免费AI的时代,正在收尾

7月19日深夜，月之暗面发了一条公告。

Kimi K3上线才三天，用户请求量「大幅超出预估，逼近现有集群承载极限」，即日起暂停C端新用户订阅。

三天前，K3刚以1679分登顶Arena编程盲测榜单，超越Claude Fable 5和GPT-5.6 Sol。中国大模型第一次在这个榜单上拿下第一。然后服务器就扛不住了。

差不多同一时间，另一个消息也在传。DeepSeek V4满血版上线，同步启用峰谷计费。白天上班时间用，价格翻倍。晚上和周末用，便宜一半。

那个从不涨价的「价格屠夫」，第一次给自己的算力装上了计价器。

烧钱换流量的时代结束了

过去两年，国产大模型的打法很简单粗暴。免费、降价、送额度，用亏损换用户。DeepSeek V3的价格只有GPT的十五分之一，Kimi的网页版一直免费，各家API你追我赶地往下压。

逻辑也很清晰。先烧钱把用户圈进来，等生态建好了再想办法赚钱。互联网经典剧本，大模型再演一遍。

但2026年下半年，剧本改了。

3月以来，智谱、阿里云、腾讯云、百度智能云、MiniMax先后上调了API或算力产品价格。Kimi因为用户涌入太快被迫限流。DeepSeek引入峰谷计费，主动用价格调节需求。

这些动作指向同一个判断，算力不再是无限供应的免费资源了。

高盛的数据也能佐证。过去30个月，主流大语言模型每百万Token价格跌超90%。但价格跌到地板的同时，全球云服务商2026年AI资本支出预计达7570亿美元，到2030年累计投资5.5万亿美元。

成本在暴涨，价格在暴跌。这个剪刀差，谁都撑不了太久。

DeepSeek的峰谷计费，到底在说什么

DeepSeek V4把一天切成两个时段。高峰时段是工作日9点到12点、14点到18点，价格翻倍。其余时间平价。

V4 Pro百万输出Token平时0.87美元，高峰1.74美元。V4 Flash更狠，平时0.28美元，高峰0.56美元。缓存命中的输入低到0.0028美元。

跟海外巨头比呢？Claude Fable 5百万输出定价50美元。DeepSeek就算高峰翻倍，也只有它的3.5%。

所以对个人用户来说，感受不明显。但如果你是开发者，接了个日活一万次的AI功能，全在高峰时段跑，一个月比平时多花2700块。企业级应用差距更大，能到几万甚至几十万。

DeepSeek没有涨价。它做的是更聪明的事，用价格信号告诉你什么时候该用、什么时候该省。像电费一样，高峰贵低谷便宜。

这是第一次有国产大模型把算力当成稀缺资源来动态定价。信号很明确，无限免费的时代不会一直持续。

Kimi的三天，和一个拐点

Kimi K3的故事更有戏剧性。

7月16日发布，2.8万亿参数，全球最大开源模型。发布后不到一天登顶Arena编程盲测。然后用户涌入，48小时逼近集群极限，第三天暂停新用户订阅。

但更值得看的是Kimi的收入曲线。3月ARR突破1亿美元，5月2亿美元，6月3亿美元。三个月三倍。API收入占比突破70%，不再依赖C端个人订阅。

然后是IPO消息。月之暗面已向投资人发送上市议案，预计最快6个月内完成港股上市。从43亿美元到315亿美元估值，半年涨了7倍。

另一边，DeepSeek也在评估包括A股在内的资本化路径。

两家公司同一周推进商业化调整和资本化布局。一个因为供不应求被迫限流，一个主动引入峰谷定价。方式不同，但背后的逻辑一样，大模型必须开始算账了。

不是技术赢了，是商业模式切换了

有人说这标志着国产大模型技术已经全面超越海外。这话得打个折。

K3在编程盲测上拿了第一，但月之暗面自己承认，整体表现仍落后于Fable 5和GPT-5.6 Sol。DeepSeek V4实测编码能力接近GPT-5.6 Sol，但长上下文检索和专业软件工程场景仍落后于Claude Opus。

真正的变化不在技术排名，在竞争逻辑。

过去两年比的是谁的参数大、谁开源快、谁价格低。现在比的是谁能管理算力供需、谁能设计可持续的商业模式、谁能让投资者相信这门生意能赚钱。

Kimi暂停订阅不是失败，是需求太真实的证明。DeepSeek装计价器不是涨价，是精细化运营的开始。多家厂商提价不是集体摆烂，是行业从概念期进入商业期。

高盛预计全球AI资本支出2030年累计5.5万亿美元。这么大的投入，光靠免费和烧钱不可能持续。必须有人买单，必须有可持续的商业模式。

对普通人意味着什么

短期来看，影响不大。网页版还在免费，API价格依然远低于海外。Kimi恢复订阅只是时间问题，DeepSeek的峰谷价对个人用户几乎无感。

但趋势已经定了。

免费AI的午餐不会永远吃下去。现在免费的，未来可能会分级。现在便宜的，未来可能会涨。不是厂商变贪了，是算力有成本，模型有成本，持续亏损的生意没人能一直做。

月之暗面和DeepSeek的IPO计划，本质上是把「这门生意能不能赚钱」的问题交给资本市场来回答。如果市场买单，更多国产大模型公司会跟进。如果市场不买账，行业可能要经历一轮洗牌。

无论哪种结局，免费AI的时代，正在收尾。

不是结束。是刚开始正经做生意。

作者：RJ创意屋