AI制药疯狂烧钱,传统药企的底牌还剩几张?

百年药企的主场，正在被一群做算法的人掀桌子。

9月16日，字节拆分出来的AI制药公司AnewLabs新生实验室，完成首轮独立融资2.9亿美元，投后估值约15亿美元，刷新2026年国内AI制药单轮融资最高纪录。

字节保留56%股份控股，领投方是红杉中国、IDG、高瓴、五源，这个阵容，懂行的都知道分量。

但别以为这只是字节一家的副业。放眼全球，科技巨头做药，路线已经分化成两条。

第一条，亲自下场自研管线，自己扛临床失败风险。

谷歌DeepMind拆出的IsomorphicLabs，2021年独立，今年5月刚融21亿美元，自己设计分子、自己推候选药；字节AnewLabs同属这一派。

第二条，做平台服务商，输出模型、算力、工具，不碰管线。

OpenAI今年4月发布生命科学模型GPT-Rosalind，帮药企做实验设计但自己不持有管线；英伟达联手礼来，卖的是AI药物研发工厂的算力。

这条线赚工具的钱，不赌药成不成。

放在十年前，新药研发是辉瑞、罗氏的天下，算法顶多是辅助工具。

现在手握顶尖大模型的科技公司直接冲到上游，自己设计靶点、开发候选药；传统药企反而变成合作方、采购方，花钱买AI模型和算力。

这个身份反转，才是行业最核心的变化。

但热闹归热闹，AI制药的槽点必须说。

BCG今年专项分析数据太扎心了：截至2023年底，全球24个AI发现的药物分子完成一期临床，21个成功，成功率80%到90%，远超传统药物40%到65%的历史平均。

可一到二期临床验证疗效，成功率直接断崖跌到约40%。AI在前端筛分子、预测结构确实又快又漂亮，可一进人体试验，搞不定复杂的生物学问题，该失败还是失败。

到现在，全球还没有一款完全由AI主导的药物成功上市。AI能画出漂亮分子，却过不了人体这一关。

再看烧钱。新药研发有个双十定律：十年时间、十亿美元。AI能压缩前期筛选周期，但烧钱大头，二三期人体临床，一分省不了。一旦临床终点不达预期，整条管线价值直接清零，之前投入全部打水漂。大量AI药企拿着融资，管线还停在早期，商业价值根本没兑现。

资本为什么还砸2.9亿美元押AnewLabs？

因为赌的不是马上卖药，而是底层模型的长期话语权。未来竞争不再单纯比拼药企的实验室和临床经验，模型能力、生物数据、干湿实验闭环才是核心。

现在整个赛道还在疯狂烧钱，但这场长跑里，谁手握最强基础模型，谁就拿到赛道定义权啊。

#AI制药 #科技巨头 #AI大模型 #AnewLabs #AI算力

（本文不构成投资建议 封面AI生成）

作者丨墨墨

编辑丨墨墨

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