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第四章 筹资管理
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1 、 单选题
企业上一年的销售收入为1500万元，经营性资产和经营性负债占到销售收入的比率分别
是30％和20％，销售净利率为10％，发放股利60万元，企业本年销售收入将达到2000
万元，并且维持上年的销售净利率和股利支付率，则企业在本年需要新增的筹资额为（）
万元。
A ： 70
B ： 50
C ： 0
D ： 500
正确答案： B
解析：
新增的筹资额＝新增的经营性资产－新增的经营性负债＝（2000－1500）×（30％
－20％）＝50（万元）。注意：筹资包括外部筹资和内部筹资，新增的筹资额＝新增的
内部筹资额＋新增的外部筹资额，也就是说，本题中要求计算的不是新增的外部筹资额，
所以，选项A不是正确答案。
2 、 单选题
下面各项融资方式中，属于股权筹资方式的是（）。
A ： 非公开定向债务融资工具
B ： 获得私募股权投资
C ： 商业票据融资
D ： 中期票据融资
正确答案： B
解析：
私募股权投资是被投资企业的重要股权筹资方式
3 、 单选题下列各项中，不属于优先股的基本性质的是（）。
A ： 约定股息
B ： 期权性
C ： 权利优先
D ： 权利范围小
正确答案： B
解析：
期权性是认股权证的基本性质，所以选项B错误。
4 、 单选题
与配股相比，定向增发的优势是（ ）。
A ： 有利于社会公众参与
B ： 有利于保持原有的股权结构
C ： 有利于促进股权的流通转让
D ： 有利于引入战略投资者和机构投资者
正确答案： D
解析：
配股是指上市公司向原有股东配售股票的再融资方式，定向增发的对象可以是老股东，
也可以是战略投资者或机构投资者，所以，与配股相比，定向增发的优势是有利于引入
战略投资者和机构投资者。
5 、 单选题
不属于担保贷款的是（ ）。
A ： 质押贷款
B ： 保证贷款
C ： 抵押贷款
D ： 信用贷款
正确答案： D
解析：
担保贷款是指由借款人或第三方依法提供担保而获得的贷款。担保包括保证责任、财产
抵押、财产质押，由此，担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款三种基本类型。
6 、 单选题
某公司发行可转换债券，每张面值100元，转换比率为5，若希望债券持有人将债券转换成股票，股票的市价应高于（）元。
A ： 5
B ： 10
C ： 20
D ： 25
正确答案： C
解析：
若希望债券持有人将债券转换成股票，则股票的市价应高于转换价格。转换价格=债券
面值/转换比率=100/5=20（元）。
7 、 单选题
以下新型融资方式中，需要通过证券公司，或基金公司子公司作为管理人的是（ ）。
A ： 中期票据融资
B ： 融资租赁债权资产证券化
C ： 商圈融资
D ： 能效信贷
正确答案： B
解析：
融资租赁债权资产证券化是指证券公司、基金管理公司子公司作为管理人，通过设立资
产支持专项计划开展资产证券化业务，以融资租赁债权为基础资产或基础资产现金流来
源所发行的资产支持证券。类似的还有企业应收账款证券化。
8 、 单选题
下列各项中，属于不变资金的是（）。
A ： 最低储备以外的现金
B ： 辅助材料占用资金
C ： 原材料的保险储备
D ： 直接构成产品实体的外购件占用资金
正确答案： C
解析：
不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分
资金。不变资金包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要
的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金，所以选项C正确。
二、多项选择题9 、 单选题
下列关于优先股筹资的表述中，不正确的是（ ）。
A ： 优先股筹资有利于调整股权资本的内部结构
B ： 优先股筹资兼有债务筹资和股权筹资的某些性质
C ： 优先股筹资不利于保障普通股的控制权
D ： 优先股筹资会给公司带来一定的财务压力
正确答案： C
解析：
优先股有利于保障普通股的收益和控制权，选项C的表述不正确。优先股的每股收益是
固定的，只要净利润增加并且高于优先股股息，普通股的每股收益就会上升。另外，优
先股股东无表决权，因此不影响普通股股东对企业的控制权，也基本上不会稀释原有普
通股的权益。
10 、 单选题
ABC公司上年度资金平均占用额为900万元，其中不合理的部分占10%，预计本年度销售
额增长率为3%，资金周转速度提高1%，则预测年度资金需要量为（ ）万元。（结果保
留整数）
A ： 826
B ： 842
C ： 778
D ： 794
正确答案： A
解析：
预测年度资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1＋预测期销售
增长率） ÷ （1＋预测期资金周转速度增长率）＝（900－900×10%）×（1＋3%）÷（1
＋ 1%）＝826（万元）
11 、 单选题
下列关于可转换债券的表述中，不正确的是（）。
A ： 与普通股筹资相比，可转换债券筹资的资本成本较低
B ： 可转换债券实质上是一种未来的买入期权
C ： 可转换债券的回售条款对于投资者而言实际上是一种买权
D ： 可转换债券存在不转换的财务压力
正确答案： C
解析：回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。
回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险。选项C错误。
12 、 单选题
甲企业的管理者认为，公司目前的资本结构不合理，股权资金比重较大，企业的资本成
本负担较重，为了调整资本结构产生的筹资动机是（）。
A ： 创立性筹资动机
B ： 支付性筹资动机
C ： 扩张性筹资动机
D ： 调整性筹资动机
正确答案： D
解析：
企业产生调整性筹资动机的具体原因大致有二：一是优化资本结构，合理利用财务杠杆
效应。企业现有资本结构不尽合理的原因有：债务资本比例过高，有较大的财务风险；
股权资本比例较大，企业的资本成本负担较重。这样可以通过筹资增加股权或债务资金，
达到调整、优化资本结构的目的。二是偿还到期债务，债务结构内部调整。
13 、 单选题
与银行借款相比，发行公司债券筹资的优点是（）。
A ： 一次筹资数额大
B ： 筹资使用限制多
C ： 降低公司的社会声誉
D ： 资本成本较高
正确答案： A
解析：
利用发行公司债券筹资，能够筹集大额的资金，满足公司大规模筹资的需要。这是与银
行借款、租赁等债务筹资方式相比，企业选择发行公司债券筹资的主要原因，大额筹资
能够适应大型公司经营规模的需要。
14 、 单选题
下列有关留存收益的说法不正确的是（）。
A ： 留存收益的筹资途径有提取盈余公积金和未分配利润
