近期PCB产业链上游再掀涨价潮,覆铜板、电子布等核心原材料价格接连抬升,玻纤赛道的行业景气度持续升温。国内头部券商长江证券最新研报披露,今年4月电子布价格延续上涨走势,核心品类电子纱G75每吨报价环比上调约800元;当前上游电子布厂商、下游覆铜板厂商的备货库存均已回落至历史低位。
天风证券研报进一步补充了需求端逻辑:英伟达全新架构迭代,直接带动AI服务器PCB用量大幅增长,叠加LPU、CPU机柜升级至M9级材料,高端高多层背板对低介电、低膨胀特种电子布的需求迎来爆发式增长。
供需两端共振之下,PCB上游玻纤原材料环节正式迎来量价齐升的红利周期,相关布局企业也成为市场聚焦的热点。本次我们结合公开信息与业务绑定深度,筛选出和PCB、玻纤赛道高度关联的10家企业,仅供行业研究交流使用。
请注意:本文内容仅供交流研讨,绝不构成任何投资建议、引导或承诺。
一、 中国巨石
- 核心业务:
全球领先的玻璃纤维及其延伸产品的制造商。 - 业务联系:
在全球电子布领域,其产能与市场份额均位居榜首,产品覆盖16至76微米的全厚度范围,是PCB产业链的关键材料供应商。 - 企业优势:
作为全球玻纤产业的龙头,公司与AI服务器、新能源汽车等新兴领域需求紧密结合,高端产品贡献比重高,预计2025年将保持强劲的业绩增长态势。
二、 宏和科技
- 主营范畴:
专业研发、生产各类玻璃纤维布及特种电子布。 - 业务联系:
公司聚焦特种玻纤产品,其电子级玻纤纱线和织物是PCB制造的主要材料,在国内替代进口产品方面占据重要地位。 - 企业优势:
宏和科技是全球范围内高端电子级玻璃纤维布的佼佼者,被认定为国家级“专精特新”小巨人企业,在极薄和超薄玻纤布市场拥有显著的市场份额优势。
三、 国际复材
- 核心业务:
高性能玻璃纤维及其相关产品的研发与制造。 - 业务联系:
公司成功开发出低气泡细纱和直径可达3.7微米的超细砂及织物产品,为高端PCB材料的国产化提供了解决方案。 - 企业优势:
国际复材在风电纱和织物领域全球市占率超过25%,业务网络遍布全球百余个国家和地区,2025年报净利润预计同比增长超过173%。
四、 中材科技
- 主营范畴:
涵盖玻璃纤维、风电叶片及锂电池隔膜等多元化新材料。 - 业务联系:
其全资子公司泰山玻纤是国内能提供全系列高端电子布的企业之一,相关产品成功打破了国际技术垄断。 - 企业优势:
公司是国内特种纤维复合材料领域的领军者,也是国内唯一能规模化生产低膨胀布产品的供应商,2025年报净利润预计同比增长超过100%。
五、 长海股份
- 核心业务:
玻璃纤维及其制品的生产与销售。 - 业务联系:
公司在国内率先开发的E玻纤电子毡产品已成功应用于CEM 3覆铜板,其电子布也已通过AI服务器PCB认证。 - 企业优势:
公司构建了从玻纤生产、玻纤制品深加工到玻纤复合材料制造的完整产业链,短切毡产品在全球市场占有率超过50%。
六、 金安国纪
- 主营范畴:
覆铜板及相关电子材料。 - 业务联系:
公司旗下全资子公司安徽金瑞拥有大规模电子级玻纤布产能,使公司实现了玻纤布、覆铜板、PCB全产业链的垂直整合。 - 企业优势:
作为国内覆铜板行业的领先者,目前年产能已达4000多万张,2025年报净利润预计同比增长超过655%。
七、 山东玻纤
- 核心业务:
玻璃纤维及其制品的研发与制造。 - 业务联系:
公司全资子公司天炬节能专注于PCB薄毡业务,该产品是覆铜板(CCL)基材的重要组成部分。 - 企业优势:
作为国内玻纤行业的骨干企业,其17万吨ECER高性能玻纤生产线预计2025年投产,在高磨纱和风电纱技术方面处于领先地位。
八、 建滔集团
- 主营范畴:
覆铜板、PCB业务。 - 业务联系:
作为全球覆铜板的领先供应商,公司实现了从玻纤原纱到电子布的完全自产自销,产能持续扩张。 - 企业优势:
集团是唯一一家实现化工、玻纤、铜箔、覆铜板、PCB全产业链垂直整合的电子材料巨头,其覆铜板产品在全球市场占有率位居第一。
九、 菲利华
- 核心业务:
新材料产品与设备的研发及制造。 - 业务联系:
公司生产的石英电子布是高频高速覆铜板的优先选用材料,已成功进入PCB及半导体产业链。 - 企业优势:
菲利华拥有石英砂、石英棒、石英纤维、石英电子布的完整产业链能力,其电子布业务产能正快速扩张。
十、 平安电工
- 主营范畴:
云母绝缘材料、玻纤布、新能源零部件。 - 业务联系:
公司的电子玻纤布是PCB制造的基础材料之一,现有玻纤纱年产能达1000吨,并已成功进入胜宏科技、沪电股份等知名PCB厂商供应链。 - 企业优势:
公司在云母材料领域全球市占率领先,该材料在固态电池中具有潜在应用价值,并广泛应用于储能、新能源汽车、风电光伏及电网设备等多个高增长领域。
从电子布、电子纱的持续涨价,到AI服务器需求对高端PCB的强劲拉动,玻纤与PCB产业链正共同迎来一个高景气度周期。
上述企业,既包括了拥有完整产业链布局的行业巨擘,也有深耕高端材料并取得技术突破的“专精特新”企业。它们共同在玻璃纤维和PCB领域深度耕耘,成为驱动行业发展的重要力量。
夜雨聆风