3、货币资金支出
原材料采购支出
工资支出
费用支出
费用包括：制造费用、期间费用（管理费用、财务费用、销售费用）
偿还应付款
其他支出
4、货币资金最佳持有量的确定
总成本最低，就是求总成本最低时的货币资金持有量
持有成本，与持有的货币资金数量成正比
转化成本，与转换的次数成正比
QM DM
TC＝— × HC ＋ — × FC
2 QM
/ 2 × FC×DM
QM＝√———————
HC
DM，HC应保持一致；HC以利息率表示
应收款项管理
加强应收款项管理的意义在于以最小的成本求得最大的盈利
一、应收账款计划
应收账款计划的内容包括两个方面：一是核定应收账款的成本；二是借助帐龄分析表掌握有关应收账款的有关信息。
㈠核定应收账款成本
1、机会成本
指企业由于将资金投放占用于应收账款而放弃的投资于其他方面的收益，是直接成本
取决于两个因素：一是信用销售的数量；二是自售出至收款之间的平均间隔时间。
15应收账款余额＝每日信用销售数额×收款平均间隔时间
2、管理成本
间接成本，包括对顾客的信用状况进行调查所需的费用，收集各种信用的费用，催收帐款的费用以及其他用于应收账款的管理
费用。
3、坏账成本
指由于应收账款不能及时收回发生坏账而给企业造成的损失
债务单位撤销；债务人死亡；逾期超过三年不能收回的款项
㈡编制帐龄分析表
1、帐龄分析表根据未付帐款时间的长短来分析应收账款
2、通过帐龄分析表，财务人员可以掌握下列信息：
有多少客户在折扣期内付款；
有多少客户在信用期内付款；
有多少客户在信用期后付款；
有多少应收账款已成为坏账、呆账。
二、信用政策
全局性策略、事前规划
1、信用期限
用户购货后到必须付款为止的时间间隔
2、信用标准
赊销条件，用户必须具备的最低财务能力，通常用预计的坏账损失率来衡量
3、现金折扣
4、收款政策
饱和点，说明商业信用条件下，坏账损失是不可避免的
三、应收账款的日常管理
1、调查客户信用状况
直接法和间接法
2、评估客户信用状况
5C评估法
信用评估法
3、催收应收账款
从催收费用最小的方法开始，逐渐增加费用
4、预计坏账损失，计提坏账准备金
坏账损失在财务处理上有两种方法：直接核销法、坏账备抵法
坏账备抵法有：
销货百分比；
帐龄分析法；
应收账款余额比率法（年末应收账款余额3‰-5‰）
存货管理
一、存货管理概述
1、存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资。
2、管好存货的意义
对存货进行管理，可以向各职能部门和各级单位提供管理信息；
只有通过存货管理，才能实现存货效益最大化，存货管理的目标就是以最低的存货水平获取最高的经济效益；
存货管理不仅有利于提高企业的经济效益，而且有利于整个国民经济稳定和发展。
二、存货资金定额的核定
㈠
1、存货资金是占用在生产储备资金、未完工产品资金和成品资金各个项目上的资金的总称。
2、实行分口分级管理责任制
3、核定存货资金定额的要求：(厂部)统一领导、(各职能部门)分级管理
4、核定存货资金定额的方法：定额日数计算法、因素分析法、比例计算法、余额计算法
㈡定额日数计算法
取决于两个基本因素：资金定额日数、每日平均周转额
1、原材料资金定额的核定
原材料资金是指企业用货币资金购买各种原材料开始，直到把它们投入生产为止的整个过程中所占用的资金。
一般情况下按照原材料品种核定，对量大、价高按照规格核定，数量小品种多按照类别核定。
原材料资金定额＝原材料每日平均耗用量×原材料计划价格×原材料资金定额日数
计划期原材料耗用量
计划期原材料每日平均耗用量＝—————————
计划期日数
定额日数是指从企业支付原材料价款起，直到将原材料投入生产为止这一过程中资金占用的日数，包括在途日数、验收日数、
16应计供应间隔日数、整理准备日数和保险日数
⑴在途日数
在途日数＝原材料运输日数－(销货单位取得运输凭证后办理结算的间隔日数＋双方开户银行办理凭证手续日数＋结算凭证邮
寄日数＋货款承付日数)
非托收承付结算方式
原材料有几个单位供应的，可先计算出各个单位供应原材料的在途日数，然后以各个供应单位的期间（月、季、年）作为权数，
采用加权平均的方法计算这种原材料的在途日数
⑵验收日数
⑶应计供应间隔日数
供应间隔日数乘供应间隔系数，两次供应原材料的间隔日数
供应间隔日数的长短，取决于供应单位的供应周期或用料单位的采供周期
供应或采购次数多，每次批量小，则供应间隔日数短，库存周转储备就低
原材料有多个供应单位供应的，根据各个供应单位的供应间隔日数，以期间（月、季、年）供应量作权数，计算加权平均供应
间隔日数
在供应间隔日数内流动资产的占用情况，与在途、验收、整理等日数内不同，在在途、验收、整理准备等日数内，流动资金都
始终保持它原来的数额，而在两次供应间隔期内，随着生产领用而逐渐减少，一直减少到最低限度。
供应间隔系数就是每日平均库存周转储备占最高库存周转储备额的比率。
应计供应间隔日数＝加权平均供应间隔日数×供应间隔系数
⑷整理准备日数
⑸保险日数
2、在产品资金定额的核定
在产品资金是指从原材料投入生产开始，直到产品制成入库为止的整个过程中所占用的资金。
在产品资金定额取决于四个因素：计划期某种产品的每日平均产量；某种产品的单位计划工厂成本；在产品成本系数；生产周
期
在产品资金定额＝产品每日平均产量×产品单位计划工厂成本×在产品成本系数×生产周期
在核定产品资金定额时，不能按产品的单位计划工厂成本全额计算，而应按一定的比率予以压缩，这个比率就是在产品成本系
数，它是在产品在生产过程中的平均生产费用占工厂成本的比率。
⑴生产周期较短，生产费用的发生不规则，但可以确定每日生产费用的发生的产品
生产周期中每天发生的费用的累计数
在产品成本系数＝————————————————×100%
产品单位计划工厂成本×生产周期
⑵生产一开始就投入大量的费用，随后陆续均衡地投入其余费用的产品
生产过程一开始投入的费用×100%＋随后陆续投的费用×50%
在产品成本系数＝——————————————————————————×100%
产品单位计划工厂成本
⑶生产过程比较复杂，原材料分次投入的产品
先分别计算在产品成本系数，然后计算各阶段的资金定额或者计算综合的在产品成本系数，最后求得在产品资金定额
A.多阶段生产的在产品资金定额，按生产阶段分别核定。
首先要计算各生产阶段的在产品成本系数，其次计算各阶段在产品的资金定额，最后汇总各生产阶段的资金定额。
B.多阶段生产的在产品资金定额，按综合的在产品成本系数计算
在把各生产阶段在产品系数汇总时，不能简单地相加，而必须考虑产品在各生产阶段上的成本占单位工厂成本的比率，及
各生产阶段的生产周期占整个生产周期的比率
各生产阶段 各生产阶段 各生产阶段
∑(产品单位成本×在成本成本系数×生产周期)
综合在产品成本系数＝——————————————————————×100%
单位计划工厂成本×各生产阶段生产周期之和
在产品资金定额日数，是指某项产品从原材料投入生产开始，直到产品制成入库为止占用资金的日数，即产品的生产周期。
3、产成品资金定额的核定
产成品资金是指产成品制成入库，直到销售，取得货款或结算货款为止整个过程所占用的资金。
产成品资金定额取决于三个因素：计划期某种产品的每日平均产量；某种产品的单位计划工厂成本；产成品资金定额日数
产成品资金定额＝产品每日平均产量×产品单位计划工厂成本×产成品资金定额日数
产成品资金定额日数指产品自制成入库，直到销售，取得货款或结算货款为止所占用资金的日数。包括产成品储运日数、发运
日数、结算日数。
⑴产成品储运日数
包括组织成批发运日数、选配日数和包装日数
某种产品每批发运输量
组织成批发运日数＝——————————
某种产品每日平均产量
⑵发运日数
⑶结算日数
结算日数的长短，取决于产品销售的结算方式
在采用非托收承付结算方式下，如在办理发货当天收到对方支票，则无结算日数。
㈢因素分析法
因素分析法是以有关流动资金项目上年度的实际平均占用额为基础，根据计划年度的生产任务和加速流动资金周转的要求，进
17行分析调整，来计算流动资金定额的一种方法，又称分析调整法。
流动资金定额＝(上年度流动资金实际平均占用额－不合理平均占用额)×(1±计划年度生产增建％)×(1－加速流动资金周转
%)
适用于品种繁多、用料较少、价格较低的原材料和辅助材料等项目
㈣比例计算法
比例计算法是根据影响流动资金需要量的相关指标的变动情况，按比例推算流动资金定额的一种方法
适用于辅助材料、燃料、修理用备件和低值易耗品等项目
⑴辅助材料
品种繁多、用量较少、价格较低的，可以按类别采用比例计算法核定资金定额
查定期某类辅助材料的实际平均占用额
某类辅助材料占用额占耗用额的比率＝—————————————————×100%
查定期某类辅助材料的实际耗用额
某类辅助材料资金定额＝计划年度某类辅助材料耗用额×查定期某类辅助材料占用额占耗用额的比率×(1－加速流动资金周
转%)
⑵修理用备件资金定额的核定
品种繁多、使用情况不规则的修理用备件，其资金定额可以采用比例计算法核定
修理用备件资金定额＝计划年度使用的机器设备的价值×查定期修理用备件占用额占使用机器设备的价值的比率×(1－修理
备件压缩％)
⑶低值易耗品资金定额的核定
使用量于机器规模直接有关，根据机器台数或生产设备价值计算
使用量与职工人数直接相关的，根据工人数计算
使用量于建筑面积有关的，根据使用面积计算
㈤余额计算法
余额计算法是以基年结转余额作为基础，根据计划期发生额、摊销额来计算流动资金定额的一种方法
适用于资金占用量比较稳定的项目
流动资金定额＝计划年度期初余额＋计划年度发生额－计划年度摊销额
三、存货日常管理
㈠存货归口分级管理
进行存货日常管理，要建立存货归口分级管理制度
1、存货实行归口分级管理的必要性
简述存货实行归口分级管理的必要性
工业企业的存货，以各种不同形态分布在生产经营的各个环节上。
⑴存货归口分级管理制度的作用
A.有利于调动各职能部门、各级单位和职工群众管好用好存货的积极性和主动性，把存货管理同生产经营管理结合起来。建立
存货资金管理岗位责任制。
B.有利于财务部门面向生产，把存货的集中管理（财务部门）和分管（职能部门）紧密结合起来，是企业整个流动资金管理水
平不断提高。
⑵实行归口分级管理的基本做法
财务部门是厂长领导下集中管理流动资金的专门部门，对流动资金管理负有总的责任。（集中统一管理）
㈡生产储备资金的日常管理
1、
各项材料资金归口供应部门管理
财务部门负责统一平衡全厂资金，核定各项材料资金定额和采购资金指标并对供应部门执行情况进行监督和考核
供应部门内部组织分工不同，材料资金实行分级管理的方式也不同
第一种方式：首先分设业务组，然后由供应、采购、仓管、整理人员执行
第二种方式：首先按材料类别设置供应线，然后由相关人员执行
第三种方式：首先设置计划组，然后按类别设置，……
2、各项材料资金管理，从以下五个方面进行：
⑴制定采购计划，搞好供需平衡，安排采购资金
正确制定采购计划，搞好供需平衡，合理安排采购资金，是解决资金需要和供应之间矛盾的重要方法。
A.确定和控制采购资金计划
B.确定最佳采购批量
材料的存货费用主要是材料的储存保管费用和采购费用。
材料采购总量和费用水平不变时，采购批量和储存保管费用成正比，和采购费用成反比。
逐年测试法
Q＝√2NP/M
⑵加强到货验收，严格审核材料款，做好资金结算工作
采购货款的承付可以采取验货付款和验单付款
⑶正确编制用料计划，健全领料制度，控制材料耗用
要管好各项材料资金，必须加强对材料耗用的管理，关键在于制定材料消耗定额，健全领料制度。
消耗定额则是编制用料计划的基础，应对现行消耗定额打一个折扣，这个折扣叫定额叫定额压缩系数（材料计划消耗定额对现
行消耗定额的比率）
18实行限额领料，这是节约使用材料的有效措施
