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AI日报 | 4月24日:中际旭创逼近万亿·腾讯开源Hy3·DeepSeek V4将至
AI日报 | 4月24日：中际旭创逼近万亿·腾讯开源Hy3·DeepSeek V4将至
聚焦国内上市企业 · AI产业链动态 · 每日精选10条
1. 中际旭创盘中突破920元逼近万亿市值，光模块”易中天”总市值超贵州茅台
🔧 中际旭创 300308.SZ · 光模块 · 万亿市值
4月23日，光模块龙头中际旭创盘中最高触及919.99元/股，总市值逼近万亿大关，收盘报897元，市值9,989亿元。光模块”易中天”（中际旭创+新易盛+天孚通信）盘中总市值约1.89万亿元，超越贵州茅台。Q1营收195亿同比+192%，净利57.4亿同比+262%，1.6T光模块快速放量，毛利率升至46.1%。
2. 腾讯发布并开源混元Hy3 preview，全产品矩阵已接入
💬 腾讯控股 00700.HK · 大模型 · 开源
腾讯发布混元迄今最智能的语言模型Hy3 preview并开源，已全面接入元宝、CodeBuddy、WorkBuddy、QQ、ima、QQ浏览器、腾讯文档等核心产品，微信公众号和腾讯新闻陆续上线。腾讯AI大模型生态从内测走向规模化应用阶段。
3. DeepSeek V4将于4月下旬发布，全面采用华为昇腾芯片训练
🧠 DeepSeek · 大模型 · 国产算力
创始人梁文锋透露旗舰大模型DeepSeek V4将于4月下旬发布，API已更新至百万Token上下文。据路透社报道，V4将全面运行在华为昇腾芯片上，完成从CUDA到CANN的全栈迁移，阿里、字节、腾讯已预订数十万颗昇腾芯片。国产AI算力正式具备支撑万亿参数模型训练的硬实力。
4. 小米MiMo-V2.5开启公测，Pro版4.3小时完成编译原理课程项目
📱 小米集团 01810.HK · 大模型 · AI编程
小米MiMo-V2.5系列正式公测，Pro版仅用4.3小时完成北大本科生需数周的编译原理项目，推理能力、多模态感知和Token效率显著提升。同时小米开源CVPR 2026夺冠的SVOR视频消除技术，可在视频中移除路人等不必要元素。
5. 字节跳动发布Seed3D 2.0，3D生成大模型几何纹理达SOTA
🌐 字节跳动（未上市） · 3D生成 · MoE架构
字节跳动正式发布新一代3D生成大模型Seed3D 2.0，采用MoE稀疏专家路由架构，在几何与纹理材质生成上取得SOTA水平。技术报告已公开，API上线火山引擎。OpenRouter数据显示千问3.6系列全球调用量居首，中国大模型Token周调用量连续5周超美国。
6. 阿里通义千问Qwen3.6-27B开源，编程能力超越15倍规模MoE模型
🛒 阿里巴巴 09988.HK · 开源模型 · 航空AI
阿里发布270亿参数稠密模型Qwen3.6-27B并开源，编程能力超越15倍规模MoE模型，已上架Hugging Face和ModelScope。同时千问”AI办事”能力首家接入东方航空，用户可通过自然语言对话完成航班查询等个性化需求。
7. 谷歌发布第八代TPU：训练与推理首次分家，TPU 8t和8i双芯出击
🌐 谷歌（海外） · AI芯片 · TPU
Google Cloud Next ’26大会上，谷歌发布第八代TPU双芯片：TPU 8t专攻模型训练，TPU 8i专为AI Agent推理延迟优化，首次打破”一芯通吃”传统。两款芯片预计今年晚些时候供应，正面挑战英伟达在AI训练+推理市场的垄断地位。
8. SpaceX拟600亿美元收购Cursor，微软曾考虑竞购未推进
🌐 SpaceX/Cursor（海外） · AI并购 · 编程工具
马斯克旗下SpaceX拟以600亿美元收购AI编程工具Cursor，微软一度考虑出手但最终未推进竞购。AI编程工具赛道估值持续飙升，反映市场对AI Agent驱动的软件开发效率革命的强烈预期。
9. 荣耀人形机器人”闪电”50分26秒夺半马冠军，大幅超越人类世界纪录
🤖 荣耀终端（未上市） · 人形机器人 · 具身智能
2026北京亦庄人形机器人半程马拉松，荣耀自研机器人”闪电”以50分26秒净用时夺冠，大幅超越人类纪录56分42秒。荣耀将手机/PC液冷散热技术迁移至机器人，解决长距离高负载温控难题。深圳机器人产业2025年产值突破2,400亿元，同比增长20.56%。
10. Anthropic二级市场估值飙升至万亿美元反超OpenAI，谷歌75%新代码由AI生成