B ： 盈余公积金提取的基数是抵减年初累计亏损后的本年度净利润
C ： 未分配利润是未限定用途的留存净利润
D ： 盈余公积金不可以用于弥补公司经营亏损正确答案： D
解析：
盈余公积金主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于转增股本（实收
资本）和弥补公司经营亏损。
15 、 单选题
某公司资信状况未达到规定标准，则（）。
A ： 债券只能面向专业投资者非公开发行
B ： 债券可以面向专业投资者公开发行或面向专业投资者非公开发行
C ： 债券可以向公众投资者公开发行，也可以自主选择仅面向专业投资者公开发行
D ： 不能公开发行债券
正确答案： B
解析：
资信状况符合规定标准的公司债券可以向公众投资者公开发行，也可以自主选择仅面向
专业投资 者公开发行。未达到规定标准的公司债券公开发行应当面向专业投资者。非公
开发行的公司债券应该向专 业投资者发行。
16 、 单选题
某公司从租赁公司租入一台设备，价格为500万元，租期为5年，租赁期满时预计净残
值15万元归该公司所有，假设年利率为10%，租赁手续费为每年2%，每年年初等额支付
租金，则每年租金为（）万元。
A ： 500-15×（P/F，12%，5）］/[（P/A，12%，5）×（1+12%）]
B ： 500/[（P/A，12%，5）×（1+12%）]
C ： 500-15×（P/F，10%，5）］/[（P/A，10%，5）×（1+10%）]
D ： 500/[（P/A，10%，5）×（1+10%）]
正确答案： B
解析：
租赁折现率=10%+2%=12%，残值归承租公司且租金在每年年初支付时，每年租金=租赁
设备价值/预付年金现值系数=租赁设备价值/[（P/A，i，n）×（1+i）]，选项B正确。
17 、 单选题
下列有关可转换债券的说法中，正确的是（ ）。
A ： 可转换债券是公司普通债券与证券期权的组合体
B ： 可转换债券实质上是一种未来的卖出期权
C ： 可分离交易的可转换债券，转换为股票之后，债券不存在了D ： 通常，公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，公司会按事
先约定的价格买回未转股的可转换公司债券
正确答案： A
解析：
可转换债券给予了债券持有者未来的选择权，在事先约定的期限内，投资者可以选择将
债券转换为普通股票。因此，选项A的说法正确。由于授予的期权是买入股票的权利，
实质上是一种未来的买入期权。即选项B的说法不正确。可分离交易的可转换债券在发
行时附有认股权证，是认股权证与公司债券的组合，发行上市后，公司债券和认股权证
各自独立流通、交易。转股之后，认股权证不存在了，债券仍然存在。因此，选项C的
说法不正确。通常，公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，公
司会按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券（目的是为了强制债券持有者行使
转换权，减少利息支出）。公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度
时，为了降低债券持有人的投资风险，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券卖回
给发行公司。因此，选项D的说法不正确。
18 、 单选题
A公司2021年销售额10000万元，敏感资产6000万元，敏感负债1500万元。销售净利率
为10%，股利支付率为60%。2022年销售额预计增长20%，无须追加固定资产投资，A
公司2022年需从外部筹集资金（）万元。
A ： 900
B ： 660
C ： 420
D ： 240
正确答案： C
解析：
外部资金需要量=（6000-1500）×20%-10000×（1+20%）×10%×（1-60%）=420（万
元）。
19 、 单选题
下列关于发行公司债券筹资的说法中，不正确的是（ ）。
A ： 利用发行公司债券筹资，能够筹集大额的资金，满足公司大规模筹资的需要
B ： 对公司的社会声誉没有影响
C ： 募集资金的使用限制条件少
D ： 资本成本负担较高
正确答案： B
解析：
公司债券的发行主体，有严格的资格限制。发行公司债券，往往是股份有限公司和有实力的有限责任公司所为。通过发行公司债券，一方面筹集了大量资金，另一方面也扩大
了公司的社会影响。所以发行公司债券可以提高公司的社会声誉，选项B的说法不正确。
20 、 单选题
下列各项中，企业可以将特定债权转为股权的是（）。
A ： 上市公司依法发行的公司债券
B ： 企业实行公司制改建时借入的银行借款
C ： 国有企业改制时未发放的职工工资直接转为个人投资
D ： 金融资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权
正确答案： D
解析：
在实践中，企业可以将特定债权转为股权的情形主要有：（1）上市公司依法发行的可
转换债券；（2）金融资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权；（3）企业实行公
司制改建时，经银行以外的其他债权人协商同意，可以按照有关协议和企业章程的规定，
将其债权转为股权；（4）根据《利用外资改组国有企业暂行规定》，国有企业的境内
债权人将持有的债权转给外国投资者，企业通过债转股改组为外商投资企业；（5）按照
《企业公司制改建有关国有资本管理与财务处理的暂行规定》，国有企业改制时，账面
原有应付工资余额中欠发职工工资部分，在符合国家政策、职工自愿的条件下，依法扣
除个人所得税后可转为个人投资；未退还职工的集资款也可转为个人投资。
21 、 单选题
下列各项不属于能效信贷业务的重点服务领域的是（）。
A ： 工业节能
B ： 建筑节能
C ： 交通运输节能
D ： 金融机构节能
正确答案： D
解析：
能效信贷业务的重点服务领域包括：（1）工业节能；（2）建筑节能；（3）交通运输
节能；（4）与节能项目、服务、技术和设备有关的其他重要领域。
22 、 单选题
下列关于优先股基本性质的说法中，不正确的是（ ）。
A ： 当公司清算时，优先股股东对剩余财产的清偿权优于债权人
B ： 优先股的固定股息率各年可以不同
C ： 优先股的优先权利是相对于普通股而言的D ： 优先股股东一般没有选举权和被选举权
正确答案： A
解析：
优先股的优先权利是相对于普通股而言的，在剩余财产方面，优先股的清偿顺序先于普
通股而次于债权人。一旦公司处于清算，剩余财产先分给债权人，再分给优先股股东，
最后分给普通股股东，所以选项A的说法不正确，选项C的说法正确。公司章程中规定优
先股采用固定股息率的，可以在优先股存续期内采取相同的固定股息率，或明确每年的
固定股息率，各年度的股息率可以不同，所以选项B的说法正确。优先股股东一般没有
选举权和被选举权，对股份公司的重大经营事项无表决权，所以选项D的说法正确。
23 、 单选题
