如果出现以下情况,则ai泡沫有破裂的风险,但机构预测今年不会出现

1、北美云厂商发债规模:若年度发债达到2-3

万亿美元，行业将进入高危区间；（当前仅小

幅发债，风险尚远。)

2、存储价格挤压利润：全球三大存储厂商全

年利润或将逼近6000亿美元，近乎吞噬云厂

商一半资本开支，价格严重不合理，存在下行

压力；不排除头部云厂商因成本过高暂缓资本

开支。

3、海外高杠杆传导：韩国股市高杠杆交易，波

动会传导至港股、A股，放大短期震荡。

4、大模型路线迭代过快：OpenAl、谷歌、Ant

hropic市场地位半年一轮换，商业模式终局

不明，港股模型企业估值存在明显泡沫(如智

谱科技)，股价波动极大。

5、A股两融+公募资金极致抱团：两融持续走

高、公募大规模减持其他板块加仓成长，加剧

市场分化。