夜雨聆风别死磕那些几百块的光模块了
估值早已透支。
这轮行情的真核，正悄悄切换到被严重低估的电力电网赛道。
把电力当防御板块，是眼下最大的认知偏差。
全球电网老化远比想象中严重，全美约70%设施服役超25年；
花旗预警全球变压器缺口今明两年将突破30%，交付周期拉长至120周。
AI更是在火上浇油，万卡集群年耗电超6亿度，倒逼电网必须超前扩容。
变压器作为算力基建的心脏，头部订单已排至2028年，中报业绩放量已成定局。
第一家，特变电工
全球变压器绝对龙头，±1100kV特高压换流变独家量产，海外订单排至2028年，在手订单超800亿。
第二家，许继电气
柔性直流换流阀龙头，特高压直流输电核心设备市占率前三，在手订单超110亿，算力枢纽核心设备商。
第三家，锐捷网络
国家电网交换机核心供应商，覆盖27个网省公司，稳居国网交换机前三，一季度扣非净利环比暴增25923%。
第四家，平高电气
特高压GIS开关龙头，市占率连续三年行业第一，深度绑定国网全部特高压新建线路，订单持续高增。
第五家，四方股份
电网二次设备核心企业，南网调度市占第一，算电协同配电调控技术领先，深度参与算力园区电力配套。
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