下列关于认股权证筹资特点的表述中，错误的是（）。
A ： 认股权证的发行人是发行标的股票的非上市公司
B ： 采用认股权证进行融资，融资的实现是缓期分批实现的
C ： 认股权证有助于提升上市公司的市场价值
D ： 有利于推进上市公司的股权激励机制
正确答案： A
解析：
认股权证的发行人是发行标的股票的上市公司，认股权证通过以约定价格认购公司股票
的契约方式，能保证公司在规定的期限内完成股票发行计划，顺利实现融资。选项A错
误。
24 、 单选题
下列不属于永续债与普通债券的主要区别的是（ ）。
A ： 不设定债券的到期日
B ： 票面利率较低
C ： 大多数永续债的附加条款中包括赎回条款以及利率调整条款
D ： 票面利率较高
正确答案： B
解析：
永续债与普通债券的主要区别在于：第一，不设定债券的到期日。第二，票面利率较高，
据统计，永续债的利率主要分布在5%-9%，远远高于同期国债收益率。第三，大多数永
续债的附加条款中包括赎回条款以及利率调整条款。永续债实质是一种介于债权和股权
之间的融资工具。25 、 单选题
相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过租赁方式取得设备的主要缺点是（
）。
A ： 限制条款多
B ： 筹资速度慢
C ： 资本成本高
D ： 财务风险大
正确答案： C
解析：
租赁筹资的缺点是资本成本较高。
26 、 单选题
与股权筹资方式相比，下列各项中，属于债务筹资特点的是（）。
A ： 财务风险较大
B ： 可以形成企业稳定的资本基础
C ： 资本成本较高
D ： 筹资速度较慢
正确答案： A
解析：
可以形成企业稳定的资本基础属于股权筹资方式的优点，选项B错误。资本成本较高属
于股权筹资方式的缺点，选项C错误。与股权筹资比，债务筹资不需要经过复杂的审批
手续和证券发行程序，如银行借款、租赁等，可以迅速地获得资金。选项D错误。
27 、 单选题
下列各项关于中期票据特点的说法中，正确的是（）。
A ： 需要担保抵押
B ： 用款方式灵活
C ： 成本较高
D ： 单一发行机制
正确答案： B
解析：
中期票据具有如下特点：（1）发行机制灵活。（2）用款方式灵活。（3）融资额度大。
（4）使用期限长。（5）成本较低。（6）无须担保抵押。28 、 单选题
下列各项优先权中，属于普通股股东所享有的权利是（ ）。
A ： 优先认股权
B ： 优先股利分配权
C ： 优先股份转让权
D ： 优先剩余财产分配权
正确答案： A
解析：
普通股股东的权利包括公司管理权、收益分享权、股份转让权、优先认股权、剩余财产
要求权。
29 、 单选题
按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金，企业筹资分为（）。
A ： 直接筹资和间接筹资
B ： 内部筹资和外部筹资
C ： 长期筹资和短期筹资
D ： 股权筹资和债务筹资
正确答案： A
解析：
按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金，企业筹资分为直接筹资和间接筹资两种
类型。
30 、 单选题
下列有关商业票据融资表述不正确的是（）。
A ： 商业票据是一种商业信用工具
B ： 商业票据是由债务人向债权人开出的、承诺在一定时期内支付一定款项的支付保证
书
C ： 商业票据是应由有担保、可转让的短期期票组成
D ： 商业票据融资的融资成本较低
正确答案： C
解析：
商业票据是应由无担保、可转让的短期期票组成，选项C表述错误。31 、 单选题
承租人既是资产出售者又是资产使用者的融资租赁方式是（ ）。
A ： 售后回租
B ： 直接租赁
C ： 杠杆租赁
D ： 经营租赁
正确答案： A
解析：
售后回租是指承租方由于急需资金等各种原因，将自己的资产售给出租方，然后以租赁
的形式从出租方原封不动地租回资产的使用权。所以，本题答案为售后回租。
32 、 单选题
企业之间在商品或劳务交易中，由于延期付款或延期交货所形成的借贷信用关系的筹资
方式是（）。
A ： 租赁
B ： 发行债券
C ： 商业信用
D ： 向金融机构借款
正确答案： C
解析：
商业信用，是指企业之间在商品或劳务交易中，由于延期付款或延期交货所形成的借贷
信用关系。
33 、 单选题
甲企业本年度资金平均占用额为3 500万元，经分析，其中不合理部分为500万元。预计
下年度销售增长5%，资金周转加速2%，则下年度资金需要量预计为（ ）万元。
A ： 3 000
B ： 3 087
C ： 3 088
D ： 3 213
正确答案： C
解析：
资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1＋预测期销售增长
率）÷（1+预测期资金周转速度增长率）＝（3 500－500）×（1＋5%）÷（1+2%）＝3088.24（万元）
34 、 单选题
某企业为了取得银行借款，将其持有的公司债券移交给银行占有，该贷款属于（ ）。
A ： 信用贷款
B ： 保证贷款
C ： 抵押贷款
D ： 质押贷款
正确答案： D
解析：
企业把持有的公司债券转移占有，以此作为担保来取得贷款，属于质押贷款。
35 、 单选题
甲企业是一家羽绒服生产企业，每年秋末冬初资金需要量都会增加，为了保持正常的生
产经营活动，甲企业需要在特定时期筹集足够的资金，这种筹资动机属于（） 筹资动机。
A ： 创立性
B ： 支付性
C ： 扩张性
D ： 调整性
正确答案： B
解析：
支付性筹资动机是为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要。本题中筹资是
为了保持正常的生产经营活动，所以属于支付性筹资动机。
36 、 单选题
按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资
金。下列各项中，属于变动资金的是（ ）。
A ： 原材料的保险储备占用的资金
B ： 为维持营业而占用的最低数额的资金
C ： 直接构成产品实体的原材料占用的资金
D ： 固定资产占用的资金
正确答案： C
解析：
变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。包括直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金，选项C正确，选项ABD属于不变资金。
37 、 单选题
下列各项筹资方式中，资本成本最高的是（）。
A ： 租赁
B ： 银行借款
C ： 利用留存收益
D ： 发行普通股
正确答案： D
解析：
一般而言，股权筹资的资本成本要高于债务筹资，选项A、B不正确。与普通股筹资相比，
留存收益筹资不需要发生筹资费用，所以发行普通股资本成本大于留存收益资本成本，
选项C不正确。
38 、 单选题
某公司2019年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。
据此可以测算出该公司2019年内部资金来源的金额为（ ）万元。
