过去一年，A股市场持续活跃，AI技术也在加速重塑投资服务模式。从信息获取到辅助决策，AI正逐渐成为投资服务的重要基础能力。

7月30日，九方智投控股（09636.HK）旗下上海九方云智能科技有限公司（下称“九方智投”）举办“AI相伴，投资有方”新品发布会，推出九方智投AI股票机“智航版”。

“智航版”围绕诊股、选股、盯盘、学习等投资全流程，对AI能力进行全面升级，目标是辅助补齐认知差、填平知识差、缩减信息差，陪伴更多投资者走上正确的投资道路。

九方智投控股创始人、董事会主席兼CEO陈文彬表示，九方智投AI股票机的初心是打造一款“每个股民都买得起、用得上”的极致性价比产品，让专业能力不再高门槛。

△九方智投控股创始人、董事会主席兼CEO陈文彬 来源：九方智投发布会

大盘上涨，普通投资者却仍难跑赢指数？

2025年，万得全A指数累计涨幅达到27.65%，A股全年成交额突破420万亿元，市场活跃度创下近年新高。主要指数全线走强，上证指数全年累涨18.41%，创近六年最大年度涨幅。创业板指更是以49.57%的涨幅领跑全球主要指数。 

从投资者层面来看，去年全年A股新增投资者约2744万户，大众对股市的关注度和参与度显著提升。

但一个值得关注的现象是：指数上涨，投资者的平均收益却没有同步跟上。

对此，九方智投总经理程伟在发布会上分享了他的观察。他表示，2025年底，散户持股比例约35%，产业资本（一般法人）约39%。从变化趋势看，产业资本是主要的减持方，而个人投资者是主要的承接方——这是典型的“牛市追涨”特征。 

如果拉长时间，近三年的散户收益数据更能说明问题。

数据显示，2023年，大盘下跌3.7%，散户平均收益率为-7.10%，跑输指数3.4个点；2024年，大盘上涨12.67%，散户平均收益率为7.26%，跑输5.41个点。2025年，大盘上涨 18.41%，散户平均收益率10.34%，跑输超过8个点。 

△投资者结构与散户收益数据 来源：九方智投发布会

“无论市场涨跌，散户平均收益长期跑输大盘指数。而且，市场涨得越多，跑输的幅度反而越大。”程伟说。

长期来看，散户整体收益难以跑赢指数，背后重要原因之一是入场时机。

根据统计，截至2025年末，仅有26%的散户在3000点以下开户，超过六成的人在3000—4000点开户，还有超过10%的人在4000点以上开户。这意味着，即便2025年指数大涨，也仅有约25%的散户取得了相对满意的回报，多数投资者仍有较大的提升空间。

这也是不少投资者感受到“指数上涨、收益却未同步提升”的重要原因。要想走出这个困境，投资者不仅需要改变行为模式，也需要借助更好的工具，并持续提升投资认知。

眼下，AI正在从信息获取工具，逐渐变成辅助投资决策的重要助手。如何让AI与硬件深度融合，将信息和知识转化为认知，再将认知锻造成能力，正是九方智投尝试回答的问题。

全面升级六大AI核心功能与两大黄金窗口

此次发布的九方智投AI股票机“智航版”，围绕投资决策全流程，对诊股、选股、盯盘、学习、问答、交互六大AI核心能力进行了全面升级，并新增“盘前宝”“尾盘宝”两大黄金窗口，进一步提升投资智能体验。

在投资决策过程中，判断一只股票是否值得关注，往往是第一步。

“智航版”搭载的AI诊股功能，基于九方智投自研大模型，从消息面、技术面、资金面、基本面、行业表现、风险稳定性六大维度进行综合分析，几秒钟即可生成完整的“投资体检报告”，同时支持多只股票一键PK对比，让不同标的之间的差异更加直观，辅助投资者提高决策效率。

选股环节也更加智能。AI筛选内置六套成熟策略，并支持语音筛选，投资者只需说一句“小九小九，帮我筛选PCB板块净利润连续增长的股票”，系统便可自动完成条件筛选，让复杂的选股流程变得更加高效便捷。