⑷加强库存材料管理，监督材料合理储存，切实掌握资金动态
对企业的全部材料，应按其重要程度，价格高低、耗量大小和采购难易等，分为Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三类
五五摆放、四号定位
实行储备资金定额下库制度
⑸做好材料清查工作，积极处理超储积压，挖掘资金潜力
永续盘存制度
㈢未完工产品资金的日常管理
未完工产品资金系归口生产部门管理
管好未完工厂品资金，主要应抓好两个方面的工作，一是安排生产计划，组织成套性、同步性和多批次生产；二是控制生产消
耗，节约各项费用。
用同步律来考核生产的均衡性
有效地解决办法是组织小批量、多批次生产，把零件分为Ａ、Ｂ、Ｃ三类
我国工业企业创造了一些联系各生产环节的生产管理形式
生产流动卡管理形式
实物周转券管理形式
台份管理形式
看板管理形式（按照生产流程的反顺序）
㈣成品资金的日常管理
成品资金归口给销售部门管理
就产成品资金而言，其定额包括产品库存、发运和结算三个部分
销售结算在途资金的管理，应由财务部门和销售部门共同负责
考点四 固定资产和无形资产管理
固定资产的概念、特点和管理要求
一、固定资产概念
生产资料按其在生产过程中所起的作用不同，分为劳动手段和劳动对象
1、劳动对象（例如：原材料）
A.其价值在一个生产周期内完成一次循环，具有流动性；
B.通过销售的实现，从收入中一次全部地得到补偿。
2、劳动手段（例如：固定资产）
A.其价值形态在多个经营周期内发挥作用，具有固定性；
B.通过销售的实现，从收入中逐渐得到补偿。
3、固定资产是指使用价值超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、器具、工具等。
A.主要设备：单位价值在标准以上，使用期在一年以上；
B.非主要设备：单位价值在2000元以上，使用期限超过两年。
二、固定资产的特点
1、使用中固定资产价值的双重存在
在企业生产经营过程中，随着固定资产价值的转移，其价值的一部分就脱离其实物形态，转化为进入营运资金的货币准备金，
而其余部分则继续存在于其实物形态之中，直到固定资产丧失其全部功能。
直到固定资产报废时，垫支在固定资产上的资金才实现全部价值的补偿。
某些固定资产需要跟新以前，用原有固定资产所提折旧去购建新的固定资产，而用新的固定资产折旧去进行老固定资产的更新。
2、固定资产投资的集中性和回收的分散性
固定资产的收回是分次逐步
除了研究投资项目的必要性以外，还要研究技术上的可行性和经济上的合理性，要研究投资的经济效益
3、固定资产价值补偿和实物更新是分别进行的
价值补偿是实物更新的条件；实物更新是价值补偿最终目的。
固定资产的价值补偿和实物更新在时间上是分别进行的，企业每年每月都要计提折旧，进行价值补偿，每次只能更新少数几种
固定资产。
三、固定资产的分类和计价
㈠固定资产的分类
1、固定资产按经济用途，分为生产用固定资产和非生产用固定资产
生产用固定资产是指直接参加生产过程或直接服务于生产过程的各种固定资产。
非生产用固定资产是指不参加或不直接服务于生产过程的固定资产。
2、固定资产按使用情况，分为使用中的、未使用的和不需用的固定资产
使用中的固定资产是指正在使用中的生产用和非生产用的固定资产。
未使用固定资产是指尚未使用的新增固定资产，调入尚未安装的固定资产，进行改建、扩建的固定资产，以及经批准停止使用
的固定资产。
不需用的固定资产是指不适合本企业生产需要，或超过本企业当前需要，已经报请上级处理的固定资产。
3、固定资产按其所属关系，分为自有固定资产和融资租入固定资产。
自有固定资产是指产权属于企业所有的固定资产。
19融资租入固定资产是指企业以融资租赁方式租入的机器设备。
4、我国财务制度对企业固定资产的分类
生产用固定资产
非生产用固定资产
租出固定资产
未使用固定资产
不需用固定资产
融资租入固定资产
土地
㈡固定资产的计价
1、原始价值
指企业在购置、建造或获得某项固定资产所支付的全部货币支出
考核固定资产的利用效率
2、重置价值
指在目前情况下重新购建（完全相同或相似）某项固定资产所需发生的全部支出
考察各个时期企业装备的技术水平
3、折余价值
指国定资产原始价值（重置价值）减去已提折旧后的净额，又称净值
反映企业当前实际占用在固定资产上的资金，了解固定资产新旧程度
固定资产折旧管理
一、固定资产折旧的概念
1、固定资产因损耗而转移到产品上去的那部分价值，叫固定资产折旧（固定资产价值回收）。
2、固定资产的损耗有有形损耗和无形损耗
有形损耗：实际使用而发生的物质磨损；自然力作用而发生的自然损耗。形成固定资产物理折旧年限
无形损耗：由于劳动生产率提高，价值损耗，不构成实际的损失；技术进步，效能损耗。形成固定资产经济折旧年限，经济折
旧年限短于物理折旧年限
3、实质：是一种费用（没有现金流出）
4、作用：作为固定资产更新改造的来源
二、固定资产折旧额的计算
㈠计提依据：
原值
使用年限
净残值（残余价值-清理费用、原值×残值率）
㈡应提折旧的总额
原值-净残值
㈢计算方法
1、直线法（平均年限法、工作量法）
原始价值＋清理费用－残余价值
固定资产折旧额＝——————————————
折旧年限
原始价值×（1－预计净残余率)
固定资产折旧额＝——————————————
折旧年限
在实际工作中，通常利用折旧率来计算固定资产折旧额
原始价值＋清理费用－残余价值
固定资产年折旧率＝——————————————×100%
原始价值×折旧年限
（1－预计净残余率）
固定资产年折旧率＝—————————×100%
折旧年限
年折旧额
固定资产年折旧率＝————×100%
原始价值
月折旧率＝年折旧率÷12
月折旧额＝固定资产原始价值×月折旧率
2、加速折旧法
①双倍余额递减法
20不考虑净残值
计提基数变动，年折旧率不变（计提基数：期初账面净值＝原值－以前各期折旧）
最后两年，将剩余价值平均摊销（原值－以前各期折旧－净残值）
A.双倍余额递减法折旧率＝平均年限法计算的折旧率×2
B. 2
年折旧率＝————×100%
折旧年限
②年数总和法
计提基数不变，年折旧率变动（计提基数：原值－净残值）
折旧年限－已使用年数
固定资产年折旧率＝——————————————×100%
折旧年限×（折旧年限＋1）÷2
固定资产月折旧率＝年折旧率÷12
固定资产月折旧额＝固定资产折旧总额×月折旧率
＝（固定资产原始价值－预计净残值）×月折旧率
③特点：在固定资产使用年限内，折旧费先多分摊，后少分摊
④原因（简单了解）
认为新的生产设备效率高，贡献大，企业收益多，应该多计提折旧，随着生产设备的陈旧，生产设备的效率将逐年降低，贡献
小，企业收益小，就应该少提折旧费，符合费用与收益配比的原则；
西方企业很重视现金的回收，采用加速折旧法可以在固定资产使用的开头几年尽快收回原投资的大部分，以便用收回的资金，
再尽快采用新技术，增强企业竞争能力；
西方企业很重视资金的时间价值，因为从资金时间价值角度看，早收回的投资比晚收回的投资价值更高；
采用加速折旧，在固定资产使用的前几年，分摊较多的折旧费，就可以推迟一部分税款的缴纳期限，等于使用了无息贷款；此
外，如果固定资产中途转让，出售固定资产缴纳的税款要比缴纳营业所得税低；
采用加速折旧可以避免无形损耗带来的风险和意外事故提前报废所造成的损失。
3、其他方法（简单了解）
①偿债基金法
偿债基金法是把每年提取基金的存款利息考虑进去计算折旧额的一种方法
②年金法
是把固定资产投资的利息考虑进去计算折旧额的方法
三、固定资产折旧计划
1、计划年度期初固定资产总额
根据基年第三季度末实际数结合基年第四季度预计增建数加以确定
2、计划年度期初应计提折旧固定资产总额
3、计划年度内增加固定资产总值
4、计划年度内增加应计提折旧固定资产总值
由未使用转为使用，固定资产总值没有发生变化，而应计折旧固定资产总值则发生了变化
5、计划年度内增加应计折旧固定资产平均总值
∑（某月份增加应计折旧固定资产总值×该固定资产应计折旧月数）
增加应计折旧固定资产平均总值＝—————————————————————————————
12
月份内开始使用的固定资产，当月不提折旧，从下月起计提折旧。月份内减少或停用的固定资产，当月仍计提折旧
6、计划年度减少固定资产总值
7、计划年度减少应计折旧固定资产总值
如调出未使用和不需用固定资产时，减少固定资产总值，并不减少应计折旧固定资产总值
8、计划年度内减少应计折旧固定资产平均总值
∑（某月份减少应计折旧固定资产总值×（12－该固定资产已计折旧月数））
减少应计折旧固定资产平均总值＝————————————————————————————————
12
9、计划年度期末固定资产总值
计划年度 计划年度 计划年度内 计划年度内
期末固定 ＝ 期初固定 ＋ 增加 固定 － 减少 固定
资产总值 资产总值 资产 总值 资产 总值
10、计划年度期末应计折旧固定资产总值
计划 年度 期 计划 年度 期 计划 年度 内 计划 年度 内
末 应计 折旧 ＝ 初 应计 折旧 ＋ 增加应计折旧 － 减少应计折旧
固定资产总值 固定资产总值 固定资产总值 固定资产总值
11、计划年度期内应计折旧固定资产平均总值
计划 年度 内 计划 年度 期 计 划 年 度 内 计 划 年 度 内
应计折旧固定 ＝ 初 应计 折旧 ＋ 增 加 应 计 折旧 － 减 少 应 计 折旧
资产平均总值 固定资产总值 固定资产平均总值 固定资产平均总值
12、计划年度应计提的固定资产折旧额
计划年度期内应计折旧固定资产平均总值×折旧率
21固定资产投资管理
一、固定资产投资的特点
1、固定资产投资一般包括基本建设投资和更新改造投资两大部分。
基本建设：主要指增建生产场所，新添机器设备
更新改造：对生产设施进行更新和技术改造
2、特点：
单项投资数额大
施工期长
投资回收期长
决策成败后果深远
二、固定资产投资的分类
1、战术性投资和战略性投资
战术性投资是指只涉及企业中某一局部的具体经营业务的投资
战略性投资是指涉及企业的整体方向和规模的投资
2、相关性投资和独立性投资
相关性投资是指生产技术上密切相关的投资
独立性投资是指不管其它投资项目采纳和实施与否，其投资项目的成本和收益均不会受到影响的投资
3、先决性投资和重置性投资
先决性投资是指必须对其投资后，才能使同时或其后进行的投资项目实现其效益的投资
重置性投资是指用发挥同样性能作用或更有效地发挥同一性能作用的机器设备，以取代现有的机器设备。
三、固定资产需用量的核定
㈠
1、要进行固定资产投资，首先必须核定固定资产的需用量
核定固定资产需用量，就是根据企业的生产经营发展方向确定的计划生产任务和企业现有的生产能力，计算企业正常生产经营
需要的固定资产数量
2、核定固定资产需用量的意义：
有利于确定企业固定资产的投资规模和投资方向，保证企业有稳定的生产经营条件；
有利于企业领导去的组织、指挥生产经营的主动权，是加强经济核算，建立健全经济责任制度的必要条件。
㈡核定固定资产需用量的要求
搞好固定资产的清查（数量、质量、能力）
以企业确定的计划生产任务为根据；
要同挖潜、革新、改造和采用新技术结合起来；
要充分发动群众，有科学的计算依据。
㈢核定固定资产需用量的基本方法
生产设备是企业进行生产经营活动的主要物质技术基础，是决定生产的基本因素
核定生产设备需用量的基本方法，是将生产设备的生产能力和企业确定的计划生产任务进行比较，在此基础上平衡生产设备的
需用量
计划生产任务（实物量或台时数）
某项生产设备需用量＝—————————————————
单台设备生产能力（实物量或台时数）
1、计算生产设备的生产能力
取决于：计划有效工作时数，单位时间内设备的生产定额
单台设备计划有效工作时数＝（全年制度工作日数－设备检修停台日数）×每日开工班数×每班工作时数
