软件公司AI编程场景下的估值逻辑

你有没有发现一个很有意思的变化？

前几年大厂抢人，恨不得把清北的计算机博士全包圆了。不是真的活多到忙不过来，是资本市场认这个。你跟投资人说我有 500 个博士，市盈率就能高一截。程序员某种意义上是一个道具——用来证明「我是高科技公司」的道具。

有人说过一个挺损的大实话：很多大厂的程序员，一多半没有实际工作产出。不是人不行，是本来就不需要那么多人。招进来之后怎么办？卷呗。你让一个人闲着他自己也不舒服，他一定会找点事证明自己有价值。所以过去大厂那种无穷无尽的内部项目、重复造轮子、三个团队做同一件事——根子就在这。

反正钱够花，人多了显得牛逼。

现在市值靠什么

现在不一样了。

你看甲骨文裁了 3 万人，CEO 说得很直白：资本市场觉得我没钱买显卡了，所以你们先让让。因为买了显卡我才有市盈率，以前是堆博士有市盈率，现在不认这个了。

翻译一下：公司价值的锚定物，从程序员变成了 GPU。

你是个博士也好，十年经验也好，在资本的眼里你的优先级排在一块 H100 后面。这个心理落差是很多技术人没准备好的。

本来就是劳动密集型

其实冷静想想，这也不奇怪。

写代码这事本质上一直是劳动密集型。只不过因为门槛高、薪资高，大家自动给它加了一层「智力劳动」的光环。但你看生产方式——需求拆成模块，模块拆成任务，任务分给一个个人，每个人一天产出几十行代码。这跟流水线有什么区别？

唯一的区别是搬的砖比较贵。

以前因为没有替代品，所以公司忍了。一个高级工程师一天能写的代码量是别人的几倍，充其量十倍，但他也就二十四小时，也要吃饭睡觉闹情绪。现在 AI 不一样，投资买显卡，回报是 24 小时运转的算力，而且越来越便宜。

从投资回报率的角度看，买显卡确实比招人划算。这不是什么价值判断，就是一道算术题。

那程序员还剩什么

这么说吧。

过去程序员值钱，一方面是真的能干活，另一方面是因为「稀缺」。计算机专业的人本来就不够多，能写好代码的更少，所以供需关系把价格抬起来了。

现在 AI 把供给端炸开了。以前只有程序员能写代码，现在产品经理也能写，运营也能写，四五十岁没碰过代码的老板也能搓出个 App。当供给变成近乎无限的时候，价格会怎样？

经济学一百年前就告诉你答案了。

但这不意味着程序员就完了。在播客里谭晓生说了一个判断：行业不会消失，但是会变成少数高端人才拿走绝大部分价值，中间层被压扁。跟今天的农业一个道理——农民比一百年前少了 95%，但粮食产量翻了好几番。

软件会更多，程序员会更少。

以前从上到下每一层都有工作机会，现在中间那一大坨正在被 AI 抽掉。留下的是最顶上做架构、做判断的那几个人，和最底下当消费者用 AI 搓东西玩的普通人。

你如果在中间，可能需要想想该往哪头走了。