A ： 2000
B ： 3000
C ： 5000
D ： 8000
正确答案： A
解析：
预测期内部资金来源＝预测期销售收入×预测期销售净利率×（1－股利支付率），则本
题2019年内部资金来源的金额＝50000×10%×（1－60%）＝2000（万元）。所以本题
答案为选项A。
39 、 单选题
下列各项条款中，有利于保护可转换债券持有者利益的是（ ）。
A ： 无担保条款
B ： 回售条款
C ： 赎回条款
D ： 强制性转换条款
正确答案： B
解析：回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定，
回售条款是债券持有人的权力，所以有利于保护债券持有人的利益。赎回条款是指发债
公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定，赎回条款是债券发行者的权力，所
以，有利于保护债券发行者利益。强制性转换条款要求债券持有人在某些条件下必须将
可转换债券转换为股票，无权要求偿还债券本金，所以，有利于保护债券发行者利益。
40 、 单选题
以第三方作为保证人承诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一定保证责任或连带责
任而取得的贷款是（）。
A ： 信用贷款
B ： 质押贷款
C ： 保证贷款
D ： 抵押贷款
正确答案： C
解析：
保证贷款是指以第三方作为保证人承诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一定保证
责任或连带责任而取得的贷款。
41 、 单选题
与定向增发和公开增发相比，配股的优势是（）。
A ： 有利于社会公众参与
B ： 有利于保持原有的股权结构
C ： 有利于促进股权的流通转让
D ： 有利于引入战略投资者和机构投资者
正确答案： B
解析：
选项A、C是公开增发的特点，选项D是定向增发的特点。
42 、 单选题
与公开间接发行股票相比，非公开直接发行股票的优点是（ ）。
A ： 有利于筹集足额的资本
B ： 有利于引入战略投资者
C ： 有利于降低财务风险
D ： 有利于提升公司知名度正确答案： B
解析：
非公开直接发行这种发行方式弹性较大，企业能控制股票的发行过程，节省发行费用，
上市公司定向增发有利于引入战略投资者和机构投资者。
43 、 单选题
下列关于留存收益筹资的表述中，错误的是（ ）。
A ： 留存收益筹资可以维持公司的控制权结构
B ： 留存收益筹资不会发生筹资费用，因此没有资本成本
C ： 留存收益来源于提取的盈余公积金和留存于企业的利润
D ： 留存收益筹资有企业的主动选择，也有法律的强制要求
正确答案： B
解析：
与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低。并不是“没
有资本成本”，其资本成本在数值上等于不考虑筹资费用的普通股资本成本。
44 、 单选题
下列各种筹资方式中，最有效降低公司财务风险的是（）。
A ： 吸收直接投资
B ： 优先股筹资
C ： 发行公司债券筹资
D ： 发行附认股权证债券筹资
正确答案： A
解析：
财务风险，是指企业无法足额偿付到期债务的本金和利息的风险，主要表现为偿债风险。
由于债务资金有固定合同还款期限，到期必须偿还，因此企业承担的财务风险比股权资
金要大一些。而优先股筹资的股利支付的固定性相对于股权筹资来说，可能成为企业的
一项财务负担，所以优先股筹资的财务风险大于吸收直接投资。选项A正确。
45 、 多选题
相较于普通股股东，下列选项中属于优先股股东的权利有（）。
A ： 利润分配优先权
B ： 选举权
C ： 被选举权
D ： 剩余财产清偿分配优先权正确答案： A，D
解析：
通常优先股股东没有选举权和被选举权，选项B、C错误。
46 、 多选题
下列属于利用负债筹资方式募集资金的是（）。
A ： 企业获得产业投资基金投资
B ： 中期票据融资
C ： 非公开定向债务融资工具
D ： 私募股权投资
正确答案： B，C
解析：
选项AD属于股权筹资方式。
47 、 多选题
相对于股权筹资，债务筹资的缺点有（）。
A ： 不能形成企业稳定的资本基础
B ： 筹资弹性较小
C ： 财务风险较大
D ： 筹资数额有限
正确答案： A，C，D
解析：
相对于股权筹资，利用债务筹资可以根据企业的经营情况和财务状况，灵活地商定债务
条件，控制筹资数量，安排取得资金的时间，故债务筹资的筹资弹性较大。
48 、 多选题
与债务筹资相比，股权筹资的优点有（ ）。
A ： 股权筹资是企业稳定的资本基础
B ： 股权筹资的资本成本比较低
C ： 股权筹资的财务风险比较小
D ： 股权筹资构成企业的信誉基础
正确答案： A，C，D
解析：相对于债务筹资，股权筹资的优点有：是企业稳定的资本基础、是企业良好的信誉基础、
财务风险较小。一般而言，股权筹资的资本成本要高于债务筹资，从企业成本支付的角
度来看，股利、红利从税后利润中支付，而债务利息允许税前扣除，具有抵税作用；此
外，普通股的发行、上市等方面的费用也十分庞大。所以选项B错误。
49 、 多选题
采用销售百分比法预测资金需要量时，下列各项中，通常与销售额保持稳定的比例关系
的有（）。
A ： 应收账款
B ： 存货
C ： 应付票据
D ： 短期借款
正确答案： A，B，C
解析：
经营性资产与经营性负债通常与销售额保持稳定的比例关系。经营性资产项目包括库存
现金、应收账款、存货等项目；而经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包
括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。
50 、 多选题
下列有关杠杆租赁的表述中，不正确的有（）。
A ： 出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，另外以租赁资产作为担保向
资金出借者借入其余资金
B ： 承租人既是债权人也是债务人
C ： 是租赁的主要形式
D ： 涉及承租人、出租人和资金出借人三方
正确答案： B，C
解析：
杠杆租赁中出租人的角色很特殊，他既是债务人，又是债权人，既要收取租金又要偿付
债务，所以选项B不正确；直接租赁是租赁的主要形式，所以选项C不正确。
51 、 多选题
下列各项属于质押登记办法所称应收账款包括的权利有（）。
A ： 销售、出租产生的债权
B ： 提供医疗、教育、旅游等服务或劳务产生的债权
C ： 能源、交通运输、水利、环境保护、市政工程等基础设施和公用事业项目收益权
D ： 提供贷款或其他信用活动产生的债权正确答案： A，B，C，D
解析：
质押登记办法所称应收账款包括以下权利：（1）销售、出租产生的债权，包括销售货
物，供应水、电、气、暖，知识产权的许可使用，出租动产或不动产等；（2）提供医
疗、教育、旅游等服务或劳务产生的债权；（3）能源、交通运输、水利、环境保护、
市政工程等基础设施和公用事业项目收益权；（4）提供贷款或其他信用活动产生的债