单位时间内生产设备的生产定额，是指单台设备在单位时间内完成的产量。它既可按实物量指标计算，又可以用台时来计量。
用实物量指标计量叫做设备产量定额，用台时计量生产设备的生产定额称为设备台时定额
按产量定额计算的单台设备的生产能力＝单台设备计划有效工作时数×设备产量定额
按台时定额计算的单台设备的生产能力＝单台设备计划有效工作时数×设备台时定额
2、计算完成计划生产任务需用台时定额
计划生产台时定额总数＝∑（计划产量×单位产品台时定额）×定额改进系数
⑴计划产量
当企业生产一种产品或产品品种不多时，可按各种产品的计划产量计算；企业产品品种较多，难以按不同品种计算，可将结构
相似、工艺相同或相近的产品进行适当的归类
该产品单位台时定额
某产品的换算系数＝——————————
代表产品单位台时定额
⑵单位产品台时定额
现行台时定额
⑶定额改进系数
根据上年台时定额的完成情况，并考虑到计划年度可能达到的水平，可以确定计划年度该今后的定额，此项定额称为预计新定
额
3、生产能力与计划生产任务的平衡
22⑴负荷系数
计划生产任务需用台时定额总数
某类设备负荷系数＝————————————————×100%
该种设备全年计划有效工作台时总数
⑵判断
负荷系数接近或达到100%，表示生产能力饱和；负荷系数小于100%，表示生产能力多于；负荷系数大于100%，表示生产能力不
足。
⑶计算台数
计划生产任务需用台时定额总数
某类多于或不足台数＝某类设备现有台数 － ———————————————
单台设备全年计划有效工作台时数
四、固定资产投资可行性预测
固定资产投资可行性预测，就是在固定资产投资项目落实之前，论证投资项目技术上的可行性和经济上的效益型，进行方案比
较，选择最佳的方案。
一般包括：测定固定资产投资项目；拟订固定资产投资方案；预测固定资产投资效益，进行投资决策；提出固定资产投资概算
和筹划资金来源。
㈠测定固定资产投资项目
包括确定新增生产设备类固定资产的项目、数量和时间，确定配套性设备的项目、数量和时间，确定非生产性固定资产的项目、
数量和时间。
固定资产投资占用量大，周转期长，一经建成，就决定了企业的生产规模和生产能力，决定了它能够实现的经济效益。
㈡拟订固定资产投资方案
增加固定资产的生产能力，一般可通过两种途径解决：一是通过购置建造，增加设备数量，扩大企业固定资产占用规模（外延
扩大再生产）；二是通过技术改造，采用新技术，改进生产设备性能，提高生产率（内含扩大再生产）
一般地讲，外延扩大再生产投资额大，内含扩大再生产投资额小，如果两者所达到的生产能力无多大差别，因尽可能采取内含
扩大再生产的办法
㈢预测固定资产投资效益，进行投资决策
1、投资利润率
年利润总额
投资利润率＝—————×100%
投资总额
2、投资回收期
也称非贴现法
投资总额
投资回收期＝——————
每年收回金额
投资总额
投资回收期＝———————————
年新增利润额＋年折旧额
如果现金流入量各年相等，可以直接用公式计算
如果现金流量各年不等，不能直接用公式，只能逐年计算尚未回收金额
3、净现值
用于投资总额相等的项目比较
净现值＝未来报酬的总现值－投资额的现值
净现值＝现金流入量的现值－现金流出量的现值
净现值＝年回收金额的现值－投资额的现值
净现值如果大于零，说明投资收益总和大于投资总额，该投资方案可行
计算时需要注意：投资总额、各年现金流入量
4、现值指数
用于投资总额不相等的项目比较
未来报酬的总现值
现值指数＝————————
投资额的现值
某项投资方案如果现值指数达于1，方案可行
㈣提出固定资产投资概算和筹划资金来源
企业用于固定资产投资的资金来源，目前主要有基本建设投资贷款、长期贷款、公积金、吸收外资等
当企业利用基本建设投资借款构建固定资产时，要着重研究固定资产投入使用后新增额利润，能否按规定期限还清贷款、付清
利息。
首先，要预测用借款进行固定资产投资后，在预定的偿还期内应偿付的本利和数额；
其次，要预测固定资产交付使用后，在还款期间所获得的利润数额，测定其能否足以还本付息，是否有利；
此外，企业取得固定资产投资借款后，应自项目投产之日开始归还借款。通常可先确定开始还款的年初应归还借款的借款和利
息总和，然后按计算年金现值的方法倒求每年平均应归还的本息金额。
固定资产日常管理
23一、按照固定资产类别实行分口管理，即将各类固定资产分别交由各有关职能部门管理。
二、企业财务部门对固定资产管理负总的责任。
三、在建立固定资产保管使用责任制方面，实行设备定号、保管定人、管理定户、建立保管折的管理方法。
无形资产管理
一、无形资产的内容与特点
㈠无形资产的内容
无形资产是指不具有物质实体，能给企业提供某种特殊的经济权利，有助于企业在较长时期内获取利润的财产。
无形资产包括专利权、商标权、著作权、非专利技术、商誉
1、专利权
2、商标权
3、著作权
4、土地使用权
土地使用费是按其交给政府的，作为期间成本处理；
以股权形式投入的作为无形资产处理。
5、非专利技术
6、商誉
商誉在企业合并时才能体现
商誉的特征
A.商誉是企业长期积累起来的一项价值，不能以任何方法单独计价；
B.商誉不能与企业分开而独立存在，不能与企业可确定的资产分开销售；
C.商誉本身不是一项单独的、能产生收益的无形资产。
㈡无形资产的特点
1、没有物质形态
2、不具有流动性
3、它获得未来的经济效益具有很大程度的不确定性
二、无形资产的分类
1、按形成来源划分，可分为自创无形资产和购入无形资产
2、按能够确认划分，可分为可确认无形资产和不可确认无形资产
3、按有无期限划分，可分为有期限无形资产和无期限无形资产
不可确认无期限无形资产：商誉
三、无形资产的计价和摊销
1、无形资产的计价
无形资产的受益期长，是资本性支出
无形资产按照取得使得实际成本计价
除企业合并外，商誉不得作价入账
2、无形资产的摊销
无形资产从开始使用之日起，在有效期限内平均摊入管理费用
四、无形资产的转让与投资
1、无形资产的转让
无形资产的转让包括所有权转让和使用权转让
转让取得的收入，均计入企业其他销售收入。
所有权转让时，转让成本按无形资产摊余价值计算；使用权转让时，按为履行合同所规定义务时所发生的费用作为转让成本。
企业通过划拨方式取得的土地使用权不得转让、出租或抵押，如确有需要对土地使用权进行转让时，其转让收入，包括土地出
让金和土地收益仅需全部上缴国家
2、无形资产的投资
无形资产的投资是指企业用无形资产的所有权对其他企业所进行的长期投资。
投资时按评估确认或合同、协议约定的价值作为投资额，与无形资产账面净值的差额作为资本公积金处理。
第五章 对外投资管理
对外投资概述
一、企业对外投资的种类
㈠企业对外投资就是企业在本身经营的主要业务以外，以现金、实物、无形资产方式或以购买股票、债券等有价证券方式向境内外
的其他单位进行的投资，以期在未来获得投资收益的经济行为，
㈡对外投资分类
1、按对外投资形成的产权关系不同，分为股权投资和债权投资
股权投资形成被投资企业的资本金，企业拥有被投资企业的股权
债权投资就是投资形成被投资单位的负债，企业是被投资单位的债权人
2、按对外投资方式不同，分为实物投资与证券投资
实物投资又称直接投资，直接形成生产经营的能力，与生产经营紧密联系，投资回收期较长，投资变现速度慢，流动性差等特
24点
证券投资也称间接投资，按性质分为三类：一是债权行证券（国库券、金融债券和其他公司债券）；二是权益性证券；三是混
合性证券。
3、对外投资按投出资金的收回期限，分为短期投资和长期投资
划分标准：时间（一年）；投资目的
长期投资是指购进不准备随时变现，持有时间在一年以上的有价证券以及超过一年的其他对外投资。其特点：除了获利，更主
要是为了取得控制权（控制对方）
短期投资是指能够随时变现、持有时间不超过一年的有价证券以及不超过一年的其他投资。其特点：利用闲置资金，获得额外
收益（超过银行利率的报酬）
对外长期投资与短期投资划分并不完全取决于有价证券期限的长短，主要取决于投资的目的
长期投资有向短期投资转化的情形，具体有两种情况：时间性转化；管理性转化
二、对外投资的目的与功能
1、对外投资的目的
灵活调度资金
实现企业扩张
服务特定用途
2、对外投资的功能（作用）
提高资金的使用效益
解决某些资源供应不足的问题
扩大销售
从国内外其他单位直接获取先进技术，提高档次
以较少的资金实现扩张
捕捉企业有用信息
三、对外投资决策的依据
对外投资决策是对外投资管理的主要内容
㈠对外投资的盈利与增值水平
追求最多的投资收益和实现最大限度的投资增值是企业对外投资决策的基本依据。
对外投资的收益有利润、股息、利息等。
投资增值是在投资保值基础上的增值。
㈡对外投资风险
对外投资风险是指企业由于对外投资遭受经济损失的可能性。
对外投资风险主要有：
1、利率风险
一是在对外投资期限未满之前，银行存款利率上升，超过债券利率；
二是新近发行的证券利率高于先前发行的证券利率，旧证券的价格下跌。
2、购买力风险
通货膨胀带来的损失
3、市场风险
由于政治性因素、自然灾害带来的风险
4、外汇风险
外汇牌价变动，外汇管制
5、决策风险
决策失误或管理不善
剩余实物资产的清偿顺序：清算费用；所欠公司职工工资和社会保险费用；所欠税款；银行贷款；公司债券及其他债务；优先
股；普通股。
㈢对外投资成本
对外投资成本是从分析、决策对外投资开始到收回全部投资整个过程的全部开支
包括：前期费用、实际投资额、资金成本、投资回收费用。
㈣投资管理和经营控制能力
经营控制能力是对外投资的主要目的
㈤筹资能力
企业对外投资是将企业的资金在一定时间内让渡给其他企业，这种让渡必须以不影响本企业生产经营所需资金正常周转为前
提。
㈥对外投资的流动性
投资的流动性是指对外投资的变现能力与速度，其要求是对外投资的资金能够以合理的价格、较快的速度转化为货币资金。
短期投资的流动性高于长期投资的流动性；证券投资的流动性高于非证券投资。
㈦对外投资环境
投资环境是指企业内外各种影响企业投资活动的因素总和。
内部因素，是能被企业控制的因素；外部因素，使企业不可控制的因素
投资环境按其构成，分为硬环境和软环境。
对外直接投资
25直接投资是企业对外投资的主要方式。直接投资主要有联营投资、兼并投资、境外投资三种投资形式。
一、联营投资
㈠
联营投资是与有关企业和单位共同出资，组成联合经营企业的对外投资活动。
联合经营企业是由若干企业在自愿、平等、互利的基础上组成的经济组织，联合经营各方共同协商签订契约合同，履约。参加
联合经营的各单位一般都具有一种稳定的协作关系。
㈡财务特征
就联营企业之间的经济联系的紧密程度而言，可以分为紧密型联营、半紧密型联营和松散型联营
1、紧密型联营
联营企业具有法人资格。
实行董事会领导下的经理负责制。
参加联营的各企业、各单位是独立的经济法人，与联营企业具有平等的法律地位。
按资分红。
2、半紧密型联营
是一种合伙型的联合经营
“三不变”“四统一”
3、松散型联营
参与联营的各企业、各单位均不丧失法人地位。
联营企业各方之间保持平等、协作、服务的关系。
联营企业与各方进行比较稳定的协作生产或协作经营。
㈢财务管理
联营投资管理应该包括投资前的可行性分析、资产评估、投资资金筹措、投资后的财务监控、投资收益分配、投资回收清算等
一系列内容
1、按横向经济联合的原则开展联营投资
“扬长避短”是联营的出发点
2、进行联营投资的可行性研究
选取最大的盈利方案
五个步骤
3、进行联营投资前的资产评估
资产评估是在联营经营中具有举足轻重的作用，它直接关系到联营各方的权益。
资产评估时，必须注意各方投入联营企业的资产，应当是联营企业生产经营所必需的。
4、采取各种形式，筹集联营投资的资金
各种形式的横向经济联合，归根到底都表现为资金的联合。
参加联营的各方可用下列财产和资产向联营企业投资：现有的固定资产和物资作价；结余的盈余公积；先进的技术成果、商标
