从AI信仰到AI窒息——费城半导体日跌10%

6月5日，黑色星期五，股市的天塌了，账户被核弹炸了，惨绝人寰。

AI在改变世界之前，先改变了资本市场。

科创创业50跌4.49%，科创50跌4.01%，创业板指跌3.20%；韩国综合指数跌5.54%，纳斯达克100跌4.77%，费城半导体跌10.26%，单日市值蒸发逾1万亿美元。

避险的黄金跌到4300多美元，年初以来收益归零；白银更惨，单日暴跌8%。

6月开局让人心死，看着账户里的浮亏，科技和周期双杀，别说吃肉了，连汤带碗都被端走了。

科技股为啥跌？

不是基本面烂了，是涨得太嚣张了，杠杆资金疯狂涌入。

科技股太拥挤了，该交的“拥堵费”还得交，尤其是半导体板块，稍微有个风吹草动就是踩踏。

好巧不巧的是，美国非农数据超预期——5月新增就业17.2万，比预期高出一倍，市场瞬间把降息预期切换到加息恐慌，10月加息概率飙升至60%。

加上博通财报不及预期，SpaceX史上最大IPO虹吸流动性……利空排着队来，情绪传导到A股，科技股想不跪都难。

周期股为啥跌？

降息梦醒，有色梦碎。

之前市场押注美联储降息，美元走弱利好大宗商品，但现在降息预期被非农数据啪啪打脸，市场开始押注年内加息了，美元走强，以美元计价的大宗商品自然承压。

加上中东局势边际缓和，油价回落，能源密集型金属的成本支撑减弱，产业又进入需求淡季，前期获利资金集中兑现，铝、锌、铜集体跳水。

5月底全球大宗商品市场已经开始外流，黄金期货持仓缓和，但铜等商品持仓还在高位，说明资金也在犹豫。

如何应对？

不要乱动，静观其变。

不建议加仓，是因为资金出逃有惯性，下周大概率还得震荡。现在冲进去，可能接飞刀。

不建议割肉，是因为这种极致抱团后的踩踏，往往来得快去得也快。

AI产业链的基本面没有恶化，产业趋势不会因此逆转，算力还是供不应求，大厂还在砸钱搞基建，只是需要时间和空间来消化估值。

等这波恐慌盘出清，拥挤度降下来，那些有业绩、有壁垒的主题，还会回来。

先苟住，后赚钱。