权；（5）其他以合同为基础的具有金钱给付内容的债权。
52 、 多选题
下列各项中，属于债务筹资方式的有（）。
A ： 发行股票
B ： 发行债券
C ： 发行可转换债券
D ： 向金融机构借款
正确答案： B，D
解析：
股权筹资形成企业的股权资金，通过吸收直接投资、公开发行股票等方式取得；债务筹
资形成企业的债务资金，通过向银行借款、发行公司债券、利用商业信用等方式取得。
发行可转换债券、发行优先股股票筹集资金的方式，属于兼有股权筹资和债务筹资性质
的混合筹资方式。
53 、 多选题
下列各项中，属于租赁租金构成项目的有（ ）。
A ： 租赁设备的价款
B ： 租赁期间利息
C ： 出租方租赁手续费
D ： 租赁设备维护费
正确答案： A，B，C
解析：
租赁租金的构成包括设备原价及预计残值、利息、租赁手续费。采用租赁时，设备的维
修保养等由承租人承担。
54 、 多选题
下列各项中，属于吸收直接投资特点的有（）。
A ： 能够尽快形成生产能力B ： 不易进行信息沟通
C ： 资本成本较高
D ： 易进行产权交易
正确答案： A，C
解析：
吸收直接投资的筹资特点包括：（1）能够尽快形成生产能力；（2）容易进行信息沟通；
（3）资本成本较高；（4）公司控制权集中，不利于公司治理；（5）不便于进行产权
交易。
55 、 多选题
下列关于发行普通股股票筹资的表述中，不正确的有（ ）。
A ： 有利于公司自主经营管理
B ： 增强公司的社会声誉
C ： 相对吸收直接投资方式来说，容易及时形成生产能力
D ： 资本成本较低
正确答案： C，D
解析：
普通股筹资吸收的一般都是货币资金，还需要通过购置和建造形成生产经营能力。相对
吸收直接投资方式来说，不易及时形成生产能力。所以，选项C的说法不正确。由于股
票投资的风险较大，收益具有不确定性，投资者就会要求较高的风险补偿。因此，股票
筹资的资本成本较高。所以，选项D的说法不正确。
56 、 多选题
下列关于吸收直接投资的说法中正确的有（ ）。
A ： 吸收直接投资是非股份制企业筹集权益资本的基本方式
B ： 吸收直接投资是公司制企业筹集权益资本的基本方式
C ： 以货币资产出资是吸收直接投资中最重要的出资方式
D ： 吸收直接投资是公司在创立时首先选择的筹资方式
正确答案： A，C，D
解析：
吸收直接投资是非股份制企业筹集权益资本的基本方式，选项A正确；公司企业分为有
限责任公司和股份有限公司，吸收直接投资是非股份制企业筹集权益资本的基本方式，
选项B错误；以货币资产出资是吸收直接投资中最重要的出资方式，选项C正确；吸收直
接投资是公司在创立时首先选择的筹资方式，选项D正确。57 、 多选题
下列各项中，属于股票上市的目的有（ ）。
A ： 便于筹措新资金
B ： 促进股权流通和转让
C ： 便于确定公司价值
D ： 降低资本成本
正确答案： A，B，C
解析：
股票上市的目的包括：①便于筹措新资金；②促进股权流通和转让；③便于确定公司价
值。股票上市的成本较高，并且上市后要承担较高的信息披露成本，因此不会降低资本
成本。
58 、 多选题
下列属于永续债债券类型的有（）。
A ： 可续期企业债
B ： 可续期定向融资工具
C ： 可转换债券
D ： 永续中票
正确答案： A，B，D
解析：
国内已发行的永续债债券类型主要有可续期企业债、可续期定向融资工具、可续期公司
债、永续中票等。选项C为衍生金融工具。
59 、 多选题
某可转换债券的面值为1000元，发行价格为1100元，转换比率为20，下列说法中不正
确的有（ ）。
A ： 转换价格为55元/股
B ： 每张可转换债券可以转换为50股普通股
C ： 转换价格为50元/股
D ： 每张可转换债券可以转换为20股普通股
正确答案： A，B
解析：
转换比率是指每一张可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量，转换比率＝债券面值÷转换价格，所以20＝1000/转换价格，转换价格＝1000/20＝50（元/
股）。
60 、 多选题
根据因素分析法，下列各项中，会引起资金需要量增加的有（）。
A ： 不合理资金占用额减少
B ： 预测期销售收入增长
C ： 预测期资金周转速度下降
D ： 预测期资金周转速度增长
正确答案： A，B，C
解析：
根据因素分析法计算资金需要量的公式，即资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理
资金占用额）×（1+预测期销售增长率）/（1+预测期资金周转速度增长率），可以看出
选项A、B、C是正确的。
61 、 多选题
下列关于杠杆租赁的表述中，正确的有（ ）。
A ： 出租人既是债权人又是债务人
B ： 涉及出租人、承租人和资金出借人三方当事人
C ： 租赁的设备通常是出租方已有的设备
D ： 出租人只投入设备购买款的部分资金
正确答案： A，B，D
解析：
租赁的设备通常是出租人根据设备需要者的要求重新购买。所以选项C不正确。
62 、 多选题
永续债和普通债券相比较的特点有（）。
A ： 票面利率较低
B ： 附加条款中通常包括利率调整条款
C ： 附加条款中通常不包括赎回条款
D ： 不设定到期日
正确答案： B，D
解析：
永续债的票面利率较高，选项A错误；大多数永续债的附加条款中包括赎回条款以及利率调整条款，选项C错误。
63 、 多选题
以下关于在新三板市场的相关表述正确的有（）。
A ： 新三板市场发行人可以向社会公众公开发行股票
B ： 新三板市场发行人可以向不特定合格投资者公开发行股票
C ： 新三板市场发行人不能公开发行股票
D ： 新三板市场是指全国中小企业股份转让系统
正确答案： B，D
解析：
64 、 多选题
下列各项中，会导致发债公司赎回已发行的可转换债券的有（）。
A ： 股价在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度
B ： 行使强制性转换条款
C ： 市场利率大幅度下降
D ： 股价在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度
正确答案： C，D
解析：
选项A会导致债券持有人行使回售条款，将债券卖回给发债公司。选项B会导致债券持有
人必须将持有的可转换债券转换为股票，无权要求偿还债券本金。
65 、 多选题
相对于公司债权人而言，优先股股东（）。
A ： 不可以要求经营成果不佳无法分配股利的公司支付固定股息
B ： 不可以在债权人之后分配剩余财产
C ： 不可以要求无法支付股息的公司进入破产程序
D ： 不能向人民法院提出企业重整、和解或者破产清算申请
正确答案： A，C，D
解析：
优先股的优先权利是相对于普通股而言的，与公司债权人不同，优先股股东不可以要求
经营成果不佳无法分配股利的公司支付固定股息；优先股股东也不可以要求无法支付股
息的公司进入破产程序，不能向人民法院提出企业重整、和解或者破产清算申请。66 、 多选题
下列各项中，属于股权筹资缺点的有（）。
A ： 资本成本较高