权、专利权作价；地方财政掌握的机动财力。
下列各项不得用于联营投资：应上交国家的财政收入；国家拨给有指定用途的专款；农田。
5、加强对联营企业的财务监督，实行联营投资目标
投资者不得随意干预企业行使经营管理权利
6、合理分配联营企业利润，正确计算投资收益
联营企业实行的利润应按“先税后分”的原则。
对不同形式的联营企业要实行不同的利润分配办法：由联营各方共同投资兴办企业的利润分配实行按资分配的办法；只以一定
资源、场所等生产资料参加联合，而不直接参与生产经营活动的脸营房，可按一定的资金利润率，也可按固定分成比例参加联营企
业利润分配；以无形资产参加联营的，可做技术转让，收取技术转让费，亦可做技术投资，合理作价，参加联营利润分配。
联营投资企业在取得联营投资收益以后，还有一个计算、调整应纳所得税问题。
联营投资分回的税后利润
应补交所得税款＝———————————×(投资方所得税率-联营企业所得税率)
(1－联营企业所得税税率)
7、联营终止，依法进行投资回收清算
清算小组要界定清算财产和各项债权债务，清算财产要优先支付清算费用、未缴税款、清偿各项债务，如有剩余，再按联营企
业投资各方的出资比例或联营合同进行分配
投资方企业对收回的各项投资与投出资金的差额部分，作为投资收益或投资损失处理。
二、兼并投资
企业兼并是以某个企业为主体通过有偿方式进行的吸收式合并。
特点：有偿性；吸收性
作用：
㈠企业兼并投资的类型
1、按兼并投资双方产品与产业的联系看，可分为横向兼并、纵向兼并、混合兼并。
横向兼并是确立优势地位，取得垄断地位
纵向兼并是为实现产销一体化
混合兼并是为分散投资，降低风险，优化组合
2、按兼并的实现方式，可分为承担债务式、购买式、吸收股份式和控股式。
吸收股份式不等于联营入股，特点是兼并企业享有被兼并企业资产的占有、使用和处置的权利，如果属于联营，还应该有收益
26权。
3、按隶属关系分，分同一主管部门内和不同主管部门间
4、从行业上看，有行业内部和不同行业之间
5、从区域上看，有同一城市内和不同城市间
㈡企业兼并投资的基本程序（7个步骤）
㈢企业兼并投资的财务处理
企业兼并过程中的核心问题是产权的有偿转让
1、被兼并企业的资产评估
资产评估的方法：重置成本法；市场法；收益法。
2、企业兼并的资金来源和兼并后的产权归属
资金来源：留用利润、节余折旧，计划内用于投资的银行贷款，企业债券，股票投资；
谁出资谁所有
3、被兼并企业产权转让的收益归属
产权归属不清的，是同国家资产处理
4、兼并企业原则上要一次付清兼并款项。若数额较大，一次付清有困难的，取得担保后可在三年内分次支付，但第一次需支付不
低于应付兼并款项总额的30%，其余欠款应按同期银行贷款利率计算。
三、境外投资
㈠境外投资的特点
1、以国际市场为舞台
2、要在境外设立机构
3、要广泛利用国内外资源
4、制约因素多，投资环境复杂
㈡境外投资的决策要求
1、境外投资国家与地区的选择
分析投资环境的利弊：政局是否稳定；财政金融政策变动；外汇管理和税收政策；地理条件
2、境外投资方式的选择
直接方式主要有创办新企业、开办合资企业、收买现有企业、购买较大比例的股份实现控股
间接方式又在国际金融商场上购买外国的公债、公司债券、公司股票
投资方式的选择取决于从事境外投资企业自身的经济技术条件、企业投资的具体目的、东道国的有关投资政策。
㈢境外投资项目的选择
对发展中国家，宜选择在当地适应性强的先进技术和管理项目；
对发达国家，宜选择技术密集的商品以及在国际上有优势的商品未开发项目。
㈣境外投资的政策规定
1、由外汇管理部门负责投资外汇风险的审查和外汇资金来源的审查；
2、按汇出外汇资金金额的5%交纳利润保证金。
对外间接投资
对外间接投资有债权投资、股票投资、基金投资、信托投资、对外投资
一、债券投资
债权投资是企业通过购买债券成为债券发行单位的债权人，并获取债券利息的投资行为。
债券投资热点：
从投资时间来看，有确定的到期日，到期必须按期归本；
从投资种类来看，分为国家债券投资、金融债券投资；企业债券投资；
从投资收益来看，收益有较强的稳定性，通常是事前预定的；
从投资风险来看，风险较小；
从投资权力来看；权力最小，无权参与被投资企业经营管理。
㈠债券投资收益的计算
1、票面收益率（名义收益率）：按票面价格计算确定的收益率
2、最终收益率：债券发行认购日至最终到期偿还日止，投资者获得的实际收益率
(到期收回的本利和-认购价格)÷偿还年限
最终实际收益率＝———————————————————×100%
认购价格
年利息＋(面额-认购价格)÷偿还年限
最终实际收益率＝—————————————————×100%
认购价格
３、持有期间收益率：购入债券后，持有一定时期，在偿还期满前将债券卖出
(卖出价-购入价)÷持有年限
持有期间收益率＝——————————————×100%
购入价
4、到期收益率：对已在市场上流通的旧债券，从购买日起到最终偿还期限止期间的收益率
(到期收回的本利和-购入价)÷残存年限
持有期间收益率＝——————————————————×100%
27购入价
㈡债券投资的决策
1、是否进行债券投资的决策
A.债券投资收益率的高低：
为了达到可比性的要求，应该以各项税后净收益率、净收益作为比较标准；
B.债券投资其效果
投资收益率或税后净收益是重要因素，但不是唯一因素
C.债券投资的可行性
2、债券投资对象的决策
A.债券的信誉：
债券信誉是债券发行者或单位的资信状况，企业债券的信誉判断：一、资信评估机构所确定的企业的信誉级别；二、债券
发行企业盈利能力；三、自有资本的比率；四、企业发展前景。
B.企业可用资金的期限
3、债券投资结构的决策
多角化投资
A.债券投资种类结构
将资金并非集中投资与某一种债券，而是分别投资与不同种类；
B.债券到期期限结构
债券的收益预期限成正比，期限越长，投资收益相对越高
企业可以将拥有的资金分散投资在不同的债券上，保持短期、长期债券合理搭配，经常持有部分将要到期的债券。
二、股票投资
股票投资是企业通过认购股票成为股份有限公司股东并获取股利收益的投资。
股票投资热点：
从投资收益来看，收益不能事先实现确定，具有较强的波动性；
从投资风险来看，风险最大；
从投资权力来看；权力最大，有权参与被投资企业经营管理。
㈠股票投资收益分析
股票收益分析主要是分析普通股的收益，主要内容有：股利收益、资产增值收益、股票价格变动收益
1、股利收益
⑴每股盈利
企业税后利润－优先股股息
每股盈利＝————————————
普通股发行股数
⑵每股盈利增长率
当年每股盈利－上年每股盈利
每股盈利增长率＝—————————————×100%
上年每股盈利
⑶每股股利
企业税后利润―计提盈余公积金、公益金、―优先股股息
每股股利＝—————————————————————————
普通股发行股数
2、资产增值收益
企业净资产
每股资本增值幅度＝（————————— － 1）×100%
实发股数×每股面值
3、买卖差价收益
见持有期间收益率
㈡股票投资价值分析
股票的估价是投资者对某种股票进行分析以后确定的估计价值，也称内在价值或投资价值
1、长期持有、股利每年不变的股票
企业一旦购入普通股，将长久地持有；
股票投资的股利收入金额在若干年内保持不变。
D
V＝—
K
2、长期持有、股利固定增长的股票
股利按固定的年增长率增长；
股利增长率总是低于企业期望的收益率。
D (1＋g)
0
V＝—————
K－g
3、短期持有、未来准备出售的股票
每年股利发放率相同
28每股收益按固定的复利增长率增长
D (1＋g) D (1＋g)2 D (1＋g)n P
0 0 0
V＝————＋————＋…————＋————
1＋K (1＋K)2 (1＋K)n (1＋K)n
㈢股票投资决策要点
1、是否进行股票投资的决策
2、股票投资对象的决策
3、股票投资时机的决策
4、股票投资结构的决策
三、投资基金投资
投资基金是一种大众化的证券投资方式。证券投资公司通过发行基金证券，将分散的资金集中起来，再分散投资于股票、债券、
货币或贵金属市场，获得的收益按基金证券的份额平均分配给投资者。
1、投资基金的类型
投资基金安组织形式分为契约型基金与公司型基金
⑴契约型基金又成为信托型基金，是按照一定的信托契约而组织起来的代理投资行为。
三个当事人：委托人、受托人、受益人
契约型基金一般将受益全证券化，即发行受益证券，由投资者购买和转让
⑵公司型基金是按公司法组成的以盈利为目的股份有限公司进行营运
发起人组建基金公司并向社会公开发行基金股票，投资者购买基金股票成为公司股东。
⑶契约型基金与公司型基金的区别
公司型基金必须由具有独立法人资格的基金公司发起并发行基金股份，契约型基金则无须单独组成具有法人资格的机构发起基
金，由现有的金融机构发起即可。
公司型基金的管理依据公司章程，契约型基金的管理依据信托契约。
公司型基金发行股票，投资者为公司股东，可以参加股东大会行使决策权；契约型基金发行受益证券，购买受益证券的持有者
只享有受益权，不具有股东资格，也无决策权。
⑷我国投资基金类型
公司型基金
契约型基金
信托受益证券型基金
单个项目型基金
2、投资基金投资的特点
投资基金投资从性质上看，主要是股权投资，是一种特殊形态的股票投资
⑴共同基金可以为投资者提供更多的投资机会；
⑵共同基金的投资者只需支付少量的管理费用，就可以获得专业化的管理服务；
⑶共同基金种类众多，投资者可以根据自己的偏好，选择不同类型的基金；
⑷共同基金的流动性好。
3、投资基金投资的决策
首先，要仔细阅读基金的说明书或投资基金公司章程；
其次，了解基金的实际管理和运作人员的情况；
最后，也要重视运作方式。
四、信托投资
信托是按照一定的目的，将自己的财产、资金委托他人代为管理和处理的信用行为
信托业务分为两种：商业信托、金融信托
商业信托是以商品物资为对象的信托
金融信托是受托或委托代理他人运用资金、买卖证券、管理财产等业务内容的信用活动。
㈠委托代理投资
委托代理投资是信托机构按委托单位要求，将其交存的资金，向所指定的单位、项目进行的投资。
信托机构只充当投资顾问、投资代理人与监督人，投资所得收入归委托人所有，信托机构不承担经济责任，仅按投资额的一定
比例和劳务工作量的大小收取手续费。
委托代理投资按投资对象分为项目性投资和证券性投资
㈡信托存款投资
信托存款投资是企业作为委托人将其资金交给信托机构代为管理和运用的投资。
存款人不指定存款用途，全权由信托机构负责管理和运用，信托部门承担资金运用的全部责任，负责还本付息。
信托存款投资与企业银行存款投资的不同：
信托存款利率略高于银行存款利率（风险高，相对利率高）；
信托存款的期限固定，银行存款的存取使用比较灵活。
㈢委托贷款投资
委托贷款投资是信托机构按委托单位的要求，将委托单位提供的资金按照指定的贷款对象、期限及利率等发放贷款。
信托机构负责监督检查用款单位的资金使用情况，不承担贷款风险，收取一定的手续费。
按委托单位的要求不同，分为一般委托贷款投资和专项委托贷款投资。
一般委托贷款投资委托单位只指明委托贷款的使用方向，不具体确定借款企业、用途、利率和期限；信托机构责任较大，手续
费较高。
29专项委托贷款投资委托单位指明贷款的企业、使用方向、利率和期限；信托机构只进行必要的监督与反馈，责任较小。
办理委托贷款投资的企业应具备的条件：
企业委托贷款投资的资金来源必须是留给自己支配的资金；
企业在办理委托贷款投资前，将资金一次或分次存入信托机构。
委托贷款投资期限一般是3年以内，最长不超过5年，手续费一般按贷款额的1‰-3‰收取。
五、境外投资
（见直接投资）
考点六 成本费用管理
成本费用的概念和作用
一、成本费用的概念
简述成本费用的关系
1、成本和费用，就其经济实质来看，是C+V的等价物货币形式的表示，是生产经营中所耗费的资金的总和。
