
一、美国电力大拐点:AI 把 “低增长基建” 变成 “超级刚需”
二、全球算力大迁徙:美国装不下,世界接得住
1. 中东:能源 + 政策双王牌,全球算力避风港
2. 东南亚:先稳电再转绿,海岛成算力桥头堡
3. 非洲:数据中心当 “电网基石客户”
4. 欧洲:算力北移,北欧成欧洲 AI 核心
三、产业链大爆发:脱网自建引爆电力基建黄金十年
投资主线一:中游设备 —— 全球紧缺,量价齐升
1. 变压器 / 输配电设备:超级景气周期
2. 脱网供电核心装备
储能:平抑 AI 负载波动,保护 GPU,微电网刚需
3. 800V 直流 + 固态变压器 SST:下一代技术风口AI 机柜功率冲上 100kW+,传统架构扛不住。
投资主线二:上游资源 —— 核电复兴,铀矿重估
投资主线三:算电协同 —— 算力 + 电力绑定成长
四、核心赛道与龙头梳理(2026–2035 十年周期)
1. 出海输配电设备(高弹性)
2. 自备电解决方案(脱网核心)
3. 能源新成长(长期重估)
五、风险提示
结语





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