对于不少无法长时间盯盘的投资者来说，“智航版”的AI盯盘功能则更像是一位“智能助手”。系统支持6只股票同步监控，覆盖35项监控因子，当市场出现异动时，可通过推送、弹窗、语音播报等方式及时提醒，并在收盘后自动生成盯盘日报，提供及时的重要行情变化。

针对新手投资者，“智航版”则提供了AI学练功能。产品内置350余套精品课程，提供定制训练和双盲训练两种实战模式，并结合20余项专业指标模拟真实交易场景。每次训练结束后，系统都会自动生成复盘报告，便于总结学练效果。

如果投资过程中遇到疑问，AI问答功能可随时响应。依托双大模型能力，无论是市场热点、专业术语还是个股分析，都能够提供及时、专业的参考答案。同时，AI语音助手支持语音唤醒和操作，投资者只需说一句“小九小九”，即可快速查询行情、调用功能，实现“动口不动手”。

除上述功能外，“智航版”还新增了“盘前宝”和“尾盘宝”两大黄金窗口，分别聚焦集合竞价和尾盘交易两个关键时段。

其中，“盘前宝”会结合集合竞价数据，在交易日上午9时26分左右优选10只标的，帮助投资者把握开盘机会；“尾盘宝”则聚焦收盘前15分钟，于14时45分左右筛选10只以内当天活跃个股，帮助投资者捕捉尾盘机会。一前一后，覆盖交易日最关键的两个时间窗口。

市场波动始终存在，投资情绪也难以完全避免。“智航版”通过以上模块，将诊断、分析、筛选、学习、提醒等能力串联起来，进一步降低情绪化交易的影响，提高投资决策的科学性与效率。

在程伟看来，“智航版”并非一次简单的产品升级，而是一个以智能硬件为载体、以AI能力为核心、面向广大投资者的智能投资辅助系统。AI股票机的定位并不是替代投资者做决策，而是在信息获取、分析判断和持续学习等环节提供辅助，让投资决策拥有更多依据。

两年时间完成从“工具”到“伙伴”的进化

从初代AI股票机，到“领航版”，再到此次发布的“智航版”，九方智投AI股票机用两年时间完成了从“工具”到“伙伴”的进化。

两年来，“智航版”是如何进化的？或许从技术和研发上可以窥见一番。

九方智投CTO邱林认为，当AI落到金融和投资领域，最实在的变化就是：投资者不用再翻海量市场数据，不用懂复杂的专业投研逻辑，AI就能输出看得懂的分析、有价值的参考，作为助手辅助投资者做决策。

发布会上，邱林分享了他对于AI发展趋势及九方智投技术体系的思考。他说，九方的大模型，是数据能力和模型训练共同打磨出来的。

“在数据侧，我们认为数据质量是模型效果的最核心前提，需要搭建标准化的金融数据处理流水线。一方面整合公开的行情、研报、公告等基础金融数据，另一方面使用九方沉淀的投顾服务语料、投研专家分析、用户交互等多源数据，并标注为高质量训练集；通过金融实体对齐、多源事实交叉校验、数据脱敏清洗等技术方式，从数据源头提升喂给模型的数据质量，降低错误概率。在模型侧，我们没有盲目地堆参数做大规模CPT，而是把核心精力放在更贴近金融场景的监督微调和合规对齐上，做到输出有依据、推理可追溯。”邱林表示。

据了解，近六年九方智投累计研发投入超过13亿元，现有核心研发人员超过500名。

在邱林看来，今天，AI正在驱动投资服务跃迁，让每一个普通投资者通过一个终端设备入口，都能平等获得专业的信息和判断依据，这是真正意义上的投资普惠。

从初代AI股票机到“智航版”，九方智投持续探索AI与投资服务的深度融合。随着大模型等技术不断演进，AI正从单一工具逐步演进为智能伙伴，为普通投资者提供贯穿投前、投中、投后的智能投资辅助系统。

九方智投表示，在政策东风与AI重构投资范式的时代浪潮交汇之下，将以“科技+投研”双轮驱动，将专业投研能力转化为普通投资者手中的底气与信心，久久相伴，行稳致远。

记者丨兰   烁

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