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AI的思考
AI的思考李录本次访谈对AI讲了比较多，我截取Kimi整理比较重要的几段话： 
这轮A股结构性牛市毫无疑问是AI科技所带来的，只要你在2024年9月以后持有AI科技相关个股，这轮结构性牛市收益应该会很好。全球也是如此，它靠着：AI是处在“工具”和“造物”之间的一条光谱上，并且正在沿着这条光谱，从工具的一端向“造物”的一端移动，AI的发展节奏从RSI，到AGI，再到ASI进行阐述，这个巨大的叙事推动全球资金往AI上集聚，造就了全球AI科技牛市。 那么到目前，我们应该要思考AI科技股价如何走？我觉得应该借鉴李录的思考。 李录明确指出当前AI比较狂热，老美的AI叙事比较荒唐，这是他访谈的原话： 比如说，我最近看过一份募资材料。有一家公司把自己称作“研究实验室”。它现在每年烧掉数百亿美元，同时还承诺，未来会继续烧掉数千亿美元。 它告诉你，它正在创造一种具有变革性的技术；但与此同时，它又说，这项技术有大约10%的概率把所有人都杀死。 然后，它邀请所有人至少投入1000亿美元，并且按照2万亿美元的估值来给它定价。如果这里面存在任何逻辑上的一致性，那已经很令人费解了。 李录将将其定位成：是一个非常极端的例子。说明市场到了非常不理性的程度。这些事情不可能同时都是真的，但市场现在就是到了这种位置。 市场既然这么疯狂，那么按历史经验，AI科技股价全球大概率就会经历一次崩盘。考虑AI科技不只是一个工具，所以李录认为AI科技经历繁荣、崩溃的循环，在AI上可能不只一次。 节后的大跌，朋友们能感觉到我没有节前那么乐观了。如果市场比较强的话，在节前大跌的背景下，境外市场走势较好的情况下，A股就会大幅反弹。而现实是反而大跌，这就是弱势的表现。 这两天我复盘了A股，A股各宽基指数熊市形态很明显了，看一下创业板的月K线，它的图形其实已经告诉了我们投资者是牛还是熊了： 
节前我对AI算力反弹乐观的判断应该错了。所以我10月9日在雪球上发了一句贴子： 每年都有投资的艰难时刻，现在这个时候就是我的艰难时刻，我选择坚持。除了坚持，我也没有其它办法。。。 虽然我满仓并接近满融，但这个时候我不会减仓，因为我认为接下来A股各算力产业链公司的业绩应该都会不错，在跌这么多的情况下，理应会有所反弹。反弹高度与节奏，我无法预知。只能走一步看一步。所以面对大跌只能躺平，没有其他办法。 但可以很明确的是，即使有2015年10月或者2022年6月那样的大月线级别的反弹，A股各算力产业链公司股价很难超过6月底的高位了。所以有反弹，应该要减仓，对于在6月份追高导致亏损的朋友，可能不要奢望能够回本，可能不要相信AI科技的宏大叙事和业绩爆发会让股价重新走牛。在市场趋势面前，我们都是很弱小的。 如果接下来是很弱的反弹，那这次就是一个比较罕见的牛熊尖顶，跟2021年复杂顶完全不一样，弱反弹就更麻烦些。 所以10月份是一个很好的观察窗口，看看它到底是强反弹，还是弱反弹。但不管是强反弹，还是弱反弹，肯定不会是反转。 既然不是反转，反弹就是减仓的机会。这就是我目前的思考。 我目前的问题是在于我比较贪心，认为A股算力产业链业绩三季度会加速，同时也认为有可能会重复21年那样的复杂顶，所以觉得反弹高度会比较可观，才重仓参与。8月份还从银行转了些钱到证券账户，现在都亏了不少。牛转熊是很容易亏钱的阶段，我深刻体会到了，接下来我会谨慎对待。同时，对任何个股上的操作问题，我都不会回答，请朋友们理解。 以上是我对AI的思考，不一定对，仅供参考。 谢谢！