B ： 控制权变更可能影响企业长期稳定发展
C ： 财务风险较大
D ： 信息沟通与披露成本较大
正确答案： A，B，D
解析：
股权资本不存在还本付息的财务压力，所以财务风险较小。
67 、 多选题
下列各项中，属于非公开定向债务融资工具特点的有（）。
A ： 发行规模有明确限制
B ： 发行方案灵活
C ： 融资工具没有流通限度
D ： 发行价格存在流动性溢价
正确答案： B，D
解析：
非公开定向债务融资工具具有如下特点：（1）简化的信息披露要求。（2）发行规模没
有明确限制。（3）发行方案灵活。（4）融资工具有限度流通。（5）发行价格存在流
动性溢价。
68 、 多选题
按照企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资可分为（ ）。
A ： 股权筹资
B ： 债务筹资
C ： 衍生工具筹资
D ： 内部筹资
正确答案： A，B，C
解析：
按照企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹
资。69 、 多选题
下列各种筹资方式中，有利于降低公司财务风险的有（）。
A ： 吸收直接投资
B ： 发行优先股
C ： 发行普通股
D ： 发行可转换债券
正确答案： A，C
解析：
吸收直接投资和发行普通股属于股权筹资，股权筹资的财务风险较小。股权资本不用在
企业正常营运期内偿还，没有还本付息的财务压力。可转换债券、优先股是介于债务和
权益之间的，会提高公司财务风险。所以选项A、C正确。
70 、 多选题
下列关于债券偿还的说法中，正确的有（ ）。
A ： 到期偿还包括分批偿还和一次偿还两种
B ： 提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降
C ： 具有提前偿还条款的债券可使公司筹资具有较大弹性
D ： 具有提前偿还条款的债券，当预测利率下降时，不能提前赎回债券
正确答案： A，B，C
解析：
债券偿还时间按其实际发生与规定的到期日之间的关系，分为提前偿还与到期偿还两类，
其中后者又包括分批偿还和一次偿还两种，所以选项A的说法正确。提前偿还所支付的
价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降，所以选项B的说法正确。
具有提前偿还条款的债券可使公司筹资具有较大弹性，所以选项C的说法正确。当预测
利率下降时，可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，所以选项D的说法不
正确。
71 、 多选题
相比于普通股筹资，下列属于可转换债券筹资的优点有（）。
A ： 筹资灵活性
B ： 资本成本较低
C ： 筹资效率高
D ： 财务风险小
正确答案： A，B，C
解析：72 、 多选题
下列各项中，属于企业筹资管理应当遵循的原则有（ ）。
A ： 依法筹资原则
B ： 负债最低原则
C ： 规模适度原则
D ： 结构合理原则
正确答案： A，C，D
解析：
筹资管理的原则有：筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济、结构合理。
73 、 多选题
下列各项中，能够作为吸收直接投资出资方式的有（ ）。
A ： 土地使用权
B ： 非专利技术
C ： 特许经营权
D ： 商誉
正确答案： A，B
解析：
吸收直接投资的出资方式有以货币资产出资、以实物资产出资、以土地使用权出资、以
工业产权出资、以特定债权出资。非专利技术属于以工业产权出资，所以选项AB正确。
74 、 多选题
相对于普通股而言，优先股的优先权包含的内容有（ ）。
A ： 股利分配优先权
B ： 配股优先权
C ： 表决优先权
D ： 剩余财产分配优先权
正确答案： A，D
解析：
优先股股票是公司发行的相对于普通股具有一定优先权的股票。其优先权利主要表现在
股利分配优先权和分取剩余财产优先权上。75 、 多选题
应用于大多数借款合同的条款有（）。
A ： 例行性保护条款
B ： 一般性保护条款
C ： 特殊性保护条款
D ： 限制性保护条款
正确答案： A，B
解析：
例行性保护条款和一般性保护条款应用于大多数借款合同中。
76 、 多选题
下列各项中，属于银行借款筹资缺点的有（）。
A ： 资本成本较高
B ： 筹资数额有限
C ： 筹资弹性较小
D ： 限制条款多
正确答案： B，D
解析：
银行借款的筹资特点包括：筹资速度快、资本成本较低、筹资弹性较大、限制条款多、
筹资数额有限。
77 、 多选题
企业筹资大致可以分为从企业内部和外部取得的，下列属于外部筹资的方式有（）。
A ： 留存收益
B ： 吸收直接投资
C ： 银行借款
D ： 租赁
正确答案： B，C，D
解析：
外部筹资主要有两种方式：股权筹资和债务筹资。股权筹资，是企业通过吸收直接投资、
发行股票等方式从股东投资者那里取得资金；债权筹资，是企业通过向银行借款、发行
债券、利用商业信用、租赁等方式从债权人那里取得资金。78 、 多选题
与中期票据融资相比，非公开定向债务融资工具(PPN)的特点有（）。
A ： 没有融资规模的限制
B ： 筹资成本高
C ： 发行人是具有法人资格的非金融类企业
D ： 流动性低
正确答案： A，B，D
解析：
企业申请发行中期票据，按规定发行额度最多可达企业净资产的40%，但是PPN发行规
模没有明确 限制，A正确；中期票据成本较低。根据企业信用评级和当时市场利率，中
期票据利率较中长期贷款等融 资方式往往低20%~30%，PPN与公开发行债务融资工具
相比存在着一定的流动性溢价，即定向工具的利率比 公开发行的同类债券利率要高，B
正确；C是共性不是特点；PPN融资工具有限度流通，限定在特定投资人 范围内流通转
让，D正确。
79 、 多选题
分批偿还债券相比一次偿还债券来说（）。
A ： 发行费较高
B ： 发行费较低
C ： 便于发行
D ： 是最为常见的债券偿还方式
正确答案： A，C
解析：
分批偿还债券因为各批债券的到期日不同，它们各自的发行价格和票面利率也可能不相
同，从而 导致发行费较高；但由于这种债券便于投资人挑选最合适的到期日，因而便于
发行。到期一次偿还的债券 是最为常见的。
80 、 多选题
我国对首次公开发行采用注册管理制度的有（）。
A ： 首次公开发行在主板上市的股票
B ： 首次公开发行并在创业板上市的股票
C ： 首次公开发行并在科创板上市的股票
D ： 首次公开发行并在中小板上市的股票
正确答案： B，C
解析：我国对首次公开发行并在创业板上市的股票由核准制改为试行注册管理制度。对首次公
开发行并 在科创板上市的股票试行注册管理制度。 2021年2月5日，深圳证券交易所主
板和中小板已近合并，采用 的是核准制。
81 、 多选题
未分配利润是指未限定用途的留存净利润，可以用于（）。
A ： 转增股本
B ： 弥补公司经营亏损
C ： 以后年度利润分配
D ： 企业未来经营发展
正确答案： A，B，C，D
解析：
未分配利润，是指未限定用途的留存净利润。未分配利润有两层含义：第一，这部分净