2、成本和费用表现为企业占用在各种形态上的资金的耗费，占用在劳动手段上的资金的耗费，以折旧费的形式计入企业产品成本
费用；占用在劳动对象上的资金的耗费，以各项物资消耗的形式计入企业产品成本费用；支付生产者劳动报酬上的资金的耗费，以
工资的形式计入企业产品生产成本费用。
3、成本和费用则是有区别的，第一，计算范围不同，费用发生在先，成本计算在后，成本是对象化的费用；
第二，计算期间不同，费用是按会计期间划分的，成本是按一定对象划分的。
二、成本费用的作用
简述成本费用的作用
1、成本费用是反映和监督劳动耗费的工具
以尽可能少的物化劳动和活劳动耗费生产尽可能多、尽可能好的产品，现阶段，企业生产产品的劳动耗费还不能直接地、绝对
地加以计算，而只能通过货币形式以生产经营费用和产品成本间接地、相对地反映出来。
2、成本费用是补偿生产耗费的尺度
生产耗费使用自己的生产成果来补偿的，成本就是衡量这一补偿份额大小的尺度，生产成果则表现为产品销售收入。
生产耗费的补偿，体现着社会再生产过程中物质资料的补偿，生产耗费包括生产资料和生活资料。
3、成本费用可以综合反映企业工作质量，是推动企业提高经营管理水平的重要杠杆
成本费用促进企业改进管理，降低消耗，加强核算。
4、成本费用是制订产品价格的一项重要依据
产品的价格是产品价值的货币表现。
成本费用对于制定产品价格的作用在于：企业制订产品价格必须考虑成本费用的高低。
成本费用的开支范围和分类
一、成本费用的开支范围
1、产品生产经营成本
工业企业的生产成本是指工业产品的制造成本，即直接材料、直接人工、其他直接支出和制造费用
商品流通企业以进销差价弥补企业的各项费用及税金，从而获得利润。商品流通企业的经营成本，也就是在商品购销过程中采
购商品的进价成本。
企业在购进商品过程中发生的购货折扣、购货退回及购进商品发生经确认的索赔收入，应冲减商品进价成本
2、期间费用
期间费用不计入产品生产经营成本，而是按照一定期间进行汇总，直接体现为当期损益。
工业企业期间费用包括销售费用、管理费用、财务费用
商品流通企业期间费用分为经营费用、管理费用、财务费用
3、不得列入企业成本费用的开支
为购置和建造固定资产、无形资产和其他资产发生的支出；
对外投资支出；
被没收的财物，支付的滞纳金、罚款、违约金、赔偿金，以及企业捐赠、赞助支出；
国家法律、法规规定以外的各种付费；
国家规定不得列入成本费用的其他支出。
二、生产经营费用的分类
简述生产经营费用的分类及其作用
1、按费用的经济内容分：外购材料、外购燃料、外购动力、工资、提取的职工福利费、折旧费、利息支出、税金、其他支出。
2、按费用的经济用途分：生产成本、期间费用
3、按经济内容分类，可以将属于同类性质的全部费用归集在一起；可以为企业确定流动资金需要量、计算工业净产值和国民收入
提供资料。按照经济用途分类，可以分析成本费用升降的原因，从而为挖掘企业内部潜力指出方向。
4、按照费用计入产品成本的方法，分为直接费用和间接费用；
按照费用与产品产量之间的关系，分为变动费用和固定费用，虽与产量有联系，但费用总额并不随产量增减而成比例变动，称
为半变动费用。
按照费用能否被某一责任单位所控制，分为可控费用和不可控费用。
30成本费用管理的意义和要求
一、成本费用管理的意义
目的在于动员广大职工群众，挖掘企业内部潜力、厉行节约，不断降低生产耗费和产品成本。
成本管理五个环节：成本预测、成本计划、成本控制、成本核算、成本分析评价
成本预测是首要环节
成本管理三个阶段，成本预测和成本计划是成本管理的设计阶段，成本控制和成本核算是成本管理的执行阶段，成本分析评价
是成本管理的总结阶段。
1、加强成本管理，降低生产经营耗费，是扩大生产经营的重要条件；
2、加强成本管理，有利于促使企业改善生产经营管理，提高经济效益；
3、加强成本管理，降低生产经营耗费，为社会主义国家积累资金奠定坚实的基础。
二、成本费用管理的要求
1、正确区分各种支出的性质，严格遵守成本费用开支范围
划清受益性支出与治本性支出的界限；
划清生产经营性支出和营业外支出的界限；
划清生产经营性支出和收益分配性支出的界限。
2、正确处理生产经营消耗同生产成果的关系，实现高产、优质、低成本的最佳结合
3、正确处理生产消耗同生产技术的关系，把降低成本同开展技术革新结合起来
成本预测
一、成本预测的意义和内容
1、成本预测的意义
成本预测是全面加强企业成本管理的首要环节
成本预测能为企业挖掘降低成本的潜力、提高经济效益指明方向
准确地预测企业成本指标，能为企业领导者正确进行生产经营决策提供依据
2、成本预测的内容
产品成本是企业的一项综合性质量指标
从预测的期限来看，成本预测可分为长期预测和短期预测，比较普遍的是编制年度成本计划时预测年度成本计划指标
二、目标成本预测
目标成本是指事先确定的在一定时期内要努力实现的成本值。
产品的目标成本应不高于同类产品已经达到的实际成本水平，经过努力可以实现的
㈠方法
1、选择某一先进成本作为目标成本
要注意可行性
2、根据产品价格、成本和利润三者之间相互制约的关系，来确定产品的目标成本
预测目标成本＝预测单位产品售价－单位产品应纳税金－预测单位产品目标利润
目标利润额
单位产品目标成本＝预测单位售价×（1－税率）－ ——————
预测销售量
3、根据本企业上年实际平均单位成本和实现企业经营目标要求的成本降低任务预测目标成本。只适用于可比产品
单位产品目标成本＝上年实际平均单位成本×（1－计划期预测成本降低％）
㈡目标成本的分解
1、按产品的结构分解为各种零件、部件成本和装配成本
2、按产品的制造过程分解为各种半成品的成本
3、按产品的经济用途分解为生产成本和制造费用；这种方法适用于所有工业企业。
三、功能成本预测分析
㈠功能成本预测分析的基本原理
1、产品功能是指产品具有的满足消费者需要的功能和作用
通常功能多、质量好的产品，成本就高，反之，成本就低，但两者并不总是成正比例的变动
2、功能成本预测分析的目的是要以最低的总成本可靠地实现产品的必要功能
产品功能
功能成本比值＝————
产品成本
3、提高功能成本比值的途径
简述提高功能成本比值的途径
⑴在保持产品必要功能的前提下，降低产品成本；
⑵在不增加成本的情况下，提高产品功能；
⑶提高产品功能，同时降低产品成本；
⑷成本增加不多，而产品功能有较大的提高；
⑸消除过剩功能，而成本有较大降低。
以上⑴⑶⑸为降低成本，⑵⑶⑷为提高功能，五种情况都可以提高功能成本比值。
31㈡功能成本预测分析预测的基本步骤
第一步：选择分析对象，掌握数据资料
选择分析对象的具体方法有ABC分析法、成本模型比较法和经验估计法
收集资料要注意可靠性
第二步：开展分析评价，提出改进措施
这是进行产品功能与成本预测分析的主要环节
1、计算功能评价系数（功能系数）
功能系数采用评分法计算
某项零部件功能评价得分数
功能系数＝—————————————
全部零部件功能评价得分总数
2、计算成本系数
某项零部件的实际成本
成本系数＝———————————
全部零部件的实际总成本
3、计算功能成本比值系数（价值系数）
功能评价系数
功能成本比值系数＝——————
成本系数
比值系数大于1，表明该零件的功能比较重要，而成本支出偏低；
比值系数小于1，表明与该零件功能相比，成本支出偏高；
比值系数近于或等于大于1，表明该零件的成本水平与其功能大体相当。
第三步：确定最优方案，预测经济效果
能够以最低的成本费用实现产品的必要功能
方案评选方法有优缺点列举法和定量评价法
预测全年 ＝ （改进前的 － 改进后的）× 预 测 － 功能成本预测分析
净节约额 产品成本 产品成本 年产量 活动的费用开支额
改进前的产品成本—改进后的产品成本
预测成本降低率＝—————————————————
改进前的产品成本
四、成本降低幅度的预测
主要是预测可比产品成本的降低率和降低额
计划年度可比产品成本降低率＝∑各项主要因素变动影响成本升、降率
计划年度可比产品＝按上年预计(实际)平均单位成本计算×计划年度可比产品
成本降低额 的计划年度可比产品总成本 成本降低率
成本降低幅度的预测，通产采用因素测算法
㈠计算按上年预计（实际）平均单位成本计算的计划年度可比产品总成本
按上年预计（实际） 可比产品上年预计
平均单位成本计算的 ＝ ×（1＋计划年度生产增长％）
计划年度可比产品总成本 （实际）成本总额
㈡确定各项主要因数的影响程度
1、确定直接材料费用变动成本的影响
直接材料费的大小，主要受两个因素的影响：一是材料消耗定额的高低，二是材料价格的变动。
材料消耗定额的降低，会使产品单位成本中的材料费用相应地降低，两者降低的幅度是一致的，材料费用的降低率，并不等于
产品成本的降低率
⑴材料消耗定额单方面降低
材料消耗定额降低影响成本降低率＝材料消耗定额降低％×材料费用占成本的％
⑵材料价格单方面变动
材料价格变动影响成本降低率＝材料价格降低％×材料费用占成本的％
⑶材料消耗定额和材料价格同时变动
材料消耗定额核材料价格同时变动影响成本降低率＝[1-(1-材料消耗定额降低％)×(1-材料价格降低％)]材料费用占成本的
％
2、直接工资费用变动对成本的影响
产品成本中工资费用的大小受劳动生产率和平均工资两个因素的影响，当劳动生产率超过平均工资的增长速度时，就可以节约
产品成本中的工资费用
劳动生产率提高 1＋平均工资增长％
超过平均工资增长＝（1 － ——————————）× 直接工资费用占成本的％
影响成本降低率 1＋劳动生产率提高％
工时消耗定额降低 1＋平均工资增长％
超过平均工资增长＝（1 － ————————————）× 直接工资费用占成本的％
32影响成本降低率 1
—————————
1－工时定额降低％
3、制造费用变动对成本的影响
生产增长超过 1＋制造费用增加％
制造费用增加 ＝（1 － —————————）× 制造费用占成本的％
影响成本降低率 1－生产增长％
4、废品损失变动对成本的影响
废品损失减少影响成本降低率＝废品损失减少％×废品损失占成本的％
㈢综合测算计划年度可比产品成本降低率和降低额
成本计划
一、成本计划的作用和内容
1、成本计划的作用
A.成本计划是组织群众挖掘降低成本潜力的有效手段；
B.成本计划是建立企业内部成本管理责任制的基础；
C.成本计划是编制其它财务计划的重要依据。
利润计划、流动资金需要量
2、成本计划的内容
A.主要产品单位成本计划
按照成本项目、分产品编制
B.全部产品成本计划
可比产品成本、不可比产品成本
C.期间费用预算
二、成本计划的编制要求与步骤
1、编制成本计划的要求
A.要以先进合理的技术经济定额为依据
物质消耗定额、劳动定额、设备利用定额、费用开支标准
B.要同企业其他计划指标紧密衔接，
C.要采取群众路线的办法
2、编制成本计划的步骤
三、成本计划的编制方法
小型企业通常实行一级核算，车间不计算成本
大型企业一般实行分级核算，车间要计算成本
1、编制车间成本计划
⑴编制辅助生产车间成本计划
⑵编制基本生产车间成本计划
2、汇编全厂成本计划
⑴编制主要产品单位成本计划
⑵编制全部产品单位成本计划
⑶编制期间费用预算
成本控制
一、成本控制概述
1、成本控制的概念
2、成本控制的标准
A.目标成本
B.计划指标
C.消耗定额
D.费用预算
3、成本控制的手段
A.凭证控制
B.厂币控制
C.制度控制
D.标准成本法
E.责任成本法
二、建立成本控制组织体系
1、厂部成本管理
2、车间成本管理
3、班组成本管理
三、材料费用的控制
331、严格控制材料消耗数量
改进产品设计，采用先进工艺
制定材料消耗定额，实行限额发料制度
控制运输和储存过程中的材料损耗
回收废旧材料，搞好综合利用
2、努力降低材料采购成本
严格控制材料购买价格
加强材料采购费用管理
合理采用新材料和廉价代用材料
四、工资费用的控制
1、制定先进合理的劳动定额和编制定额
2、实行工资总额与平均工资水平双重控制
