周小川的AI金融风险警告：债务化跑在了收入

周小川在外滩年会直接把话挑明了：得给AI投资失败备好救助金融机构的预案。这可不是泛泛谈泡沫，而是央行前行长在说，风险已经到了政策该动手的时候。

钱砸得太猛了。全球五大科技巨头今年AI开支快8000亿美元，差不多是去年两倍。未来五年建数据中心还得砸5到7万亿美元。融资正从自家掏钱变成借债和私募信贷。

问题是账还没算平。现在AI生态八成收入，全靠内部资本开支循环撑着。到2030年每年需要2.5到3.5万亿美元收入才说得过去，可目前企业端收入只有约2000亿。债务到期不等，AI赚钱却没那么快。

真正先扛不住的也不是巨头。像CoreWeave这种算力运营商，违约概率已经被市场定价超60%。风险会顺着供应链、新云厂商和私募信贷一路传下去。盯紧高收益债利差就行，一旦持续扩大，裂缝就真裂开了。