美元加息，人民币汇率却持续逆向升值，说明

美联储刚加息，美元利率顶着 3.75%-4%，人民币却反常升破了 6.7。

按理说中美利差有 3% 左右，人民币该贬值才对。结果它一路走强，连其他非美货币都在跌，就它不按套路出牌。

说白了，离岸人民币规模太小，只有 8200 亿美元。跟咱们 3.44 万亿的外汇储备比，就是个“微盘股”。央行控住这盘子根本不难，这波升值就是央行的意志。

好处是能防资本外流，现在国际上借人民币比借美元划算。坏处是出口企业压力大，利润受损。

国内还在化债，扛不住被动加息。两害相权，只能先牺牲点出口利润。高盛喊着能升到 5.5，真要那样出口生意全黄了，这空间其实有限。