夜雨聆风先来看一则新闻，中基协最新数据显示，截至2026年4月底，我国公募基金总规模已达39.36万亿元，首次突破39万亿大关，较3月末的37.53万亿元大增1.82万亿元，再创历史新高。近一年来公募基金总规模已11次创新高。
5月份的新增数据现在肯定不知晓，但我们就当4月打个对折，那合在一起就是4-5月份，仅公募基金规模就增加了4万亿左右，这还不包括券商的新开户股民和险资类的长线资本。
这时候回想一下昨晚我问过大家的一个问题，如果你是刚刚募资完毕的增量机构资金，又如果你是正在抱团中的存量机构资金，你分别会做哪些选择？其实最终指向的都是一个路径，市场最好震荡回落一番，拥挤度最高的科技抱团最好松动一下筹码。因为每一次上升途中的调整期，本质都是“筹码互换”。量化是全市场找有“便宜占”的筹码，而公募更关注的是长期胜率高的筹码，所以好公司的打折价，才是博弈的关键，调整只是一种必要手段吧，谁叫A股散户多呢。
市场博弈，未必是机构刻意“洗散户”。这个市场里没有一个全知全能的“幕后BOSS”。更多时候，只是在特定时间、特定价位，不同类型的资金因为利益趋同、风险判断接近，自发形成共识、做出相似动作。就像大跌跳水时，有人恐慌抛售，也有人逆势贪婪，伺机布局。本质上，这都是不同资金在同一场景下，基于自身策略与情绪做出的理性或非理性选择，属于典型的市场行为学。
再回到市场本身，看一下三个不同指数的K线形态，沪指，微盘股，双创50
但凡有点视力的，不需要我分析就可以得出结论，4月至今，2个月来，市场是严重割裂的。这三个指数大概可以代表持续萎靡的老登股，被量化逐步抛弃的垃圾股，还有极致抱团的科技股。我们有很多同学在这两个月账户收益做得很好，其实只是因为咱们做对了一件事，也就是3800抄底之后我说强调的，开始聚焦，聚焦AI！
肯定会有人问，那前期涨高的科技股是不是要回调，跌多了的老登股（白酒，消费，金融，钢铁，煤炭），还有小微盘是不是要反弹了？
我先说客观的结论，任何方向跌多了，哪怕基本面没有逻辑，没有催化，也会有技术性的反弹，这是筹码逻辑决定。特别是在A股打不死的小强（小微盘），只要量化的策略一变，或者市场来一段“地摊经济”时刻，炒几个题材，很快就有修复。而跌多了的消费，包括港股的泡泡玛特这种，随时可能反弹。但是！选不选，要不要做，又是另外一个问题，主动权在我们自己，而不是市场哪里涨了我就要去哪里。
我这个人比较偏执，可能也是双刃剑，这轮行情走到这里，我宁可继续博弈没走完的趋势，而不会花过多精力去关注低位的，说个不恰当的比喻，宁可站着死，不要跪着生。（这点只代表我个人，大家还是自己独立思考）
去年12月的调整期时，我记得是煤炭和保险板块也阶段性修复过，当时我们就聊过这个话题，要不要暂时去“过渡”一下，还是像个好猎手一般，专注盯着我们长期看好的AI方向，耐心等待AI回落到一个好位置再出手，同时手里剩余的底仓也不乱动，有些常规的回撤该扛就扛，最后我们选择了后者，也在12月底坚定地左侧抄底，从光通信开始，杀回AI。
所以这一次，我可能还是这个选择，如果有些同学确实会恐高，包括害怕之前已经吃到的利润回吐，想去选择一些低位方向苟着，我也给出我的建议：首先电力相关的逻辑是我们最近一直强调的，可以优先。其次在其他方向中，保险是“一定”有长线资本会买回的，其他低位板块里，消费我真的不看不研究，如果把游戏板块算在服务消费里，可能是唯一觉得在坑里值得关注的吧。
如果有资金想把消费炒成2025年4月那段，有情绪加持的炒作，我们到时可以当作题材逻辑去右侧打打游击，去年消费那波我们玩得很6的。至少不会当作低吸埋伏，抄底类的选择。
聊完上述两个维度，其实今天内容就很简单了，下跌，中阴线，把它看作调整期里很常规的“大幅震荡”，我说过，近期就是“高波动，多分歧，容错率低”的阶段。也建议过子弹的分批规划了，像这种跳水，我们低位做小仓位的承接，优先选择自己的持仓股，这样方便日内做T，做的好有点利润，做不好大不了平盘再T出来。如果继续下探，特别是跌破前低4067，还是跟昨天思路一样，子弹可以多准备一些，但仍然不是ALL IN。
我们做左侧，就是一点点的去“试”底在哪里，而且多数时间不着急着出手，持股观望为主，遇到急跌，有恐慌盘的时候，那就该出手时就出手，遇到一些关键技术支撑位，这叫有标准的出手，比如低点就在黄梯子上沿，再往下的黄梯子下沿标准是4030附近，都破了那就等击穿4000，每一步都有标准，应对就好。
不要怕，左侧需要勇气，要有那种“敢砸就敢接”和“跟他们干”的气势。
跌下来还是优先聚焦AI算力，出海和国产算力都行，每个细分逻辑，光模块，光纤，硅光CPO，PCB上下游，国产算力的晶圆代工，设备，材料，存储，GPU,CPU等等。
板块排序可以是国产算力，PCB，光通信，电。
优先自己有持仓的，AI大票，再考虑弹性的细分逻辑，组合思路。
顺带提一嘴，前天顺周期有色是在低位集体反弹过了，我当时说过，电相关的逻辑坚定等待正反馈的日子记号，其实就是，只是运气不太好，碰到指数下跌。但回看我们聚焦的SST固态变压器涨幅不错的。服务器电源也都很强势。储能最近也一直挺稳健的，就缺一个北美缺电的燃气轮机逻辑需要硬气一回了。
英飞凌的第二轮涨价函也正式发布了，之前德州仪器早就提过几次价了，因为功率器件的最大应用场景是电源，供电方向，目前AI的需求很强劲，再次传导到这个原本还在去库存的赛道。
而全球功率半导体龙头涨价的催化其实是共振我们教学SST固态变压器时，一直强调要组合配置的上游关键材料，SIC和功率模块。所以新同学如果配置SST固态变压器逻辑时，还是建议要加配上游的功率半导体。
功率半导体集体涨价，也会催化被动元器件的需求和涨价传导，这也可以共振我们近期讲MLCC增量的逻辑。
近两个月来，我们主要聚焦AI算力，少部分资金配置电，在最近这种连续4000+下跌的日子里，是很能打的。且我专题教学过的方向，特别是在低位前瞻的，大家一定要重视，有时候我没办法确认机构何时会来资金共振，但我相信对的逻辑，迟早会开花，所以对于同学们来说，选股不是重点，耐心才是。
全球AI产业趋势如火如荼，万亿美金俱乐部的AI产业链公司越来越多，台积电未来还要涨价3NM制程，就连台湾省主攻成熟进程的联电都能在美股走妖，凭什么A股的这些核心资产就得天天震仓，洗盘？
恐惧源于未知，我说再多鸡汤都不如持续帮大家提升产业逻辑的认知，找市场的底不如先做到心中有底！要想清楚我们主要赚什么钱？是产业趋势的红利，是资本市场改革的红利，是企业发展的红利，是价值创造的红利，而不是永远围着情绪转，那是锦上添花的东西。
所以今天也是给大家带来了一个好消息：
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