夜雨聆风
姚顺雨，看你的了。
最近微信上线了一个新功能：聊天记录可以转发给AI，一键总结要点。消息一出，网上最火的一条评论是：「好消息，微信也能AI总结了」，「坏消息，AI是元宝」。
这句话有点残忍，但也足够诚实。
微信有14亿活跃用户，是中国人打开频率最高的App。元宝作为腾讯旗下的AI产品，早已接入微信生态，有全国最大的流量池兜底——按理说，这张牌几乎是无敌的。
偏偏用户就是不买账。
QuestMobile数据显示，截至2026年3月，豆包月活已达3.45亿，千问月活1.66亿，DeepSeek月活1.27亿，元宝则是5735万——亿级月活的俱乐部里，元宝连门槛都没迈进去。
这到底是怎么回事？
01
微信 vs 元宝
今年春节，元宝打了一场声势浩大的仗。
1月25日，腾讯官宣：元宝将在2月1日启动「分10亿元现金红包」活动，规则简单粗暴——拉一个新人，多一次抽奖机会，上限30次。消息一出，元宝红包链接迅速刷屏微信群。
活动上线三天，DAU冲上了5000万。然后，第四天，微信封杀了元宝的红包链接。
官方理由是「包含诱导分享」。微信安全中心随即发布公告回应：「用户体验第一，一视同仁」，并配了一张「我发起疯来自己都打」的表情包。腾讯港股当天跌超3%。
这是一个很荒诞的场面：腾讯旗下的AI产品，在腾讯旗下的平台上做推广，被腾讯旗下平台的规则亲手终止。外界打趣说，微信封杀元宝，是腾讯左手打右手。但从另一个角度看，这个插曲其实更说明问题：微信的优先级，始终高于元宝——即便是在春节这个对AI产品至关重要的战场上。
与此同时，竞争对手们的春节过得相当滋润。
字节旗下火山引擎拿下了央视春晚独家AI合作，豆包配合上线互动玩法，把「豆包」两个字打进了十几亿人的除夕夜，春节期间DAU峰值达到1.4亿。阿里千问则选了一个完全不同的路子——2月6日上线「春节30亿大免单」，吸引用户在千问App里下单外卖奶茶。活动上线不到9小时，订单量破1000万单，千问DAU增幅达到940%，一度登顶AppStore免费榜。
元宝砸了10亿，千问砸了30亿，豆包砸了一个春晚。从后续来看，豆包换来了持续至今的品牌认知度，千问则建立了「AI买东西」的印象。
元宝——则只有那5000万的 DUA，而且就这点数据也没留住。腾讯总裁刘炽平后来在财报电话会上亲口承认：活动结束后，元宝DAU跌回了1800万，跌幅64%。
红包一停，一切归零。
这个结果并不意外。换个角度来看就很清楚：2015年，微信红包之所以成功，是因为它解决了一个真实存在的痛点——每逢春节发红包。而当时很多人尚未把银行卡绑到手机上，在发微信红包时顺手完成了这个绑定，微信支付从此有了数亿用户。流量进来之后，留住了，因为有后续的支付场景等着。
2026年的元宝红包，活动主打「AI拜年」——系统帮你写祝福语，P 拜年图发给微信好友。这压根就不是什么刚需——年轻人连活人群发的拜年微信都懒得回了，更别提对面发这种压根「没有人味儿」的拜年。没有吸引力，更没有一个能让用户在活动结束之后还回来的理由。
红包大战是元宝2026年最高调的一次出场。结果证明，高调不等于有效，入口不等于留存，流量不等于产品。
02
「上了船，船漏了」
2026年1月底，马化腾在员工大会上说：「我们整个动作其实是慢了。一直到2024年底，我们的AI产品元宝和混元大模型才转到CSIG，他们才开始正式做这个产品。」
这句话是腾讯AI处境最直接的自我定位。但如果只看投入，腾讯的「慢」并不体现在钱上——据AppGrowing数据，2025年全年腾讯元宝的广告投流规模达到150亿元，仅第三季度就花出去57.63亿。全年来看，豆包、千问、文心三家的投流总和是23.12亿，不及元宝一个季度的零头。
按花钱的标准，元宝的重视程度无可指摘。但事实是，豆包的月活是元宝的6倍。
这就让人不得不回过头去问一个更根本的问题：钱花在哪里、怎么花的，比花多少更重要。
豆包从来不靠买量。据报道，豆包是字节历史上投流成本最低的破亿产品——字节把惯常的流量打法压了下去，让豆包靠产品口碑和垂类内容运营自己长大。这种克制背后是一个判断：AI产品的核心留存来自使用习惯，买来的用户留不住。元宝2025年花掉的150亿，买来了短期的数据，但并没有买来真正意义上的用户粘性。春节红包活动的64%跌幅，已经把这件事说得足够清楚了。