3、完善企业内部分配制度，加强日常监督管理
五、制造费用和期间费用的控制
1、实行费用指标分口分级管理，明确责任单位
2、制定费用定额，按月确定费用指标
3、严格控制各项费用的日常开支
成本分析评价
主要产品单位成本
可比产品成本降低率
全部产品成本降低额
百元产值成本
行业平均先进成本
考点七 销售收入和利润管理
销售收入管理
一、销售收入管理概述
1、销售收入的含义
销售表现为从商品到货币的转化过程。
销售收入包括产品销售收入和其他销售收入（其他销售收入是指外购商品、多于材料和提供运输等非工业性质劳务以及固定资
产出租、包装物出租、无形资产转让等取得的收入）
2、销售收入的确认
产品已经发出，劳务已经提供，同时收讫价款或者取得收取价款的凭据时，确认销售收入的实现。
3、销售净收入
销售收入减去销售退回、折让和折扣，即为销售净收入。
企业发生销售退回、折让和折扣，无论是本年销售的产品，还是以前年度销售的产品，都一律冲减本期销售收入，冲减后的收
入为销售净收入。
4、销售收入管理的意义
⑴及时取得销售收入是补偿耗费、持续经营的基本前提；
⑵及时取得销售收入是加速资金周转、提高资金利用效果的重要环节；
⑶及时取得销售收入是及时实现利润、分配利润的必要条件。
二、销售收入的预测
1、时间序列法
按照时间的顺序，通过对过去实际数据的计算分析，确定计划期产品销售收入的预测值。
可分为历史同期平均法，滚动（或加权滚动）平均法，基数加平均变动趋势法。
适用于产销比较均衡或产销逐年上升的企业
2、因果（相关）分析法
适用于销售量直线上升的企业
3、本量利分析法
⑴保本点销售量和销售收入的预测
保本点即盈亏临界点
固定成本总额
保本点销售量＝————————————————
单位售价－单位税金－单位变动成本
固定成本总额
保本点销售量＝——————————————————
单位售价×（1－税率）－单位变动成本
保本点销售收入＝保本点销售量×单位售价
34⑵实现目标利润销售量和销售收入的预测
如果是税后利润必须还原：税后利润＝利润总额×（1-税率）
固定成本总额＋目标利润额
实现目标利润销售量＝——————————————————
单位售价×（1－税率）－单位变动成本
实现目标利润销售收入＝实现目标利润销售量×单位售价
三、销售收入计划和编制
1、一般采用直接计算法
计划期产品销售收入＝∑（产品单位销售价格×计划销售量）
2、计划期产品销售量三种确定方法
⑴以预测需要量，结合企业的现实生产能力，确定计划期产品销售量。
适用于生产产品品种规格多、受市场需求影响较大的非计划商品的企业
⑵按供求双方签订合同规定的供应量，确定计划期产品销售量。
⑶按上级下达的计划任务，结合企业最大的可能性，确定计划期产品销售量。
适用于关系国计民生的重要骨干产品的生产企业和品种比较单一的资源开发企业等
3、企业同时期的销售数量和生产数量不可能是完全一致的
4、平均单位价格，应以不同等级品所占的比重为权术进行换算
四、销售收入的日常管理
企业销售部门和财务部门共同负责
1、认真执行销售合同，监督发出商品计划的编制和执行
销售合同不仅是企业产品发出的依据，也是企业安排产品生产的重要依据；
企业销售部门应当根据销售合同的要求，编制发出商品计划；
发出商品计划编制后，由销售部门负责执行。
2、及时办理结算，尽快取得销售货款
销售货款的结算一般由财务部门统一办理；
销售收入计划的实现，在很大程度上取决于销售部门的工作情况。因此，销售收入指标可交由销售部门分管。财务部门根据各
月资金调度平衡的要求，结合生产和销售情况，提出月份销售收入计划指标，经企业领导批准，作为销售部门必须完成的财务指标。
3、搞好售后服务。
产品价格的制定
一、产品价格的概念及其对企业经营活动的影响
1、产品价格的概念
产品价值的三个部分，用货币形式分别表现为物质消耗支出、劳动报酬支出、税金和利润
产品价格表现为产品成本费用、税金和利润
2、合理定价对企业经营活动的影响
简述合理定价对企业经营活动的影响
在高度集中的计划经济体制下，产品的价格是由国家统一制定的，企业没有定价权。建立社会主义市场经济体制后，企业可以
根据情况自行定价。
⑴管好价格，有利于企业正确地进行经营决策，采用新技术，发展新产品。
⑵管好价格，有利于促进企业改善经营管理，加强经济核算，提高经济效益。
⑶管好价格，直接关系到企业各项财务收支的情况。价格的高低是决定收入多少和利润水平高低的一个重要因素，收入不仅可以补
偿生产耗费，而且可以获得适当的利润，在其他条件不变的情况下，如果供应单位的产品和劳务价格提高了，就必然加大企业的成
本费用开支，从而减少企业的利润。
⑷管好价格，不仅对本企业的经营状况和经济效益有重要影响，而且对国民经济的健康发展也有重要意义。
二、产品价格的分类
1、按照产品的生产部门分为消费资料工业品价格和生产资料工业品价格
2、按照产品在流通过程中的环节
⑴出厂价格：由工业企业的销售成本、利润和税金构成；
⑵批发价格：由批发企业的购进价格加批发企业的流通费用和利润构成；
⑶零售价格：由工业产品的批发价格加上零售企业的流通费用、利润和税金构成。
3、按照价格的调节方式，分为国家规定价格、国家指导价格、市场调节价格
三、企业制定产品价格的原则和方法
㈠企业制定产品价格的原则和方法
简述企业制定产品价格的原则和方法
⒈企业制定产品价格的五项原则
⑴以国家有关产品定价的法令、规定和条例为依据，严格掌握企业自行定价产品的范围；
⑵以产品价值为基础，使产品价格基本上符合产品的价值；
⑶遵守价格政策，兼顾国家、企业和消费者利益；
⑷坚持按质论价，注意相关产品的比价关系；
⑸根据供求情况和其他有关情况的变化，及时调整产品价格。
35⒉企业制定产品价格的方法
⑴成本加成定价法
⑵反方向定价法
⑶工商利润分配定价法
⑷利用本量利之间的关系分析定价
⑸参照同行业同类产品的价格，采用对比的方法进行定价
㈡企业制定产品价格的方法
1、成本加成定价法
产品出厂价格＝单位产品计划成本＋单位产品计划利润＋单位产品销售税金
产品 单位产品计划成本×（1＋计划成本利润率）
出厂＝————————————————————
价格 1－适用税率
在实行制造成本法下，是指单位制造成本加预计单位销售费用
在实行变动成本法下，是以单位边际利润和单位变动成本来求成本利润率
2、反方向定价法
产品出厂价格＝同类产品基准零售价格×（1－批零差率）×（1－进销差率）
3、工商利润分配定价法
产品出厂价格＝单位产品计划成本＋（商业批发价格－商业费用－工业产品成本）×工业利润分配率
流通费用＝批发价格×费率
税金的计算和缴纳
一、工商税制度的基本内容
1、流转税类：增值税；消费税；营业税；城市维护建设税
2、资源税类：资源税；土地使用税；土地增值税
3、所得税类：企业所得税；外商投资企业和外国企业所得税；个人所得税
4、财产税类：房产税；车船税；遗产和赠与税
5、行为税类：固定资产投资方向调节税；印花税；证券交易税；屠宰税
二、销售税金的计算
1、增值税
税率分为三档，即基本税率17%，低税率13%，出口商品零税率
增值税按企业产品销售额中的增值部分计税
增值税是价外税
增值税体现了公平、中性、简化、规范的特征
应纳税额＝当期销项税额－当期进项税额
销项税额＝销售额×适用税率
2、消费税
消费税是对少数特定的消费品需要进行特殊调解而征收的一种税
消费税实行价内税，从价定率，从量定额
3、营业税
营业税税率一般为3%或5%，娱乐业5%-20%
4、资源税
从量定额
三、税金的缴纳
利润的预测和计划
一、企业利润的构成
利润包括三部分：销售利润（营业利润）、投资收益和营业外收支净额
1、销售利润（营业利润）
销售利润包括产品销售利润和其他销售利润
产品销售利润＝产品销售净收入－（产品销售成本＋产品销售费用＋产品销售税金及附加）
其他销售利润＝其他销售净收入－其他销售成本－其他销售税金及附加
2、投资净收益
⑴对外投资分得的利润、股利和债券利息；
⑵投资到期收回或中途转让取得的款项高于原投资账面额的差额
⑶股权投资按照权益法核算时，在被投资单位增加的净资产中所拥有的数额
3、营业外收支净额
⑴营业外收入：固定资产盘盈和出售净收益；付款收入，教育费附加返还款，因债权人原因确实无法支付的应付款项等
⑵营业外支出：固定资产盘亏、报废、损毁和出售的净损失，非季节性和非大修理期间的停工损失，职工子弟学校经费和技工学校
经费、非常损失、公益救济性捐赠，赔偿金、违约金等
二、利润预测
㈠本量利分析法
36单位边际利润＝单位销售价格－单位销售税金－单位变动成本
产品销售利润＝产品销售数量×单位边际利润率－固定成本总额
边际利润率即单位边际利润占单位销售价格的比率
加权平均边际利润率，根据各产品的边际利润率和销售额在全部产品总销售额中所占比重确定
产品销售利润＝产品销售数量×加权平均边际利润率－固定成本总额
固定成本
盈亏临界点销售额＝—————
边际利润率
㈡相关比率法
㈢因素测算法
影响因数有：产品销售数量、品种结构、成本水平、期间费用、价格、税金
1、确定上年产品销售利润额和成本利润率
产品品种要相同
2、测算由于计划年度产品销售数量变动而增加或减少的利润
3、测算由于计划年度产品品种结构变动而增加或减少的利润
4、测算由于计划年度降低产品制造成本增加或减少的利润
5、测算由于计划年度降低期间费用而增加的利润
6、测算由于计划年度产品销售价格变动而增加或减少的利润
7、测算由于计划年度产品销售税税率变动而增加或减少的利润
三、利润计划
产品销售利润计划
投资净收益
营业外收支计划
利润分配
一、利润分配制度的沿革
原有分配制度主要问题：不利于理顺分配关系；企业税负不同；不能建立长期稳定的分配关系；不利于企业转换机制
二、利润分配的原则
1、我国从1994年开始实行“利税分流”的新制度
国有企业缴纳所得税和上交利润分开，税归税，利归利，税利并存
2、利润分配的原则
简述利润分配的原则
⑴坚持全局观念，兼顾各方利益
⑵统一分配制度，严格区分税利
⑶参照国际惯例，规范分配程序
三、利润分配的基本程序
㈠依法缴纳所得税
1、税前利润弥补亏损
2、调减或调增计税利润
3、应纳税所得额
4、应纳所得税
㈡税后利润分配
1、被没收的财物损失，支付各项税收的滞纳金和罚款
2、弥补企业以前年度亏损
3、提取法定盈余公积金
4、提取公益金
5、向投资者分配利润
四、股份制企业的利润分配
㈠利润分配程序
1、弥补亏损
2、提取法定盈余公积金
3、提取公益金
4、支付优先股股利
5、提取任意盈余公积金
6、支付普通股股利
㈡股利分配政策
1、剩余股利政策
2、稳定的股利政策
3、变动的股利政策
4、正常股利加额外股利的股利政策
37㈢股利支付办法
1、两种股利形式：现金股利、股票股利
2、四个日期界限：
股利发放宣告日
股权登记日
除息日
股利发放日
考点八 外币业务管理
外币业务管理概述
一、外汇与企业外币业务
1、外汇的概念与分类
外汇是指以外国货币表示的支付手段
我国外汇包括：外国货币、外国有价证券、外币支付凭证、其他外汇资金
自由外汇、记账外汇
2、企业外汇业务
不同外币的折算及用记账本位币的货币结算和计价业务
外币标价的交易；从外国政府、企业筹措外币资金；向境外投资
二、汇率
汇率是两种货币之间的比价
㈠、汇率的标价方法
1、直接标价法：
外国货币的数额固定不变，本国货币的数额随外国货币与本国货币的币值对比变化而增减。
2、间接标价法：
本国货币的数额固定不变，外国货币的数额随本国货币与外国货币的币值对比变化而增减。
㈡外汇的种类
1、按制定方法不同，分为基本汇率和套算汇率
基本汇率是本国货币与关键货币的汇率
套算汇率是以基本汇率为依据，套算的其他货币的汇率
2、按银行买卖外汇的价格，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率
