伯恩斯坦——AI会终结我们所知的软件世界吗?(附下载)

伯恩斯坦——全球软件：科技未来 – 我们所知的软件世界会终结吗？

翻译精华

伯恩斯坦旨在探讨生成式AI对全球软件产业的长期影响，其核心观点是否定“AI将吞噬软件”的普遍悲观论调，认为在至2030年的未来5至7年内，软件市场总潜在市场（TAM）将会扩大，现有巨头若积极创新仍能蓬勃发展。

核心观点：软件不会消亡，价值将转移

1. IaaS/PaaS（基础设施/平台即服务）受益：

 ◦ 生成式AI将增加IaaS/PaaS的TAM，推动超大规模云服务商（hyperscalers）的增长。AI不仅会增加GPU/ASIC（专用芯片）的使用，随着Agentic AI（智能体AI）普及，CPU使用量也将增加。

 ◦ 云迁移尚未完成，特别是IaaS/PaaS领域的过渡仍处于早期，这为相关层（相对于部分已成熟的SaaS）提供了持续到2030年之后的结构性顺风。

 ◦ PaaS（平台即服务）的使用量将增长，但其功能会变化。数据库使用量会增加，专有数据库可能会被创建。开发工具将被AI/支持AI的平台取代，但总使用量会增加，因为非IT人员也能用这些工具创建智能体。

2. SaaS（软件即服务）格局重塑而非取代：

 ◦ 到2030年，企业应用软件（SaaS）的功能将远超今日，AI将支持更多个性化、定制化，并自动化当前的手动操作，改变业务流程。AI必须被深度嵌入应用，应用也将成为复杂AI智能体和流程的管理层。

 ◦ 尽管某些细分市场会被AI颠覆/取代，但报告不认同AI会全面吃掉软件的悲观论点。报告认为，近期部分领域增长放缓，更多是云市场趋于饱和所致，而非AI的直接冲击。

 ◦ 现有企业软件供应商在AI时代拥有领域专业知识、深厚的语义知识、复杂的确定性业务流程所构成的护城河。只要积极创新、快速跟上竞争，许多现有厂商（特别是ERP、HCM、全功能CRM领域的龙头）将继续成功。

投资观点总结

• IaaS/PaaS领域的受益者：超大规模云服务商（如微软Microsoft、Oracle）将是AI革命的受益者，MongoDB和Snowflake也将受益于AI驱动的数据库使用增量。

• SaaS领域的定位：SAP和Oracle的ERP业务定位最佳，HubSpot受AI逆风的影响相对较小，Workday应该表现稳健。对于Salesforce，AI既是小逆风，但也因其Agentforce（智能体劳动力）等举措带来大致可抵消的小顺风。

重要风险提示

报告最后强调了一个关键风险：生成式AI本身并非AI技术的最终形态。在未来5年多的时间里，它很可能被内部技术浪潮（如推理模型、Agentic AI）或全新的AI技术所颠覆或增强。这意味着，当前投资于“AI尖端”技术的资金，所押注的“矛头”（当前技术）未来可能被“枪”（新一代技术）所取代。

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