当然，钱花错方向，只是症状。真正的病根，藏在另一个细节里。
马化腾说「动作慢了」的时间节点是2026年1月——而中国AI大战的第一枪，DeepSeek的爆发式出圈，发生在2025年1月。一整年过去了，腾讯掌门人自己承认：AI业务的正式启动，不过是一年多前的事。2024年之前，元宝和混元分散在各个事业群，各管一块，资源无法集中，决策无法统一。
今年年初，当DeepSeek横空出世，全行业都在讨论国产大模型的能力突破，元宝当即宣布接入满血版DeepSeek。这虽然一度拉高了元宝 App 的下载量和日活，却犯了一个现在看致命的错误：作为腾讯自研AI产品，在最关键的时间窗口，选择用别人家的模型作为核心卖点，主动放弃了强化自研能力认知的机会。
腾讯的AI，卖点不是腾讯自己的大模型。
「动作慢了」还不是马化腾最重的一句。到了2026年的股东周年大会，他把腾讯的AI处境描述得更直白：「一年前我们以为上了船，后来发现那个船漏水了。赶紧换了一个船，现在感觉站上去了，还坐不下去，还是希望船速能快一点。」
03
这场仗，腾讯不擅长打
如果只看资源，腾讯其实没有任何理由输。
14亿用户的微信、中国最大的游戏帝国、充裕的现金储备，再加上微信的内嵌入口——这些条件放在任何一个过去的赛道上，都足以让腾讯后来居上。
事实上腾讯也确实这么干成过：视频号迟于抖音快手，但凭借微信关系链快速跑通；腾讯游戏从来不是原创类型最多的公司，但在成熟品类上的运营能力无人能及。
跟随，然后放大，这是腾讯做对过很多次的事。
问题是，AI不是这个逻辑。AI赛道没有一条已经跑通的路等着你去放大，路线本身还在被人摸索，谁先跑通谁才有机会放大。
互联网时代的流量生意，底层是「用户越多，成本越摊越低」。一个微信功能，研发成本固定，用了十亿人和用了一亿人，每人分摊的成本差了十倍。
但AI的推理成本是实时发生的——每一个用户每发出一次查询，背后都要调用一次算力，用户越多，推理账单就越长。腾讯Q1的资本开支是319亿元，同比增长16%。这些钱有相当大的比例流向了AI算力和推理基础设施——每一个用户活跃在元宝上的时间，背后都是实实在在的成本消耗。
豆包面对的是同样的物理规律，但字节的解法不一样。豆包靠的是持续的产品迭代和垂类内容运营，把用户留存从产品本身挣回来，而不是反复用补贴去买。更关键的是，字节在模型推理的成本控制上投入了大量工程资源。DeepSeek的出现也印证了同一件事：自研能力越强，推理成本越低，用户规模才能和商业可持续性同向而行。
腾讯恰恰在这个环节上是短板。混元大模型的infra积累，比阿里、字节都薄，这也是马化腾说「船漏水」时真正指向的那个洞。有意思的是，马化腾在年会上同时说了另一句话：「不能看着别人在那边做就随便跨过去，抢别人的地盘，过去我们也抢过，但基本失败了。」
这是一种很清醒的自我认知。但清醒归清醒，AI这个赛道不给等待的空间——它需要的不是「跟随后放大」，而是在路线还没有被人完全跑通之前，自己先去开荒。腾讯擅长的那套能力，在这里没有足够的用武之地。
04
结语
腾讯当然没有放弃AI。
2025年12月，一个名叫姚顺雨的年轻人从OpenAI加入腾讯，出任首席AI科学家——他1998年生，清华姚班出身，是AI领域两个重要框架ReAct和Tree of Thoughts的作者。今年4月，他领衔发布了混元Hy3 preview，这是混元重建之后第一次有分量的亮相。
与此同时，微信Agent计划定在今年第三季度上线，一旦跑通，可以用 AI调用平台内数百万个小程序，这将是混元大模型和微信最深度的绑定，是任何竞品都复制不了的场景密度。
腾讯从来不缺入口，缺的是让人进来之后愿意留下的理由。这个理由，也许今年秋天会出现。只是，时间往往不宽容掉队的玩家——对于目前一日千里的 AI 赛道来说，更是如此。
2026.4.23-4.24日举办的GTC2026 Shenzhen—AI技术发展论坛已圆满结束。演讲嘉宾们的分享PPT，可在公众号聊天栏回复关键词【演讲资料】获取。
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