3、按外汇的支付方式，分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率
电汇汇率是指银行卖出外汇，收到本国货币后用电报通知外国支行或代理行支付给收款人时使用的汇率。
信汇汇率是指银行卖出外汇后，用信函方式通知外国支行或代理行支付时使用的汇率。
票汇汇率是指银行买卖外汇汇票、支票和其他票据时使用的汇率，分为即期票汇汇率和远期票汇汇率
4、按外汇的价格期限，分为即期汇率和远期汇率
即期汇率是指外汇买卖成交后，于两日内交割所采取的汇率。
远期汇率是指外汇买卖双方约定在将来某已确定的时间进行外汇交割所采取的汇率。
“升水”表示远期汇率比即期汇率高
“贴水”表示远期汇率比即期汇率低
“平价”表示两者相等
三、我国外汇管理体制
1、实行外汇收入结汇制
结汇是指境内有关单位必须将规定范围内的外汇收入及时调入境内，按照银行挂牌汇率，全部卖给外汇指定银行
2、实行银行售汇制，允许人民币有条件的兑换外汇
售汇是指境内有关单位可持商业单据和有效凭据到外汇指定银行兑付
所有外汇支付，有外汇账户的，且支付用途符合外汇帐户规定的适用范围的，首先使用其外汇帐户余额；外汇帐户使用范围以
外的付汇及没有外汇账户或帐户余额不足的，方可购汇
3、建立银行间外汇市场，保持统一和稳定的人民币汇率
外汇指定银行是外汇交易市场的主体，其职能是调剂余缺、清算服务
1994年1月1日开始，实行人民币汇率并轨，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动制
4、核定外汇指定银行的结算周转外汇比例
外汇指定银行办理结汇所需人民资金原则上应由各银行自有资金解决，国家对外汇实行比例管理
5、严格外债管理，建立偿还基金
对境外资金的借用和偿还，国家实行计划管理、金融调价审批和外债登记制度
外汇资金管理
一、外汇资金筹集
外汇资金筹集方式有：接受外商直接投资、发行有价证券、利用国际信贷、境内金融机构外汇贷款
㈠接受外商直接投资
㈡发行有价证券
381、发行国际债券
外国债券、欧洲债券
2、发行人民币特种股票
同股同权、等股等利、同股同责
3、境外上市发行股票
直接上市
在境内拥有资产的境外注册公司申请上市
买壳上市
㈢利用国际信贷
简述利用国际信贷的种类及其各自的特点
1、出口信贷
出口信贷是指出口国政府为了支持和扩大本国商品出口、增强出口商品的竞争能力而采取的一种中长期信贷方式。
特点：贷款指定用途，借款国必须购买贷款国的出口商品；贷款利率低于市场利率，利差由出口国政府补贴；出口信贷的发放
与保险相结合；贷款期限较长，属中长期贷款
出口信贷有买方信贷和卖方信贷
2、国际商业银行贷款
独家银行贷款：贷款人不与出口项目和特定设备相联系，不限定贷款用途，借款人可以自由运用资金，贷款期限不定，利率按
市场利率确定，利率较高。
银团贷款：贷款金额大，款项用途明确，贷款绝大多数与设备出口或大型工程投资联系在一起，借款人必须专款专用。
3、政府贷款
政府贷款是指政府以其财政资金向外国政府发放的一种贷款
特点：利率低，有的是无息贷款；期限长，有的长达30年；但一般有附加条件
4、外国政府混合贷款
是一些国家为增强出口商品在国际市场上的竞争力，把政府贷款、政府捐款和出口信贷结合使用的一种贷款形式。
特点：利率低、还款期限较长
5、国际金融机构贷款
指国际货币组织、世界银行及其附属国际开发协会和国际金融公司以及地区性的国际金融机构向其会员国提供的贷款。
特点：利率低，有的不收利息，只收较低的手续费；期限长，有的贷款长达50年；手续复杂。
㈣境内金融机构外汇贷款
1、特点
外汇贷款以外币计算，直接外汇放贷
借款单位必须是有外汇收入或其他外汇来源的单位
实行浮动利率
外汇贷款的使用视同利用外资
2、种类
⑴现汇贷款：
银行放贷外汇、企业使用外汇、用外汇偿还贷款
⑵买方信贷
分为进口买方信贷和出口买方信贷
⑶打包放款
⑷特种外汇贷款
特种甲类外汇贷款
特种乙类外汇贷款
二、外汇收支计划
1、外汇收支计划的编制
外汇收支计划是企业财务计划的重要组成部分
收支平衡表
2、外汇收支的平衡控制
企业外汇收支平衡是指涉外企业的外汇收入抵补其外汇支出，并略有节余
外汇收入大于外汇支出，叫顺差；外汇支出大于外汇收入，叫逆差
导致企业外汇收支不平衡的因数有主观因素和客观因素
企业实现外汇收支平衡的根本途径是扩大出口，提高产品竞争能力，增加外汇收入
外汇风险管理
一、外汇风险的含义和种类
外汇风险是指外汇汇变动，使企业以外币计价的资产、负债、收入和支出增加或减少，可能发生损失，也可能形成收益，其结
果是不确定的。
涉外企业尤其是跨国公司在其经营活动中往往收付多种外币，外汇汇率的变动必然影响企业外币资产和负债的价值，也会影响
企业利润和未来的货币资金流量，在涉外企业的经营活动中外汇风险是必然存在的。
企业的外汇风险包括交易风险、外汇折算风险、经济风险。交易风险、外汇折算风险是一次性的，经济风险是长期的。
1、交易风险
交易风险是指企业用某种外币结算的交易，在成交到收付款的过程中，由于外汇汇率变动而引起的应收资产与应付债务价值变
化的风险。
392、会计折算风险
会计折算风险是指总公司编制合并报表时因汇率变动而使以外币计量的有关项目金额变动发生的风险。
3、经济风险
经济风险是指由于意料之外的汇率变动对企业未来收益变化的一种潜在的风险。
二、影响外汇汇率变动的主要因素
1、国际收支状况
国际收支连续发生顺差，外汇储备增加，导致外汇汇率下降和本国货币汇率的上升；国际收支连续发生逆差，外汇储备短缺，
导致外汇汇率的上升和本国货币汇率的下降，
2、通货膨胀程度
通货膨胀程度与汇率成反比关系
3、利率水平
高利率水平促使国外资本流入，该国货币供不应求，汇率上浮。
4、政府干预力度
关税政策、外贸政策、外汇投机活动、国际或国家政治局势的动荡
三、汇率的预测方法
各国外汇管理制度分为：浮动汇率制和固定汇率制（实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动制）
㈠浮动汇率的预测
1、根据利率的变动预测汇率
浮动的即期汇率会随两国的利率差别而变化，变化的幅度与利率差别相同，但方向相反。
2、根据通货膨常率的变动预测汇率
3、根据期汇的溢价和折价预测汇率
期汇的溢价和折价表示在期汇市场上远期汇率与即期汇率之间的关系
通过远期汇率的溢价和折价就能预测浮动汇率制度下的即期汇率
㈡固定汇率的预测
1、通过对一国的重要经济指标预测汇率变动的时间和幅度
2、通过外汇储备状况、官方汇率与非官方汇率差距的变动进行预测
3、根据政治和经济的稳定状况预测
四、外汇风险的防范
1、即期外汇买卖
即期外汇买卖是指买卖外汇的双方按当天外汇市场的即期汇率成交，并在成交后第二个工作日进行交割的外汇交易。
利用即期外汇买卖消除外汇风险，必须做到货款支付日期与外汇买卖交割日期在同一天。
2、远期外汇买卖
远期外汇买卖是指外汇买卖双方根据远期汇率和日期进行交割的交易。
⑴固定日交割的远期外汇买卖
⑵择期交割的远期外汇买卖
由于企业要求在将来特定期限的任何一天均有权按约定的汇率进行交割，择期外汇交易汇率的升水或贴水是按其期限的第一天
或者最后一天进行计算的。
3、货币掉期外汇买卖
货币掉期外汇买卖是指在买进或者卖出即期外汇的同时，签订远期合同在规定的期限内以远期汇率再卖出或买进外汇的交易方
式。
4、外汇期权交易
外汇期权交易是在外汇期货买卖中，合同持有人具有执行或不执行合同的选择权利。
期权包括：买进期权、卖出期权
权利和义务不对等是期权交易方式最大的特点
5、资产负债平衡法
资产负债平衡法是指在同一时期内，形成一个相同金额、有风险的资产和有风险的负债的资金反方向流动。
6、资金调度法
7、币种选择法
出口争取收硬币，进口争取收软币
五、外币折算和汇兑损益
㈠外币折算
把外币计量的资产、负债、收入与费用统一折合为记账本位币的过程，叫外币折算
外币折算不同外币兑换。外币兑换是以一种货币实际交易为另一种货币的交易行为，而外币折算只是以某一种货币来表示各种
不同的外币计量的资产和负债金额，它并不改变所计量的资产与负债的固有价值，所改变的仅仅是计量单位，即货币表现形式的变
化。
㈡汇兑损益的确认、计算及处理原则
简述什么是汇兑损益，如何进行计算以及处理原则
1、汇兑损益的确认
汇兑损益是指企业发生的外币业务，在折合为记帐本位币时，由于业务发生的时间不同或采用的折算率不同而产生的与帐面记
账本位币的差额。
40企业汇兑损益包括已实际发生的汇兑损益和未实现的汇兑损益两部分
对汇兑损益的确认有两种方法
⑴按实际发生的汇兑损溢入账
实际发生的汇兑损益是由于实际发生的外币业务所引起的；
实际发生的汇兑损益才能登记入帐，未实现的损益不能入帐。
这种主张实际上是要求在汇兑损益的确认标准上采用收付实现制。
⑵把已发生的汇兑损益和可能发生的汇兑损益全部记入当期损益
这样处理，在企业持有大量外汇资金的情况下，在汇率变动较大时，会导致企业垫付或者少缴大量税金；但是符合会计上的权
责发生制。
2、汇兑损益的计算
⑴逐笔结算、逐笔结转法
⑵逐笔结算、集中结转法
3、汇兑损益的财务处理
⑴世界各国实际做法有三种处理方法
记入本期损益
用递延方法处理
直接计入股东权益
⑵我国财务制度规定汇兑损益的处理原则
在企业筹建期间发生的汇兑损益……
企业生产经营期间发生的汇兑损益，计入财务费用
企业清算期间发生的汇兑损益，计入清算损益
企业在筹资过程中，收到投资者的出资额……
为购建固定资产、无形资产而发生的汇兑损益……
考点九 企业清算
企业清算的原因和分类
一、清算的原因
企业清算是指企业宣告终止后，为结束债权、债务关系和其他各种法律关系，对企业财产、债权、债务进行清查并收取债权、
清偿债务和分配剩余财产的行为。
企业清算的原因……
二、清算的分类
1、按企业清算的不同性质，可分为自愿清算、行政清算和司法清算
自愿清算是企业法人自愿终止其经营活动而进行的清算，由企业内部人员组成清算机构自行清算。
行政清算是企业法人被依法撤销所进行的清算
司法清算又称破产清算，是企业因不能清偿到期债务，人民法院依据债权人或债务人的申请宣告企业破产，并依照有关法律的
规定组织清算机构对企业进行破产清算。
2、按企业清算的不同原因，分为解散清算和破产清算
解散清算是企业因经营期满，或者因经营方面的其他原因致使企业不宜或者不能继续经营时，自愿或被迫宣告解散而进行的清
算。
按经营期限是否届满分为期满解散清算和提前解散清算，按企业终止法人地位的程度不同分为完全解散清算和非完全解散清
算，都要依法成立清算机构。
破产清算是企业资不抵债时，人民法院依照有关法律规定组织清算机构对企业进行的清算。
3、解散清算和破产清算的联系与区别
简述解散清算和破产清算的联系与区别
联系：⑴清算的目的都是结束清算企业的各种债权、债务关系和法律关系；
⑵在解散清算过程中，当发现企业资不抵债时应立即向法院申请实行破产清算。
区别：⑴清算的性质不同：解散清算属于自愿清算或行政清算；而破产清算属于司法清算。
⑵被清算企业的法律定位不同：结算清算的企业宣告终止后，法人资格并没有完全丧失，在清算期内仍享有限制性的权利和
经济行为；破产清算的企业其法人权利和行为完全丧失，清算机构依法取得破产企业财产的管理权、处分权。这种差别是由被清算
企业的财产状况所决定的。
⑶处理利益关系的侧重点不同，解散清算重点是分配企业剩余财产；破产清算主要是调整企业外部各债权人之间的利益关系。
清算机构的法律地位和工作程序
一、清算机构的法律地位
简述清算机构的法律地位及其职权
企业清算的性质不同，清算机构成立的方式和法律地位也不尽相同。自愿清算时，由企业成立清算机构自行清算；行政清算时，
由有关主管机关按规定成立清算机构进行清算。无论是自愿清算还是行政清算，在清算期间内企业仍然享有限制性的权利，清算机