利润本年没有分配给公司的股东投资者；第二，这部分净利润未指定用途，可以用于企
业未来经营发展、转增股本（实收资本）、弥补公司经营亏损和以后年度利润分配。
82 、 多选题
下列各项关于认股权证筹资特点的说法中，正确的有（）。
A ： 认股权证是以市场价格认购公司股票的一种契约方式
B ： 有助于改善上市公司的治理结构
C ： 有利于推进上市公司的股权激励机制
D ： 认股权证是一种融资促进工具
正确答案： B，C，D
解析：
认股权证的发行人是发行标的股票的上市公司，认股权证通过以约定价格认购公司股票
的契约方式，能保证公司在规定的期限内完成股票发行计划，顺利实现融资。
83 、 判断题
产业投资基金是向具有高增长潜力的上市企业进行股权或准股权投资。（）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 错
解析：
产业基金一般指产业投资基金，向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，
并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。84 、 判断题
与发行债券筹资相比，留存收益筹资的特点是财务风险较小。（）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 对
解析：
发行债券筹资面临固定的利息负担，且到期还应还本，而留存收益筹资没有固定的利息
负担，也不需要还本，所以留存收益筹资的财务风险较小。
85 、 判断题
支付性筹资动机是指企业因扩大经营规模或满足对外投资需要而产生的筹资动机。（）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 错
解析：
支付性筹资动机，是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹
资动机。扩张性筹资动机，是指企业因扩大经营规模或满足对外投资需要而产生的筹资
动机。
86 、 判断题
一般来说，由于股权筹资一般可以上市交易或者直接取得投资，因此债务筹资的筹资速
度相对较慢。（）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 错
解析：
与股权筹资相比，债务筹资不需要经过复杂的审批手续和证券发行程序，如银行借款、
租赁等，可以迅速地获得资金。
87 、 判断题
某企业预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%，其他条件不变，那么预计年度的资
金需要量比本年度的要高。（）A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 对
解析：
预测期资金需要量的增加=（1+5%）/（1+2%）-1=2.94%。
88 、 判断题
可转换债券是常用的员工激励工具，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联
系在一起。（ ）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 错
解析：
认股权证是常用的员工激励工具，通过给予管理者和重要员工一定的认股权证，可以把
管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起，建立一个管理者与员工通过提升
企业价值实现自身财富增值的利益驱动机制。
89 、 判断题
可转换债券的特征是可转换债券发行上市后公司债券和认股权证各自独立流通、交易。
（）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 错
解析：
一般来说，可转换债券可以分为两类：一类是不可分离的可转换债券，其转股权与债券
不可分离，债券持有者直接按照债券面额和约定的转股价格，在规定的期限内将债券转
换为股票；另一类是可分离交易的可转换债券，这类债券在发行时附有认股权证，是认
股权证和公司债券的组合，发行上市后，公司债券和认股权证各自独立流通、交易。
90 、 判断题
退市包括交易类强制退市、财务类强制退市、规范类强制退市和重大违法类强制退市，
企业不能主动退市（）
A ： 正确
B ： 错误正确答案： 错
解析：
退市包括强制退市和主动退市。强制退市包括四个方面：交易类强制退市、财务类强制
退市、规范类强制退市和重大违法类强制退市。
91 、 判断题
长期借款的金额高、期限长、风险大，所以在签订合同时，除基本条款外不能再附加条
款，以确保企业按照要求使用借款和按时足额偿还借款。（）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 错
解析：
长期借款的金额高、期限长、风险大，除借款合同的基本条款之外，债权人通常还在借
款合同中附加各种保护性条款，以确保企业按要求使用借款和按时足额偿还借款。
92 、 判断题
某上市公司为主板上市公司，由于最近两年净利润为负，所以不能利用再次发行股票筹
集股权资金（）。
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 错
解析：
可以利用非公开增发股票的方式筹集股权资金。非公开增发的条件较宽松，发行价格底
价低，且没有盈利持续性、财务状况方面的要求。
93 、 判断题
非公开定向债务融资工具比公开发行的同类债券利率要低。（）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 错
解析：
非公开定向债务融资工具与公开发行债务融资工具相比存在着一定的流动性溢价，即定
向工具的利率比公开发行的同类债券利率要高。94 、 判断题
私募股权投资是指通过私募基金对上市公司进行的权益性投资。（）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 错
解析：
私募股权投资就是PE投资者寻找优秀的高成长性的未上市公司，注资其中，获得其一定
比例的股份，推动公司发展、上市，此后通过转让股权获利。
95 、 判断题
运用资金习性预测法预测资金需要量的理论依据是资金需要量与投资间的依存关系。（）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 错
解析：
资金习性，是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。所以，运用资金习性预测法
预测资金需要量的理论依据是资金需要量与产销量间的依存关系。
96 、 判断题
资金习性预测法首先假设某些资产与销售额存在稳定的百分比关系，根据销售与资产的
比例关系预计资产额，根据资产额预计相应的负债和所有者权益，进而确定筹资需求量。
（）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 错
