AI的尽头不是芯片,是电力!日均140万亿 Token,正在改写全球能源格局!

特别声明：投资是一场修行的路，本文所有观点仅代表个人视角的复盘与思考，不构成任何投资建议。市场博弈复杂，请独立思考，自负盈亏。

步步为赢，岁岁丰收

摘要

“算电协同”首次写入2026年政府工作报告，明确列为新基建工程。这意味着，为满足爆发式增长的AI算力需求，电力系统与算力基础设施的深度融合已成为国家层面的战略方向。行业逻辑正从单纯的“供电”转向“电算双向优化”，催生了从绿电直供、智能配电到高效散热的全新产业机遇。一批在绿电运营、关键设备、储能及智能调度环节具备先发优势的上市公司，已率先展开业务布局。

行业背景与战略意义

随着AI大模型训练与推理需求呈指数级增长，高功耗的智算中心正成为前所未有的“

用电巨兽

”。电力供应已从算力产业的背景支撑，转变为决定其

地理布局、成本结构与可持续发展

的核心约束。为此，国家层面首次将“算电协同”纳入政府工作报告，旨在通过数字化技术与智能调度，实现算力与电力资源的动态匹配与优化配置，构建“

以电强算、以算促电

”的新基建体系。

这一战略转变直接重构了电力产业链的价值分配。传统电网的扩容升级、数据中心从“用电方”向“柔性调节资源”的角色转变，以及为应对超高功率密度而必须采用的液冷等新技术，共同催生了一个跨越发电、输电、配电、储能及终端管理的庞大新市场。其核心在于，确保算力获得稳定、经济且绿色的电力，同时让算力负荷成为消纳新能源、平衡电网波动的有效手段。

产业链代表性公司梳理

以下梳理了在这一趋势下，分别从不同环节切入产业链的8家A股代表性公司：

金开新能

作为“电力+算力”双业主模式的典型代表，公司以新能源电力业务为基础，向数据中心领域深度拓展。
其深度参与的乌兰察布数据中心项目总投资约319亿元，规划算力规模超30万P，实现了新能源发电与算力需求的直接对接，是电力与算力基础设施深度融合的标杆案例。

芯联集成

公司是服务器电源核心芯片与系统的代工服务商，深度布局算电协同所需的
固态变压器（SST）技术
。
其聚焦一、二、三级服务器电源全产品矩阵，提供“功率器件+隔离驱动+MCU+磁器件”的完整系统代工方案，第二代高效率数据中心专用电源管理芯片制造平台已获得关键客户产品导入。

伊戈尔

公司是国内数据中心变压器领域的重要供应商，产品已应用于阿里、腾讯等头部互联网企业的AIDC项目。
其自主研发的SST变压器产品体积较传统方案缩小70%以上，电能转换效率超过98%，适配AI数据中心高压直流供电场景，在手订单已排产至2026年第二季度。

南都电源

公司专注于AIDC场景的储能备电系统，其产品采用专为高功率场景研发的磷酸铁锂电芯，支持10C超高倍率放电且实现0延迟响应。
该技术能应对AI算力中心的瞬时功率跳变，在电网波动或断电时实现毫秒级响应，保障设备安全与数据不丢失。

新安股份

作为有机硅材料龙头企业，公司切入算力基础设施散热环节，推出了自研的
硅基冷却液
。
其浸没式液冷解决方案已在杭州“中国数谷”实现商用落地，单机柜功率密度达210kW，实测能源使用效率值（PUE）稳定在1.1以下，相比传统风冷方案节能超过35%。

国网信通

公司是能源数字化领域的核心服务商，抢先布局算电协同赛道。
其构建的“云-网-边-端”一体化算电协同体系，深度参与蒙东、宁夏等电力数据中心建设，并推出虚拟电厂、零碳园区运营管理平台等产品，致力于实现算力与能源的双向优化配置。

协鑫能科

公司是虚拟电厂与综合能源服务商，通过“源网荷储”一体化模式切入算电协同。
其管理的用户负荷规模超20GW，并利用AI大模型提升负荷预测与调度精度，可为智算中心提供“绿电直供+储能备份+虚拟电厂优化”的一站式综合用能解决方案，有效降低用电成本。

国能日新

公司聚焦“AI+新能源”领域，核心业务是为新能源电站提供高精度的发电功率预测服务。
在算电协同背景下，其AI大模型技术可应用于电力交易策略优化与虚拟电厂负荷聚合，帮助算力中心更精准地匹配绿电供应与用电需求，提升新能源消纳能力与用能经济性。

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