个人理财五———股票技术分析软件应用(续)

5、自由现金流。

自由现金流（FCF）定义，自由现金流 = 企业经营活动赚到的现金，减去维持现有生意必须花掉的资本开支。也就是公司赚的钱，扣除维持运营的投入之后，剩下可以自由支配、分给股东/还债/回购股票的现金。

还有一个概念叫“营现金流”：主营业务实实在在收到的现金（不是账面净利润，净利润含应收、折旧等非现金项目）

资本开支：维持生产要持续投入的钱，比如买设备、扩建厂房、机器更新；不是日常水电费这类运营成本。

企业自由现金流（FCFF）：归属于全部投资人（股东+债权人）。

股权自由现金流（FCFE）：扣完债务利息、债务偿还后，只属于股东的自由现金。这是股票估值常用的指标。

净利润好看，但如果有大量应收款，自由现金流持续为负，赚的是账面利润，没拿到真金白银，风险就偏大。

自由现金流持续稳定为正，公司造血能力强，可以分红、回购、扩张，是优质标的特征。

在格雷厄姆时代，他们分析企业主要是使用资产负债表。随着时代的发展，会计制度的变化，巴菲特分析企业重点关注自由现金流，现代高科技企业的资本回报率远高于传统企业，自由现金流在股票价值中的作用尤显突出。现在的价值投资者经过全面总结后，得出一个明确的结论:追踪现金流是评估一家公司最可靠、最能揭示真相的方法。自由现金流在股票技术分析系统中，可较容易地查到。

技术分析系统中提供的指标有许多，提供给认同各种理论的投资者选用，我这里先介绍以上最常用、最重要的几个指标。打开系统我们会看到各种各样的指标，各种指标还在不断增加，不同券商提供的股票技术分析有一些小的差别，但都相互借鉴不断提高。

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投资者永远不可能像企业管理者那样，知道公司的一切。有了股票技术分析系统，就可以看出没有披露的信息，这些背后的信息，一定会反映在股价和成交量上，通过股票技术分析系统我们可以发现机会，避开陷阱，即便是目标公司价值归零，我们还是可以及时按系统提供的信号从容采取措施，规避风险。总之一句话，炒股人要用心学习股票技术分析系统，紧跟最新技术。