夜雨聆风
报告发布日期：2026年5月31日报告名称：《美股市场速览-资金集中流向科技，软件加速修复》
证券分析师：王学恒 持牌代表中央编号：BSH225
证券投资咨询执业资格证书编码： S0980514030002
证券分析师：张熙，CFA
证券投资咨询执业资格证书编码： S0980522040001
核心观点
价格走势：科技带动大盘创新高，软件强势回升
本周，标普500指数+1.4%（上周+0.9%），纳斯达克综指+2.4%（上周+0.5%）。
风格：大盘成长（罗素1000成长+2.3%）≈小盘成长（罗素2000成长+2.3%）＞小盘价值（罗素2000价值+1.1%）＞大盘价值（罗素1000价值+0.7%）。
13个行业上涨，11个行业下跌。上涨的主要有：软件与服务（+9.0%）、半导体产品与设备（+4.5%）、汽车与汽车零部件（+3.3%）、技术硬件与设备（+3.0%）、运输（+2.1%）；下跌的主要有：能源（-5.4%）、食品与主要用品零售（-4.1%）、保险（-4.0%）、食品饮料与烟草（-3.1%）、医疗保健设备与服务（-2.6%）。
资金流向：集中大幅流向科技板块，其余行业分化
本周，标普500成分股估算资金流（涨跌额 x 成交量）为+372.1（亿美元，下同），上周为+88.5，近4周为+883.4，近13周为+1314.6。
12个行业资金流入，12个行业资金流出。资金流入的主要有：半导体产品与设备（+179.7）、软件与服务（+101.5）、技术硬件与设备（+93.6）、综合金融（+11.9）、汽车与汽车零部件（+8.0）；资金流出的主要有：医疗保健设备与服务（-9.2）、能源（-8.1）、食品与主要用品零售（-3.4）、保险（-2.7）、食品饮料与烟草（-2.5）。
盈利预测：整体维持快速上修，能源、科技、运输领先
本周，标普500成分股动态未来12个月EPS预期+0.6%，上周+1.0%。
23个行业盈利预期上修，1个行业盈利预期下修。上修的主要有：能源（+2.6%）、技术硬件与设备（+1.5%）、半导体产品与设备（+0.9%）、运输（+0.6%）、软件与服务（+0.6%）；下修的主要有：房地产（-0.1%）。
风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。
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國信證券（香港）
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