夜雨聆风
最近这一轮短期牛市，特别极端！科技和题材水火不容，无法共生。
昨天，芯片半导体、CPO为首的AI科技集体大跌，数百科技公司跌超5%！
但芯片半导体、CPO等科技股的调整反而给题材股注入活水。昨天166家公司涨停，无数中小市值题材股逆势大涨（昨天涨幅前50仅1家公司市值超200亿）。
今天最新消息：
谷歌 800 亿美元融资全砸 AI 基建；伯克希尔还投 100 亿美元，直接引爆新一轮订单预期。
通信设备、元器件、CPO、光通信、PCB等AI科技权重股又像吃了兴奋剂一样，卷土重来集体大涨，带领市场反弹。
科技大涨，但市场却3876家公司绿盘，
中小市值题材股昨天还活蹦乱跳，今天就像漏气的皮球，拍都拍不起来！
科技和题材就像白天、黑夜一直对立，永无相交！
科技这一轮见顶调整东哥已经成功提前预警，仅一周时间，科创芯片（000685）就暴跌14%。
但今天科技股集体反弹了，我们又该怎么预判？
关于这个话题！我们昨天已经有所讨论：大致理解是
短期调整一旦止跌企稳，有望出现一定弱反弹。
如果从更长周期看，还有望在无人问津时迎来一次新的凤凰涅槃起爆点！
最主要的理由就是，
AI科技从硬件到软件是未来十年全球科技的核心赛道，其拥有天然的持续可发展空间。因此，对于科技来说，短期涨的太快的时候可以调整休息休息，但如果一旦短期跌幅过快过急，矫枉过正，又将迎来新的短线抄底机会！
以科创芯片（000685）为例！其核心成分股中芯GJ、寒武J都是超8000亿市值以上的巨无霸公司，这样的公司正常来说由于参与机构资金众多，股价一旦异动就可以一呼百应应者云集。因此，在调整过程中大概率会有不错反弹，
几乎不可能出现A字顶（前两天寒武J跌超12%，今天就反弹了5%以上）。
而以它们为核心成分股的科创芯片行业指数，仅一周时间就暴跌14%后，反弹因此也不可避免！
同理，如果要论到这一轮牛市，什么行业和公司资金抱团最紧密，最能代表这一轮AI科技牛市！那么一定是CPO概念中的中际XC、新易S等将首当其冲！
据不完全最新统计：
源杰KJ（光芯片）：公募持仓占流通股比例约 19.19%，筹码锁定程度极高。
东山JM（消费电子/精密制造）：公募持仓占流通股比例约 18.54% -18.90%。
新易S（光模块）：公募持仓占流通股比例约 17.23% - 17.88%，是本轮AI行情的绝对核心之一。
中际XC（光模块）：公募持仓占流通股比例约 17.23%。作为沪深300第一大权重股，其持股市值常年稳居公募基金前三。
总体看，中际XC、新易S、源杰KJ、东山JM等等均属于AI算力产业链。这一轮抱团的集中度和控盘力度，甚至被市场认为超过了2021年的白酒（茅指数）和2022年的新能源（宁组合）时期。
既然以中际XC、寒武J等为首的科技股是这一轮长期牛市的核心代表，它们也赢得了无数机构资金的长期追捧，因此这一轮牛市它们也成功的绑架了指数！
一如上一轮牛市时指数被茅台和宁德时代、比亚迪们绑架一样！
有了这样的理解，我们再回头看当前市场，就能更好理解市场未来的大致走向了！
以本轮牛市最具代表的行业指数科创芯片（000685）、芯片（880952）、元器件（881333）为例！
更为细分，能更好代表中际XC、新易S的元器件（881333）行业指数最强，
近2个月已经大涨92%，今天还依托10日均线大涨了5.48%。但如果一旦高位连续放量滞胀，调整随时可能出现；
更全面反映AI科技的芯片（880952）在30日均线附近缩量3000亿收出十字星，短线有一定止跌企稳信号，如果能重新站上5日均线，有望反弹1-2周。
科创芯片（000685）也在30日均线附近缩量反弹，同样，考虑到科创芯片核心成分股均为机构资金集中抱团企业，几乎没有A字顶可能。因此，东哥同样认为
如果它能重新站上5日均线，也有望反弹1-2周。
同时，考虑到每一轮调整尾声，市场大多数人都会选择躺平，不愿意继续割肉，同时伴随成交量极度低迷，才又重新迎来新生。
因此，如果市场在未来一两周出现短期反弹，千万别上头！
最后，我们继续保持昨天的理解：
由于2025年12月和今年4月初两次市场阶段性底部阶段时，两市成交量均低于2万亿（最低时仅1.6万亿左右）。因此，
预计本轮调整末期成交量将重新低于2万亿，并不排除两市成交量会低于1.7万亿的可能。
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风险提示
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本文为个人观点，所涉案例仅为历史行情表现，不构成任何投资建议。市场存在极大不确定性，据此操作风险自担。
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