邓锋: AI海啸已至,出海势在必行

北极光创投创始管理合伙人 邓锋

各位嘉宾、企业家、投资人，大家早上好，欢迎大家来到2026年的北极光年会。

今年年会的题目是“新时代 新世界 新路径”，之所以取这个题目，是因为从去年年底到今年年初，我们感到所处的世界发生了巨大的变化。

今天我想跟在座的企业家分享两个主题，一个是AI，一个是出海。

首先是AI。我用一个词概括——"海啸已至"，这件事情不是趋势，而是正在发生，而且发生的速度非常快。我也想提醒很多非AI领域的CEO，AI的经济效益已经开始显现，Token正在整个行业占据主导地位，它已经在改变AI产业的基本商业逻辑。

虽然目前只是起点，但这场“海啸”会持续5到10年，会深刻影响人类社会的方方面面。很多行业会被重塑，同时也会带来大量新的机会。

我简单从Token经济学的几个维度分享一下我的判断。

第一，模型能力跃迁带动Token需求爆发。

过去一两年，模型能力快速迭代，甚至在某种场景中不断刷新行业边界，各类模型也呈现出“各领风骚数十天”的短周期特征。模型能力提升，使得智能体，尤其是在编程、内容生成、视频等领域的应用迅速扩展，也带来了Token需求的快速增长。

过去我们跟模型的交互是“一问一答”，但今天智能体可以在后台持续调用和执行任务，即使在你休息的时候，这也使得Token的消耗呈指数级增长。同时，由于算力供给仍然紧张，Token的供需结构发生变化，价格下降速度放缓，但使用量快速上升，也推动了行业商业化提前发生。

从数据来看，全球Token使用量从去年年底到今年年初，短短4个月涨了4倍，整个行业的商业化进程明显快于传统SaaS公司的周期。

第二，最确定的机会在于更高效、规模化地生产Token。

这本质上是AI基础设施体系，包括算力、能源、散热、芯片、存储与互联等多个环节。目前整个产业链都处于供需紧张状态，部分环节已经出现明显缺货和价格波动，这种短缺大概率持续1-2年。

对于身处产业链中的核心企业而言，这是难得的窗口期，要抓住机会加速创新、扩大业务。

而对于下游依赖算力进行研发和运营的企业，则需要关注供给稳定性并提前做好准备，这会直接影响经营节奏与成本结构。

第三，更高效化地消耗Token。

在供给有限的情况下，提高使用效率成为重要方向。如何用更少的Token完成同样甚至更高质量的任务，是另一类创新空间。

第四，推动应用层商业化落地。

AI正在从降本工具逐步进入更复杂的业务场景，从研发、编程等效率提升，逐步扩展到教育、金融等高价值领域。虽然仍在早期阶段，但趋势已经非常清晰。

从实际情况来看，AI的渗透已经非常明显。大量企业的研发、编程等岗位已经高度依赖AI工具，不使用AI的组织和个人，很容易在效率上被拉开差距。即使考虑Token成本，整体ROI仍然是正向的。

如果企业今天还没有系统性使用AI，从管理到研发层面，都已经需要引起重视。

如何落地？AI一定程度上是一把手工程，真正的挑战在于组织执行。建议企业内部至少要有一个对AI有深度理解的人，成为企业的“AI课代表”，推动工具和场景落地。从编程到财务，从软件到制造业，各类行业都有可应用的空间。

关键不在于“有没有用”，而在于“有没有用好”，是否把AI用深、用广、用到流程里。所以今年AI的关键词，不是讨论，而是落地与效率提升。

第二个主题是出海，我同样用一个词概括——势在必行。过去几年，我们在很多场合都谈过出海。但今天我想强调的是，出海对越来越多的中国企业而言，已经不再是一个可选项，而是必选项，是必须认真面对的重要课题。

首先从上市公司的数据来看，一个非常明显的趋势是：出海收入占比越高的企业，整体经营表现往往更具韧性，盈利能力也更强，反应在股价上的表现越优。与此同时，海外市场的增长速度在不少行业中已经超过国内市场。过去大家认为出海需要长期投入、长周期回报，但从近几年的实践来看，很多企业获得回报的时间正在明显缩短，这是一个积极的变化。

更重要的是，中国企业已经具备了出海的基础。今天的中国产品，无论是在技术、品质还是供应链能力上，都拥有越来越强的国际竞争力。中国制造早已不再是简单依靠成本优势，而是在越来越多领域形成了产品和创新优势。

从产业层面来看，中国制造业在全球产业链中的地位仍在持续提升。与此同时，一些国家推动制造业回流的过程并不如预期顺利，无论是半导体还是高端制造，都面临诸多现实挑战。这也说明，中国长期积累形成的产业能力依然具有重要价值。

医疗健康领域的出海表现尤其突出。近几年，中国创新药和医疗产业国际化进程明显提速，交易规模和合作数量持续增长，已经成为中国科技创新走向全球的重要代表之一。

同时也能看到，支撑这种变化的，不仅是产业链能力，更是过去二十多年持续积累形成的创新生态。中国拥有全球最活跃的企业家群体之一，也拥有规模庞大且不断成长的高质量人才池。无论是工程师红利、产业配套能力，还是企业家快速学习、持续创新和拥抱变化的精神，都在推动越来越多中国企业走向全球市场。

当然，出海没有想象中那么难，但也绝不是一句口号就能实现的。选择什么市场、进入什么行业、采取什么路径，以及找到什么样的合作伙伴，都至关重要。

总体来说，我认为绝大多数企业都应该认真思考全球化的机会，并且结合自身能力找到适合自己的出海路径。出海不仅仅是为了寻找增量市场，也不仅仅是为了避免同质化竞争。更重要的是，未来十年，中国企业将在越来越多领域展现出更强的全球竞争力，而全球化能力将成为企业长期发展的核心能力之一。

中国企业已经拥有越来越完善的创新生态、极具活力的企业家群体和世界级的人才储备。我也希望在座的企业家都能抓住这一轮机会，在全球市场建立属于自己的位置，把出海这一仗打赢。