AI短剧九成在亏钱,卖工具的却要上市了

AI影视行业最受关注的三件事，放在一起看，刚好讲清了整个行业的真相。

第一件，博纳影业的《三星堆：未来往事》拿到龙标，成为国内第一部过审的AI超写实院线电影。这意味着AI内容从小屏短视频走进了院线主流内容体系，不再只是流量碎片，开始有了内容资产的身份。

第二件，2026年上半年，AI短剧、漫剧新上线约36.7万部，平均每天超过1500部，产能彻底爆炸。但残酷的是，行业里近九成的AI短剧公司目前仍在亏损。

第三件事方向完全相反。快手旗下的可灵AI，年度经常性收入（ARR）一年内翻了四倍、逼近5亿美元，全球用户破亿，正在筹备赴港上市，估值已达百亿美元级别。

三件事放在一起，就是当下AI内容行业的真实格局：下游制作疯狂内卷、普遍亏损，上游卖工具的赚得盆满钵满、准备上市，而整个行业正在换赛道、重立规则。

2025年全年，全网微短剧总量约3.3万部。2026年仅仅上半年，AI剧漫剧的新上线量就到了约36.7万部，是去年全年的十一倍。

AI把影视制作的门槛彻底打穿了。前期预演、中期虚拟拍摄、数字人、AI特效，后期译制宣发，全流程降本提速。国产视频模型的边际成本几乎被压平，多做一部AI剧，几乎不增加额外成本。

但产能爆炸，不等于行业赚钱。

2026年微短剧市场的整体增速已经回落到21%。一边是产量涨了十倍，一边是收入增速回落，直接结果就是单部内容的收益被急剧摊薄。

更尴尬的是结构问题：AI贡献了九成以上的新增供给，对应的市场盘子却只有约400亿元，占行业总规模的三分之一左右。

很多人以为，AI降本，制作方就能多赚钱。真实情况恰恰相反。当所有人都能用同款工具降本，省下来的成本不会变成利润，只会变成更激烈的价格战和更狠的产能内卷。降本的红利，最后都被产业链两端拿走了。

第一类是上游卖生产资料的模型厂商。可灵AI的爆发就是典型：用的人越多、单条内容越便宜，平台的总收入反而越高。它按调用量收费，不承担内容滞销的风险。

第二类是手握流量和分发规则的平台。短剧行业最真实的账是这样的：总流水里，投放广告的成本要占掉八到九成；剩下的部分，制作方拿到的分账比例通常只有5%到7%。

说白了，干活的最不赚钱，提供工具和掌握流量的稳稳吃大头。这也是为什么近九成AI短剧公司深陷亏损。

这条链上的分工已经基本成型：

看这张表就明白了：公司最密集的是"内容制作"那一栏，而亏损最集中的也正是那一栏。位置决定了分钱的顺序。

AI内容正在从"拼数量的短视频"，往"拼质量、拼合规、拼身份的长内容"走。

升级路径已经跑通：从AI漫剧、AI短剧，到AI仿真人长剧，再到拿到龙标的AI院线电影。技术端也在跟上，模型已经能支撑更长时长、更稳定的人物画面，足以支撑完整叙事。

主流平台同步下场。爱奇艺计划全年上线四十余部AIGC电影；芒果的AI长剧已经上星；博纳、华策、慈文等传统影视公司都在搭建自有AI制作体系。

但这里必须泼一盆冷水：往长内容走，不是逃离内卷，而是进入一条更严苛的赛道。院线和卫视的排片、审核门槛极高，收入函数里没有制作成本这一项，只有上座率和播出效果。这是一场更稀缺、更残酷的存量竞争，拼的不再是产能，而是合规资质、独家资产和渠道身份。

全球范围内，AI训练数据的版权诉讼正在不断落地。海外一起集体诉讼以约15亿美元和解，覆盖约48.2万部作品，折合每部约3000美元。这意味着一本写了几十年的旧书被训练一次的代价，和一部全新AI短剧的制作成本，已经落在同一数量级。

国内监管也在快速补位。微短剧新规落地，违规内容批量清退，AI内容的野蛮生长期结束了。

回到最初那张龙标。它的真正价值不在票房，而在身份确权。

在此之前，AI内容是流量商品，按播放次数计价，天花板由平台流量决定。在此之后，合规优质的AI内容有机会成为真正的内容资产，拥有长期价值。

产能已经严重过剩，但合规的、可沉淀的、有身份的优质内容依然极度稀缺。

未来能活下来、赚到钱的，不是只会批量生产的工厂，而是手握独家IP、合规资质和稀缺分发通道的玩家。