🌐 Anthropic/谷歌（海外） · 估值 · AI应用
Anthropic二级市场估值飙升至1万亿美元反超OpenAI，买家争相抢购稀缺股份。谷歌透露公司内部75%的新代码已由AI生成，较2024年的25%飙升3倍。OpenAI发布Workspace Agents支持7×24团队级AI协作，并推出ChatGPT临床医生版本。
基于2025年报+2026Q1财报 + 2026/4/23实时行情 | 四问框架分析
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总市值 9,989亿 收盘 897元 +1.17% |
PE(TTM) 66.82x 86.6%历史分位 |
2026Q1营收 195.0亿 同比 +192% |
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毛利率 46.1% ROE 42.01% |
2026Q1净利 57.4亿 同比 +262% |
PB 28.0x 99.75%历史分位 |
Q1 ▸ 靠销售什么赚钱？
中际旭创是全球光模块龙头，主营高端光模块的研发、制造和销售。2025年营收382.4亿元同比+60.25%，归母净利润107.97亿元同比+108.78%。2026Q1营收195亿、净利57.4亿，增速分别达192%和262%。核心产品800G/1.6T光模块面向全球顶级云厂商（谷歌、亚马逊、Meta等），1.6T产品快速放量推动毛利率环比提升1.6pct至46.1%，净利率32.4%远超行业均值。商业模式本质：在AI算力爆发周期中，以技术领先优势获取高端产品溢价，高盛将2026年全球1.6T光模块出货量预测上调至1,400万只。
Q2 ▸ 客户为何选它而非对手？
核心壁垒：全球光模块市占率第一+硅光技术领先。公司在800G和1.6T产品上领先新易盛约半年量产，率先绑定北美头部CPO客户形成先发优势。ROE 42.01%位居通信设备行业第2/128名，销售净利率31.74%排名第5/128名，验证其卓越的定价权和成本控制能力。公募基金连续两季度第一大重仓股（持股市值739亿元），反映机构对行业地位的共识。
Q3 ▸ 为何竞争者没能抢走市场？
进入壁垒来自三层：① 技术壁垒——高端光模块涉及硅光芯片、DSP、封装工艺的深度整合，中际旭创1.6T量产进度领先同行半年以上；② 客户锁定——光模块需与交换机端严格互认证，客户切换成本高；③ 规模效应——全球1.6T需求暴增600%，产能扩张的know-how和供应链议价能力形成护城河。新易盛、天孚通信等对手追赶中，但短期内难以撼动中际旭创的绝对领先地位。
Q4 ▸ 若巨头挟巨资参战能否守住？
核心风险：AI算力投资放缓+自研光芯片替代。若全球CPO（共封装光学）技术加速成熟，CSP厂商自研光芯片可能降低对外采光模块的需求。对谷歌TPU等自研芯片：短期内利好（拉动光模块需求），中长期需警惕CPO替代。对英伟达：AI算力核心供应商，扛得住（互补而非竞争）。对CPO趋势：需要警惕（3-5年可能改变产业格局）。当前PE 66.8x处于86.6%历史分位，PB 28x接近100%分位，估值已充分反映增长预期，容错空间有限。
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近期重大事件（近3个月） ●2026.04.23 盘中最高919.99元，市值逼近万亿，”易中天”总市值超茅台 ●2026.04 Q1财报超预期：营收195亿+192%，净利57.4亿+262%，毛利率46.1% ●2026.04 拟赴港IPO，募资规模增至50亿美元；新易盛、天孚同步递表 |
未来催化剂（6-12个月） ●2026下半年 1.6T光模块产能持续扩张，毛利率有望突破48% ●2026.06 港股IPO落地，募资50亿美元增强国际品牌影响力 ●持续跟踪 CSP客户资本开支节奏：若Meta/谷歌/亚马逊Capex增速放缓需警惕 |
⚠ 核心风险提示
⚡ 投资建议：审慎持有 · 公募减仓趋势下控制仓位不超过5% · 等待PE回落至50x以下再加仓 · 持续跟踪CSP资本开支节奏 · 本报告不构成投资建议，据此操作风险自担
📅 生成时间：2026-04-24 08:40 | 数据来源：NeoData金融数据 · 各大券商研报 · 梭哈AI日报
⚠️ 本报告仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。