软件股创新高，AI颠覆论被打脸了吗

美国软件股最近创了阶段新高，分析师赶紧说“AI颠覆软件的担忧被夸大了”。听着像软件公司扬眉吐气，但这话得拆开看。

半年前这板块刚经历“SaaS大崩塌”，市值蒸发超万亿美元。砸盘逻辑很直白：AI越来越会写代码，企业以后自己搞应用，谁还买你的订阅制软件？

结果到了年中，市场发现不对劲。软件行业2026年预期收益增长率，从13.8%一路涨到20.6%。最绝的是IT服务商埃森哲，它本该是被AI抢饭碗的，结果靠帮企业造AI系统，股价单日暴涨24%，创下史上最大涨幅。

不过这波反弹成色一般。软件板块今年才涨5%，同期芯片股涨了87.5%。而且它们靠的还是老套路——用AI降本增效、接新单子，根本没跑出新增长曲线。

说白了，“担忧被夸大”不等于“颠覆被证伪”。AI只是暂时输了速度，没输方向。下一个财报季见分晓。