汇富每日财经|政策利好组合拳落地,关注软件AI与量能修复

今日一句话策略提醒：节前最后交易日资金情绪仍偏谨慎，但货币端、财政端、地产端与科技端同步释放积极信号。节后避险资金回流后，市场或进入方向选择窗口，重点看成交量能否修复。

一、今日盘面：政策偏暖，量能仍是关键昨日市场窄幅震荡，三大指数收阳线，但两市成交额创14个月地量，说明节前资金交易意愿有限。

盘后政策端继续发力：央行下调PSL利率25bp，财政部等三部门明确居民购房贷款贴息政策，科技部表示全面启动实施“十五五”国家科技重点专项。短期看，假期效应仍会限制交易情绪；中期看，节后资金回流叠加三季报窗口，市场将进入方向选择阶段。

二、软件ETF主线：政策护航，AI打开增量空间创业板软件ETF南方，代码158072，可作为观察AI软件和数字经济弹性的工具之一。

核心看点有三点：

1. 政策护航“十五五”规划明确壮大数字经济核心产业，提升基础软件、工业软件水平，软件产业具备中长期政策牵引。

2. AI增量引擎中国大模型周调用量连续19周超过美国，最新一周达56.72万亿Token，位居全球首位。AI赋能将通过ARPU提升、客群扩容、场景延伸，拓展软件企业增量空间。

3. 创业板20CM弹性创业板软件指数聚焦基础软件、应用软件等核心领域，成分股均来自创业板，具备更高弹性，但同时也意味着波动更大。

三、为什么关注软件：价值链从硬件向应用传导AI产业链价值正在沿“模型-基础设施-软件-应用”逐级传导。前期市场更多关注算力硬件，随着硬件预期逐渐充分，软件作为连接算力与业务场景的关键卡口，开始具备补涨和盈利改善线索。

材料显示，国内软件开发子板块扣非净利润增长102%，盈利改善正在加速。若节后科技行情延续，软件方向有望成为AI产业链后半程价值传导的重要受益环节。

四、地产政策：房贷贴息聚焦首套刚需财政部、中国人民银行、金融监管总局发布居民购房贷款贴息政策。符合条件的居民家庭购买商品住房，可按贷款本金获得年化1个百分点、期限不超过5年的财政贴息支持，单户可享受贴息贷款规模上限为100万元。

该政策重点支持普通家庭新购中小套型、较低价位住房，核心是降低刚需购房成本。叠加国常会明确研究出台稳定房地产市场政策，后续公积金贷款降息、核心城市限购优化、交易税费优化等需求端政策仍值得关注。

五、汇富观点汇富资本认为，节前行情仍受低量能约束，短线不宜用追涨思维参与。但从政策组合看，货币端、财政端、地产端、科技端均释放积极信号，节后市场有望迎来方向选择。

配置上，科技方向重点关注软件ETF、基础软件、工业软件、AI应用、云计算与数据服务；政策稳增长方向关注地产链条、优质房企、二手房中介和高股息防御资产；产业景气方向可跟踪多肽医药、金刚石散热、军工景气改善等线索。

风险提示：节后成交额未能修复；AI软件商业化不及预期；创业板软件ETF波动较大；地产政策传导不及预期；三季报业绩不及预期。