构只是一个代理机构。
破产清算由人民法院按照有关法律的规定成立清算机构对破产企业进行清算。清算机构依法取得民事主体的地位。
其职权基本一致：对内负责企业财产的保管、清查、估价、分配、债权的收取和办理未完事宜；对外负责清偿各项债务，参与
民事诉讼活动，作出清算报告和办理注销登记。
二、清算机构的工作程序
411、清查债务，编制企业债务明细表
在破产清算程序中，清算机构认为必要时，就可召集债权人会议，所有债权人都可以是债权人会议的成员，会议成员享有表决
权。债权人会议的决议，对于全体债权人具有约束力。
2、清查财产和债权
3、清偿债务和分配剩余财产
清偿债务以后的剩余财产，应按投资比例或企业章程规定的办法进行分配。
4、编制清算报告，办理停业登记
清算报告有清算报表和文字说明两部分构成，清算报表包括货币收支表、清算费用表、清算损益表、债务清偿表、剩余财产分
配表
清算财产的估价和变现
一、清算财产的范围
清算财产是指用于清偿企业无担保债务和分配给投资者的财产
1、宣告清算时企业所拥有的可用于清偿无担保债务和向投资者分配的全部帐内和帐外财产。
不作为企业清算财产的有：所有权不归企业所有的财产；递延资产、待摊费用；相当于担保债务数额的担保财产。
2、清算期间内按法律规定追回的财产
应作为企业的清算财产：清算前无偿转移或低价转让的财产；对原来没有财产担保的债务在清算前提供财产担保的财产；对未
到期的债务在清算前提前清偿的财产；清算前放弃的债权。
二、清算财产的估价
1、帐面价值法
以帐面净值为依据，适用于帐面价值与实际价值基本一致的条件下采用
2、现行市价法
以现行市面价格为依据，在清算企业的流动资产、固定资产和对外投资取得的有价证券等账面价值与实际价值有较大差距的情
况下采用
3、招标作价法
适用于清算大宗财产和成套设备
4、收益现值法
适用于企业整体财产进行估价，也适用某些特殊单项财产的估价
5、调查分析法
6、变现收入法
以出售和处理时的成交价格或变现收入为依据，适用于功能低下、数量零星、价值较小的清算财产。
三、清算财产的变现
1、不需要变现的财产
⑴现金和各种存款
⑵抵消财产
⑶直接转给债权人的担保财产。若担保财产估价大于债务人的担保债务，债权人应将其差额以现金或实物退还清算企业，并入
清算财产一起进行清算。
⑷不能变现或不需要变现的无形资产
⑸直接以实物形式分配给投资者的财产
2、清算财产的变现方式，一种是整体变现，一种是单项变现
整体变现较单项变现的优点：收回的现款比单项变现多；有利于购买者录用清算企业的职工就业。
3、清算财产变现的原则
⑴凡是能整体变现的财产应尽量整体变现
⑵法律禁止或限制自由买卖的财产不得上市出售
⑶应采取多种方式以尽可能高的售价变现财产
⑷清算企业对外投资的实物性财产不得要求退还原物
四、结算财产和担保财产估价与变现的特点
1、结算财产的估价与变现
结算财产是企业因销售商品、提供劳务等销售活动所形成的应收款项。分为抵消财产和未抵消债权。
应收款项扣除抵消财产以后的余额，即为清算企业的未抵消债权。未抵消债权按账面价值估价，实际收回的未抵消债权为其变
现价值，收不回来的部分则作为坏帐损失。
在正常经营过程中，应收款项扣除坏账准备金即为其变现值，而清算过程中应以实际收回的结算财产作为其变现值。
2、担保财产的估价与变现
担保财产是债务人为了保证按期偿还债务，向债权人预交的定金、提供的抵押财产和留置财产。
定金不需要变现，抵押财产和留置财产变现。
定金是债务人以货币形式支付给债权人的财产担保，作为定金的应收款项与企业应偿还的债务在清算时可以彼此抵消。
债务清偿和剩余财产分配
一、清算费用和清算损益
1、清算费用
清算费用是企业在清算期间为开展清算工作所支付的全部费用
42清算费用要由企业清算财产中优先支付，一是按清算费用预算暂借清算费用，随时发生随时支付；二是清算费用由清算人所在
单位暂为垫支，清算结束时由企业依次支付。无论采用哪种方式支付清算费用，都只有在企业的清算财产大于清算费用的情况下才
是可行的。
为了管理和控制企业的清算费用，应设置“清算费用”账户，清算费用最后转入“清算损益”账户。
2、清算损益
清算损益是企业清算过程中净收益与净损失的统称
清算收益 清算损失
财产盘盈收益 财产盘亏损失
财产变现收益 财产变现损失
财产估价收益 财产估价损失
经营收益 经营损失
不需归还的债务 无法收回的债权
二、债务的清偿
有担保的债务可优先受偿，担保债务按担保条件不同分为信用担保债务和财产担保债务。
担保财产数额大于担保债务的部分并入企业的清算财产，不足部分列入无担保债务。
在市场经济体制下，企业一般采用有限责任的组织形式，因此，企业所有者权益是清偿企业债务的法定财产。如果企业的注册
资本未按规定缴足，投资各方应补足各自认缴的注册资本，然后再清偿无担保债务，以维护债权人的合法权益
清偿顺序：
支付应付未付的职工工资、劳动保险费
缴纳应缴未缴的税金
清偿各项无担保债务
同一顺序不足清偿时，按应付债权人的债务比例清偿
三、剩余财产的分配
独资企业的剩余财产全部归原投资者所有
有限责任公司、国内联营企业、中外合营企业的剩余财产，按投资各方的出资比例或企业章程、协议所规定的办法进行分配。
股份有限公司的剩余财产，应先按优先股份面值分配给优先股股东；然后按普通股东的股份比例分配给普通股东。如剩余财产
不足全额偿付优先股本时，应按照优先股东股份面值的比例分配。
考点十 财务分析
财务分析的意义和要求
一、财务分析的意义
1、财务分析是指利用财务报表及其他有关资料，运用科学方法对企业财务状况和经营成果进行比较、评价，以利企业经营管理者、
投资者、债权人及国家财税机关掌握企业财务活动情况和进行经营决策的一项管理工作。
2、财务分析的基本要素
财务分析的主体：财务报表的使用者（企业经营管理者、投资者、债权人及国家财税机关）
财务分析的依据：企业编制财务报表（资产负债表、利润表、财务状况变动表、有关附表、会计报表附注）
财务分析的方法：比较分析法、比率分析法、趋势分析法
财务分析的客体：财务评价的对象
财务分析的目的：为财务报表使用者作出相关决策提供可靠的依据
3、财务分析的意义
⑴开展财务分析有利于企业经营管理者进行经营决策和改善经营管理
⑵开展财务分析有利于投资者作出投资决策和债权人制定信用政策
⑶开展财务分析有利于国家财税机关等政府部门加强税利征管工作和正确进行宏观调控
二、财务分析的要求
1、财务分析所依据的信息资料真实可靠
财务报表是财务分析的基本依据
2、根据财务分析的目的正确选择财务分析的方法
3、根据多项财务指标的变化全面评价企业的财务状况和经营成果
财务分析的方法
一、比较分析法
1、比较分析法是根据某项财务指标与性质相同的指标进行对比，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。
2、指标评价标准
绝对标准
行业标准
目的标准
历史标准
期末与期初对比
与历史同期对比
与历史最好水平对比
3、注意事项
43计算口径一致
时间宽容度一致
计算方法一致
绝对数与相对数指标同时进行
二、比率分析法
1、比例分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。
2、财务比率有相对比率、结构比率和动态比率
相关比率是指同一时期财务报表中两项相关数值的比率
反映偿债能力的比率；反映营运能力的比率；反映盈利能力的比率
结构比率是指财务报表中个别项目数值与全部项目总和的比率
动态比率是指财务报表中某个项目不同时期的两项数值的比率
定基比率、环比比率
三、趋势分析法
1、趋势分析法是指利用财务报表提供的数据资料，将各期实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比，揭示企业财务状况和经
营成果变化趋势的一种分析方法。
2、趋势分析法通常要编制比较财务报表
编制绝对数比较财务报表
编制相对数比较财务报表，将财务报表上的某一关键项目的金额当作100%
3、注意问题
掌握分析的重点
分析时既可以利用绝对数比较，也可以利用相对数比较
分析时既可以采用定基比较的方法，又可以采用环比比较的方法
偿债能力分析
企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。
企业的负债包括流动负债和长期负债。偿还流动负债能力是由流动资产的变现能力所决定的；偿还长期复杂负债的能力一方面
决定于负债与资产总额的比例，一方面取决于企业的获利能力。
一、评价偿还流动负债能力的指标
1、流动比率
流动资产与流动负债的比率，相对数表现为流动比率，就对数表现为营运资金
流动资产
流动比率＝——————
流动负债
2∶1的流动比率认为是令人满意的。流动比率过低，企业可能面临清偿到期债务的困难；流动比率过高，表明企业持有不能盈
利的闲置的流动资产。
2、速动比率
速动资产是指那些不需要变现或变现过程较短、可以很快用来偿还流动负债的流动资产，包括货币资金、短期投资、应收票据、
应收帐款、其他应收款。至于存货、预付帐款、待摊费用不应列为流动资产。
通常把流动资产扣除存货以后的剩余部分视为流动资产。
速动资产
速动比率＝——————
流动负债
1∶1的速流动比率认为是合理的。
3、即付比率（现金比率）
立即可动用的资产
即付比率＝——————————
流动负债
立即可动用的资产包括现金、银行存款和企业持有的短期有价证券。
即付比率是评价企业流动资产中现金和短期有价证券用于偿付流动负债能力的指标，是流动比率的辅助指标
即付比率在20%以上为好
二、评价偿还长期负债能力的指标有
1、资产负债率
负债总额
资产负债率＝——————
资产总额
资产负债率应该小于1
2、资本金负债率
负债总额
资产金负债率＝——————
资本金
资本金是指企业的实收资本
资本金负债率在1∶1即100%以下时，应该是有偿债能力的，一般不得超过2∶1的比率
44负债比重大于所有者权益比重，在公司资金利润率大于负债成本率的情况下，上述比例对提高所有者收益率是有利的。
营运能力分析
1、应收帐款周转率
⑴应收帐款周转次数
赊销收入净额
应收帐款周转次数＝——————————
应收帐款平均金额
赊销收入净额＝销售收入－现销收入－销售退回、折让、折扣
应收帐款平均余额＝（期初应收帐款＋期末应收帐款）÷2
实际操作中通常以产品销售收入代替赊销收入净额
⑵应收帐款平均周转天数
360
应收帐款周转天数＝——————————
应收帐款周转次数
应收帐款周转次数多，周转天数少，表明应收帐款周转快，企业信用销售严格。信用销售严格有利于加速应收帐快周转、减少
坏帐损失，但可能丧失销售商品的机会、减少销售收入。衡量应收帐款周转率的标准是企业对销售对象提供的信用政策和收帐政策。
2、存货周转率
⑴存货周转次数
销售成本
存货周转次数＝——————
平均存货
平均存货＝（期初存货＋期末存货）÷2
⑵存货周转天数
360
存货周转天数＝————————
存货周转次数
3、营运资金存货率
存货
营运资金存货率＝———————
净营运资金
营运资金＝流动资产－流动负债
营运资金存货率的公认标准是在75%至100%之间
4、流动资产周转率
销售收入净额
流动资产周转次数＝——————————
流动资产平均余额
5、固定资产周转率
销售收入净额
固定资产周转次数＝——————————
固定资产平均净值
6、总资产周转率
销售收入净额
总资产周转率＝————————
资产平均余额
盈利能力分析
1、资本金利润率
利润总额
资本金利润率＝———————
资本金总额
资本金是指企业的实收资本
2、营业收入利润率
营业利润
营业收入利润率＝————————
营业收入净额
3、成本费用利润率
营业利润
成本费用利润率＝——————————
营业成本费用总额
营业成本费用总额＝产品销售成本＋期间费用
45
