30亿欧元，金光APP竞购欧洲生活用纸

一笔估值30亿欧元的资产，正把三家背景不同的机构拉到同一张牌桌上。

瑞典卫生用品公司Essity要把它的生活用纸业务卖掉。这块业务一年能卖300多亿人民币，在欧洲排第一。旗下有Tempo、Zewa等牌子，还给各大超市做白牌代工。不过利润率只有11.9%，母公司嫌它不够赚钱，想集中火力搞高毛利的医疗健康板块。

这次竞购的买家挺有意思。印尼金光集团和新加坡金鹰集团是产业资本，手里攥着上游便宜的木浆和原纸产能。他们买下欧洲品牌，等于直接把低成本优势铺到终端货架。另一家私募CVC则是财务投资逻辑，看中的是这生意每年近40亿克朗的稳定现金流，打算买下后压缩供应链，等利润率修复再转手退出。

这单交易要是成了，将是近十年全球生活用纸行业最大的一笔买卖。不过亚洲买家想把欧洲的工厂接稳，还得过欧盟审查、工会制度和当地劳工保护这几道关。

说到底，生活用纸是个重资产、薄毛利的老行当。需求一直都在，谁能把成本压到极致，谁才能在这场全球洗牌里活下来。