夜雨聆风现在是全球全国全网都在炒Ai，叙事宏大，二级市场是真的炒到一月暴富！！！
身边小伙伴真切踩中这波科技牛，1000万变小太阳…
韩国股市就是这一轮Ai科技牛的缩影，反应慢的看着别人数钱，同时又期待泡沫破灭，以存量的博弈论来期待流动性转移到手上的非科技持仓。
作为十五年的A股老兵，没办法预测新科技，只能来回顾下A股历史，顺带剖析下泡沫破灭的逻辑。
历次牛市核心故事&崩盘逻辑
1. 1996-1997 绩优蓝筹牛市
故事：经济平稳，拥抱低市盈率绩优白马。
终结：通胀走高，货币收紧，估值承压。
2. 1999-2001 519科技牛市
故事：互联网新经济，题材成长无需短期盈利。
终结：国有股减持抽血，海外互联网泡沫破裂。
3. 2005-2007 6124周期大牛市
故事：股改红利+经济高速增长，人民币热钱涌入，周期股业绩爆发。
终结：加息加印花税，次贷危机来袭，大宗商品景气见顶。
4. 2009 四万亿反弹牛
故事：大水漫灌，基建拉动周期行业持续繁荣。
终结：刺激政策退出，通胀抬头，信贷收缩。
5. 2014-2015 杠杆牛市
故事：改革转型，场外配资海量入场，并购推高小票业绩。
终结：严查场外杠杆，资金连环平仓，泡沫快速破裂。
6. 2019-2021 抱团核心资产牛市
故事：机构时代来临，消费、医药、新能源龙头永续成长，可以穿越周期。
终结：美联储加息外资流出，行业业绩下滑，抱团瓦解杀估值。
7. 当下AI科技行情
故事：AI开启科技新周期，算力、存储、机器人长期高景气。
潜在拐点：货币收紧、订单不及预期、行业产能过剩、题材泡沫泛滥。
A股的这么多次泡沫，为什么都会走出A型走势，原因就在以上红字加粗的逻辑里。货币资金的收紧是最最关键的！这也是为什么美联储一加息，甚至不降息的预期管理操作下，整个资本市场就开始发颤。
再者就是杠杆，虽然杠杆也是由于信贷宽松导致，还有一个原因是人性的贪婪和盲从。把慢牛变快牛，快牛变疯牛。我们可以忍受美国华尔街的精英们暴富，但是我们受不了身边小伙伴的一月暴富……这就是为什么盲从的根结所在。
AI是不是有泡沫?Ai是趋势，就跟互联网在2000年开始发展，目前依然是所有现代化经济的基础，也是AI革命产生的肥料土壤，没有数据没有AI。同样的，没有基建也没有电力，没有电力就没有算力，也同样没有Ai的入场券。
AI这个趋势可能是未来二十年里最大的产业革命，也是未来二十年里最大的财富机遇。跟互联网一样，百家齐放，百舸争流的时候，是不是能选中那一个走完全程的伟大企业！这是投资者需要考虑和思考的。
AI在入场券只有两张，在中美企业里，中国有算力电力的确定性，美国有人才聚集的领先性。人是会流动的，这个壁垒看似高企，有时候又是脆弱的。谷歌、open Ai ，微软，英伟达…都在抢人，彼此挖墙角是必然存在的。这就是文无第一武无第二的道理，AI只有第一，大家都在争那个第一。
10%的企业利润会吃掉90%的行业利润，这必然是AI的未来格局。至于现在的Ai泡沫怎么样，放眼看未来，那一定不是顶，但是低头看个股，泡沫已经淹没鼻眼。估值也好，杠杆率也好，情绪也好，美联储加息预期也好…都会引来一场大的风暴，这一场风暴之后再来捡尸，可能是还没上车和怕错过的投资者的机遇
AI没有到顶！很多的科技公司到顶了！伪科技大撤离，真AI倒车载人！至于老登有没有未来，守住核心资产的不用慌，回撤一年也不过人家一天波动，把心放肚子里。
谨慎小登票，加仓老登股！
