夜雨聆风交友软件冲刺港交所：米连科技年入41亿，雷军系持股8.3%静待收割
2026年4月1日，在线情感社交平台米连科技再次向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为华泰国际。这是继2025年9月首次递表失效后的二次冲刺。若成功上市，这家靠“伊对”App撑起八成收入的公司，将成为港股市场又一只“社交新贵”。
业绩狂奔：两年扭亏，净利暴增255%
招股书显示，米连科技近三年营收呈指数级增长：
2023年10.34亿元，亏损1680万元
2024年23.73亿元，盈利1.46亿元
2025年跃升至41.22亿元，利润猛增至5.19亿元，三年增幅近300%。
净利润同步转正，从2023年亏损1680万元，到2024年盈利1.46亿元，再到2025年猛增至5.19亿元，同比增长255.5%。经调整净利润达6.14亿元，毛利率稳定在50%以上。
用户规模方面，2025年平均月活1030万，日活220万，月付费用户120万，每付费用户月均贡献305.6元。核心产品“伊对”的月均使用时长8小时、七日留存率72.1%，远超行业均值（3.2小时、53.3%），显示出较强的用户粘性。
“红娘分成”模式：19万人撑起40亿生意
米连科技由燕山大学校友任喆、朱晓朴于2015年创立，2017年推出“伊对”。早期模仿探探“滑卡”模式失败，2019年转型推出“主持人（红娘）三方视频互动”模式——红娘牵线，男女嘉宾在线交流，打赏收入由平台与红娘分成。截至2025年底，平台拥有超19.3万名兼职红娘，他们无底薪、无社保，收入全凭分成，最高比例达52%。2025年，平台支出收入分成费18.44亿元，占营业成本约90%。这意味着每100元收入，近50元分给了红娘，这种轻资产模式支撑了高毛利，但也带来管理合规隐患。
雷军系悄然布局，持股8.3%
米连科技背后资本阵容不俗。2020年B轮融资由小米集团和云九资本联合领投，顺为资本跟投，融资金额数千万美元。招股书显示，小米通过Fast Pace持股8.30%。此外，蓝驰创投、XVC、人民网文化产业基金等也相继入局，公司估值一度达2.755亿美元。雷军虽未出现在天使轮，但B轮精准卡位，若上市成功，这笔投资将获得可观回报。
风险犹存：产品单一、合规待解
光鲜数据之下，隐忧同样明显。收入高度依赖“伊对”，占比超80%；虚拟礼物收入占比高达98.8%，变现渠道单一。获客成本快速攀升，销售及营销开支从2023年的2.98亿元涨至2025年的9.61亿元。合规方面，2022年工信部曾通报“伊对”超范围收集个人信息；平台用户遭遇“杀猪盘”诈骗的案例也屡见报端，如何平衡增长与安全是一大考验。
结语
二次递表，米连科技带着41亿营收和5亿利润再度冲击港交所。在“爱情生意”的光环下，其独树一帜的红娘模式已获验证，但单一产品依赖和合规风险仍是投资者必须掂量的变量。港交所会为这场“交友冲刺”亮起绿灯吗？答案或许不久就会揭晓。