解析：
销售百分比法首先假设某些资产与销售额存在稳定的百分比关系，根据销售与资产的比
例关系预计资产额，根据资产额预计相应的负债和所有者权益，进而确定筹资需求量。
97 、 判断题
与发行普通股相比，利用发行公司债券筹资，能够筹集大额的资金，满足公司大规模筹
资的需要。（）A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 错
解析：
利用发行公司债券筹资，能够筹集大额的资金，满足公司大规模筹资的需要。这是与银
行借款、租赁等债务筹资方式相比，企业选择发行公司债券筹资的主要原因，大额筹资
能够适应大型公司经营规模的需要。
98 、 判断题
上市公司发行股票，包括增发和配股两种方式。其中配股是指上市公司向社会公众发售
股票的再融资方式。（）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 错
解析：
上市公司发行股票，包括增发和配股两种方式。增发包括公开增发和非公开增发，公开
增发是指上市公司向社会公众发售股票；非公开增发是指上市公司向特定对象发行股票
的再融资方式。配股是指上市公司向原有股东配售股票的再融资方式。
99 、 判断题
相比较商业票据融资，中期票据融资需要提供担保，筹资限制条件多。（）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 错
解析：
商业票据融资和中期票据融资主要是针对信用好的企业的筹资方式，都不需要抵押担保。
100 、 判断题
当上市公司出现经营情况恶化、存在重大违法违规行为或其他原因导致不符合上市条件
时，就可能受到退市风险警示或退市（）。
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 对解析：
101 、 判断题
供应链融资是企业拓宽融资渠道、降低融资成本、盘活存量资产、提高资产使用效率的
重要途径。（）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 错
解析：
企业应收账款证券化是企业拓宽融资渠道、降低融资成本、盘活存量资产、提高资产使
用效率的重要途径。
102 、 判断题
商业票据融资具有融资成本较低、灵活方便等特点。（）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 对
解析：
商业票据融资是指通过商业票据进行融通资金。商业票据是一种商业信用工具，是由债
务人向债权人开出的、承诺在一定时期内支付一定款项的支付保证书，即由无担保、可
转让的短期期票组成。商业票据融资具有融资成本较低、灵活方便等特点。
103 、 判断题
股权筹资是其他筹资方式的基础，可以为债务筹资提供信用保障。（）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 对
解析：
股权资本是其他方式筹资的基础，尤其可为债务筹资，包括银行借款、发行公司债券等
提供信用保障。
104 、 判断题
杠杆租赁的情况下出租人既是债权人也是债务人，如果出租人到期不能按期偿还借款，资产的所有权则转移给资金的出借者。（）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 对
解析：
杠杆租赁，这种情况下，出租人既是资产的出借人，同时又是贷款的借入人，通过租赁
既要收取租金，又要偿还债务。如果出租人到期不能按期偿还借款，资产的所有权则转
移给资金的出借者。
105 、 判断题
债务筹资的资本成本比股权筹资的要低，所以企业筹资应该尽可能多地利用债务筹资。
（）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 错
解析：
尽管债务资金的资本成本较低，但由于债务资金有固定合同还款期限，到期必须偿还，
因此企业承担的财务风险比股权资金要大一些。企业筹集资金在降低资本成本的同时，
要充分考虑财务风险，防范企业破产的财务危机。
106 、 判断题
吸收直接投资相比股票筹资来说，资本成本是比较低的。（）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 错
解析：
相对于股票筹资方式来说，吸收直接投资的资本成本是比较高的。
107 、 判断题
向金融机构借款，既可以筹集长期资金，也可以融通短期资金（）。
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 对解析：
银行借款包括偿还期限超过1年的长期借款和不足1年的短期借款。
108 、 判断题
若某公司当年可分配利润不足以支付优先股的全部股息时，所欠股息在以后年度不予补
发，则该优先股属于非累积优先股。（ ）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 对
解析：
非累积优先股是指公司不足以支付优先股的全部股息时，对所欠股息部分，优先股股东
不能要求公司在以后年度补发。
109 、 判断题
根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。（ ）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 错
解析：
信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款，由于没有财产做抵
押，对于银行来讲，风险较高，要求的收益率（利率）也较高，通常还会附加一定的限
制条件。而抵押贷款，企业需要提供财产做抵押，银行风险较低，要求的收益率也较低。
从风险与收益均衡的原则，应该是信用贷款利率比抵押贷款利率高，所以本题的说法不
正确。
110 、 判断题
相比较主板，科创板和创业板的首次公开发行股票的条件相对比较宽松（）。
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 对
解析：
创业板及科创板市场IPO的条件没有对盈利能力的硬性规定。111 、 判断题
针对各种筹资方式来讲，租赁筹资的限制条件相对较少（）。
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 对
解析：
企业运用股票、债券、长期借款等筹资方式，都受到相当多的资格条件的限制，如足够
的抵押品、银行贷款的信用标准、发行债券的政府管制等。相比之下，租赁筹资的限制
条件较少。
112 、 判断题
通常，公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，公司会按事先约
定的价格买回未转股的可转换公司债券。（）
A ： 正确
B ： 错误
正确答案： 错
解析：
通常，公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司会按事先约
定的价格买回未转股的可转换公司债券。
