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二建、监理、一建、一造、二造、安全、消防、咨询、检测课程押题联系QQ/微信：3849178
第第一一节节 工工程程项项目目资资金金来来源源
一一、、项项目目资资本本金金制制度度
（1）项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资；【钱、
来源 物、权、术】
（2）以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20％
计算资本金基数是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和。
（1）降低部分基础设施项目最低资本金比例。将港口、沿海及内河航运项目资本金最低比例由25％降至
比例 20％。
（2）基础设施领域和其他国家鼓励发展的行业项目，可通过发行权益型、股权类金融工具筹措资本金，但
不得超过项目资本金总额的50％
投资项目资本金一次认缴，并根据批准的建设进度按比例逐年到位。
管理 投资项目资本金只能用于项目建设，不得挪作他用，更不得抽回。
凡资本金不落实的投资项目，一律不得开工建设
投资项目 最低资本金比例
钢铁、电解铝项目 40％
产能过剩行业项目 水泥项目 35％
煤炭、电石、铁合金、烧碱、焦炭、黄磷、多晶硅项目 30％
机场项目 25％
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城市轨道交通1 7项目
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城市和交通基础设施项目 4
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港口、沿3海及内河航运项目 20％
信
微
其他系（补短板，可下调至15％）
联
房地产开发项目 保题障性住房和普通商品住房项目 20％
押
准化肥（钾肥除外）项目 25％
精
其他工业项目 玉米深加工项目 20％
电力等其他项目 20％
二二、、资资金金筹筹措措的的渠渠道道与与方方式式
（一）项目资本金筹措渠道与方式
1.既有法人项目资本金筹措
内部资金来源 外部资金来源
1）企业的货币资金；
1）企业增资扩股；
2）未来生产经营中获得的可用于项目的资金；
2）优先股；1 7
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3）企业资产变现； 4 9
4）企业产权转让。
3）国
信
家3预8算内投资。
微
2.新设法人项目资本金筹措 系
联
①在新法人设立时由发起人和投资人按项目资本金额度要求提供足额资金； 一
②由新设法人在资本市场上进行融资来形成项目资本金。 唯
资本金筹措形式主要有：
①在资本市场募集股本资金：私募或公开募集。
②合资合作。
（二）债务资金筹措的渠道与方式
1.信贷方式融资
信贷方式融资是项目负债融资的重要组成部分，是公司融资和项目融资中最基本和最简单，也是比重最大的债务融资形式。
2.债券方式融资
3.租赁方式融资：（1）经营租赁、（2）融资租赁。
优 筹资成本较低（比股票筹资的成本低）；保障股东控制权；发挥财务杠杆作用；便于调整资本结构（可以提
点 前赎回）
缺
可能产生财务杠杆负效应；可能使企业总资金成本增大；经营灵活性降低
点
三三、、资资金金成成本本
指在资金筹集过程中所支付的各项费用，一般属于一次性费用，筹资次数越多，资金筹集成本也就越
筹集成本 大。
代理费（代理发行股票）、手续费（银行借款）、律师费、公证费等。【各种费】
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又称为资金占用费（股息、红利、利息），具有经常性、定期性的特征，是资金成本的主要内容
使用成本
特点：使用中发生的
种类 作用
个别资金成本 比较各种融资方式优劣的一个依据
综合资金成本 做出最佳资本结构决策的基本依据
边际资金成本 比较选择各个追加筹资方案的重要依据
第第二二节节 工工程程项项目目融融资资
一一、、与与传传统统的的贷贷款款方方式式相相比比，，项项目目融融资资具具有有以以下下特特点点
·主要以项目的资产、预期收益、预期现金流等来安排融资。（非投资人或发起人的资信）
项目导向 ·一般可获得较高的贷款比例，某些项目甚至可以做到100％的融资。贷款期限可以比一般商业贷款期
限长，有的项目贷款期限可长达20年
·贷款人只能在特定阶段（建设期和试生产期）或规定范围内（金额和形式的限制）对项目借款人实
有限追索
行追索
风险分担 ·参与方多，通过合同分担风险。融资结构建立后，任何一方都要准备承担任何未能预料到的风险
非公司负债型融资 项目的债务不表现在项目 投资者的公司资产负债表中负债栏的一种融资形式
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市场方面，购买者提4 9供长期购买合作
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信用结构多样化 工程建设方面，信采3用固定价格、固定工期承包合同，要求设计方提供工程技术保证
微
原材料、能源供应方面，保证供应，采用浮动价格，保证项目最低收益
系
联
组织项目题融资花费的时间要长一些
融资成本较高 项目融资押的大量前期工作和有限追索性质，导致融资的成本要比传统融资方式高。融资成本
准
包括精融资的前期费用和利息成本两个主要组成部分
最大限 度利用政府对投资的税务鼓励政策
可以利用税务优势
通常包括加 速折旧、利息成本、投资优惠以及其他费用的抵税等
二二、、项项目目融融资资的的主主要要方方式式
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（五）政府和社会资本合作（PPP）模式
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①适用于基础设施项目，通常投资规模大、项目生命周期长；
②实施方式众多 (BOT、TOT等)，付费机制多样(使用者付费、政府付费等)；
③政府部门通过与社会资本签订协议和合同，有利于分散和转移项目风险；
特点
④减少政府的直接财政负担，减轻政府的借款负债义务；
⑤充分发挥社会资本的先进技术和项目管理经验，有利于提高项目运作效率；
⑥引入社会资本和使用者付费机制，实现政府和社会资本的利益共享，提前满足社会和公众需求
①社会资本是PPP项目的实际投资人，
参与方 ②设立项目公司（SPV），SPV负责项目融资、建设和运营维护的具体实施，以实现项目融资的无追索
或有限追索
①新建项目：建设-运营-移交 (BOT)、建设-拥有-运营-移交(BOOT) 、 设计-建设-融资-运营-移交
(DBFOT) 、建设-拥有-运营 (BOO)
实施方式
②改扩建：改建-运营-移交(ROT)
③存量资产盘活：转让-运营-移交(TOT)
①PPP应限定于有经营性收益的项目，
适用
②《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》指出，PPP应全部采取特许经营模式实施
①鼓励优先采用公开招标方式选择特许经营者；如果不采用公开招标方式，应明确原因和依据。
②鼓励民营企业通过直接投资或者独资、控股、参股等方式积极参与特许经营项目。市场化程度较
特许经营者 高、公共属性较弱的项目，应由民营企业独资或控股；关系国计民生、公共属性较强的项目，民营企
业股权占比原则上不低于35％；少 数涉及国家安全、公共属性强且具有自然垄断属性的项目，应积极
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创造条件、支持民营企业参与1 7
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特许经营期 PPP项目的特许经营期限原3则上不超过40年，投资规模大、回报周期长的特许经营项目可以根据实际
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限 情况适当延长 微
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