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八部门出台19项举措:轻资产企业、AI软件和数字服务如何获得更多金融支持?
八部门出台19项举措:轻资产企业、AI软件和数字服务如何获得更多金融支持?近日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、商务部、文化和旅游部联合印发《关于金融支持服务业扩能提质的指导意见》。 文件提出19项举措，涉及信贷、债券、股权投资、供应链金融、保险、融资租赁和基础设施REITs等多种工具。科技服务、人工智能软件、现代物流、养老托育、文化旅游等领域均被纳入重点支持范围。 这份文件值得关注的地方，不只是“增加金融支持”，而是尝试解决服务业融资中的一个长期难题：企业的核心价值可能来自技术、数据、品牌和客户资源，却缺少可供抵押的厂房、土地和大型设备。 传统信贷模式通常更容易识别土地、厂房、设备等有形资产。银行可以评估抵押物价值，并据此控制风险。 但大量服务业企业，特别是软件开发、科技服务、文化创意和数字平台企业，往往具有明显的轻资产特征。 一家软件企业的主要资产可能是源代码、知识产权和研发团队；一家科技服务企业的价值可能体现在技术合同、客户关系和持续服务能力；一家文旅企业的经营状况，则可能与客流、订单和季节性收入密切相关。 这些资产和经营能力具有价值，却难以直接套用传统抵押贷款标准。企业可能有订单、有收入，也有成长空间，但仍然面临融资渠道有限、贷款期限不匹配等问题。 此次政策明确提出，推动金融机构转变“重资产、重抵押”的传统融资理念，并围绕服务业经营特点开发更有针对性的金融产品。 在信贷方面，文件提出加强首贷、信用贷和中长期贷款支持，健全知识产权等质押融资机制，并利用融资信用服务平台完善中小微企业信用画像。 这意味着，未来评估一家服务业企业时，除固定资产外，其订单、交易流水、履约记录、知识产权和应收账款等信息，有望发挥更大作用。 供应链金融也是重要方向。文件提出，可在依法合规、风险可控的前提下，利用订单、仓单、运单和应收账款等信息，为生产性服务业经营主体提供融资服务。 对于餐饮、旅游等生活性服务业，政策也提出探索基于真实交易场景的金融合作模式。 不过，经营数据成为融资依据，并不意味着企业可以仅凭流水自动获得贷款。金融机构仍需核验交易背景、持续经营能力和资金用途。数据是否真实、连续、可验证，将直接影响融资结果。 在科技方向，文件明确提出支持“人工智能+软件”发展，涉及智能编程工具、工业软件、基础软件生态、开源社区和智慧视听等领域。 智能体即服务、模型即服务等新业态也出现在文件中。此外，政策还提出满足人工智能技术研发、高质量数据集建设、应用场景拓展和产业生态培育等方面的融资需求。 从产业链角度看，金融支持对象并不局限于大模型企业，还可能覆盖多个环节： 但“纳入政策支持范围”不等于企业一定能够获得融资。商业模式是否清晰、合同能否形成稳定收入、知识产权权属是否完整，以及客户集中度和数据合规水平，仍会是金融机构重点考察的因素。 除了信贷，文件还提出拓宽债券、股权投资、融资租赁和资产证券化等渠道。 对于处于早期阶段的科技服务企业，政策强调完善投早、投小、投长期、投硬科技的融资体系，发挥创业投资和产业投资基金的作用。 对于已经形成稳定现金流的物流、文旅和康养项目，则提出用好基础设施REITs、商业不动产投资信托基金等工具，盘活存量资产。 这反映出一个趋势：不同发展阶段、不同经营模式的服务业企业，需要匹配不同的资金来源。初创企业更依赖股权资本，成长型企业可能需要信用贷款和中长期贷款，成熟项目则可以探索债券、资产证券化等方式。 文件不仅要求金融支持人工智能产业，也提出推动金融机构运用人工智能、大数据和物联网技术，改进服务业风险评估。 这可能带来两个变化。 一方面，金融机构可以更细致地识别企业经营状况。例如，通过订单、回款和供应链数据，观察企业现金流是否稳定，减少对单一抵押物的依赖。 另一方面，数据使用范围扩大，也对个人信息保护、企业数据授权和算法治理提出更高要求。政策明确强调加强资金流向监控、资产质量管理和金融消费者权益保护。 因此，金融科技的价值不能只看审批速度，还要看数据来源是否合法、风险模型是否可靠，以及企业和消费者权益能否得到保障。 这份文件为服务业融资提供了较为完整的政策框架，但最终效果仍取决于具体执行。 接下来可以重点观察三个指标： 第一，金融机构是否真正推出适合轻资产企业的产品，而不只是更换产品名称。 第二，知识产权、订单和经营数据能否形成清晰、可操作的价值评估方法。 第三，中小企业和个体工商户的融资可得性是否改善，融资期限能否更好地匹配实际经营周期。 总体来看，服务业金融支持正在从“有没有资金”转向“资金与企业经营特点是否匹配”。对于AI软件、科技服务和数字基础设施企业而言，政策提供了更多可能的融资工具；但企业能否获得支持，最终仍取决于真实业务、持续收入、技术能力和合规水平。
信息来源：中国人民银行等八部门关于金融支持服务业扩能提质的指导意见 说明：本文依据公开政策文件独立整理，不构成融资、投资或经营建议。配图应使用自有图片、官方允许转载的新闻图片，或具有明确商业使用授权的素材。
一、服务业融资为何需要一套新办法？
二、从抵押物转向经营数据和无形资产
三、“人工智能+软件”被单独列入支持范围
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