AI扩大反噬范围!

昨天苹果宣布全线上调除IPHONE外的所有mac、ipad产品价格至少20%，苹果股价应声大跌6%，创近一年以来最大单日跌幅。

苹果一直以来被视为AI领域的避险资产，良好的供应管理能力能够很好管控成本上涨压力，并拥有较大的提价权，在AI资本开支方面极其克制，有良好的现金流。

然而当下连苹果都扛不住了，不得不宣布涨价应对存储成本上涨压力。相对应的存储厂商美光因为业绩大超预期，股价逆转大涨15%，现实世界中割裂于冰火两重天。

市场的逻辑是，价格上涨将会抑制消费需求，将对业绩造成压力。苹果是最后一个涨价的，也是最近开跌，小米的股价早已经跌成狗了，之前过度炒作是一方面，但存储等核心原材料价格上涨对于需求、盈利的压力不容小窥。小米的三重重压！

AI板块早已经分化成了两个板块，受益者、受损者。受益者集中于AI基建上游领域，从半导体设备、材料、晶圆制造到GPU、服务器，受损者是AI应用产业链，需要维持高强度的资本开支，同时商业模式也将面临新的挑战。

近半年以来受益者从核心原料，扩散到边角料、元器件，对于下游终端费电子产品领域的压力也越来越大，AI基建大宗工业投入，在持续挤压消费品市场的产能。

这样的局面能够持续进行下去吗？当AI基建投入消耗掉越来越多的现金流，抑制消费需求，没有新的商业模型贡献现金流的时候，AI资本狂潮才有可能不得不慢下来。

只有AI资本开支慢下来，供需才会平衡，技术的进步斜率才会等等生产关系的调整。AI创新型破坏带来的这种扭曲状态还会持续很长时间，在Ai时代新的生产关系重构完成之前都会很难受。

当前能够做空AI的可能只有AI本身了，苹果涨价的同时、微软相关产品也宣布涨价，但在缺乏产品创新，AI应用模式不清晰的情况下，消费者对于产品的更换周期将会持续延长。

AI最终需要有互联网时代的APP一样的产品，提升消费者的使用价值才能够真正落地，如果没有应用端端反馈，那AI上游的高额资本开支是不可持续的，最终会自我反噬，经历资本断流。

苹果是全球最优秀的消费电子硬件公司，巴菲特持续重仓苹果就是对AI时代苹果市场地位的肯定，当苹果都扛不住了，意味着一个关键时机节点的到来。

上游资本开支狂飙而没有下游应用良性互动是危险的，目前明确找到的一个应用场景就是code，但只有真正融入每个人的生活、融入生产AI才能证明自己的价值。

所有的钱都让存储、原材料、代工厂赚了，阶段性可以，但不是长久之计，不是持续的商业生态，上下游产业链的良性互动，才有可持续性。

苹果扛不住了只是一个开始，这场创造性破坏，必然要经历商业模式重构、资本泡沫的阶段性破裂，AI的未来星辰大海，但不是所有的人、组织都能够活到那一天。